ETH:在熊市中最佳收益的Defi借貸協議

DeFi單產農業的輝煌時代結束了嗎？

隨著代幣價格下跌，流動性激勵措施枯竭，鏈上活動放緩，DeFi收益率繼續下降。投入DeFi貨幣市場的穩定幣存款可以產生兩位數回報的日子已經一去不復返了，因為現在很難在這些相同的協議中找到超過4%的回報。

收益率枯竭的同時，也伴隨著整個DeFi的資金外流，隨著UST的崩盤，所有區塊鏈的TVL在一周內從1370億美元跌至850億美元，跌幅為近38%。我們還看到，隨著恐慌在整個系統中蔓延，許多錨定代幣脫離了錨定。

盡管如此，對于愿意冒險的用戶來說，仍有一些有吸引力的收益機會。請記住，DeFi是一個前沿——為了獲得高回報，你必須承擔風險。

讓我們探索一些仍然適用于ETH、BTC和穩定幣的最具吸引力和風險調整后的收益機會。

1：Maple

網絡：以太坊、索拉納

資產：ETH、美元

預期收益率：5-9%APY

風險：中/高

協議概述

Maple是一種抵押不足的借貸協議。該平臺提供了一個場所，用戶可以將他們的代幣借給AlamedaResearch和BlockTowerCapital等KYC認證機構，允許這些公司獲得鏈上信貸。

Thirdweb向在熊市期間部署過智能合約的開發者們空投NFT:4月18日消息，Web3開發者平臺Thirdweb宣布將向在過去18個月的熊市期間部署過智能合約的開發者們空投NFT獎勵。

根據細則，空投要求開發者們在2022年1月1日至2023年4月之間于Ethereum、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism等五條鏈上部署過智能合約。

所有NFT內都會有一個隨機分配的獎品，包括1 ETH、2023年共識大會門票、Crypto Packaged Goods創始NFT、1000 AWS積分等等。[2023/4/18 14:11:12]

在Maple上發行的貸款來源于由其他專業加密公司管理的借貸池，這些公司對借款人的信譽進行盡職調查。他們各自的游泳池。該協議在以太坊和Solana上運行，自推出以來已產生超過13億美元的貸款。

收入策略

Maple上目前有三個接受用戶存款的以太坊礦池：由貿易公司OrthogonalTrading管理的USDC礦池，以及由資產管理公司Maven11管理的USDC和wETH礦池。用戶可以將同名資產存入每個池中，獲得貸款利息和MPL獎勵。USDC池的收益率在8.3-8.7%之間，而wETH池的收益率為6.9%。

Web3聯合辦公中心EmpireDAO在熊市困境中關閉:金色財經報道，隨著延長的加密寒冬繼續給 Web3 業務帶來壓力，企業家 Mike Fraietta在曼哈頓 Soho 區創立的加密聯合辦公空間 EmpireDAO 選擇關閉。

Fraietta 在 2022 年 12 月嘗試了最后一刻的眾籌活動以拯救 EmpireDAO 辦公空間，希望籌集到 215 ETH（約 260,000 美元）。但這項努力最終沒有成功，僅收到 27 筆捐款，共計 6.71 ETH，在撰寫本文時約為 8,100 美元。自從 Fraietta 于去年 3 月開始出租該建筑以來，EmpireDAO 已經積累了一個擁有 1,500 多名成員的社區，每天約有 300 名訪客到訪其辦公室。據 Fraietta 稱，它于 6 月正式開業。盡管EmpireDAO的Soho位置正在關閉，但Fraietta計劃在“第二季”DAO的另一個地方重新開放，并在即將舉行的加密貨幣會議上搭建EmpireDAO臨時展臺，以及與ATX DAO合作在德克薩斯州奧斯汀舉辦今年的SXSW。[2023/1/4 9:50:36]

風險

在決定將資產存入Maple協議之前，用戶應了解幾個關鍵風險。首先是流動性風險，因為Maple的儲戶有不同的鎖定期，目前上述每個池的鎖定期為90天。

Spartan談退出策略：不會在熊市拋售 早期項目需要時間成長:6月7日消息，Spartan 合伙人 SpartanBlack 在社交媒體上針對市場近期熱議的VC 退出策略相關話題發表回應表示，Spartan 管理多個不同策略的基金，有一支以基本面為重點的流動性對沖基金和 2 支風險基金，風險基金旨在為投資者提供投資早期項目的機會，往往在 5 年或更長時間內都不會退出，因為早期項目適應市場、擴大規模都需要時間。一些偏好流動性對沖策略的基金喜歡將其早期投資投入到流動性對沖基金中，我們認為這是不合適的。Spartan 的目標是在這些項目成熟并有望取得成功的 3-5 年后賣出。那時項目 Token 在市場上會擁有足夠多的流動性，我們的賣出行為也不會對 Token 價格產生重大影響。Spartan 不會在流動性緊縮的熊市中拋售，為項目制造危機或帶入死亡螺旋。這是大多數創始人關心的問題，這會給項目帶來生存危機。Spartan 有信心和其優秀的投資組合項目一起共渡熊市。[2022/6/7 4:08:03]

此外，存款人當然要承擔借款人無法償還貸款的風險。雖然這是對借款人聲譽的永久鏈上污點，但借款人當然有可能拖欠貸款。考慮到這些資金池的本金覆蓋率較低，面對借款人違約，用戶幾乎沒有追索權。

聲音 | BlockTower Capital聯合創始人：比特幣采用停滯因華爾街在熊市中采取“觀望”態度:據CCN消息，加密投資公司BlockTower Capital聯合創始人Ari Paul表示，比特幣的采用處于停滯狀態，因為華爾街正在熊市中采取“觀望”態度。Paul將機構對于加密貨幣的觀點分為三類： 1.風險投資理念：我們可以通過早期投資獲得價值創造嗎？ 2.被動比特幣或指數暴露：這是數字黃金還是投資組合對沖？ 3.這是一個我們可以作為服務提供商或通過積極交易產生利潤的市場嗎？ Paul稱，這三個觀點并不是相互排斥的，每個觀點都有各自的障礙和催化劑來推動采用。然而，由于加密市場暴跌以及監管不確定，許多投資者處于觀望模式。[2019/2/2]

2.Convex

網絡：以太坊、索拉納

資產：美元

預期收益率：8-11%APR

風險：低

協議概述

Convex是建立在去中心化交易所Curve之上的收益協議。經驗豐富的DeFi用戶知道，Curve使用veToken模型，在該模型中，Curve協議的原生治理代幣CRV的持有者可以鎖定其CRV代幣以換取veCRV。在提供流動性時，veCRV持有者可以獲得“提升”的CRV獎勵，提升的大小與LP持有的CRV代幣數量成正比。

動態 | ConsenSys宣布正重組，以在熊市中簡化業務:據CCN報道，作為在加密熊市中簡化業務的一部分，以太坊開發工作室位于紐約的區塊鏈初創公司ConsenSys正在重組。ConsenSys首席執行官、以太坊聯合創始人Joseph Lubin在公司的一封信中宣布了這一消息。該公司將重組至名為ConsenSys 2.0的新階段，將淘汰表現不佳的項目，并重新強調創造有形價值。雖然該公司目前沒有計劃裁員，但Lubin表示不排除未來會。[2018/12/4]

考慮到對于很多Curve用戶來說，為了獲得更大的“加速”CRV獎勵，需要獲得更多數量的CRV代幣，成本太高，為此，Convex提供了一項有價值的服務，即即，向任何通過Convex質押CurveLP代幣的Curve流動性提供者(LP)提供“加速”CRV獎勵，從而增加他們的回報。

收入策略

Convex上有許多農場，用戶可以在其中質押他們的CurveLP代幣以賺取Curve交易費、CRV獎勵和CVX獎勵。目前最賺錢的三個農場是d3Pool、alUSD-3CRV礦池和GUSD-3CRV礦池。這三個池的當前收益率在8-11%之間。

風險

雖然在Curve上提供穩定幣流動性并在Convex上質押CurveLP代幣可以降低無常損失的風險，但用戶仍應注意一些重要風險。首先，用戶面臨著每個池子中標的資產的風險，如果市場對池子中的某一個資產失去信心，Curve池子中的資產可能會變得不成比例，這意味著并不是所有的LP可以按相同比例提取每項資產。此外，用戶還面臨兩層智能合約Convex和Curve的風險。

3.Balancer

網絡：以太坊、Arbitrum、Polygon

資產：ETH、美元

預期收益率：5-11%APR

風險：低

協議概述

Balancer是一個去中心化的交易所。該協議是高度可定制的，因為它支持創建具有不同權重的多資產流動性池，不像其他AMM具有傳統的等值權重流動資金池模型。

平衡器池還使用保險庫架構，使流動性池中的閑置資金能夠路由到其他協議，從而為流動性提供者賺取額外收入。與Curve一樣，Balancer使用veToken模型，BAL代幣持有者可以鎖定他們的BAL以換取veBAL代幣，從而允許他們在提供流動性時獲得“加速”獎勵。

收入策略

與Curve一樣，Balance上有許多流動性池，流動性提供者(LP)可以在其中賺取收益而不會造成無常損失。這包括bb-aUSDT-DAI-USDC礦池，目前收益率在8-18%之間，用戶可以在其中賺取交易費、BAL獎勵和來自Aave的利息收入。

其他有吸引力的Balancer流動性池包括USDC、DAI和USDT池和wstETH-ETH池。值得注意的是，目前wstETH-ETH池是不平衡的，大約有65%的wstETH被持有，而只有35%的ETH。

風險

在Balancer上提供流動性的風險類似于在Curve上提供流動性的風險。除了智能合約風險外，Balancer的LP還面臨流動性池中的每一項標的資產以及流動性池變得不平衡的風險。此外，他們可能面臨永久性損失的風險。

4.GMX

網絡：仲裁、雪崩

資產：ETH、BTC、美元

預期回報率：30-45%APR

風險：中/高

協議概述

GMX是在Arbitrum和Avalanche上市的去中心化永續合約交易所。該協議允許交易者從名為GLP的多資產流動性池中借款，從而獲得高達30倍的杠桿。

GLP與指數類似，主要包含ETH、BTC等高市值資產，以及USDC、DAI、USDT、FRAX等穩定幣。GLP池中單個資產的權重根據其倉位利用率確定。當GMX上的交易者做多波動性資產時，波動性資產的權重更高，而當交易者做空穩定幣時，在GLP交易的穩定幣在池中所占比例更大。

收入策略

用戶在GMX平臺上賺錢的主要方式是向GLP流動資金池提供流動性。流動資金池目前的收益率約為43%，其回報包括使用杠桿頭寸的交易者基于ETH的借款利息，以及esGMX，這是GMX的既得回報。

風險

GLP代幣持有者應該注意幾個重要的風險。首先，就像為任何流動性提供流動性一樣，它們還持有GLP池內標的資產的價格風險敞口。此外，通過GLP向交易者提供杠桿，流動性提供者本質上是所有交易者的交易對手。GLP的價格反映了這一點，當市場走勢與交易者的頭寸相反時上漲，而當市場與交易者的頭寸一致時價格下跌。此外，GLP持有者當然會面臨智能合約風險。

獲得額外收入的機會

既然我們已經深入討論了一些更有利可圖的機會，讓我們快速強調一些其他用戶可以將其資金投入使用的一些方式。

(1)名義金融

用戶可以將ETH、USDC、DAI和BTC存入基于以太坊的借貸平臺NotionalFinance，并獲得固定利率的貸款利息，目前為3-6%。

(2)Tokemak(6-9%APR–風險:中)

用戶可以單方面將ETH和各種穩定幣存入去中心化做市協議Tokemak以獲得TOKE獎勵。

(3)RibbonFinance(14-25%APY–風險:高)

Ethereum、Avalanche和Solana的用戶可以將他們的資金存入Ribbon的金庫，這些金庫通過運行自動期權策略來產生收入，例如出售有看漲期權和現金看跌期權，

總結

當前的收益率已經被壓縮，但仍然存在有吸引力的機會，用戶可以獲得相對于傳統市場的健康收益率，并在這個熊市中擴大他們的加密貨幣儲備。

這期也算是個科普，在市場中任何模式投資都有風險，沒有穩賺這一說，每個策略中的風險本文也有提示，大家可以了解一下，適合自己的就可以去操作了，希望這篇文章對各位有所幫助。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿咨詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。

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