Flow:開盤100倍的NFT公鏈項目的潛在價值解析

導讀：

由CryptoKitties研發團隊重組的Dapp Labs隆重推出了新一代的公鏈平臺Flow。該平臺原生通證FLOW在近期上線Kraken和火幣等交易所，價格最高暴漲至私募價100多倍。本文從團隊、機構、生態等多維度介紹Flow公鏈以及探討是否可作為我們的資產配置品種。

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NFT和FLOW簡介

什么是NFT？

NFT或不可替代令牌是完全獨特的基于區塊鏈的數字資產。它具有自己的標識符，并且實際上是一種標識符-導致數字稀缺，可以輕松地對其進行驗證。

相比之下，可替代令牌是資產的相同集合，可以彼此堆疊，而不能相互區分。

NFT目前存在三個標準：ERC-721、ERC-1155和ERC-998。

ERC-721：由 CryptoKitties的團隊（現為Flow團隊）提出的第一個代表非同質化數字資產的標準，也是NFT領域最常用的通證形式

ERC-1155：由 Enjin公司的團隊首創，提出了NFT世界的半同質化方案。它可以滿足不同場景下的靈活需求，比如同時轉賬多數量的多類別資產，也可以轉賬多數量的同一類別資產，大大提高了轉賬的快捷方便程度。

ERC-998：也稱可組合非同質化代幣（Composable NFTs，為CNFT），ERC-998可以包含多個ERC-721和ERC-20形式的代幣。

NFT項目可以在收藏品、游戲資產、虛擬世界、加密藝術品和文化代幣等領域發揮潛能。

Flow簡介

Flow是基于底層的新一代消費級應用程序，為游戲和其他數字資產構建的全新的layer 1區塊鏈。

它基于一種全新的架構，該體系結構可實現主流應用程序所需的性能，而不會影響分布性或分片網絡。這意味著Flow上的開發人員可以構建安全且可組合的應用程序，從而為全球消費者提供新的可能性。迄今為止，Flow已經開始加入一些世界頂級品牌，例如NBA，UFC，Ubisoft，Warner Music Group和Suuss博士，并催生了獨立開發商，領先機構和其他基礎設施合作伙伴。

FLOW是為Flow網絡上的所有活動提供動力的原生通證，它被設計為一種付款方式以及整個Flow經濟的長期儲備資產。Flow通證是一種低通貨和低流通量的資產，供驗證者，開發人員和用戶用來參與FLOW網絡并獲得獎勵。它還用于轉移費用，充當Flow鏈上的輔助通證的抵押品，并參與未來的協議管理。

基于Flow區塊鏈的鏈游Dimension X將于8月8日在以太坊上推出NFT:7月23日消息，游戲開發商Crypthulhu Studios開發的鏈游Dimension X將于8月8日在以太坊上推出NFT，用戶可通過參與抽獎獲得NFT鑄造白名單，抽獎截至PST時間7月31日上午10點。該系列總供應量為10,000，包括7,197個抽獎鑄造和2,803個預留快照名額。無人認領的預留快照名額將被添加到抽獎中。

去年7月消息，鏈游工作室Crypthulhu Studios宣布完成300萬美元融資，Coatue和Dapper Labs領投。[2023/7/24 15:54:04]

上市相關

FLOW目前已上線Kraken、火幣和Coinlist等交易所。

后期，預計將上線更多交易所（包括幣安）以及DEX等。

重要特征

Flow公鏈由Dapper Labs團隊開發，是一個從零開始重新設計，對用戶和開發者友好、模塊化、面向未來的區塊鏈。

它有一些重要的特征，使它成為新一代游戲、消費類應用以及相關數字資產的理想貨幣。

1) 多元的使用場景

FLOW是搭建于Flow區塊鏈上的應用、游戲和智能合約的原生通證，因此也是開發者和用戶可以用于鏈上交易的通證。

開發者可以輕松地將FLOW通證整合進自己的應用中，用作P2P付款、支付服務

費用或是為消費者的價值創造提供獎勵 。用戶也可以持有FLOW通證、轉賬或彼此之間交易。

通證的持有者可以通過質押FLOW，并運行驗證人節點維護網絡安全性，也可以將通證委托給他人，由其代表運行驗證人節點，從而獲得獎勵。

節點為網絡提供安全性保證、計算和存儲服務，并以此獲得質押獎勵及部分交易費。從創建新用戶賬號、到存儲資產和智能合約等，鏈上的每一個行動都需要支付小額的FLOW通證。

隨著Flow網絡成熟，FLOW的持有者將逐漸解鎖更多使用場景：

參與治理

交易媒介

數據存儲的保證金

二級代幣的抵押資產

支付計算和驗證服務（即交易費）

由于Flow網絡的高吞吐量、低交易費以及完整的ACID保證，開發人員可以選擇去中心化的交易所作為代幣之間的清算機構。

Flow網絡有能力使用頻繁批次拍賣來克服對去中心化交易所的提前交易攻擊。

FLOW通證在Flow網絡上的普及性使得其天然地成為交易不頻繁的交易對之間的“過渡資產”。隨著Flow網絡上二級代幣的數量增多，潛在交易對的數量將會呈指數級增長，這意味著某些交易對之間需要FLOW通證作為中間媒介。

此外，要在Flow鏈上創建和使用其他的代幣，就需要FLOW通證，用于支付存儲費或作為抵押資產。

隨著Flow鏈上價值不斷積累，對FLOW通證的需求也會增加。

2) 廣泛的分配

原生通證的分配對于網絡去中心化和長期的成功至關重要。鏈上的開發者需要原生通證部署智能合約、支付交易費（gas）并負擔存儲費和賬戶保證金，通證供應的中心化限制了其獲得原生通證的便利性。

為充分實現Flow鏈的潛力，開發團隊設計了一個安全且可持續的分配策略，以保證FLOW掌握在正確的人手中。

VentureFlow宣布支持波卡智能合約平臺Moonbeam:5月24日消息，VentureFlow宣布將為Moonbeam提供一站式Web3 Saas服務工具和解決方案，幫助其更高效地管理生態項目和融資需求，提高生態項目曝光度并加速生態發展。VentureFlow是專為Web3 VC 設計的SaaS工具平臺，包含提供項目融資信息、投前投后管理，到可視化投資回報分析的一站式服務，旨在為投資人提供更便捷的投資管理及團隊協作工具。

Moonbeam是一個智能合約平臺，用于構建跨鏈互連應用程序，能夠訪問任何鏈上的用戶、服務等。通過將來自以太坊、Cosmos、波卡等功能整合到一個平臺中，Moonbeam解決了當今用戶體驗碎片化的問題，解鎖了互操作性。[2023/5/24 15:23:07]

此外，FLOW將推動各類新社區接觸區塊鏈和去中心化應用，開發真實的使用場景并從中獲益，而非參與投機。良好的用戶體驗設計將使得持有和使用FLOW成為無縫體驗。

最終，FLOW將聚集網絡中的各類社區，一道創造和分享價值。

Flow公鏈開創了多個大規模參與項目：

Cloudburst Partners：FLOW持有者選出的個人或組織，運行一個或多個Flow節點，并將節點獎勵分給開發者、設計者、社區組織者以及為Flow創造內容的企業家。

Floodplain Validators: 有興趣早期支持Flow，并助力其實現足夠數量的內容和去中心化資源，以支持一個可持續網絡的開發者、基礎設施合作伙伴和其它生態系統參與者。

Decentralized Reputation and Incentive Protocol (DRIP): 旨在實現可訪問性，并幫助基于Flow的應用找到活躍的用戶群。DRIP將FLOW代幣分配給最終用戶，以便其質押、委托代理人并積極參與Flow的經濟之中。

憑借Flow網絡強大的技術、杰出的社區以及良好的激勵設計，鏈上的早期參與者將成為未來開放世界的奠基者。

3) 低通脹

Flow等此類區塊鏈有賴于去中心化社區運行計算機硬件（驗證人節點）來支持鏈上行為，并維護鏈上資產的價值。其它區塊鏈嚴重依賴增發代幣（通脹）來吸引驗證人節點。

然而，不管是在哪個經濟體中，貨幣通脹都是有代價的：新發行的代幣會稀釋所有代幣持有人的權益，從而形成對持有人事實上的持幣稅和使用稅。這就是為什么Flow對原生通證規定了總量上限。

事實上，隨著Flow鏈上網絡費的增加，FLOW的通脹率會下降。

在當前穩定狀態下，Flow網絡保證節點的固定獎勵，并且只有當交易費達不到該固定獎勵時，才會增發新的代幣來彌補這一缺口。

隨著交易費和獎勵之間的缺口逐漸縮小，增發率接近0%。如果交易費超過該固定獎勵，超出部分將保存在一個第三方托管賬戶中，并用于無限對沖未來的通脹。

在上線后第一年，貨幣通脹率將較高，以激勵更高的質押率，與此同時，Flow經濟的抵押、支付和其它部分功能將逐漸發展成熟。

行業分析

我們這里從區塊鏈市場規模，區塊鏈游戲規模和NFT市場規模來看Flow所處行業規模。

（至2025年區塊鏈市場估算規模 來源:Markets報告）

Binance將上線1000FLOKI 1-20倍U本位永續合約:5月6日消息，據官方公告，Binance將于5月7日00:30（東八區時間）上線1000FLOKI1-20倍U本位永續合約。[2023/5/7 14:47:42]

據市場研究機構Markets and Markets發布的區塊鏈市場研究報告稱，2020年全球區塊鏈市場規模將達到30億美元，到2025年注意數據將迅速增長至297億美元。

而根據NewZoo發布的全球游戲市場報告，游戲市場將繼續增長，到2023年底收入將超過2000億美元。

（全球游戲市場2023年市場預測 來源：NewZoo）

再從細分的NFT 游戲市場而言，根據NonFungible.com統計數據，非同質化代幣（NFT）市場潛在總價值達數萬億美元，當前該市場還處于初級階段。

（自2019年1月以來的NFT市場交易量 來源：DuneAnalytics）

（基于Flow公鏈的NBA Top Shot 來源：blockcast）

備注：上圖中的CryptoKitties和NBA Top Shot由Flow公鏈的研發團隊所開發。

總之，作為立足NFT的Flow公鏈，其潛在的行業規模兼具公鏈潛力和NFT市場潛力。

熱度分析

開盤私募價以上百倍，近期走勢依然比較強勁。隨著Flow單價的爬升，也使得該項目的熱度持續攀升。

（Flow 活躍度 來源：1coholder.com）

可以看出，近一個月以來，Flow的整體活躍度呈現上升趨勢。在沒有上主流大交易所的前提下，尚有近2.2萬的Twitter關注數。那么，后期上線主流交易所后，該關注數估計還會有激增。

經濟模型

Flow公鏈是開放世界的區塊鏈，FLOW是Flow公鏈上的原生通證。

FLOW總量限定的通證。上限為12.5億枚，分批線性釋放。

FLOW由Dapper Labs團隊開發

FLOW的四節點架構實現了速度和費用的極大優化

FLOW擁有多元化使用場景、廣泛的分配和低通脹等重要特征

代幣分配

發行總量：12.5億枚

私募：20%

社區：13%

團隊：18%

生態發展：29%

Dapper Labs：20%

（FLOW分配  來源：官網）

Dapper Labs的Flow應用程序增加穩定幣USDC作為支付方式:加密貨幣金融服務公司Circle宣布與區塊鏈游戲CryptoKitties開發團隊Dapper Labs建立合作關系，Dapper Labs公鏈平臺Flow應用程序將增加USDC作為支付方式。注，Flow由Dapper Labs構建，以解決團隊在以太坊上啟動和運行時遇到的許多挑戰。Flow包含一個高吞吐量的平臺，開發者可以為NTF構建數百萬人可以使用的應用程序。[2020/9/16]

其中大戶（大于1000萬枚）分配如下圖所示。

（FLOW持倉大戶  數據來源：官網）

其中A16Z Crypto，AppWorks等持倉在2000萬枚以上。

Flow鏈是如何運行？

Flow網絡通過將加密貨幣礦工或驗證器的工作分成四個不同角色，每個角色都有自己的特點，從而實現速度和吞吐量的顯著提高。這意味著具備聯網的任何人都可在各種計算和財務級別上作為Flow的驗證節點加入。

四種角色的驗證節點：

Collection收集節點可提高效率，

Execution執行節點可實現速度和規模

Verification驗證者節點保證正確性

Consensus共識節點確保去中心化

我們根據鏈上數據追蹤到，Flow的投資者中不乏直接參與驗證節點人。

（Execution執行節點參與者來源：Flowscan）

如上圖所示，歐洲最大的電信提供商、德國電信的子公司T-System參與了執行節點驗證人，此外還有SamSung。

而灰度母公司DCG幾乎參與除執行節點之外的其他三種角色的節點驗證人。

團隊背景

Flow由Dapper Labs團隊開發，該團隊擁有豐富的NFT開發經驗，曾經開發過Crypto Kitties現象級NFT產品。

Dapper Labs團隊

1-團隊成員

（Dapper Labs成員 來源：CypherHunter）

Roham Gharegozlou，CEO

Roham曾任Axiom Zen的CEO。Axiom Zen是加密貓、ZenHub和Routific的風投機構。他也是Intercom等公司的種子投資人。

Dieter “dete” Shirley，CTO

作為ERC-721的作者，Dete定義了以太坊上的NFT標準。他從2013年開始擔任Axiom Zen的首席架構師，在此之前，他曾就職于Atimi和蘋果公司。

Caty Tedman，市場營銷與IP

動態 | Jane Street和Flow Traders為Amun Crypto ETP交易加密貨幣:據bitcoinexchangeguide報道，定量交易公司和流動供應商Jane Street Financial和Flow Traders NV目前正在交易比特幣和其他加密貨幣，包括BCH，ETH和LTC。兩家公司都作為Amun Crypto ETP的授權參與者參與加密交易活動。Amun Crypto ETP于上周在瑞士推出，允許投資者接觸加密貨幣，價格基于其持有的不同加密貨幣。[2018/11/27]

加入Dapper Labs之前，Caty曾在Axiom Zen擔任合伙副總裁。在此之前，她在NHL，NFL和ESPN從事科技體育工作十年。

Mikhael Naayem，Consumer Platforms

在創辦Dapper Labs之前，Mik是Fuel這個擁有2.25億用戶游戲平臺的創始人兼首席執行官，最后出售給香港的Animoca。

2-研發的產品

目前Dapper Labs已開發了NBA Top Shot、CryptoKitties、Cheeze Wizards、Dapper、Flow公鏈、GameTest Program等區塊鏈產品。

3-背后機構

（Dapper Labs部分投資機構  來源：dealroom）

Dapper Labs團隊獲得圈內頂級投資機構支持，包括A16Z、CoinbaseVenture、SamsungNext等。

總的來說，Dapper Labs團隊因獲得頂級機構的青睞而募集了不少資金，同時該團隊對NFT市場的理解較其他團隊更為深刻，并已經研發出兩款NFT現象級產品（CryptoKitties和NBA Top Shot）。此次，團隊主推Flow全新公鏈，更是在該公鏈上與NBA和UFC等合作研發產品，為NFT產品的市場探索和出圈謀求新思路。

項目融資情況

Flow經歷兩輪融資：1、社區私募階段；2、Coinlist荷蘭式拍賣階段。

（Flow 融資數據  來源：ICOHolder）

Flow前后共融資1800萬美金。更多細則，可參考：

https://coinlist.co/flow

投資機構

投資方包括A16Z、Union Square Ventures、DCG、CoinBase Ventures、Venrock等頂級投資機構。

項目生態

早在Dapper Labs研發出Flow公鏈之前，該團隊的CTO就率先推出了NFT的行業標準ERC721，并以此標準開發出了CryptoKitties這款現象級NFT產品。

正是在這些之前NFT領域經驗的基礎上，Dapper Labs推出了全新的立足NFT的Flow平臺。

Flow生態的產品有：

1、NBA Top Shot

官網：https://www.nbatopshot.com/

NBA Top Shot 是 NBA、NBPA 和 Dapper Labs 聯手打造的基于Flow公鏈的區塊鏈收集游戲。它能將NBA比賽中令人嘆為的精彩瞬間變成永遠擁有的數字收藏品。

2、Dapper Chrome

官網：https://www.meetdapper.com/

Dapper以“Decentralization for humans（人類權力下放）”為榮，旨在提供與Metamask類似的解決方案。它的與眾不同之處在于它作為一個智能合約錢包，為玩家提供了更大的自主權。

玩家將他們的數字資產直接存儲在這個智能合約上。這與將其存儲在鏈下或用戶的設備的其他解決方案形成了鮮明對比。

3、Flowscan區塊瀏覽器

官網：https://dev.flowscan.org/

Flowscan，Flow網絡的區塊瀏覽器，用于查詢轉賬記錄和區塊高度等區塊信息。

4、UFC on Flow

官網：https://ufc.onflow.org/

UFC是過去十年中發展最快的運動之一，在35個國家/地區擁有3.14億全球球迷和戰斗機。UFC粉絲是體育界最忠誠和最熱情的人。這使區塊鏈體驗成為特許經營的自然下一步。

UFC on Flow為粉絲提供了前所未有的啟用加密資產功能的體驗：收藏家可以購買或贏得的獨特或限量版物品（NFT），在開放市場上進行數字資產交易的游戲以及使玩家真正成為其創造價值的利益相關者的游戲。

5、ViV3

官網：https://viv3.com/

VIV3 是基于公鏈平臺 Flow 的 NFT交易平臺。藝術家、游戲工作室等能夠使用 VIV3 在 Flow 區塊鏈鑄造 NFT 代幣，可供粉絲、收藏家、游戲玩家和數字資產交易者等購買。過去一個月，在 VIV3 測試當中，共有 115 見藝術品被鑄造并上線，其中有 29 件已被購買。

在 VIV3 上，每個創作者的作品均基于其自己的區塊鏈智能合約，Flow 生態系統中的任何應用程序都可以輕松地與單個藝術家的合約直接集成，而不是與整個市場庫集成。另外，VIV3 智能合約部署、NFT 鑄造和交易費用都由 VIV3 承擔，創作者可通過直接銷售作品中獲得 87.5% 的收入，當創作者作品被轉售時還將獲得 10% 的收入。

其實還有不少基于Flow的項目還在進行中，比如Warner Music以及NFLPA與Flow的合作項目。

就現有Flow生態的項目來看，足見Flow團隊在游戲與娛樂領域的深耕與市場靈敏度。

優勢與風險

團隊優勢

對于創業團隊，首要看的是其團隊的磨合和穩定。

Dapper Labs團隊，核心成員CEO和CTO自2013年就開始合作，大約有七八年的時間。正是這樣長久的磨合使得團隊能夠聚焦于應用研發、技術攻關和市場拓展等難點問題上。

其次，團隊本身在區塊鏈領域的研發實力和市場領悟。

Dapper Labs在成立之前就已經開發出了CryptoKitties 這種現象級NFT產品，同時也是首次提出NFT標準（ERC721）的團隊。

該團隊在CryptoKitties產品暴露出的問題之后，就出現的問題深耕，并提出了最終解決方案--Flow平臺。也就是說，數年來團隊一直致力于NFT的研究與公鏈的開發。

團隊有多名成員來自傳統風投機構。如CEO Roham先生，跟VC風投機構有數年的工作往來。而團隊的Leo Zhang早期也是紅杉資本的投資分析師。團隊成員熟悉與風投機構打交道，使得融資階段能取得較大的溝通優勢。

此外，團隊的市場營銷兼副總裁Caty Tedman，之前在NHL，NFL和ESPN從事科技體育工作十年。她的這些在科技體育的工作經驗為團隊承接NBA、UFC和NFL等市場業務儲備了豐富的渠道資源。

團隊理念落地，Dapper Labs和其他區塊鏈團隊的不同之處在于他們認為好玩的東西有助于普及，因此將資金和關注度聚焦于游戲與文娛領域，實現快速落地和流量整合。

技術優勢

Flow具有以下優勢：

高擴展性：Flow的設計十分獨特，允許網絡在不分片且不降低共識去中心化程度的前提下進行擴展，以服務數十億用戶。

智能合約安全性：Flow上的智能合約是用Cadence編寫的，對加密資產和應用而言，Cadence是更為便捷安全的編程語言。

開發者友好：從可升級的智能合約到內置日志記錄支持到Flow模擬器，Flow的網絡設計是由結果驅動的。

主流用戶流量：Flow專為主流消費者設計，其支付Onramps提供一個法幣兌換代幣的安全、低摩擦平臺。

市場優勢

Flow公鏈聚焦于游戲和消費（文化）等領域，得益于CryptoKitties市場的成功，使得團隊取得風投機構和傳統游娛公司的共同信任。

這些游娛公司包括體育賽事（NBA、NFL、UFC）、音樂公司（Warner Music）和游戲公司（SamSung、Animoca）等。這些機構和游娛公司與Flow平臺的合作使得Flow市場潛在的流量達到了一個前所未有的規模，極大地拉開了與潛在競爭者的距離。

潛在風險

競爭者

Flow公鏈不管從公鏈賽道還是NFT領域還是有不少潛在的競爭者。

其一，ETH幾乎是所有新的公鏈的直接競爭者。當前ETH無論是在Dapp、DeFi和NFT領域都占據著絕對的主導地位。新來的挑戰者在上述領域開拓市場，無可避免面對極大的挑戰。且當前ETH自身以及各層協議都在協助ETH進行升級。因此，短期來說，公鏈面對ETH平臺的壓力還是比較大的。

其二，在NFT細分領域。同樣制定NFT標準（ERC-1155）的ENJ團隊在該領域對NFT的市場領悟能力也很強，同時也在積極與傳統游戲公司（三星）、政府機構（日本監管機構）等合作。而鏈上游戲排名靠前的Axie Infinity團隊同樣也不可小視。

價格波動性風險

當前FLOW價格較私募價格（$0.1)上漲了100多倍，雖然當前市場流通量稀少，但仍然存在較大的短期價格波動性風險。

再加上，FLOW背后的頂級機構的加持，后期上主流的交易所，如幣安、Coinbase未必不是可能。

總結

Flow平臺從NFT賽道來說，其團隊擁有豐富的NFT產品研發經驗、市場領悟能力以及項目操盤能力。

NFT Collectible項目排行  來源：CryptoSlam

Flow團隊的兩款產品在NFT Collectible排行榜高居冠亞軍，其中NBA Top Shot是基于Flow平臺研發的產品。

Flow平臺從公鏈賽道來看，Flow與NBA、UFC與NFL等合作帶來極大的潛在粉絲和流量。要知道這些公司等幾乎囊括了北美最吸金（賺錢）的體育賽事，這些賽事的粉絲加上Warner Music粉絲，使得Flow生態潛在的粉絲群體在數十億的規模之上。而這種規模在眾多其他公鏈平臺是不具備的優勢。

價格上來說，當前$9.34（2月3日晚）的價格對于FLOW的私募價來說，明顯具備極大的市場溢價。但從公鏈的角度，長遠來看，恐怕沒有人會草率地認為$10就是該平臺的最高價。

對于平臺來說，平臺原生通證的市場價值取決于其衍生或流通生態的規模。對Flow平臺來說，其生態規模潛在空間極大，目前還只是初期發力階段。

相信不久的未來，將有更多的傳統文娛或其他行業的公司會在NBA Top Shot的效應下選擇與Flow合作。而FLOW通證將在Flow網絡的所有生態內流通和應用，無疑這將增加它的市場價值。

綜上所述，從長期來看，FLOW可以現貨定投或作為資產配置的品種。

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