比特幣:灰度再發力，推動SEC批準其GBTC轉換為比特幣ETF

本文來自FT，原文作者：StefaniaPalma

Odaily星球日報譯者|念銀思唐

灰度再次嘗試獲得美國證券監管機構SEC的批準，將全球最大的加密投資工具轉變為在華爾街主要交易所交易的基金。

根據發給該監管機構的一封信，這家資產管理公司專注于一項法律細節，以支持其向美國證券交易委員會申請將其400億美元的比特幣信托GBTC轉換為交易所交易基金。

灰度致信之際，SEC正在考慮是否允許美國交易所交易基金首次持有比特幣，而不是與加密貨幣相關的衍生品。該監管機構表示，最遲將在7月初就灰度的申請做出決定。

報告：灰度比特幣信托將受到保護免遭Genesis危機影響:11月22日消息，美國知名金融顧問機構Bernstein Research發布報告稱，Genesis Global Capital停止提款的情況并不直接影響灰度比特幣信托（GBTC），即使Genesis無法為其借貸賬簿籌集流動性并申請破產，債權人也無法對GBTC資產提出索賠。

該報告稱，市場擔心灰度（Grayscale）可能被考慮作為災難發生時的戰略選擇，但分析師認為，即使在最不利的情況下，DCG也寧愿保留灰度而不是Genesis的業務。

據Bernstein稱，灰度是DCG的旗艦業務及其“搖錢樹”，每年產生約3億美元的費用收入。分析師Gautam Chhugani和Manas Agrawal寫道：GBTC的信托結構保護其持有人，并在DCG或DCGGroup實體內部避免出現故障。[2022/11/22 7:54:37]

在此之前，灰度的幾家競爭對手在試圖推出類似基金的過程中已經紛紛“折戟”，一定程度上可以說灰度的申請代表了加密行業在不久的將來推出此類產品的最后希望之一。目前只有另外三只類似的加密ETF在等待批準。

Miller Opportunity Trust向灰度比特幣信托基金發出投資信號:由Miller Value Funds監管的Miller Opportunity Trust在周五的監管文件中表示，“基金可能會通過投資持有比特幣的實體Grayscale Bitcoin Trust來間接尋求對比特幣的投資敞口。”Miller Value Funds由著名投資者和Bill Miller創立，根據該基金網站的信息，截至2020年12月31日，該基金管理著22.5億美元的資產。（The Block）[2021/2/6 19:03:09]

一直以來，美國SEC都清一色拒絕了所謂的現貨加密ETF申請，因為擔心這些加密貨幣在不受監管的平臺上交易，在這些平臺上，監控很困難，操縱一直是個問題。SEC已批準ETF持有加密期貨，但這些產品必須在美國金融監管機構監管的平臺上交易。

灰度BTC信托增持2585枚BTC:灰度官網數據顯示，美東時間11月24日，灰度比特幣信托持倉量增加2585枚BTC，增長0.49%，總持倉量已達532425BTC。灰度ETH信托持倉量增長0.24%至2635098ETH。[2020/11/26 22:09:38]

美國SEC本月早些時候根據比特幣現貨ETF監管規則批準了Teucrium的比特幣期貨ETF申請，灰度押注這一事件可能會被用來促進自己的申請獲批。

在本周提交給SEC的一封信中，灰度表示：“我們相信，Teucrium的指令證實了一個基本點……在審批時，區別對待比特幣現貨產品與比特幣期貨產品是沒有依據的。”

灰度首席法律官CraigSalm補充稱，在Teucrium獲得批準后，SEC“實際上失去了將期貨ETF和現貨ETF之間區別作為拒絕與實物比特幣相關基金理由的能力”。

SEC拒絕置評。

一些合規專業人士仍然懷疑灰度的新法律策略是否會奏效。

SEC負責人加里·根斯勒認為，“基本上不受監管”的比特幣市場引發了欺詐和操縱問題。他還呼吁加密平臺向SEC注冊，并稱大多數代幣都是證券，屬于SEC的權限范圍。

監管咨詢公司FrontLineCompliance的創始人兼總裁AmyLynch表示，在包括基金定價、估值、托管和流動性在內的事務實現標準化和更加透明之前，SEC對現貨比特幣ETF的批準仍將十分困難。

“Gensler此時必須改變立場，”Lynch補充道，“我不認為他會這么做，除非這些申請文件能回答所有問題。我認為這種可能性很低。”

但加密領域人士認為，近年來比特幣市場的演變應該緩解這些擔憂。

“自2017年第一批ETF被拒絕以來，市場本身已經變得更加強勁。”Salm補充說，加密交易所通過加強交易監督和使用類似于美國國家證券交易所的技術加強了保護。

BitwiseAssetManagement的首席投資官MattHougan表示，雖然受監管的CME現貨比特幣市場的成熟是“最重要的因素”，但由于受監管的ETF在海外推出和更多機構參與者的加入，更廣泛的加密生態系統已經得到了改善。去年10月，BitwiseAssetManagement已向美國SEC提交直接持有比特幣的產品BitwiseBitcoinETPTrust申請文件。

Dechert合伙人TimothySpangler表示，目前尚不清楚，在澳大利亞和加拿大等其他監管機構批準現貨比特幣ETF時，SEC還需要哪些其他信息。

他說，這些國家“似乎能夠接受”比特幣是一種足夠成熟的資產，可以納入公開交易工具的概念。

“我擔心，反對在零售金融產品中加入更多加密貨幣，與其說是具體問題，不如說是處于更為達觀的考慮。”Spangler補充道，“我不認為這是小打小鬧。”

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