ADA:從鏈上數據分析ADA暴漲背后的原因：幣價年內漲幅約1421%，日活地址突破11萬

分析師?|Carol?編輯|Tong?出品|PANews

公鏈Cardano的原生代幣ADA已經成為當前市值規模僅次于BTC和ETH的第三大代幣，根據CoinMarketCap的數據，截至8月27日，ADA的市值規模達到了821.51億美元。這背后，是ADA幣價的“瘋狂”上漲。根據CoinMetrics校正后的幣價數據，今年ADA先后多次突破2美元，8月22日報收2.67美元創下歷史最高，今年的投資回報率表現十分優異，達到了1421%。

是什么因素促成了ADA暴漲？Cardano在幣價攀升后有什么值得關注的變化？PAData深入分析了ADA的市場數據和Cardano的鏈上數據后發現：

1）ADA年內多次突破2美元，全年持幣收益率約為1421.71%。但30天投資收益率未與幣價走勢一致，年內收益率峰值出現在一季度，且受到近期幣價大幅波動的影響，持幣收益表現有所下降。

2）ADA現貨市場日交易量約為114.34億美元，期貨市場日交易量約為93.01億美元，Binance為最大的交易市場。主要投資者或來自中國、美國和韓國。

3）ADA非零地址達203.94萬個，年增長239.93%，超75%的地址余額集中于10ADA至10000ADA之間。且從各級余額的地址數量變化來看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅較大，但大額持幣者有減少趨勢。

eToro:我們仍然是加密貨幣的支持者:金色財經報道，金融服務提供商eToro表示，我們仍然是加密貨幣的支持者，并相信為我們的用戶提供多元化資產類別的重要性，這意味著與全球監管機構密切合作，塑造加密行業的未來，并為普通投資者爭取準入機會。[2023/6/9 21:25:20]

4）今年ADA用戶活躍度大幅提高。當前ADA的日活躍地址數量已突破11萬個，今年日均活躍地址數7.61萬個，較去年增長631.73%。

5）今年Cardano鏈上交易活躍度顯著提高。月均鏈上交易總次數約為97.3萬次，較去年月均交易總次數上漲了620.74%。月均鏈上交易總額較去年快速增長1134.78%，且每月漲幅高于市值漲幅。總體上，鏈上交易的活躍度與市值發展基本匹配。

6）高質押率為ADA幣價提供了較強支撐。當前Staking質押總額超670億美元居全行業首位，質押率接近70%，參與質押的總地址數突破32萬個，預期幣本位年收益約為5.25%。

幣價年內漲幅約1421%，Binance為最大的交易市場

今年，ADA打破了去年較為平穩的走勢轉而進入明顯的上升通道。根據統計，ADA今年共有13天的收盤價突破2美元，最高達到了2.67美元，自3月以來，收盤價基本穩定在1美元以上。今年均價約為1.21美元，較去年0.09美元的均價上漲了1244.44%，漲幅顯著。

摩根士丹利：加密市場預計將進一步破產和去杠桿化:金色財經報道，摩根士丹利 (MS) 周三在一份研究報告中表示，隨著加密貨幣價格下跌，投資者對數字資產的興趣在過去一年發生了變化。報告表示，傳統金融客戶對受監管產品的需求有所增加。市場正在重新評估所有發行的項目代幣的價值，以及它們是否已被用作杠桿資產，該行業預計將進一步破產和去杠桿化。重點仍然是建立數字資產基礎設施，盡管一些投資者認為，數字資產完全成為主流可能需要10-15年的時間。

此外，這個周期中的加密貨幣市場杠桿比上一個周期更大。這可能是因為做市商、公司和投資者等加密貨幣機構是這次市場的主要交易者，而在2017-18年散戶占主導地位。[2022/11/30 21:13:18]

幣價上行帶動了收益率上漲。根據統計，截至8月22日，ADA今年的持幣預期收益率約為1421.71%，而去年全年僅為449.70%，相當于今年的持幣預期收益率較去年翻了3倍。從更小的市場周期來看，今年30天收益率的均值約為48.4%，而去年約為19.3%，相當于今年的30天收益率均值較去年翻了2.5倍，這意味著，即使是短期持幣，今年的預期收益率也明顯好于去年。

不過，今年30天收益率未與幣價走勢一致，年內收益率峰值早于年內幣價峰值出現，可見，為投資者帶來較高收益的時間區間主要是上漲行情啟動的初期，即今年一季度，且受到近期幣價大幅波動的影響，持幣收益表現不如年初。

NFT市場Joepegs完成500萬美元種子輪融資:11月15日消息，NFT市場Joepegs宣布完成500萬美元種子輪融資，由已解散的FTX Ventures和Avalanche基金會領投。Joepegs團隊解釋稱，FTX Ventures的資金在今年6月就已經到賬，在FTX破產重組之前。

據悉，Joepegs NFT市場于5月推出，已迅速發展成為Avalanche生態最大的NFT市場，二級NFT銷售額超過340萬美元，擁有超12,000名用戶。Joepegs包括一個NFT launchpad LaunchPEG，支持荷蘭式拍賣、加價拍賣、固定價格出售和白名單出售方式。Joepegs具有無需許可、上架價格存至鏈下以及過濾功能、稀有度展示等特性。（TechCrunch）[2022/11/15 13:05:10]

從交易市場來看。Binance、PayBito、Coinbase和Upbit是四大現貨主力市場，日交易額占比總和約為56%，其中交易份額最大的是Binance，超過了28%。其次，Bitrue、Huobi、BinanceJEX的交易份額也在3%以上，屬于較大的交易市場。

Binance同樣還是ADA最大的期貨交易市場，其永續合約日交易量占比約為58%，交割合約日交易占比約為36%。另外，Huobi也是ADA交割合約的主力交易市場，其交易量占比約為42%。

數據：元宇宙土地交易量較2021年峰值下降98%:金色財經報道，根據Delphi Digital的數據，截至2022年9月12日，追蹤18個虛擬土地項目的交易量從2021年的高點下跌了約98%，該交易量在2021年11月達到峰值，略高于800萬美元。（Finbold）[2022/9/23 7:16:41]

如果從這些主力交易市場的主要用戶的地區分布來看，中國、美國和韓國用戶可能是ADA二級市場的主力投資者。

日活地址已突破11萬，非零地址呈現錐子型結構

除了幣價不斷攀升以外，今年，Cardano的鏈上基本面也有了較大程度的發展。從用戶規模來看，截至8月22日，ADA的非零地址已達203.94萬個，年增長239.93%，增速較去年提高了242.71%。ADA的日活躍地址數量則已突破11萬個，最高日活躍地址數量達到17.73萬個，日活躍地址數量超過10萬個的天數也達到了51天。另外，用戶活躍度的平均水平也大幅提高，根據統計，今年ADA日均活躍地址數7.61萬個，較去年增長了631.73%。

從用戶結構來看，ADA持幣地址的結構為“兩頭小、中間大”的錐子型結構，超75%的地址余額集中于10ADA至10000ADA之間，其中約33%的地址余額集中于100ADA至1000ADA之間。

安全團隊：RacKiller發生RugPull:7月20日消息，據CertiK監測，RacKiller發生RugPull，代幣價格下跌超70%。請用戶保持警惕。[2022/7/20 2:24:42]

從今年各級余額的地址數量的變化來看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅較大，達到了約186%，其次，1ADA至10ADA、100ADA至1000ADA地址的增幅也都在59%左右。

但是，值得關注的是，今年余額大于1萬ADA的各級地址數量都下降超60%。這或意味著，ADA“錐子型”結構的中間層有進一步下降的趨勢，即大額持幣者減少，中小額持幣者增加。未來，ADA的持幣主力可能從100ADA至1000ADA的地址轉為10ADA至100ADA的地址。

今年月均交易次數超97萬次，鏈上交易活躍度與市值發展基本匹配

今年Cardano的鏈上交易活躍度也有十分明顯的提升。根據統計，截至8月22日，Cardano今年鏈上交易的總次數已經達到778.35萬次，較去年162.24萬次的總交易次數增長了約379.75%，整體增幅顯著。而今年Cardano的月均鏈上交易總次數約為97.3萬次，較去年月均13.5萬次的交易總次數上漲了620.74%。均值增幅高于整體增幅可能是受到今年5月單月鏈上交易次數突破161萬次的影響，彼時恰逢ADA的幣價創下歷史新高。

從交易額來看，今年至今Cardano的鏈上交易總額約為11356.17億美元，較去年全年1385.52億美元的鏈上交易總額已經增長了719.63%，預計到今年年底，這一增幅還將繼續擴大。另外，今年Cardano的月均鏈上交易總額約為1420億美元，較去年快速增長1134.78%。

雖然在法幣單位的統計下，鏈上交易額的增長受到幣價增長的影響，但今年鏈上交易額占市值的比重呈明顯上升趨勢，也即鏈上交易總額的增速整體高于市值漲幅，這從側面印證了今年Cardano鏈上交易的活躍度。不過鏈上交易額占市值的比重并未在今年上漲至極端高值，今年7月鏈上交易額占市值的比重約為21.10%，較去年1月達到的最高值22.33%僅下降了1個百分點左右，另外，從均值來看，今年鏈上交易額占市值的月均值約為11.32%，較去年的15.60%也僅下降了4個百分點左右。總體上，這一占比保持了相對穩定，這或意味著今年Cardano鏈上交易的活躍度與ADA市值的發展是基本匹配的。

質押率約70%成最大Staking代幣，平均預期年化質押收益率5.25%

鏈上數據已經表明今年ADA暴漲的背后是鏈上用戶規模和交易規模共同推動的結果。不過，不可忽略的另一大因素是，Cardano作為PoS類代幣，Staking機制也為ADA幣價走強提供了一定的支撐。

根據Staking?Reward的數據，截至8月23日，參與ADA質押的地址數量超過了75.65萬個，質押的代幣總數約占總流通量的69.8%，質押總額達到了671.27億美元，成為所有Staking代幣中質押總額最高的一個。

根據質押總額的高低，PAData選擇了20個最大的ADA質押市場來進一步分析質押情況。根據統計，BinanceStaking的質押總額達到了82.08億美元，占總質押額的12.22%，是目前最大的ADA質押市場。其次，Moonstake、AdaLiteStakePool、Everstake、1PercentPool、InputOutputGlobal-Private的質押總額也都在10億美元至20億美元之間，占質押總額的比例在1.6%至2.6%之間。20個最大的ADA質押市場的總質押額占比約為32.32%，這意味著，ADA的質押市場相對較分散，除Binance?Staking以外，其余頭部市場的集中程度并不高。

從各大礦池的質押地址數量來看，使用Everstake服務的地址數量最多，累計已達19.08萬個，其次，使用AtomicWallet和AdaLiteStakePool服務的地址數量也較多，分別超過了5.59萬個和2.68萬個。使用其余礦池進行質押的地址數量則都不超過1萬個，最少的只有3個。

不過，ADA的Staking預期幣本位年化收益率并不高。20個主要質押市場的平均預期幣本位年化收益率約為5.25%，除了ADALovelacePool、ZZZ2、InputOutputGlobal-Private、和266a2……f65dd的預期收益率不足5%以外，其余均在5%以上，且多個都超過了5.5%。

按照Staking?Reward統計的227種質押資產的預期年化幣本位收益率來看，平均值約為14.95%，ADA的質押收益率顯然低于均值較多。但是考慮到今年ADA幣價有較大漲幅，即使是較低的幣本位收益也能起到收益加成的作用。

最新消息顯示，Cardano將在9月份正式支持智能合約，未來，Cardano的生態可能有所發展。生態的繁榮或推動Cardano的原生代幣ADA進一步發展，但這還需要等待Cardano上的DApp形成一定的規模。

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