ERO:三分鐘讀懂流動性自動化管理協議 Mero

撰文：iambabywhale.eth

Mero 之前名為 Backd，官方于 7 月 26 日宣布將其從 Backd 更名為 Mero，此前取名為 Backd 是由于當時協議旨在提高借貸協議資本效率，而目前該協議已成為通過多種方式提高流動性效率并為用戶賺取更高收益的協議。此外，Mero 表示之后將推出新功能并部署治理代幣 MERO。

從官網來看，當前開放的 USDC 和 DAI 市場可以提供 USDC 和 DAI 本位超過 10% 的年化收益，在當前的市場環境下屬于一種不錯的理財選擇。

IMF總裁：預計2023年世界經濟的三分之一將陷入衰退:金色財經報道，國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁Kristalina Georgieva在周日播出的CBS采訪中分享了 IMF對美國、歐盟、中國和世界經濟的預測。她詳述：這就是我們在 2023 年看到的情況。對于世界大部分經濟體來說，這將是艱難的一年，比我們留下的那一年還要艱難。為什么？因為美國、歐盟、中國這三大經濟體都在同步放緩。我們預計世界經濟的三分之一將陷入衰退，即使是沒有陷入衰退的國家，數億人也會感到衰退。[2023/1/3 22:21:51]

Mero 早在 2021 年的年中就已經推出，最初將其取名為 Backd 是由最初規劃的業務模式決定的。Mero 最初被定位為借貸協議中的抵押品管理協議，其認為借款人為了防止被清算會主動提高抵押量并降低杠桿，這就一定程度上使得超額抵押的部分抵押品產生了機會成本，因為在市場上沒有出現大的動蕩時，這些資金完全可以通過其他 DeFi 協議產生額外收益。

Yearn.finance季度報告：三分之二收入來自yUSD vault:Yearn Finance（YFI）發布了第一份非正式季度報告，報告稱，Yearn Finance協議該季度的凈收入為379萬美元，其中大部分來自yVault的產品。yUSD vault占總收入的68%，是最大的收入來源。9月份引入的yETH vault在這段期間產生了54.5萬美元的收益，但為了降低風險和損失很快將其暫停。yETH vault仍然對存款人關閉，其收益不足1%，但是Yearn將在即將發布的第二版vault中重新推出yETH vault。報告指出，這些 vault的大部分收入來自于0.3%的提款費，并表示新的收費結構將很快實施。報告顯示，Yearn Finance總計30.6萬美元的運營支出中，行政薪酬和安全支出占比分別約為56%和27%。除了對生態系統貢獻者的一些資助外，還從費用中支付了一些審計和漏洞賞金。（Cointelegraph）[2020/12/10 14:46:33]

據此，Mero 為借款人提供了一種方案，就是讓其釋放部分抵押資金用于投資在其他協議中，Mero 幫助其管理抵押品，一旦市場行情出現異動產生潛在的清算風險，Mero 會將用戶提供的流動性資金用于補充抵押品，但借款人需要為此支付一定的費用。

動態 | 僅三分之一加密交易所向用戶提供保證金交易:金色財經報道，CryptoCompare最近發布的報告顯示，在160家活躍的現貨加密貨幣交易所中，目前僅有三分之一的加密貨幣交易所向用戶提供保證金交易，只有4%的交易所提供某種形式的保險服務。[2020/2/14]

在無需補充流動性時，這些資金也會用于在 DeFi 中獲取收益，所以流動性提供者的收益來源包含了兩方面：無需補充流動性時由 DeFi 產生的收益和需要補充流動性時借款人支付的費用，而這些功能的實現將通過任何人都可以注冊的 Keeper 完成。Keeper 是一個鏈下的執行機器人，官方提供了一個開源的 Keeper 實現，任何人都可以執行或對其進行修改。

動態 | 馬耳他申請加密貨幣代理證的人中有近三分之二未通過:據timesofmalta報道，馬耳他申請加密貨幣代理證的人中有近三分之二未通過官方評估測試，盡管第三次考試是為了提高通過率。消息人士稱，此次考試由馬耳他金融服務管理局設立，由金融服務從業者協會管理，考試為一系列多項選擇題組成，約有250名律師、會計師和審計師參加此次考試。[2018/10/18]

上文提到的為借款人提供「額外」流動性的功能直到發文時仍未上線，但官方在宣布更名的同時也表示該功能將于近期上線。用戶可以選擇參與某個為借款人提供抵押品保護的策略，而該策略稱為「Action」，加入 Action 后，資金會產生附加收益，而在必要時會「歸還」給借款人用于補充抵押品。

此次項目團隊宣布更名，是由于項目的定位已從最初的抵押品管理協議變為了流動性管理協議，在需要時補充抵押品已成為協議的功能之一，更大的愿景則是利用用戶提供的流動性資金，通過更高收益的策略產生日常的收益并為有流動性需求的 DeFi 協議提供幫助。

Mero 當前的功能僅限于提供資金并通過協議提供的策略獲得收益，操作相對簡單。只需要進入頁面后選擇存入代幣的類型。

進入存款頁面后輸入想要存入的代幣數量并點擊「Deposite」即可。需要注意的是，協議目前仍有 1 萬美元的限制。此外，存入的資金若立即取出則會產生 5% 的手續費，該手續費會隨時間而降低，7 日后會取消。

據項目文檔顯示，目前 Mero 使用的策略是將存入的穩定幣存入 Curve 3pool，并使用 LP 代幣為 Curve Meta Pool（例如 MIM-3Crv、FRAX-3Crv）提供單邊流動性，并將新的 LP 代幣存入 Convex，再將獲得的包括 CRV、CVX 代幣獎勵交易為底層資產（USDC 或 DAI）為用戶提供收益。

Mero 若作為穩定幣的一種投資理財自動化工具是有一定價值的，為希望參與 DeFi 卻又被無數眼花繚亂的協議以及其中嵌套關系拒之門外的用戶提供了便利。

但經歷了 2021 年 5 月以及今年上半年的極端行情，DeFi 借貸協議的借款人想必會對抵押品的管理更加小心，單純從抵押品管理一項功能來看，Mero 的使用場景實則有限。但若從穩定幣自動化管理角度來看，Mero 在作為 DeFi 基礎設施的智能路由渠道方面仍有不小的潛力，尤其是在市場行情低迷時，無論散戶還是機構型用戶可能都會借此尋求持有穩定幣的收益最大化。

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