TIM:Optimism后勢分析：預期價格、生態布局和未來行業空投趨勢

作者：GaryMa

編輯：ColinWu

Optimism發布Token引爆了社區討論，話題主要圍繞以下三大問題：

上線價格預期，賣嗎？

率先發幣激勵引流，Optimism生態能否扳回一城？

未來擼空投趨勢：養號勝于刷量？

本文我們便順著這三個問題，簡單展開聊聊。

OP上線價格預期

在知道具體空投數量后，大家的第一反應就是OP上線價格能夠達到多高？

$10、$5、$1、$0.5、$0.2……

AC：Fantom正在考慮集成Optimistic Rollup以將Fantom連接到以太坊:8月9日消息，Fantom基金會聯合創始人兼架構師Andre Cronje（AC）表示，Fantom正在考慮集成Optimistic Rollup以將Fantom連接到以太坊。Andre Cronje稱，如果Fantom采用Optimistic Rollup并提供以太坊上完整的交易歷史記錄，那么Fantom需要支付交易費用才能將這些快照寫入以太坊。Fantom基金會首席執行官Michael Kong補充說，以這種方式實施Layer2技術將使Fantom網絡能夠從以太坊生態系統中獲得更多流動性。[2023/8/9 16:16:00]

對于價格預期，千人千面。不過我們這里可以提供兩個角度來輔助我們進行估值定價。

近一周zkSync活躍度劇增，已超越Arbitrum，并遠高于Optimism:10月30日消息，近一周主網向zkSync的轉賬量劇增，甚至超越Arbitrum，遠高于Optimism。此前消息，Matter Labs團隊于10月28日在其主網上推出其alpha階段zkSync2.0的zkEVM，使他們成為第一個推出具有EVM兼容性的通用智能合約ZK rollup的團隊。[2022/10/30 11:57:44]

Optimism此前進行過三輪融資。

2020年由Paradigm和IDEO領投的350萬美元種子輪。

數據：Optimism橋接存儲總價值突破30萬枚ETH:8月23日消息，據Dune Analytics的數據顯示，以太坊Layer2擴容解決方案Optimism跨鏈橋接存儲總價值已突破30萬枚ETH，截至目前為306,151ETH（按照當前ETH價格計算超5億美元），參與橋接交易的用戶量為230,147個。[2022/8/23 12:43:44]

2021年由a16z領投的2500萬美元A輪融資；

今年由Paradigm和a16z共同領投的B輪融資，籌集了1.5億美元，估值達到16.5億美元。

首先，我們若以B輪融資的估值作為參考的話，OP初始總供應量近43億，計算下來B輪的代幣成本約為$0.38。

跨鏈流動性聚合協議Via Protocol新增支持Optimism:3月24日消息，跨鏈流動性聚合協議Via Protocol宣布新增支持Optimism，當前支持的代幣包括USDT、USDC、ETH以及Synthetix生態的SNX、sUSD、sETH、LYRA、THALES等資產。[2022/3/24 14:15:17]

若我們綜合考慮早期投資者的綜合成本，OP的代幣分配中有17%的比例是分配給投資者的，而Optimism的總融資額約為1.78億美元，計算下來早期投資者的綜合成本約為$0.24。

那么接下來，就是思考因人而異的一二級代幣成本溢價的乘數了。10倍、5倍、2倍……

鑒于當前大行情的低迷以及早期流通代幣都是“無成本”的空投代幣，所以二級市場能否走出這樣的倍數其實不容樂觀，具體還得看代幣上線時的市場情緒以及莊家買盤。

盡管如此，$0.24~$0.38這個價格區間作為一個合理范圍的下限底，還是具有不錯的參考意義的。

現在，我們換一個角度，使用市值&TVL等指標進行同行估值對比，嘗試得出合理的估值范圍。

根據上圖，我們可以得出OP的保守、合理、樂觀以及極度樂觀的價格分別為：$0.11、$0.46、$1.16、$4.65。

率先發幣激勵引流，Optimism生態能否扳回一城？

這次Optimism發幣的確是個驚喜，此前社區都傾向于認為會是Arbitrum率先發幣，特別是其開展了5月生態活動預熱。

不過這次Optimism的搶先發幣，社區更多地認為這是一種被動的防守舉措，面對不溫不火的生態，無奈提前使用最后的發幣錦囊。

在目前的L2四巨頭中，后兩者在技術方面上更偏向zk，同時主網也尚未上線，所以我們暫不進行對比，僅對比Optimism與Arbitrum。

雖然當初Arbitrum主網剛上線時，基本都是土狗的天下，但是如今發展下來，也逐漸誕生了GMX、TreasureDAO、Dopex、Vesta等原生項目。在與交易所的充值提現集成也已相對完善。

而Optimism上目前說得出名的項目基本上都是SNX的生態項目，基本上少有從0到1的原生項目。究其原因，問題可能在于其早期階段采用的略微嚴格的白名單項目機制，連SushiSwap都無法作為第一批項目參與。

當然，如果Optimism希望通過發幣激勵亡羊補牢，依舊是可行的舉措，但是這也不是必殺技，畢竟其他L2網絡同樣可以。不過L2才剛剛開始，未來還有許多變數，甚至OptimisticRollup這類技術方案都要接受ZKRollup的強勢挑戰，我們拭目以待。

未來擼空投趨勢：養號勝于刷量？

Optimism的空投分配的確是典范，在空投代幣分配上很好的兼顧了真實忠實用戶和早期交互體驗者的利益，可以說是皆大歡喜，同時早期交互體驗者也更加堅定了其他L2三巨頭發幣空投的可能性，不過透過這次Optimism的空投篩選，他們也意識到了準確養號的重要性。

以這次Optimism空投為例，一個滿足所有選項的用戶可以獲得超過3萬OP，而一個基本的賬號只能獲得近730OP，前者是后者的40多倍。

當然，目前社區也有一些反對的聲音表示，這種追溯空投行為其實不利于項目方分析自身的產品市場契合度，所有參與行為都是基于潛在的空投激勵產生的，而不是產品本身所帶來的便利與價值，無法更好地給予項目產品正向反饋。

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