比特幣:QCP Capital展望2022年宏觀經濟和加密行業，DeFi和NFT將面臨大整合？

作者|QCPCapital

編譯|PANews

總部位于新加坡的加密投資公司QCPCapital基于宏觀經濟環境對今年加密行業發展做了深入分析，本文是該機構發布的對2022年宏觀經濟和加密行業的展望總結，他們認為，當前DeFi和NFT領域，似乎與與互聯網泡沫期間有很多相似之處，將遭遇泡沫和整合。021年，比特幣在加密貨幣市場的主導地位有所下降，這種情況會在2022年繼續，而其他Layer1區塊鏈將在今年獲得一定市場份額。項目整合后，未來十年里，會看到傳統金融市場被DeFi和NFT重塑并完成去中介化。也意味著會有90%的“山寨”項目被淘汰，而資金則會匯集到優質項目上。元宇宙和虛擬現實將點燃可穿戴技術領域，就像iPhone在2007年帶來了一場智能手機革命那樣。

2022年經濟宏觀展望

1、在我們目前的宏觀市場環境中，我們發現和歷史上兩個經濟周期存在不少相似之處：

第一個經濟周期是“咆哮的1920年代”——牛市：1929年經濟危機爆發前，出現了整整十年的經濟繁榮和資產價格上漲；

第二個經濟周期是“滯脹的1970年代”——熊市：兩位數的高通脹導致美聯儲在整個十年內收緊并限制資產價格

QCP Capital：比特幣在創下新熊市低點之前可能會超過3萬美元:1月19日消息，加密交易公司QCP Capital在常規市場報告中稱，比特幣在看到大規模拋售以完成其熊市之前，可能會再上漲50%。我們堅持我們的觀點，即自2022年11月低點以來的反彈只是第四浪的修正，我們還有最后的第五浪拋售。報告稱，Elliott Wave理論指出，20%、38.2%和50%的斐波那契回溯水平在第4浪中尤為重要。由于比特幣已經從最近的宏觀低點糾正了近20%，剩下的兩個價格目標現在正在發揮作用：27,100美元和31,850美元。[2023/1/19 11:21:12]

2、與1929年經濟危機爆發前“咆哮的1920年代”市場大繁榮相比，我們所處的時代有哪些相似之處？

3、與1970年代的相似之處——激進的貨幣實驗

1971年：黃金標準終結--->貨幣貶值開始

2020年：美聯儲瘋狂印鈔：目前累積貨幣供應量(M1)是過去整個歷史總量的5倍

雖然這兩個時期都存在一定相似之處，但我們認為，目前經濟狀況更接近1970年代的市場——我們在2021年五月份就表示通脹不是暫時的，而在七月時，也就是2021年第四季度，美聯儲增發貨幣的警鐘已經響起。

中幣將于7月3日15:30開放DSF/QC交易:據官方消息，中幣（ZB）將于香港時間7月3日15:30開放DSF/QC交易，現已開放DSF充值和提幣業務。中幣將在香港時間7月3日12:00對持有ZB的賬戶進行快照，在快照時現貨賬戶中可用ZB余額超過1000 ZB的用戶將獲得空投資格，均分250,000DSF。DSF空投獎勵將于活動結束后7個工作日內發放到用戶的現貨賬戶中。

DSF分布式社交金融平臺，基于以太坊進行開發，定位為以太坊DeFi生態系統基礎設施。通過鏈上社交合約，將DSF中用戶社交關系記錄到區塊鏈上，并通過鏈上社交合約與多種DeFi分布式金融應用深度整合，以帶來分布式金融應用從設計，推廣，服務等多維度的創新。[2020/7/2]

上世紀70年代，是歷史上指數級通脹的開始，而現在，我們面臨著當今歷史上最高水平的CPI偏差。

美聯儲終于意識到這種通脹風險，也迫使他們和其他國家央行一起執行更快、更嚴厲的貨幣收緊政策，但最重要的是，中央銀行必須要敢于下決心。

自從法定貨幣出現，以及伴隨而來的貨幣貶值，正常的商業周期已被央行流動性周期所取代。

但這一輪貨幣貶值的主要區別在于，流動性緊縮是在高通脹的背景下發生的。如果這種情況最終導致出現類似于1970年代那種實際GDP下降，那么所有資產價格都將受到影響。

BKEX首日上線BTC/QC，24小時成交339.04萬QC:據官方消息，BKEX首日上線QC交易區，主流區BTC/QC 24小時成交339.04萬QC，USDT/QC24小時成交181.55萬QC，創新區UFO/QC24小時成交量43783.39UFO。UFO/QC首日漲幅29.06%，進入漲幅榜首。BKEX（幣客）是面向全球專業用戶的創新數字資產國際站，提供多種數字資產之間的交易及投資服務。QuickCash是全球最早提供穩定幣解決方案的項?和機構之一，以數字資產質押發?的QC穩定幣。[2020/6/20]

自2020年以來，比特幣其實與其他宏觀風險資產一樣被交易。一般來說，風險資產會直接受實際GDP的影響。

所以總的來說，從2020年開始：

*2Y10Y利率走高=比特幣價格變高

*2Y10Y利率扁平=比特幣價格變低

傳統上，另一個驅動比特幣的宏觀因素是美元。我們預計2022年將出現一個全球性的美元走高周期，但我們不太清楚比特幣和美元相關性是否還繼續有效。

自法定貨幣啟動以來，我們按照50年時間周期對美元進行了分析，結果發現2022年可能是美元又一個橫向下滑的一年。

BKEX Global即將上線穩定幣QC 并開通QC交易區:據BKEX Global公告，BKEX Global將于6月19日20:30（UTC+8）上線由QuickCash Network Pte有限公司發行的穩定幣QC（Qcash），并開通QC交易區，QC交易區首批上線交易對：USDT/QC，BTC/QC，UFO/QC。 QuickCash是穩定幣解決方案提供商，通過抵押數字資產發行了QC（Qcash）。QuickCash旨在分散，自由流通，匯率穩定性和安全合規性，以更好地為市場使用穩定幣。未來，隨著QuickCash主鏈的啟動，QuickCash的治理模式將全面轉向社區自治，形成開放，分散的穩定貨幣生態。[2020/6/16]

2022年宏觀經濟預測

1、我們預計美聯儲將在今年三月月結束資產購買，隨后加息三次，年底前加息至0.75%。

2、通脹率將繼續上升，并在第二季度達到峰值，同比增長7%，但通脹基礎效應將逐漸減弱。

3、高通脹和美聯儲收緊政策將拖累實際GDP。

4、然而，我們可能并不會看到市場出現滯脹情景，因為今年的實際GDP仍將是正數。

公告 | QBTC交易所上線QC交易區 ?:據QBTC.INK官方消息，QBTC交易所于2020年02月20日上線QC交易區。目前在QBTC.INK、ZBG.COM、ZB.COM、BW.IO等交易所均已上線，可互相兌換。

QC，全稱為Qcash，是基于量子鏈智能合約的數字貨幣，由Qcash基金會發行的獨立數字貨幣。其價格為0.15美元（約1RMB?）。QC基金會根據數字貨幣抵押的形式使其中一部分可以變成流通。流通出的QC按照100％的價值抵押，抵押品可以為BTC、ETH、LTC、QTUM?等中的一種，所有用戶參與抵押和公開展示。抵押品均勻分配，抵押統一由基金會掌握。[2020/2/20]

5、盡管如此，這將導致美國兩年期和十年期國債利率2Y/10Y利率曲線進一步趨平，我們預計美聯儲不會在2022年對利率進行大幅度調整。

6、這種利率趨平狀況會對包括比特幣在內眾多資產的價格產生限制影響，尤其是在2022年下半年。

7、在美聯儲緊縮周期中，美元通常會走強，但2022年，幾乎所有央行都會協調緊縮以應對過高的通脹，因此美元走勢將喜憂參半。

8、到2023年末，我們預計美國聯邦基金利率將達到2%，這將導致出現兩個結果：一、實際GDP持平；二、美國兩年期利率和十年期利率倒掛。

2022年加密貨幣行業展望

1、機構開始參與加密行業，同時波動性會下降。

2、GBTC激進主義會是潛在的價格抑制因素？

3、DeFi/NFT——繁榮/蕭條/整合？

2022年，我們希望看到的第一件事是加密所有權發生重大轉變，從過去主要以散戶為主，轉移到機構參與者，也就是說，2022年機構用戶的加密參與程度要大得多。

隨著機構增加代幣持有量，很自然，他們下一步將是尋求擴大資產收益。

借貸市場似乎是一個很有吸引力的起點，畢竟代幣借貸市場中很少會看到比特幣供過于求以及由此導致的低收益率情況。

接下來一步，將是加密行業與主要的交易金融機構合作并創建一個基于BTC抵押的貨幣市場，該市場可以擴展到由BTC支持的債券甚至抵押貸款市場——這是一個積極的發展，但距離達到一定商業規模，目前還有很長的路要走。

隨著機構參與度不斷增長，自然會導致一些較為成熟的機構投資者進入BTC/ETH期權市場——主要投資銀行現在已經開始密切關注這一領域了。

但是，機構參與通常會壓縮波動性，我們已經在傳統宏觀資產中看到了類似情況出現，其中隱含波動率會始終低于實際波動率。

2022年，我們在加密行業關注的第二件事是出現了首個“加密激進主義”形式——你會發現，帶有加密激進主義色彩的投資者會要求灰度比特幣信托基金GBTC轉型升級為現貨比特幣ETF，而且一直在積極游說監管機構批準灰度的申請，他們這么做的目的很簡單，就是為了套利。

正如我們在去年七月所分析的那樣，目前比特幣市場還沒有平價修正機制——但這也是支撐比特幣價格的一個原因。

灰度比特幣信托基金GBTC是目前全球最大的實體BTC機構持有者，總計持有約65.5萬枚BTC，價值高達330億美元。2022年，我們可能會見到另一個驚喜就是美國監管機構批準GBTC轉為比特幣ETF，但GBTC折扣正常化可能會給BTC現貨價格帶來一些壓力。

我們預測的2022年第三件事是：DeFi協議最后一次爆發，最終實現大規模整合與納斯達克的對比情況。

正如我們在此前分析中所提到的那樣，對于當前DeFi和NFT領域，似乎與與互聯網泡沫期間有很多相似之處，比如當時許多互聯網公司的股票都出現了大幅上漲，具體對比如下：

2022年加密行業展望

觀點分析

1、比特幣近期出現空頭，在歷史高點附近有明顯阻力。

2、與其他Layer1區塊鏈相比，比特幣表現并不太好。

3、波動率壓縮和曲線拉平。

長期趨勢

1、2020-2030年，在這十年里，我們會看到傳統金融市場被DeFi和NFT重塑并完成去中介化。當然，這種情況會發生在加密行業被廣泛整合之后，也意味著會有90%的“山寨”項目被淘汰，而資金則會匯集到優質項目上。

2、元宇宙和虛擬現實將點燃可穿戴技術領域，就像iPhone在2007年帶來了一場智能手機革命那樣。

一個高空頭基數已經建立起來，在過去兩個月時間里，永續期貨資金仍然為負——這意味著，在空頭清空之前，市場下行跟進的動力較低，但市場上行仍然容易受到空頭擠壓。

回到比特幣，我們認為比特幣價格將在69,000美元歷史高點附近出現重大阻力。

我們分析了兩種基于艾略特波浪模式的場景：

場景一：

1、從2017年開始，比特幣已經出現了五次艾略特波浪，最終于2021年11月在69,000美元高點結束；

2、2021年12月，比特幣從歷史高點跌至42,000美元低點，標志著“A回調波浪”出現；

3、現在，比特幣處于波浪B之中并期望到最終波浪C走低之前在6-7萬美元價格區間找到阻力位。

場景二：

1、從2017年開始，比特幣已經出現了五次艾略特波浪，但我們現在依然處于最后第5個波浪之中，這意味著還會有一個新的價格歷史高點出現。

2、2021年11月，比特幣價格達到69,000美元高點，但這僅是第5波浪中的第一次觸及高點，即Wavei，下跌至42,000美元是第5波浪潮中第二個波浪，即Waveii；

3、接下來，在第5波浪中，會出現一個更強大的走勢，即Waveiii，此時比特幣價格將會突破69,000美元高點，然后在再出現一個修正波浪，即Waveiv，最終迎來一個最大漲幅沖頂，即Wavev。

2021年，比特幣在加密貨幣市場的主導地位有所下降，這種情況會在2022年繼續，而其他Layer1區塊鏈將在今年獲得一定市場份額。

隨著機構投資者對比特幣期貨市場的參與度逐步增加，波動率曲線會被壓縮并變平。

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