BBL:一文讀懂基于Solana的零息借貸協議：Hubble Protocol

Hubble是基于Solana的一個零息借貸協議。Hubble 將多種功能組合到一個借貸平臺中，以多種方式提高資本效率。

原文：Hubble：基于Solana的零息借貸協議

大部分玩家是不是經常會在HODL和交易之間難以抉擇，選擇了HODL就意味著會錯過一些年化較高的礦池，或者期權的利潤。若選擇了挖礦或其他需要質押的交易，也可能會遇到幣價波動較大，無法在質押期解綁賣出抵御風險。那有沒有兩全其美的方案？可以來看看 Hubble的解決方法。

Hubble是基于Solana的一個零息借貸協議。Hubble 將多種功能組合到一個借貸平臺中，以多種方式提高資本效率。使用Hubble不需要在HODL和交易之間做選擇，你在HODL的同時可以通過Hubble借USDH ，它是與美元錨定的穩定幣。之后你可以將USDH投資于其他交易中賺取收益，用賺取的收益償還在Hubble的債務，并同時收回抵押品以及利潤。如果您的抵押品價格上漲，您也將從該價格行為中受益。

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USDH穩定幣的工作原理

USDH 是一種 Solana 原生 SPL 代幣，可用于任何穩定幣在 DeFi 中的用途，例如在 AMM 上配對流動性、綁定代幣或作為價值存儲。

用戶可以將 USDH 存入Hubble的穩定池，以在市場低迷期間賺取清算份額。來幫助彌補壞賬并保持系統健康，穩定池提供商可以通過清算大幅折扣來獲得藍籌代幣。

USDH與美元1:1錨定，USDH可以在Mercurial或Sabre等穩定幣swap平臺上兌換成其他穩定幣。任何套利者都可以從市場上購買USDH并將其贖回成為基礎抵押品。例如，如果用戶有100 美元 USDT ，而 USDH 的交易價格為 0.7，那么您可以通過swap平臺購買 142 USDH 并從 Hubble 協議贖回等值的SOL、ETH、BTC 等。

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相反，當?USDH 變得更貴時，用戶可以用USDT從市場上購買?SOL，將其存入Hubble協議中用來鑄造?USDH，然后溢價出售?USDH，然后再換回?SOL，并可以接著換成?USDT。

Hubble的優勢

1.支持多資產抵押品：

Solana DeFi 的可組合性支持具有收益率的多抵押品獲得貸款。例如SOL, BTC, ETH, RAY, SRM和FTT等資產或資產組合。

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2.高達110%的抵押率：

Hubble 允許 110% 的充足抵押率用于借款，抵押率計算公式為“CollateralValue/LoanValue“。如果抵押品價格下跌，抵押率低于110%時，用戶的抵押品會被清算同時也無需再償還債務。

而其他協議則要求 150% 或更高的借款。這意味著在 Hubble 上的清算只會導致價值 10% 左右的損失。

3.零成本借貸：

當資產抵押進Hubble協議后，用戶可以選擇將這些資產放入其他DeFi協議中生息。由于Hubble協議只一次性收取抵押品的0.5%作為鑄造手續費，如果用戶的抵押品為SOL并放入其他DeFi協議后獲得7%的年化APY，那一個月后用戶獲得的收益將能cover掉給到Hubble協議的支出，從而實現零成本借款。

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4.高達11倍的資金杠桿：

用戶可以通過Hubble給自己的資金加杠桿。比如：用戶將1000美金的 SOL 或其他資產存入 Hubble協議然后貸款。有了貸款，用戶能購買更多的 SOL 并存入協議然后重復這個動作。這樣，用戶可以增加抵押品（SOL、ETH 等）敞口并獲得高達 11 倍的杠桿，而不會產生持續的借貸成本。在鑄幣過程中，Hubble只收取一次費用。

5.協議收入：

0.5%鑄造（USDH）手續費，0.5%贖回USDH的手續費

Hubble經濟模型

HBB 是 Hubble 的原生代幣，并在未來作為 Hubble DAO 的治理代幣用于對改進提案進行投票。

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團隊和顧問15%

生態5%

商務資金15%

流動性激勵25%

代幣銷售30%

國庫10%

HBB融資情況：

Pre-seed：0.07u，估值700w美金，融30w美金；TGE無解鎖，1個月鎖倉后解鎖15%，剩余部分線性解鎖12個月

Seed：0.3u，估值3000w美金，融360w美金；TGE無解鎖，1個月鎖倉后解鎖15%，剩余部分線性解鎖12個月

Private：0.5u，估值5000w美金，融465w美金；TGE無解鎖，1.5個月鎖倉后解鎖10%，剩余部分線性解鎖18個月

Strategic：0.75u，估值7500w美金，融30w美金；TGE解鎖12.5%，剩余部分線性解鎖8個月

Public: 1u，估值1億美金，融400w美金；TGE解鎖33%，剩余部分線性解鎖3個月

代幣用途：

參與治理

治理將遵循社區實施和社區投票的模式。投票權最初將授予持有 HBB 持有人。擁有至少 0.5% 投票權的用戶將能夠投票或委托其投票權并提出更改。

質押HBB能夠按比例分配協議收入的85%，這筆收入最初將來自鑄造 USDH 的 0.5% 費用和贖回 USDH 抵押品的 0.5% 費用。隨著協議的擴展，HBB 質押者將獲得額外的收入流。

將USDH注入到Stability?Pool中可以賺取HBB

目前Hubble已經獲得了頂尖機構的支持，例如：DCG，Decentral?Park?Capital, Jump Capital, Three?Arrows，Defiance?Capital，LongHash， DeFi?Alliance，Solana?Ventures，Spartan?Group，Delphi?Digital，CMS Holdings，Mechanism?Capital。

以上介紹的是Hubble開發的第一階段；

在第二階段，Hubble將通過結合 PoS 收益率和期權推出結構性產品，如保本票據。在第 3 階段，Hubble 將引入普通貸款和抵押不足的債券發行。并通過結構化DeFi 產品，成為使 DeFi 進軍全球金融服務來源的產品。

作者：Bithelios[火種研究院]

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