ETH:一文看懂AntiMatter：用最簡單的加法來構建鏈上期權協議

2 月 20 日，一款名為?AntiMatter 的跨鏈永續期權項目宣布完成 15 萬美元種子輪融資，本輪融資由 NGC Ventures 領投，Spark Digital 和 Monday Capital 參投。

Value(long) + Value(short) = C

牛市中的新項目總是那么引人好奇，盡管?AntiMatter 的應用仍未正式上線，但官方披露的部分信息已初步揭示了其面貌，本文將嘗試以最簡單的語言來為您解釋?AntiMatter 是如何構建所謂永續期權協議的。

不知道大家有沒有用過前段時間 FTX 曾推出的美國總統大選預測合約，或是明星保險協議 Cover Protocol，這兩款產品最大的共同點是將某件事情發生與否的兩種結果以代幣的形式進行呈現，比如 Cover Protocol 會就（在一定時間段內）是否賠付某款合約潛在的黑客事件發行?CLAIM（代表賠付）和?NOCLAIM（代表不賠付）兩種代幣，CLAIM +?NOCLAIM 的價值總和永遠等于 1 。

西太平洋合眾銀行跌幅擴大至28.78%:金色財經報道，西太平洋合眾銀行跌幅擴大至28.78%，再次觸發熔斷。[2023/5/2 14:38:51]

而在?AntiMatter 看來，將時間線拉長，加密貨幣的價格表現也只會有兩種結果——上漲或下跌，因此完全能夠以類似的方式來圍繞某一幣種去構建簡單又獨特的衍生品交易服務。

AntiMatter 認為，期權產品是由正向的看漲力量和逆向的看跌力量共同構成，從經濟學角度來看這兩種力量總是能夠互相抵消，因此其總和應該恒定等于某一常數。以代幣形式來呈現，就是?Value(long) + Value(short) = C。

在?AntiMatter 協議內，市場創建者（比如做市商）需要事先存入一定數量（還是以 C 表示）的穩定幣，繼而可以生成一對分別代表看漲和看跌的代幣，以 ETH 為標的就是 +ETH($C)和 -ETH($C) ，如果一次存入 C 的多倍，則可獲得相應倍數的多對代幣。用戶可以在市場內自由交易 +ETH($C) 和 -ETH($C)，以建立做多或做空頭寸，兩種代幣的價格會跟隨標的資產的價格表現而波動，但二者價值之和永遠等于 C。

阿布扎比王室成員宣布成為MaskEX股東:據官方消息，阿拉伯聯合酋長國阿布扎比王室知名主權財富基金(SWF)成員謝赫·哈馬德·拉卡德·塞勒姆·哈馬德·阿拉梅里(Sheikh Hamad Rakadh Salem Hamad Alameri)在簽署戰略備忘錄(MOU)后宣布正式成為MaskEX股東，以開發阿拉伯聯合酋長國迪拜的智慧城市。

謝赫·哈馬德·拉卡德·塞勒姆·哈馬德·阿拉梅里是阿布扎比2030年愿景的大力支持者，他為酋長國的社會和人類發展做出直接的貢獻，并創建一個可持續發展的知識型國家。[2023/1/10 11:04:46]

舉個例子，如果當前 ETH 價格為 2000 美元，市場創建者向協議內存入了 4000 美元，那么可以便可以獲得一枚代表看漲的 +ETH($4000) 代幣和一枚代表看跌的 -ETH($4000) 代幣，此時兩種代幣的價值均為 2000 美元，二者之和為 4000 美元；如果 ETH 拉升至 3000 美元，那么 +ETH($4000) 的價值也將升至 3000 美元，-ETH($4000) 的價值將降至 1000 美元，但二者之和仍為 4000 美元；反過來，下跌情況同理。

美國金融業監管局調查加密產品和服務提供商針對散戶的宣傳情況:11月18日消息，美國自律組織金融業監管局（FINRA）正在對各大公司涉及加密資產產品和服務的散戶通信進行有針對性的檢查，涵蓋2022年7月1日至2022年9月30日期間的通信。FINRA要求各公司為每一次通信提供額外信息，例如首次公開的日期、是否向FINRA的廣告監管部門備案、該公司的負責人是否批準通信以及識別通信中提到的加密資產或服務。

根據FINRA的規定，在任何30天內向超過25名散戶投資者發布或提供的任何書面（包括電子版）信息均被稱為“散戶通信”。它還適用于視頻、社交媒體、移動應用程序和網站。（Cointelegraph）[2022/11/18 13:22:39]

需要注意的是，如上例所示，由 AntiMatter 協議生成的看漲代幣 +ETH($C) 價格永遠會錨定 ETH 的現貨表現，因此為了激勵用戶持有 +ETH($C) 而非 ETH 現貨，持有 -ETH($C) 的用戶需要向持有 +ETH($C) 的用戶支付一定的資金費率。

最近活躍2年以上的BTC供應百分比達到10個月高點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，最近活躍2年以上的BTC供應百分比剛剛達到44.985%的10個月高點。[2022/8/25 12:48:48]

值得注意的是，在實際的市場操作中，盡管看漲代幣和看跌代幣的價值總和恒定等于常數 C，但實時的價格表現難免會出現脫錨，為了保證「Value(long) + Value(short) = C」的基礎公式能順利執行，AntiMatter 支持持有一對看漲及看跌代幣的用戶贖回常數 C 的穩定幣資產，利用套利行為來維護公式穩定。具體而言，如果?+ETH($C)和 -ETH($C) 的實時價格綜合超過了常數 C，那么套利者就可以通過“存入穩定幣——生成一對代幣——賣出”的方式去套利；反之，如果?+ETH($C)和 -ETH($C) 的實時價格綜合低于常數 C，那么套利者就可以通過“買入一對代幣——贖回穩定幣”的方式去逆向套利。

加密貨幣投資者重新關注股市，以此判斷最糟糕的時期是否已經過去:8月7日消息，在經歷了一波動蕩和關乎生死存亡的焦慮之后，數字資產投資者又開始關注美國股市的情緒，以此來判斷最糟糕的時期是否已經過去。

Bloomberg Intelligence分析師Mike McGlone表示，“如果股市已經觸底”，加密貨幣的表現就會更好。“在市場中，沒有什么比上半年股市高速下跌時更強大的力量了。加密貨幣是其中一部分。”

今年以來，這種情況屢見不鮮，股票和加密貨幣的走勢也類似。背景是鷹派的美聯儲決心遏制40年來的高通脹，這是2022年各種資產波動的根源。

但是，股市和加密貨幣是否已經觸底是一個沒有人能真正確定的問題——只有在事實發生后才能看到底部，而且它們都有可能在今年晚些時候甚至明年年初重新觸及低點。（彭博社）[2022/8/8 12:08:35]

根據官方介紹，未來?AntiMatter 將首先在以太坊鏈上推出正式產品，隨后還將擴展至幣安智能鏈（BSC）以及波卡（Polkadot）。

在發布于 Github 的一篇關于介紹 AntiMatter 愿景的文章中，該項目團隊提到，DeFi 的爆發時間與本輪牛市高度穩額，長線來看，幾乎所有代幣在這一階段內都是在正向上漲，用戶也會也有著更強的風險偏好，去參與各類流動性挖礦活動，這助推了 Uniswap 等現貨交易平臺的崛起。

然而，當前正值繁榮的 DeFi 系統并未經歷過殘酷的熊市考驗，但熊市總會到來，歷史經驗表明，在熊市中人們交易現貨的傾向會相對降低，支持雙向操作的衍生品交易服務反而會更受歡迎。環顧整個市場，盡管各類 DeFi 衍生品交易協議層出不窮，但大多數項目的使用體驗卻并不友好，理解項目邏輯相當困難，市場缺少一個可以讓人們輕松執行操作的衍生品交易平臺。

AntiMatter 表示，基于這一背景，團隊在設計產品時最重視的事情就是盡可能地去簡化用戶的操作，因此才選擇了放棄傳統的期權模型。新的模型意味著更加靈活的設計，特別要提出的一點是，AntiMatter 的期權服務拋棄了傳統期權內的時間因素，在某種意義上說，這將成為一種永續期權，用戶可長期持有看漲或看跌代幣，等待合適的實際再選擇出貨。

目前，AntiMatter 仍未披露太多產品細節，官網頁面上暫時也并未找到該項目的白皮書鏈接，不過從首頁截圖上看，AntiMatter 的代幣或許會叫作 MATTER。

綜合來看，AntiMatter 給出了一個相當新穎的鏈上期權設計思路，未來也有著充足的想象空間。但與此同時，一些關鍵性的問題似乎還是需要再進一步解釋，比如如何為看漲、看跌代幣搭建充足的流動性？再比如說是極端行情下是否需要引入清算機制？

就像前文舉例的?ETH 市價 2000 美元，向協議內存入 4000 美元可獲得價值均為 2000 美元的 +ETH($4000) 代幣和 -ETH($4000) 代幣，理論上 ETH 價格可能超過常數 C（此時是 4000），這時候?-ETH($4000) 會跌至負值，如果沒有清算機制，+ETH($4000) 代幣的持有者權益能否被充分保障？

諸多細節問題，仍需等待?AntiMatter 進一步的資料披露，Odaily 星球日報也將繼續對該項目保持關注。

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