NFT:每周編輯精選 Weekly Editors' Picks（0409-0415）

「每周編輯精選」是Odaily星球日報的一檔“功能性”欄目。星球日報在每周覆蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在信息流和熱點新聞中，與你擦肩而過。

因此，我們編輯部將于每周六從過去7天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。

下面，來和我們一起閱讀吧：

投資

Multicoin合伙人：如何尋求投資的最優解？

一篇很短的文章，正符合作者所說的“簡單＞復雜”。

對于大多數的決策來說，某一個單一的變量可能比所有其他變量加起來都要重要。這就是為什么「決策」的關鍵不是建立復雜的效用模型，而是要清楚地知道你需要優化其中哪一個變量。

Multicoin投資備忘錄的第一部分被稱為「摘要」，而這部分只允許用三句話以內的篇幅來進行概括，如果你無法用三句話精準地闡述投資該項目的理由，那么我們就不會進入到下一步的討論環節之中。大家也可以試著用這一方法去概括你看好或正在研究的項目。

如何深入地研究一個加密項目？

第一步是要了解該項目是做什么的、是如何賺錢的，了解它在協議還是鏈層。還可以進到社區里討論并向團隊請教，以及找數據，觀察巨鯨動作。

對于鏈來說，非主要鏈通常應被視為中短期交易，而非長期持有。鏈的使用情況可以從交易數量、鎖定的總價值和任何給定鏈上的用戶數量中觀察，看看人們是否喜歡使用它。最好也作為用戶感受它，找數據和數據增長的理由，跟蹤聰明錢，觀察供應分布。作者以SRM和NEAR為實例對鏈的評估進行數據上的講解。

對于協議而言，首要目標是能夠解釋該項目的目標、產品是否具有需求或可解決的市場、隱含的期望、在使用、估值、炒作等方面的競爭優勢。

研究的目標在于建立你自己的信念，而非他人的信念。如果你對一項投資沒有信心，當它下跌50%時，你就需要有信心繼續投資或以更便宜的價格購買更多的籌碼。大多數失敗者都栽在只比較他們的代幣與下一個市場領導者的市值。“我通常會尋找低起點的估值，我認為它們正在建立一些特別的東西，可以達到10-20億美元。我不研究抄襲的項目，因為如果該項目可以很容易地分叉，那么它的競爭優勢就非常非常低。”

SBF希望每周出獄5天以準備辯護案件:金色財經報道，在周五向曼哈頓聯邦法院提交的一封信中，FTX聯合創始人Sam Bankman-Fried表示希望每周出獄五天，以為辯護案件做準備。SBF的律師表示，自SBF被拘留在布魯克林大都會拘留中心以來，他一直無法訪問互聯網或正確審查調查結果。[2023/8/19 18:09:40]

如何利用推特尋找更多的加密Alpha？

使用Twitter列表、Tweetdeck、IFTTT，將關鍵個人和帳戶放在通知欄，監控Chad_follows，收藏推文。

DeFi

Messari：回顧Uniswap一季度市場表現與進展

隨著市場對加密貨幣和NFT的興趣減弱，Uniswap總交易量以及相應的流動性提供者費用在2022年Q1有所下降，交易量比上一季度下降53.5%。

UniswapV2是唯一一個在本季度出現流動性下降的網絡，下降了25.7%，而所有其他網絡都出現了小規模的名義增長。由于V2包含更多的長尾代幣對，V2流動性的下降確實與散戶交易量的下降相吻合。其Q1最活躍的四個市場為USDC/WETH、USDT/WETH、SAITAMA/WETH以及FXS/FRAX。而UniswapV3上，最活躍的交易對為USDC/WETH、USDC/USDT和WBTC/WETH，三者貢獻了V3市場交易量的61%，分別體現了作為智能合約網絡基石的以太坊、穩定幣市場以及兩個市值最高的加密貨幣之間的關系三個市場的動向。

Polygon作為UniswapV3最晚支持的區塊鏈，其上的交易量已成為UniswapV3除以太坊之外交易量最大的市場；下一季度的額外流動性挖礦激勵措施應繼續有助于推動持續增長。

詳解RedactedCartel：Curve生態是套娃還是DeFi樂高的巧妙組合？

CurveWar的本質是爭奪Curve的流動性。流動性越高對于項目來說越好。提供更高流動性最簡單的方式是自己提供，成本更低的方式是吸引別人來提供。而各個外部協議吸引流動性的方式以及由此引發的沖突就是所謂的CurveWar。Curve的機制設定導致：擁有的CRV投票權多少，就能夠決定Curve中不同池子的收益高低。因此CurveWar就是指對CRV投票權的爭奪。“賄賂”別人來幫自己投票要比自己購買CRV的成本更低。

觀點：灰度BTC每日購買量遠超2020年底每周購買量:1月19日，CoinCorner首席執行官Danny Scott發推稱，2020年第四季度，灰度每周平均購買2.51億美元的比特幣。上周，他們在1天之內購買了7億美元，今天，又購入5.9億美元，需要引起注意。[2021/1/19 16:30:25]

因為CRV的投票權很大一部分被Convex控制，因此參與CurveWar的項目都在圍繞著Convex進行。為了解決用戶的投票相關問題，幫助用戶投票收益的最大化，新的所謂“投票聚合器”——RedactedCarted出現了。Redacted是一個OHM的Fork，原生Token是BTRFLY，它同時結合了OHM和Convex的機制，并且致力于把治理/投票/賄賂作為一個標的構建了一個交易市場。Redacted收購Votemak后，將會整合重新推出一個Bribe交易市場HiddenHand。HiddenHand將會是VaaS的核心場所，同時支持Redacted拓展除了Convex以外的其他協議。

除了從Curve的角度去理解Redacted，還有一個角度是從OHM出發。把OHM的底層收益邏輯換成是Bribe收益。同類的理解方式如FloorDAO，同樣是利用OHM的Bonding機制，然后底層收益是給NFT資產提供流動性獲得收益。

NFT、GameFi與元宇宙

拆解頭部NFT項目：探索10K項目的盈利模式

這篇有點像是NFTGo的使用說明書：從學習看懂數據出發，輔助購買/離場決策。文章包含了：為什么要/如何關注持有者分布、市場炒作和熱度曲線是怎樣的、何時發現交易信號、持有期與利潤之間呈現出何種關系、Top10交易成本支出與地板價有幾倍差異、哪些藍籌項目平均利潤最高等關鍵問題。

交易時機是最重要指標之一。“大部分項目的價格發展階段分為四個部分，分別是潛伏期/爆發期、狂熱期、冷靜期/沉淀期和發展期，每個階段都有代表性的事件。”市場熱度、買賣雙方的當前比率可以用于指導交易時機，對于優質項目來說，持有時間越長，所收獲的利潤也將會更多。如果你不是一個HODLer，可以選擇在炒作頂峰、市場熱度達到頂點時期離場，但如果你堅信項目能持續的制造熱度，HODL。目前，NFT市場仍是由投機和預期驅動的，你可以選擇緊跟meme潮流，抑或是選擇喜歡的畫風。

BKEX平臺幣BKK回購銷毀機制升級為每周銷毀:據BKEX Global公告，BKEX Global決定將平臺幣BKK季度銷毀調整升級為每周銷毀，并開啟回購資金池透明制度，周銷毀制度將于2020年10月19日開啟。

BKK全稱BKEX Token，是BKEX平臺的權益通證，是整個BKEX生態的重要組成部分，團隊將不斷增加其應用場景，構建完善的價值體系。自2019年7月開始，平臺每月拿出70%的幣幣交易手續費對BKK進行回購銷毀，直至總量為8000萬為止，目前已完成10次銷毀，剩余BKK總量為127,768,829BKK。[2020/10/14]

從共識機制和橋安全出發，深入探討五大NFT平臺的安全性

文自ImmutableX。但安全確實是NFT項目發展到這一階段該重視和面對的問題了。這篇文章主要對比了Ronin、Polygon、Immutable、Solana和Optimism五個底層平臺的共識和橋的安全性。核心見下圖。在結尾，作者也帶到了除底層外，項目方還應考慮的其他安全因素：錢包、元數據、項目、資金和市場。

NFT，旁氏新樂園里的典型和非典型

故事從《PAK新項目ASH2鬧劇：引發GASWAR，交易被鎖定》一事講起，討論NFT的“旁氏“，并通過Pak和BAYC來闡述。

韭菜要想押中真藍籌項目，需要經歷三重風險的考驗：選擇、執行、時間。Holders和flippers、alpha和rugpull之間，都只是一念之差而已。

Pak宇宙的utility可能更多存在于holder們自己的想象中。從市場反應看，Pak的宇宙似乎陷入了4步“死亡螺旋”：從旁氏結構和utility的角度看，Pak的確是把一手好牌打爛了。但Pak宇宙最終鳳凰涅槃的可能性很大。藝術類NFT的宇宙和其它類的NFT宇宙存在根本上的不同，可能就不需要utility。

作為對比，BAYC走得更穩，大餅也越畫越圓，把holders對于utility的想象一步步具像化。超預期滿足“短期utility”的操作，給了持有者驚喜，也帶來巨大的財富示范效應，激發場外用戶對“猿宇宙”未來的瘋狂想象，創造出超級旺盛的對于BAYC和Apecoin的需求。BAYC和Apecoin在經歷了短暫砸盤后，迅速拉升，避免了“死亡螺旋”。

Kava開啟每周74000KAVA的鑄幣獎勵協議:據官方公告，Kava于7月29日通過社區15號治理提案，開啟鑄幣獎勵協議。根據協議規定，Kava每周為參與抵押BNB貸出USDX的用戶提供74000KAVA的鑄幣獎勵，協議將持續52周，獎勵總額達到383,848,000KAVA，目前價值約1千萬美元。

Kava是一個支持多資產抵押的跨鏈DeFi協議，支持主流數字資產的抵押及穩定幣貸款服務。[2020/7/30]

Web3.0

IOSGVentures：預言機的黃金時代要來了嗎？

在DeFi中，被廣泛采用的預言機主要有兩種。一類是以Chainlink為代表的通用預言機，另一類是DEX本身，可以作為PriceFeed的來源。成為公眾認可的預言機的另一個基本條件是去中心化，即它是否允許單點故障。

在GameFi中，Cryptomines是預言機的一個實際案例，代幣支付和鑄造量可以通過預言機自動調整以保證其美元價值的穩定，另一個被廣泛采用的預言機功能是VRF，用于保障隨機性。

雖然最近DeFi已經有些飽和，但作者認為，當新的基建加入這場游戲，預言機將有機會發揮更大的作用。傳輸到鏈上的鏈下數據會比單純的喂價數據多的多。即便是鏈上系統之內，NFT預言機也可以作為連接DeFi和NFT的橋梁，放大NFT質押借貸的想象力。另一個預言機可能產生更積極的作用的方向是數據索引：預言機作為TheGraph和Dapp的中間人，能夠使Web3API查詢達到我們在Web2中看到的同等級甚至更高的活躍度。

復制成功，把Web2的增長框架帶到Web3的產品中來

寫給項目方。Web2的經驗依然有效，努力方向是：市場產品契合、產品渠道契合、渠道模型契合、模型市場契合。到了Web3，如何獲得、留存、獲利和防守，都有Web2的老路可以參照，最終構建出Web3增長模式——一個系統或循環。

以太坊與擴容

全方位對比Lido與RocketPool：誰會是更好的投資選擇？

以太坊合并的影響也將體現在應用層，比如合并將促進以太坊的流動性質押服務的增長。這些質押協議消除了用戶參與質押而產生的機會成本，并可能在未來幾年增長到數百億的規模。目前這個迅速發展的行業中，兩個最大的參與者是Lido和RocketPool。

推特用戶：Cash App將比特幣每周購買限額提高至10萬美元:根據推特用戶的說法，Square開發的移動支付服務Cash App似乎已經悄悄提高比特幣的每周購買限額，但沒有提高提現限額。一名推特用戶稱，“Cash App悄悄將比特幣每周購買限額從1萬美元提高到10萬美元。”另一名推特用戶則表示，提現限額沒有改變，仍然是每周最多提取5000美元。CoinGape文章稱，目前Cash App官方并未證實此消息，但這一舉措是及時的，并進一步表明了未來幾天比特幣價格可能出現的變化會引起多大的反應。比特幣即將迎來減半，而投資界普遍期望價格會上漲。據此前4月份報道，Square旗下Cash App支持用戶接受美國政府發放的刺激資金。（CoinGape）[2020/5/4]

協議設計方面，Lido相對于RocketPool增加了信任假設，但Lido的模型本身具有更大的可擴展性和資本效率，因為驗證者不需要將用戶的存款與驗證者自己的ETH質押金相匹配。在增長策略和市場采用方面，盡管RocketPool在推出后的幾個月里經歷了強勁的增長，Lido仍然是以太坊上流動性質押服務的明顯市場領導者。此外，考慮到其專注于多鏈的策略，Lido比其競爭對手擁有更大的潛在市場。在Token經濟學方面，LDO缺乏實用性和買入壓力，以其目前的形式可能難以在較長一段時間內保持價值，RocketPool則擁有更有價值的Token設計，RPL受益于與其網絡增長相稱的需求和有機的買入壓力。

文章的終極結論是：雖然Lido可能會成為更成功的產品，但它可能不會成為一個相對于RPL更好的投資選擇。

a16z協議專家：Staking的迭代會有哪些新機會？

本文分兩類質押模式討論：單鏈的驗證者質押，鏈上應用程序內部的質押。前者我們很熟悉，后者的應用實例包括治理質押、保險質押、費用質押。

新生態與跨鏈

JZLCapitalCosmos專題一：多鏈格局的最終形態？

一篇圍繞Cosmos的結構完整的小研報。最終結論是Cosmos生態具備很強的流量獲取能力和較低的門檻。?

一文了解Avalanche擴容方案：子網方案究竟有何優勢？

每次看到雪崩的交易所鏈、平臺鏈、合約鏈，我都要重新回憶一遍……

本文作者認為單片設計的缺點多于優點，但肯定了子網的吸引力。子網允許Avalanche通過允許大量驗證者積極參與共識來擴展。由于高水平的互操作性，資產可以在子網之間自由移動；這意味著沒有信標或中繼鏈。子網還可以自由選擇在哪個虛擬機上運行。子網還為驗證者提供了一個非常有利可圖的提議。在簡要回顧DeFiKingdoms、Crabada兩個子網用例之外，作者還表示期待高性能計算生態系統DeepSquare的到來。

TVL突破40億美元，Stargate會成為新的跨鏈橋龍頭嗎？

本文回顧了Stargate的底層協議與其核心算法，然后結合Stargate的鏈上數據以及最近的市場動向，給出一些未來趨勢的觀點與判斷。

Stargate最出色的點，是其利用LayerZero能夠傳遞信息的特性，將各個公鏈的資金流動性孤島連結了起來，從而提高了系統的資本效率。TVL迅速暴漲也離不開流動性武器DeltaBridge。

但通過數據計算，真正使用Stargate作為跨鏈方案的用戶并不多——DeltaBridge的新技術也并不是Stargate高TVL的支撐因素。15%以上的高APR是無法持續的；而如果在高額補貼結束前，Stargate還無法積累足夠的用戶并將日交易筆數維持在至少幾千的數量級，那么用戶可能沒有長期選擇Stargate的理由。另一個更為底層的風險是中繼機制背后的安全隱憂。

DAO

淺談DAO的估值框架

社區天然就是有價值的。它匯集了成員的資源、技能、知識和經驗，為成員和與他們互動的其他利益相關者創造價值。今天，基于互聯網的社區創造的財務價值最終被社區“領導者”或托管平臺所捕獲。

而DAO作為去中心化組織或新型LLC，可以參考傳統公司的DCF估值模型，作者以此計算出Uniswap的估值約為100億美元，是其收入的10倍。

如果把DAO看做國家，那GDP的計算方式，對給DAO估值提供參考。社區的護城河可能包括網絡經濟、轉換成本、品牌、壟斷資源。

9天暴漲365倍，CultDAO憑借什么吸引著它的「信徒」？

從業務邏輯上看，CultDAO是一個去中心化風險投資基金：社區通過提案投票，社區成員作為投資人以去中心化的方式眾籌參與投資，然后將投資回報以分紅的方式回饋給CultDAO代幣的質押者。通過投資來盈利是CultDAO最主要的業務。將CultDAO的經濟模型按照模塊劃分，由5個小的子系統構成，分別是稅務系統、質押系統、提案系統、投資系統、銷毀系統。

CultDAO用極具煽動性的宣言書、去中心化的提案與投票模式、銷毀私鑰且合約永遠不可更改的堅決將去中心化的意識形態發揮到了極致。現存問題包括：謀不可眾、潛在的賄賂與壟斷風險、投資范圍受限、提案投票流程效率低。

慢霧科技創始人余弦：區塊鏈黑暗森林自救手冊

一篇原文有37000字的手冊，應該是區塊鏈安全行業里的權威巨著了。這篇文章是手冊目錄和概覽。

余弦提醒大家牢記兩大安全法則：始終保持懷疑，持續驗證這些懷疑；并從創建錢包、備份錢包、使用錢包、傳統隱私保護、人性安全、區塊鏈作惡方式分別強調其中關鍵點，也囊括了一旦被盜后的處理方式和常見誤區。

一周熱點惡補

過去的一周內，中共中央國務院發布《關于加快建設全國統一大市場的意見》，提及健全區塊鏈等領域標準體系，央行支付結算司司長表示加強對虛擬貨幣等新型領域風險防范，部稱電信網絡詐騙犯罪大量利用跑分平臺加數字貨幣洗錢，利用USDT危害最為嚴重，中國互金協會等三大金融協會發布關于防范NFT相關金融風險的倡議，北京仲裁委員會表示比特幣屬于虛擬財產，受到法律保護；

Uniswap、Paradigm、a16z等被指控涉嫌發行和出售未注冊證券而遭集體起訴，灰度正與SEC合作將GBTC轉換為現貨比特幣ETF，推特CEO表示馬斯克決定不加入推特董事會，后因未披露影響股價的股份而被Twitter股東起訴，馬斯克提出以54.20美元/每股的現金收購推特，收購估值約414億美元，溢價約18%，并發起“將推特私有化應取決于股東而非董事會”的投票，維基媒體基金會宣布停止接受加密貨幣捐贈，巴西參議院宣布即將批準“比特幣法”；

前軟銀CEOMarceloClaure將10%投資組合分配至比特幣，Luna基金會再增持4130枚、2508.95枚BTC，BitMEX創始人稱加密市場將與納斯達克同步下跌，比特幣將跌至3萬美元，以太坊將跌至2500美元，加密大VCobie發推稱有地址在Coinbase公布Q2考慮上幣列表之前大量買入相關幣種，幣安在法國投資1億歐元，并與初創企業孵化器StationF達成合作；

以太坊第一個主網影子分叉已上線，以太坊合并預計在年內完成，MetaMask推出MetaMaskSnaps，將支持比特幣和更多區塊鏈網絡，UniswapLabs推出SwapWidget，允許用戶在任何網絡無縫交換代幣，UniswapLabs成立風投部門，專注于投資Web3項目，Aave將推出AaveVentures，CryptoPragmatist創始人JackNiewold透露，Arbitrum、Optimism、zkSync和Starknet中或有一方將于下個月發行Token；

LINE旗下NFT市場LINENFT正式上線，ERC721R發布，在NFT的智能合約內增加了無需信任的退款功能，允許鑄造者在特定期限內自由“退貨”，GoPocket開發者表示ERC721R存在嚴重Bug，NFT項目方仍可RugPull……

嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周編輯精選》系列傳送門。

下期再會~

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