FRA:Dragonfly 合伙人：我們為何投資算法穩定幣 FRAX？

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。

撰文：Haseeb Qureshi，Dragonfly Capital 合伙人編譯：Perry Wang

在我 梳理過的所有穩定幣中（中文版），FRAX 是最難分類的。大多數穩定幣或者需要超額抵押，或者根本沒有抵押，或者抵押水平完全取決于加密貨幣的波動性。

BTFDRabbits項目的官方推特和Discord服務器已被入侵:金色財經消息，據CertiK監測，BTFDRabbits項目的官方推特和Discord服務器已被入侵。在團隊重獲其服務器的控制權之前，請勿點擊任何鏈接。[2023/5/16 15:05:19]

FRAX 非常獨特； 它是我見過的、最像中央銀行的算法穩定幣。

對于真正的央行而言，其資產負債表大部分資產是其他主權貨幣。同樣，FRAX 資產負債表上的資產是其他穩定幣。 在加密領域中，這可能看起來像是一個奇怪的設計選擇。但也像真正的央行一樣，FRAX 能夠依據對本國貨幣的需求調整其抵押品。當對 FRAX 的需求增加時，系統可以運行得更寬松，而當需求減少時，它可以收緊。

動態 | 瑞士區塊鏈風投公司BVV加入Tim Draper旗下風投基金:瑞士區塊鏈風險投資公司Blockchain Valley Ventures（BVV）宣布加入億萬富翁和比特幣支持者Tim Draper創建的全球風險投資基金DVN Beta。該公司表示希望讓瑞士和歐洲最好的區塊鏈公司能夠更快地在全球擴張，并在瑞士建立風險投資基礎設施。（cryptoninjas）[2019/9/24]

以下是 FRAX 的工作原理：

動態 | 媒體：“DragonEx將發行價值700萬USDT的DB補償用戶”賠償方案已被取消:DragonEx表示“將發行價值700萬USDT的DB補償用戶”的補償方案已取消，新的補償方案將很快發布。 此前消息，DragonEx發布被盜案補償方案，將發行價值700萬USDT的DB補償用戶。據查證，該方案公告已被刪除。（星球日報）[2019/4/1]

板上釘釘的鐵律是： 1 FRAX 始終可以以 1 美元的價格創建或贖回。

但是當市場條件發生變化時，抵押品比率 (CR) 也會發生變化，這 1 美元的構成也會發生變化：

聲音 | Tim Draper：投資比特幣的理想時期尚未過去:據ambcrypto報道，Tim Draper在Facebook的AMA會議中表示，投資比特幣的理想時期尚未過去，而且他對數字資產的信心超過美元。Draper稱，比特幣是貨幣的未來，貨幣將是去中心化的和開放的。如果擁有比特幣，將最終得到一個更流動、更有活力的貨幣。[2019/3/26]

與「Seigniorage Shares 」類型穩定幣一樣，Frax 的貨幣供應是有彈性的。 當對 FRAX 穩定幣的需求增加時，系統可以將貨幣供應量擴大到超過系統中的總抵押品之和。

但與 Seigniorage Shares 不同的是，當市場狀況需要紀律時，FRAX 還可以收緊貨幣政策。抵押品比率會隨著市場對 FRAX 的需求而不斷上下波動。如果抵押品比率超過安全水平，則可以逐漸將其調整回適當的水平。

也許 Frax 最有趣的元素是它的算法市場操作 (AMO)。

正常的央行進行公開市場操作——在適當的情況下發行貨幣直接干預市場。這使央行能夠靈活地改善市場機能，例如當美聯儲在新冠疫情危機期間對公司債券市場給予支持。

Frax 旨在具有相同的靈活性。 Frax 使任何人可以通過治理（仿效 Yearn 模式）提出 AMO 策略，如果該策略對 Frax 生態系統有利，則可以任意采用。

其中一種 AMO 是將 FRAX 發行到一個 Curve 協議資金池中，以鞏固與美元的錨定性。 （這本質上就像央行發行沒有資產支持的貨幣以捍衛市場中的幣值。）另一個例子可能是發行 FRAX 并在 Compound 協議上提供貸款，以提高其流動性，等等。如果提案切實有利可圖，或實現了社會效益，則可以及時發行代幣，并通過 AMO 提供資金。 但是當 AMO 動作越界并導致對 FRAX 的信心下降（通過 FRAX 低于錨定價格體現出來），則 AMO 可以使用相同的預定算法自動撤回。

這種愿景設計頗具創新性，看起來與其他加密貨幣中央銀行的概念截然不同。 它為一種前所未見的、更強大和更激進的算法貨幣政策開啟了一種可能性。它在提升系統算法的魯棒性以及去中心化方面，還有很多工作要做。但我認為，FRAX 在算法穩定幣設計方面是一項極具吸引力的實驗，是一個讓我愈發感到興奮的項目。我很高興能夠參與其投資。

Frax 最近完成了一輪戰略輪融資，由我們 Dragonfly Capital 領投，Electric Capital、Robot Ventures （Robert Leshner 和 Tarun Chitra）、Balaji Srinivasan 和 Stani Kulechov 跟投。可以點擊 這里 ，對 FRAX 工作原理有更深入了解。

來源鏈接：medium.com

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