比特幣:科普篇八：什么套利交易及其運用方法

我之前有提到過套利交易，沒怎么全面去講，主要是因為這種交易方式適合心細，心靜，易滿足的人去操作，絕大部分人都堅持不下來，在我說幣圈穩定獲利的幾種方式的時候，也有念頭將DeFi和套利交易添加進去，但是最后還是沒有，主要是因為Defi和套利交易有門檻，而且耗費大量精力。所以我的穩定獲利方式一直都只說了兩種，長期持有比特幣或者是量化現貨交易。這兩種無門檻，不需要耗費過多的精力，風險小，幾乎全是優點，這兩種都無法穩定獲利的話就不要再去想其它任何方式的穩定獲利機會了，還不如按照自己的方式搏一搏，不管是單車變摩托還是奧迪變奧拓，一把定輸贏就離場。

套利交易是一種風險相對較低的交易策略，它利用了不同市場之間的價格差異。大多數情況下，這涉及在不同的交易平臺買賣相同的資產。在理論上，所有交易所里面比特幣價格應該完全相同，事實上呢，并不是，現在區別可能不大了，前幾年還是有很多機會的。因此任何幣種在不同交易所之間的任何差異都可能是套利機會。

民盟中央建議加速元宇宙科普和立法:3月4日消息，民盟中央已起草了《關于“元宇宙”技術發展的提案》，并將提交全國政協十三屆五次會議。在提案中，民盟中央建議，在科普層面需加速知識傳播，法律層面則需加快立法步伐。民盟中央擬提交的提案指出，目前，在新興網絡層面，相關政策法規相對缺失。“元宇宙”在未來將會帶動形成全新的網絡形態，當遇到突發輿情，全虛擬的環境、場景將更難進行源頭追蹤、問題疏導。因此建議應盡早加快立法研究，盡快形成與技術、市場發展相適應的治理模式和法律基礎，全面提升我國社會治理的水平。建議組織相關部門，針對“元宇宙”相關需求、風險進行立法研究，并盡快發布。此前消息，民進中央擬向全國政協十三屆五次會議提交《關于積極穩妥推進元宇宙技術和產業發展的提案》。建議推進元宇宙技術產業發展，建立相關監管治理體系。（華夏時報）[2022/3/4 13:37:12]

這是交易世界中非常常見的策略，但它主要為大型金融機構所用。這里就說到了前面提到的一個特征，心細。善于發現價差。

國務院：推進科普與區塊鏈技術深度融合:為貫徹落實黨中央、國務院關于科普和科學素質建設的重要部署，依據《中華人民共和國科學技術進步法》、《中華人民共和國科學技術普及法》制定《全民科學素質行動規劃綱要（2021－2035年）》，其中要求實施智慧科普建設工程。推進科普與區塊鏈等技術深度融合，強化需求感知、用戶分層、情景應用理念，推動傳播方式、組織動員、運營服務等創新升級，加強“科普中國”建設，強化科普信息落地應用，與智慧教育、智慧城市、智慧社區等深度融合。（新華社）[2021/7/10 0:40:52]

如果我們能夠保證一筆交易能夠穩定獲利，那么我們不用做其他任何事情了，專注于這一個點就能發家致富，事實上，防止這種相互之間的套利價差是每個交易所都在做的事情，這也是最基本的最原始的套利方式，現在已經行不通了。偶爾還有，就是新上市的幣種。

火幣推出《一分鐘讀懂DeFi》系列科普視頻:據官方消息，8月24日，火幣推出《一分鐘讀懂DeFi》系列科普視頻，并與微博財經合作冠名播出，布道DeFi認知，助力行業發展《一分鐘讀懂DeFi》是由火幣成長學院打造的業內首個系統全面講解DeFi的系列科普動畫，繼推出《區塊鏈100問》后的再續佳作。《一分鐘讀懂DeFi》系列動畫對DeFi的發展進行系統梳理，適合想要由淺入深、全面系統了解區塊鏈DeFi的人們輕松了解DeFi。目前視頻已由火幣網官方微博發布。[2020/8/24]

雖然沒有所謂的保證利潤，但套利交易是最接近的一種選擇。交易員為了獲得進入這類交易的機會而展開激烈競爭。正因為如此，套利交易的利潤通常非常微薄，而且很大程度上取決于每筆交易的速度和交易量。這也是為什么大部分套利交易通過高頻交易(HFT)公司開發的算法進行。

IMF今日發布的加密貨幣科普視頻實為兩年前舊聞，且存在諸多疏漏:國際貨幣基金組織IMF今日在推特上發布了一條關于加密貨幣的科普視頻，這段時長兩分鐘的視頻最初發布于2018年6月。該視頻稱加密貨幣是“貨幣進化的下一步”，但沒有特別提到DLT、區塊鏈，甚至是代幣名稱等術語。BTC、XRP和ETH只出現在說明加密交易的圖形中。盡管這段視頻到目前為止已經獲得了超過13.7萬的點擊量和2900個贊，但來自加密社區的許多反應都是批評的，他們指出了信息中的漏洞和似乎具有誤導性的措辭。

Reddit用戶nanooverbtc稱：“他們犯了很多錯誤，比如把私鑰稱為密碼。”該視頻也沒有討論挖礦或加密貨幣供應。Kraken策略師Pierre Rochard等知名人士表示：“可證明的稀缺性是比特幣有趣的原因，你忘了提這一點。”（Cointelegraph）[2020/8/24]

我們先來了解一下什么是套利交易，套利交易這種交易策略是在一個市場上買入資產，在另一個市場上賣出資產來產生利潤，通常是在不同交易平臺交易相同資產。理論上，這些金融工具之間的價格差異應該為零，因為它們實際上是相同的資產。

動態 | 區塊鏈技術入選科普雜志《科學美國人》2019十大突破性技術榜單:據新浪網今日新聞報道，美國科普雜志《科學美國人》公布 2019 十大突破性技術榜單。區塊鏈技術因在保障食品安全中的作用而上榜。 入選榜單具體原因：區塊鏈技術的發展應用將顯著改善食品污染源數據追蹤的困境。利用區塊鏈云端系統，食品制造商可以依次在計算機儲存各類過程的信息。[2019/9/29]

套利交易者所面臨的挑戰，不僅在于要找到這些定價差異，而且還要能夠迅速進行交易。由于其他套利交易者也可能發現這種價格差異，因此盈利機會通常都是轉瞬即逝。

除此之外，由于套利交易一般風險很低，因而回報通常也很低。這意味著套利交易者不僅需要迅速采取行動，而且還需要大量資金讓這個機會值得一試。

我們可能想知道加密貨幣交易者可以利用哪種類型的套利交易。找到一個適合自己的方式為自己所用，下面我就專門說下套利類型。

第一個，交易平臺套利：

最常見的套利交易類型是交易平臺套利，即交易者在一個交易平臺購買加密資產并在另一個交易平臺出售相同的加密資產。

加密貨幣的價格可能快速變化。如果我們查看同一資產在不同交易平臺的訂單簿，就會發現不同平臺的價格幾乎永遠不會在完全相同的時間完全相同。這也正是套利交易者可以大顯身手的地方。他們試圖利用這些微小的差異來獲利。這反過來又使基礎市場更有效率，因為在不同的交易平臺，價格保持在一個相對有限的范圍內。從這個意義上說，市場效率低下可能意味著機會。

在實踐中是什么情形呢？假設A和B交易平臺的比特幣價格存在差異。如果套利交易者注意到這一點，就會想在交易平臺以較低的價格購買比特幣，然后在另一個交易平臺以較高的價格出售。當然，時機和執行至關重要。比特幣是一個相對成熟的市場，交易所套利機會的機會往往轉瞬即逝。

第二個，資金費率套利：

加密衍生品交易者的另一種常見套利交易類型就是資金費率套利。這是指交易員購買加密貨幣，并用同一種加密貨幣的期貨合約對沖其價格波動，該期貨合約的資金費率低于購買加密貨幣的成本。在這種情況下，成本是指倉位可能產生的任何手續費。

假設我們擁有一些比特幣。現在我們可能會對這筆投資感到滿意，但比特幣的價格將會大幅波動。因此，我們決定用比特幣投資相同的價值出售期貨合約來對沖我們的價格風險。假設這個合約的資金費率是2%。這可能意味著我們可以在沒有任何價格風險的情況下憑借所擁有的比特幣獲得2%的收益，從而獲得一個有利可圖的套利機會。

解釋一下什么資金費率（當標記(現貨)價格高于指數價格，這時為了讓標記價格下降趨近指數價格，會讓多頭方(看漲)支付資金費率給空頭方(看跌)，借此激勵更多人做空讓永續合約指數價格下降，而此種情形資金費率將以正值表示。

當標記(現貨)價格低于指數價格，這時為了讓標記價格上升趨近指數價格，會讓空頭方(看跌)支付資金費率給多頭方(看漲)，借此激勵更多人做多讓永續合約指數價格上升，而此種情形資金費率將以負值表示。）

計算方式我就忽略了，感興趣的自己仔細琢磨下就明白了。

第三個，三角套利：

加密貨幣世界另一種非常常見的套利交易，就是三角套利。這種套利是指交易員注意到三種不同加密貨幣之間的價格差異，然后以一種循環的方式相互交換。

三角套利背后的想法來自于試圖利用跨貨幣的價格差異。例如，我們可以使用自己的平臺幣買入比特幣，然后用比特幣買入以太幣，最終又用以太幣買回平臺幣。如果以太幣和比特幣之間的相對價值與這兩種貨幣與平臺幣之間的價值不匹配，就存在套利機會。

基本上套利主要就是這三種套利了，去中心化交易所之間的套利交易不說了，主要是太復雜，另一個就是目前去中心化交易所的手續費還是挺高的，風險也更大。說到風險，其實我們都應該正視這個問題，如果有百分之百的穩定獲利方式，那就是騙局。套利交易也是有風險的，只是贏面大一點的交易策略而已。

盡管人們認為套利交易的風險相對較低，但這并非意味著它的風險為零。沒有風險，就沒有回報，套利交易當然也不例外。

與套利交易相關的最大風險是執行風險。當價格差異在我們完成交易之前消失，就會導致零收益或負收益。這可能是由于滑動價差、執行緩慢、交易成本異常高昂、波動性突然飆升等等。

進行套利交易的另一個主要風險是流動性風險。當沒有足夠的流動性讓我們進出需要進行交易以完成套利的市場時，就會產生這種風險。如果我們使用杠桿工具進行交易，那么，一旦交易對自己不利，我們也可能會收到追加保證金的通知。和往常一樣，進行適當的風險管理至關重要。

最后來總結下，能夠利用套利交易對加密貨幣交易者而言是一個很好的機會。只要有適當的速度和資金來參與這些類型的交易策略，我們就會發現自己可以在短時間內執行低風險的盈利交易。

我們一定不能忽視與套利交易相關的風險。雖然套利交易可能意味著“無風險利潤”或“保證利潤”，但現實情況是，它所涉及的風險足以讓之前一天甚至一月積攢的利潤歸零。

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