區塊鏈:解讀零清算風險的Solana算法穩定幣「Nirvana」

作者|秦曉峰

編輯|郝方舟

出品|Odaily星球日報

過去幾天，一個名為「Nirvana」項目備受關注，引起加密社區廣泛討論。

「Nirvana」是一個基于Solana區塊鏈網絡的算法穩定幣協議，旨在防止惡性通貨膨脹。

該項目采取雙代幣系統：ANA，一種算法亞穩態代幣，用作財富存儲；由ANA作為抵押生成的NIRV代幣，是一種去中心化的超級穩定幣，用作價值存儲。

官網數據顯示，過去一周，ANA價格從3.6美元一度飆升至20美元，最高漲幅達到455%，目前價格維持在19.1美元；ANA回收底價也從1美元增長至4.65美元，漲幅365%。目前，ANA流通量為196.6萬個，流通市值3755萬美元，ANA質押年化收益率接近300%。

聲音 | 最高人民法院工作報告解讀：探索司法區塊鏈等互聯網模式:據新華網消息，12日，最高人民法院辦公廳副主任陳志遠接受專訪，解讀最高人民法院工作報告中網民高度關注的熱點內容。陳志遠介紹，杭州互聯網法院通過全流程在線審理平臺，實現案件全流程在線辦理，讓當事人打官司“一次都不用跑”；采用司法區塊鏈等技術，讓存證取證更方便，讓電子證據更可靠。[2019/3/12]

在近期圍繞算法穩定幣的火熱討論聲中，“Nirvana的機制有Bug嗎”“Nirvana是否會成為這一賽道的破局者”頻繁出現，也將是本文聚焦的重點。

DeFi套娃，循環質押、貸款

下面，我們結合案例，幫助大家理解「Nirvana」項目規則設計以及相關玩法。

聲音 | 李少平解讀最高法“五五改革綱要”： 要推動區塊鏈存證等科技創新手段深度運用:據中國之聲《央廣新聞》消息，《最高人民法院關于深化人民法院司法體制綜合配套改革的意見》，即《人民法院第五個五年改革綱要（2019—2023）》今日發布。最高人民法院副院長李少平在對該文件進行解讀時表示，“五五改革綱要”在前期工作基礎上，提出要構建中國特色社會主義現代化智慧法院應用體系，不斷破解改革難題、提升司法效能。其中，要推動語音識別、圖文識別、語義識別、智能輔助辦案、區塊鏈存證、常見糾紛網上數據一體化處理等科技創新手段深度運用。[2019/2/27]

首先，用戶首先登陸官網，連接Solana錢包地址，使用系統支持的五種穩定幣購買ANA代幣。

ANA代幣是Nirvana協議專為可持續收益和高APY而設計的投資工具，具有較高的波動性——ANA上線首發價格接近10美元，而后迅速暴跌至3.1美元，近期大幅上漲至目前的19.1美元。

聲音 | EOS pacific創始人解讀EOS憲法2.0：刪減多條目是為仲裁機構減輕壓力:今天，EOS pacific創始人王棟在引力生態峰會上表示，BM推出的憲法2.0版最核心的有以下幾個方面：

1、CODE IS LAW。所有的法律都應代碼化，即使代碼有BUG。

2、BM進一步詮釋合約，把整個合約清晰定義。如果各方理解有不同，才需要仲裁員出現。仲裁機制主要的工作范圍已經大幅度縮小。

3、私鑰的丟失是個人的責任，不是通過仲裁可以解決的問題。

4、在智能合約定義的范圍內，仲裁能冷凍Token的轉移。

王棟還表示，EOS憲法從1.0版的20條減到9條，把很多東西去掉，就是讓Token不要根據自己對憲法的理解套用自己的情形，無限的給仲裁機構施加壓力。[2018/7/15]

正如前文所提到的，ANA有一個回收底價，目前是4.65美元。它意味著，當ANA價格暴跌至4.65美元以下時，用戶可以將自己持有的ANA代幣以4.65美元的價格賣回給協議，從而減少損失；而支持協議回收的，正是協議所儲備的資金，目前是1911萬美元，后文會詳細介紹地板價以及儲備金。

以太坊安全主管解讀硬分叉Constantinople：重建區塊哈希值:據Ethnews的報道，今日，以太坊安全主管Martin Swende發布了一系列文章，介紹即將到來的以太坊硬分叉Constantinople正在討論中的一些特點。文章討論了V神提出的EIP210提案，Swende解釋道，提案將分成三個階段重建區塊哈希值，允許新的區塊直接與舊區塊不按順序地連接，增加區塊間的連接性。EIP210將按照EDCC或智能合約的方式算入哈希值，“將會強化輕客戶端要求”，這個區塊哈希值升級將使以太坊用戶免于查看歷史區塊哈希值。[2018/5/1]

在獲得ANA代幣后，用戶可以點擊「Stake&earn」功能，將ANA進行質押獲得收益，目前年化收益率接近300%；質押獎勵以特殊代幣的形式出現：pre-ANA或prANA。

今晚8點袁煜明將做客《金色講堂》 深入解讀“什么是區塊鏈思維”:今晚20:00，火幣區塊鏈應用研究院院長袁煜明將做客《金色講堂》深入解讀“什么是區塊鏈思維”。袁煜明將從股份制的種種弊端出發對區塊鏈的出現給行業所帶來的改變進行一一講解。同時，袁煜明還會對區塊鏈機制目前所存在的問題進行全方位的解讀。詳情請關注今晚8：00的《金色講堂》。[2018/4/10]

金融工具，是具有動態執行價格的期權，即prANA代幣賦予其所有者以當前底價購買ANA的權利。簡單來說，目前ANA市價是19.1美元，底價是4.65美元，持有prANA的人可以支付一個1prANA加上4.65美元從而獲得1個ANA，凈賺19.1-4.65=14.45美元，這正是挖礦收益的來源。

prANA獎勵每個epoch分配一次，prANA獎勵數量=ANA供應量*獎勵系數，隨著ANA供應量的增加，獎勵也會增加；個人賬戶收到的prANA數量，取決于該賬戶持有的質押ANA?在總質押中的占比。

其次，在用戶進行ANA質押后，還可以利用質押資產進行貸款，此時只需要點擊「Get/RepayNIRV」功能。假設用戶質押了100個ANA，市場價為19.1美元，底價為4.65美元，此時他可以貸款總量為：100*4.65=465美元，系統會提供給用戶最多465個NIRV代幣。

NIRV代幣是Nirvana協議穩定幣，也被稱為超級穩定幣，其背后價值是以ANA底價作為支撐；只要協議能夠保證ANA最終能以底價回收，NIRV借貸永遠不會觸發清算，NIRV價格也不會產生波動。因此，官方稱Nirvana協議是零清算風險借貸。

最后，用戶獲得NIRV代幣后，可以返回第一步，用NIRV代幣再次購買ANA代幣，二次質押，二次借貸……無限套娃，形成復利。只要協議一直存在，這種套娃基本是零風險的。

當然，發生這種情況的可能性微乎其微，因為Nirvana協議發明了一種虛擬AMM機制，將ANA的底價編碼到其定價功能中。該AMM保證ANA不會以低于底價的價格被購買，并且可以保證有足夠的流動性以底價回收ANA。

Nirvana協議自有市場連接到ANA的中央鑄幣廠。POM沒有將未使用的ANA代幣鎖定在傳統AMM池中，而是持有虛擬ANA。當用戶購買新的ANA時，POM會及時鑄造一個ANA代幣；當ANA的持有者將其賣回給POM時，ANA被燒毀并從供應中移除。并且，POM中沒有等待購買的ANA池，因為這種未使用的ANA池需要在底價上為每個未使用的代幣儲備相關的流動性。

這種POM模型具有最大的資本效率。與傳統的AMM不同，必須以所有可能的價格為兩種代幣鎖定資金，Nirvana的POM不需要ANA，也不需要高于ANA當前市場價格的流動性。POM僅以低于ANA當前現貨價格的價格集中流動性，為賣回ANA的人提供出口。POM可視化流動性可視化圖形如下所示：

簡單來說，當有人購買ANA時，他們支付的現金會進入儲備金，并為那些將ANA賣回的人提供流動性；當有人將他們的ANA賣給POM時，他們會收到一些市場流動性，他們的ANA會被燒毀。

需要注意是的，儲備金的存在，是為了保證ANA能夠以底價被回收，這也是該協議最大的核心競爭力。

為了提供這種保證，儲備金的風險必須極低，達到理論上盡可能接近“零風險”的程度。因此，在最初購買ANA時Nirvana協議僅支持穩定幣購買，從而降低系統風險；并且，接受一籃子多種類型穩定幣，使得ANA的內在價值并不依賴于單一的穩定幣。

關于ANA底價問題，有一點需要重點強調：協議規定，底價會隨著時間的增加不斷上漲，永遠不會下降。底價抬升需要滿足以下條件：在抬升底價前，要保證在當前市場價格附近的最低流動性——該流動性要達到總儲備資產的30%；當達到支撐價格的流動性閾值時，部分儲備金將重新分配以提高底價，從而將支撐價格的流動性降低至總儲備金價值的25%，以此類推，不斷提升底價。

聽起來有點復雜，總結來說就是：總儲備金既要滿足底價回收條件，也要滿足當前市場價格的最低流動性，剩余儲備金會拿出來提升底價。

總得來說，Nirvana協議在目前DeFi市場算是一個不錯的創新：高收益為鏈上資金提供了一個不錯的去處，同時通過虛擬AMM機制設計保證了AMA的流動性，以一籃子穩定幣作支持?NIRV代幣的穩定性。更關鍵的是，作為一個完全去中心化的項目，團隊承諾ANA代幣完全由市場自主產生，團隊沒有獲得任何分配。

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