AMM:dAMM：解決 L2 流動性碎片化問題

L2 上的 AMM 受到流動性碎片化問題的困擾

dAMM 通過讓不同 L2 之間共享流動性解決了流動性碎片化問題

dAMM 可以讓基于 ZK 的 L2（例如，DeversiFi、Loopring 等）異步共享流動性 —— 讓更多交易可以得到流動性提供者的支持

dAMM 可以讓流動性提供者在服務 Uniswap 等 L1 AMM 的同時參與 L2 交易 => 無需任何妥協即可實現可擴展性

dAMM 利用 L1 的免許可性緩解因 L2 相互獨立而導致的流動性碎片化問題。

Adam Back：比特幣是最終的硬通貨，是一種數字商品貨幣:金色財經報道，加密基礎設施公司Blockstream首席執行官Adam Back表示，新來的人似乎對可驗證的不可避免的采礦成本與勞動價值論謬誤之間的關系感到困惑（該謬誤正確地觀察到，僅僅因為某些東西的生產成本很高，并不意味著它對買家有價值）。然而，他們把事情搞反了，比特幣是最終的硬通貨，是一種數字商品貨幣，它的價格完全由市場決定—價格的發現是通過自由市場，交易者受供求關系的影響。像其他商品一樣，當價格上漲時，挖礦變得更有利可圖，這促使更多的人投資于挖礦。更多的比特幣挖礦推高了全球hashrate，追逐相同的每日可挖幣，減少了利潤，直到平衡。[2023/4/3 13:41:06]

2021 年 3 月，我們首次官宣 dAMM 時將其命名為 Caspian（里海）（中文譯本），但是由于商標問題，最終放棄了這個名字（dAMM 萬歲！）。dAMM 是 StarkWare 和 Loopring 合作開發的 L2 AMM，將流動性聚集到一個 L1 流動性池中，并通過 L1 合約強制執行邏輯。這極大地提高了資本效率和開發靈活性，同時享有 L1 提供的安全性保障。

Damus：將在下個版本推出針對帖子進行比特幣打賞的功能:2月6日消息，根據基于Nostr協議的開放社交應用Damus發推表示，將在下個版本推出針對帖子進行比特幣打賞的功能。[2023/2/6 11:49:42]

dAMM 的功能已經經過擴展，可以實現跨 L2 AMM，即，讓不同的 L2 異步共享同一個流動性池。該設計可以賦予 AMM 可擴展性，但是不會造成流動性碎片化。

所謂的 異步性 指的是一個 L2 在處理 dAMM 交易時無需使用 AMM L1 流動性池與其它 L2 通信。異步性是 dAMM 的核心功能，第一次真正意義上讓共享 AMM 變得切實可用。

動態 | Tezos基金會合作Fundament Group，將共同開發數字證券基礎設施:德國Fundament Group與Tezos基金會結成戰略合作伙伴關系，將共同開發數字證券基礎設施。Fundament Group還宣布了來自Tezos基金會的戰略投資，將為Tezos網絡提供一個具有開創性的法律科技解決方案，以代幣化受監管的金融產品。（BitMedia）[2019/11/1]

dAMM 是如何做到這點的？因為它將流動性池與定價狀態分離。在這種設計下，合約會同意狀態提供的任何報價，只要它有足夠的流動性可以履行交易。

聲音 | Adamant Capital創始人：可出售實物年金來獲取比特幣貸款:Adamant Capital創始人Tuur Demeester發布推特，問：在一個只有購買力不斷增長的比特幣作為貨幣的市場上，如何獲得貸款？ 答：你可以出售實物年金（in-kind annuity），即同意每年以產出的實物進行支付。償還本金將取消年金。[2019/8/26]

通過將資金和狀態解耦，我們可以讓每個 L2 都能基于同一個流動性池創建自己的 dAMM 狀態，從而實現異步跨 L2 AMM。

參與者的角色依然保留之前的設計。新設計的獨特之處在于，支持多個獨立市場 —— 這些市場有的在 L2 上，有的在 L1 上，但是都共享 AMM 基礎設施和流動性。

最后，新的設計還有一處細微的調整：dAMM 可以利用 L1 上的流動性（例如，Uniswap/Sushiswap 上的交易）擴充自己的流動性池。為此，我們支持直接將 L1 流動性提供者代幣（例如，來自 UniSwap ETH/DAI 池的流動性提供者憑證代幣）存入相應的 dAMM 流動性池（例如，ETH/DAI 流動性池）。

擴展后的 dAMM 具有顯而易見的優勢，而且產生了良性循環：

由于 dAMM 支持多個市場，dAMM 上的交易量增多

交易量增多意味著手續費增多

流動性不變的情況下，手續費增多意味著資本效率提高

流動性增多意味著價格更優惠

AMM 的流動性提供者需要承擔無常損失（impermanent loss）的風險。dAMM 的流動性提供者更是如此。事實上，dAMM 支持的市場越多，其流動性提供者遭受無常損失的風險就越高。在無常損失中立型環境（如 Curve 池）中，流動性提供者沒有太大風險。其它類型的流動性池則不然。

為了緩解這一問題，dAMM 智能合約會使用一種叫作 dAMM 健康因子的參數來限制流動性提供者遭受的無常損失上限。我們之后會單獨寫一篇文章來介紹這一機制。

我們預測 dAMM 將成為 DeFi 擴容的基本原語之一。此外，我們相信這一設計強有力地證明了相互獨立的 L2 系統之間具有免許可的連通性。dAMM 展示了如何利用 L1 的免信任性來扭轉因 L2 興起而導致的流動性碎片化趨勢。

dAMM 的免許可設計是不同 L2 團隊之間密切合作的成果。

我們非常享受與大家并肩奮斗的感覺，并相信我們會繼續攜手進行創造、設計、構建和運營。

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