DFT:DeFi項目深度解析 —— dFuture

dFuture，去中心化的金融衍生平臺，主網部署在bsc和heco上，官網鏈接：https://bsc.dfuture.com/。

和其他DeFi產品相比，dFuture存在以下幾個亮點：?

1、QCAMM機制

2、沒有無常損失

3、恒定和算法

QCAMM機制

QCAMM是基于外部報價和基于恒定和公式的動態費率的金融衍生品交易協議。

交易的價格并不是像AMM一樣由算法決定的，而是來自多個預言機、DEX的報價，對這些數據進行加權平均后得到。具體算法：

平臺價格=X1*Y1X2*Y2X3*Y3……

X1、X2、X3代表不同的外部數據來源，當前來源包括uniswap、Mdex、chainlink、OpenOracle、薄餅等

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為2202.2億美元:金色財經消息，據Defi Llama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量2202.2億美元，24小時減少1.52%。鎖倉資產排名前五分別為Curve（204.6億美元）、Lido（183.9億美元）、MakerDAO（150.9億美元）、Anchor（150.8億美元）、AAVE（134.8億美元）。[2022/4/10 14:15:23]

Y1Y2Y3……=1，Y1、Y2、Y3是加權比例?

沒有無常損失

在AMM模式中，人人都可以成為流動性提供商。用戶將自己的資產投入到流動性池子中賺取交易手續費，但是也要面臨幣價波動存在的無常損失。

無常損失的產生是因為AMM模式中需要同時抵押兩種數字資產，幣價的波動會導致投入時的兩種數字資產比例發生變化，產生臨時性損失。而在dFuture中只需要抵押USDT一種即可，因此不存在無常損失。

ZKSwap 開發負責人 Alex Lee：注重隱私的DeFi項目才值得擁有:5月11日消息，二層交易協議ZKSwap開發負責人 Alex Lee 在接受Cointelegraph采訪時表示：“DeFi和傳統金融并沒有太大的區別，但是DeFi需要更少的信任，特別是AMM，從其增長中可以看到，它給當前金融的格局帶來了變化。”在隱私方面，他認為：“市場層面的信息應對所有參與者透明，并與此同時還應該保護個人隱私。隱私是個人的基本權利，任何值得擁有的去中心化金融體系都必須尊重其服務的個人金融所有權。”[2021/5/11 21:48:06]

恒定和算法

dFuture系統通過恒定和公式來控制平臺的裸頭寸盡量為0，從而讓LP的風險降到0，使其可以接近無風險獲利。

dFuture中動態手續費和利息算法，都用到了恒定和公示。以手續費0.03%舉例來看：

DeFi協議鎖定總價值突破100億美元:金色財經報道，據DeFi Pulse數據，目前在各種DeFi協議中鎖定的資產總價值已超過100億美元。其中，鎖定價值最大的三個協議是Uniswap（19.8億美元）、MakerDAO（19.5億美元）和Aave（15億美元）。[2020/9/28]

多空雙方的手續費恒定和是0.06%，當一方頭寸發生變化時，所需要支付的手續費增多，與之對應的相反方手續費減少，總和恒定在0.06%；當一方的頭寸足夠大時，另一方將不在支付手續費，相反平臺會返還手續費，即表格中手續費出現負值的情況，總和依舊恒定在0.06%。

?同樣的，持倉利息也是基于這一恒定和的算法來進行調整。

?聊完dFuture這個項目的一些亮點設計外，我們來看一下這個項目的具體一些功能和玩法。在項目的官網首頁，我們能夠看到交易、流動性、LPToken抵押和DFT抵押這幾個模塊，dFuture的主要功能也就集中在這些模塊中。

DeFi 項目Serum上線FTX，最高漲幅達1550%:據官方消息，DeFi 項目 Serum（SRM）已于今日 21:30 上線 FTX，據 FTX 行情顯示，SRM 開盤最高價為 1.650 美元，漲幅高達 1550%，SRM 暫報價 1.17 美元，SRM 公募價格為 0.11 美元，預售價格為0.16美元。

Project Serum 是一個完全去中心化的衍生品交易平臺。它能夠進行完全去中心化的跨鏈交易，并非常高效準確地給用戶提供可執行交易的價格。它是基于 Solana 搭建，同時之后也會與以太坊整合。Serum 的運行速度非常快，支持跨鏈，穩定幣，打包通證，訂單簿，以及期貨交易。[2020/8/11]

交易

dFuture目前支持支持包括BTC、ETH、UNI、FIL、BNB等12種數字資產的交易行為，用戶可以在這一界面選擇自己想要交易的數字資產進行做多或做空，杠桿最高支持30倍。

除了玩家進行交易的板塊外，官方還提供了當前數字資產的平臺價格、當前成交價、手續費率、利息費率、當前幣種做多和做空比例等數據展示，提供給用戶做一定的數據和交易參考。

流動性

文中提到的流動性池指這一池子。

流動性池就是我們之前提到的，沒有無常損失的池子。玩家投入USDT添加流動性，根據玩家投入的占比，按照相應比例獲得DFT挖礦獎勵。玩家可以隨時贖回自己投入到流動性池的USDT，贖回會扣除0.5%的手續費。

流動性池有一個加速的設計。玩家可以抵押DFT進行加速，獲得更多的DFT。平臺規定1DFT可以加速2USDT，加速的USDT數量，不能超過當前已經抵押的USDT數量的2倍。

舉例來說，我在流動性池注入了1萬的USDT來添加流動性，我現在如果想要繼續加速，我還可以最多注入1萬的DFT，相當于此時我最多注入了3萬的USDT，我按照3萬的USDT按比例領取DFT挖礦收益。

推測：dFuture平臺的流動性應該也是由流動性池來提供，和另外的池子無關。流動性池的質押量代表著平臺的交易深度。

LPToken抵押

文中提到的LP池指這一池子。

玩家在薄餅上添加DFT/BNB的流動性獲得LPToken，然后回到dFuture的LP池進行抵押。

LP池和其他DeFi項目中的雙幣池看起來沒什么差異性，同樣存在無常損失的，這也是LP池中APY高的原因。

根據dFuture白皮書中平臺費用分配，平臺盈利的手續費和利息，其中“20%用于第三方dex二池流動性挖礦”，也就是這里的LP池子。

根據dFuture白皮書中平臺代幣DFT的分配，其中“30%的DFT分配給為平臺提供流動性抵押的LP，LP按其抵押比例獲得30%LP收益中等比例的DFT”，這里指的是上面提到的流動性池子。?

另外15%的DFT分配，“15%提供給在MDEX和PancakeSwap上為DFT提供流動性的用戶，即LPToken挖礦”，這15%的分配是給到LP池子。

DFT抵押

這一池子玩家抵押DFT，可以獲得兩部分的分紅。根據白皮書內容，“40%用于對DFT質押者進行空投，并鏈上透明”，這是第一部分的分紅。另一部分，當平臺手續費或利息池盈虧妹增加100USDT時，按照玩家抵押的DFT占比進行分紅。

最后補充：

1、平臺手續費和利息盈余分配：

40%用于對DFT質押者進行空投，并鏈上透明；

20%用于回購并銷毀DFT；

20%用于團隊做為運營費用；

20%用于第三方dex二池流動性挖礦。

2、DFT分配：

30%-交易者收益

30%-LP收益

15%-LPToken挖礦

10%-團隊

10%-私募

1%-FOMO

3%-空投

1%-社區獎勵

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