DEX:DEX平臺幣如何實現再賦能？MDEX推出組合拳

DeFi流動性挖礦的興起不僅催生了去中心化交易所平臺幣，還刺激了加密貨幣交易市場整體走強，從而推動中心化交易所收益增長，“帶火”了CEX平臺幣。牛市之下，平臺幣儼然已經成了熱門概念。

PAData以CEX平臺幣的市值和DEX的鎖倉額為基準挑選了10種熱門平臺幣，包括BNB、HT、OKB、FTT、KCS、UNI、SUSHI、CAKE、BAL和MDX，統計其預期收益率后發現，今年，10種平臺幣的平均理論持幣收益約為387%，平均最高理論持幣收益率約為790%。

但是，值得關注的是，DEX平臺幣的平均收益率低于CEX平臺幣，平均理論持幣收益低了33%左右，平均最高理論持幣收益率則低了28%左右。那么，造成這種差異的原因是什么？DEX平臺幣又該如何實現價值再賦能？

交易所平臺幣輪動上漲，

CEX平臺幣使用場景更豐富

今年，平臺幣的預期收益表現十分搶眼。根據CoinMarketCap的數據，10種平臺幣的平均理論持幣收益約為387%，平均最高理論持幣收益率約為790%，同期BTC的理論持幣收益約為29.60%，最高理論持幣120.82%。

但是，從CEX平臺幣和DEX平臺幣的預期收益對比來看，DEX平臺幣的預期收益表現則要略遜一籌。根據統計，今年，CEX平臺幣的平均理論持幣收益約為506.24%，平均最高理論持幣收益率約為993.24%，同期DEX平臺幣的平均理論持幣收益約為338.81%，平均最高理論持幣收益率約為717.48%。也即，從這兩個收益表現數據來看，DEX平臺幣都低了30%左右。

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今年CEX平臺幣的理論收益更好可能受到Coinbase上市和板塊輪動的影響有關，實際上，去年下半年是DEX平臺幣的爆發期，當時DEX平臺幣的理論收益更高。

平臺幣的收益表現與其價值來源密不可分，而價值來源則主要取決于其應用場景的廣度和深度。PAData分析了當前各平臺幣的使用場景后發現，目前，CEX平臺幣的應用場景較DEX治理代幣更廣泛，這為CEX平臺幣預期收益的持續良好表現提供了支撐。

CEX平臺幣的主要用途是交易和權益憑證，比如可用于抵扣交易手續費、返傭金、鎖倉得空投、上幣投票、首發私募等。另外，還有多個CEX的平臺幣已經逐步應用于其他生態場景中，比如HT、KCS和OKB都開拓了外部合作渠道，可以用于Travala.com、Tripio、Firmachain等平臺。HT和BNB則作為公鏈的原生資產深度應用于HECO生態和BSC生態。

相比之下DEX平臺幣的價值來源則比較單一，其主要用途是獎勵和社區治理憑證。考慮到當前社區治理的整體參與度并不高，最近半年DAO的平均投票參與率還下降了26.35%，因此，實際上DEX平臺幣當前的主要用途是獎勵。不過，值得注意的是，今年新上線的去中心化交易所MDEX已經為平臺幣MDX提供了多元價值支撐，包括社區治理、流動性獎勵、首發私募和質押獎勵等。MDX已經成為DEX中平臺幣應用場景較豐富的一種。

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但就整體而言，DEX平臺幣現在需要通過再賦能來實現代幣價值增長，使得平臺幣與交易所發展形成正循環反饋機制。對DEX平臺幣而言，CEX平臺幣的賦能路徑有無可借鑒之處呢？

回購/銷毀實現通縮賦能，

DEX回購更透明可信

回購銷毀是CEX提升平臺幣價值的主要手段之一。根據PAData的統計，當前CEX回購平臺幣的資金主要來源于收入或利潤，占比通常在10%-30%左右。今年一季度，Binance回購銷毀總額最多，約為5.95億美元，HT回購銷毀了1.95億美元，FTT和OKB也都回購銷毀了3500萬美元以上。

回購/銷毀能提升平臺幣價值的主要原因在于以此可以實現代幣通縮，與CEX相比，MDEX的回購力度并不小。按照規則，MDEX將每日平臺收入的30%注入待回購資金池，當智能合約觸發回購價格時自動執行回購/銷毀。根據官方介紹，自MDEX于2021年02月06日開放Boradroom回購銷毀池，智能合約自動回購銷毀全球首創者MDEX雙鏈回購銷毀共4762萬MDX，Heco已銷毀總量4182萬MDX，BSC已銷毀總量580萬MDX，日均回購銷毀總量36萬MDX，總回購金額超1.35億美金。MDEX董事會Boardroom共完成獎勵近2.2億美金，其中火幣生態鏈Heco已獎勵金額1.8億美金，幣安智能鏈BSC版已獎勵金額3500萬美元。

區塊鏈協議Komodo推出以Shiba Inu為中心DEX:3月30日消息，區塊鏈協議Komodo推出了一個以Shiba Inu為中心的去中心化交易所 (DEX)，允許用戶將Shiba Inu的SHIB代幣換成在不同區塊鏈上發行的加密貨幣。這種名為ShibaDEX的跨鏈交易所在 AtomicDEX 上運行，而不是在以太坊或幣安智能鏈等單一網絡上運行。這允許將Shiba Inu代幣交易為不同網絡上的其他資產。用戶可以將SHIB兌換成BTC、ETH、BNB等，也可以通過非托管Shiba DEX錢包交易SHIB（ERC-20/BEP-20版本）、LEASH、BONE等。（CoinDesk）[2022/3/30 14:27:08]

另一個值得關注的趨勢是，今年以來，CEX還通過其他補充銷毀計劃試圖加快通縮過程，提高平臺幣升值的速度，如幣安推出的“反黑洞銷毀計劃”和OKEx推出的福利銷毀計劃。在DEX中，MDEX也推出了加速銷毀的活動“燃燒黑洞”，以更大程度回饋用戶。根據活動方案，MDEX將建立一個燃燒池，池內金額一部分為用戶投入的MDX，另一部分則為MDEX每日注入30萬USDT。用戶向燃燒池內投入MDX后會得到一個隨機號碼，這個隨機號碼由單次投入MDX那筆交易的的哈希、該交易所在的區塊哈希、當前區塊包含的交易筆數，再加一個隨機數運算產生，新哈希值的后5位數即為銷毀憑證號碼。

如果用戶獲得的銷毀憑證號碼與公布的號碼有3位都一致，則該用戶將獲得“超巨星獎”，獎金為燃燒池中的10%MDX；如果用戶獲得的銷毀憑證號碼與公布的號碼有2位一致，則該用戶將按投入的MDX占比瓜分10萬USDT“恒星獎”；如果用戶獲得的銷毀憑證號碼與公布的號碼均不一致，則該用戶將按投入的MDX占比，瓜分20萬USDT“行星獎”。任意獎項若多人獲獎則都按投入燃燒池的MDX占比決定獎金比例。據官方介紹，首期“燃燒黑洞”總銷毀超46.4萬MDX，最終實際銷毀超41.76萬MDX。

MDEX全球董事競選投票誕生首期9名董事:據官方消息，MDEX首期全球董事競選投票落幕，首期總參與人數達5468人，質押憑證總數超10億xMDX，首期共22名候選董事參與投票競選，投票產生首期正式董事9名。

本期董事的任期至2021年10月30日 20:00（UTC+8），后續將會在每月底根據上月投票結果選出下個月9位董事。在董事任期生效期間，董事需要履行提案投票義務及選出支持的社區提案，獲得不少于5個董事支持的提案，將進入提案公投期。[2021/9/23 17:01:59]

“減半”賦能DEX平臺幣，

預計將帶來“減半行情”

除了回購/銷毀以外，實際上“減半”才是被廣泛使用的通縮賦能手段。以BTC為例，歷次區塊獎勵減半后，BTC的幣價都能迎來一輪上漲。根據統計，BTC區塊獎勵第一次減半發生于2012年11月28日，減半后半年幣價漲幅約為955.74%，最高漲幅約為1790.98%。第二次減半發生于2016年7月10日，減半后半年幣價漲幅約為37.24%，最高漲幅約為1646.04%。第三次減產發生于2020年5月20日，減半后半年幣價漲幅約為75.53%，最高漲幅約為76.59%，至今漲幅則已經達到328.26%。減半對幣價的刺激十分顯著。

以此為預期，MDEX也設計了減半機制，借此通過控制代幣流通量的邊際增速來為幣價提供強有力的支撐。根據MDEX官方提供的數據，自MDEX2021年1月19日正式上線交易挖礦及流動性挖礦伊始，截至當前，MDEX交易挖礦補貼以及流動性挖礦獎勵共產出4.3億MDX，價值10.6億美金。火幣生態鏈Heco挖礦產出3.1億MDX，挖礦產出市值7.6億美金；幣安智能鏈BSC挖礦產出1.2億MDX，挖礦產出市值3億美金。

Mdex.com日交易額13億美金，超過UniSwap及Sushi總和:Mdex.com持續引領Dex行業發展，截止今日16時，Mdex.com上線挖礦6天，總鎖倉量（TVL）已超10億美金，流動性資金池（LP）總質押量突破10億美金，24小時交易額破13億美金，超過UniSwap及SushiSwap日交易額總和12.8億美元。[2021/1/25 13:25:58]

以此為減半基數，運行138天后的6月5日，MDX第一次減半將使得每日新增供應量從460萬MDX銳減至230萬MDX，若以6月2日MDX收盤價2.45美元換算，則相當于第一次減半后，每日市場上的潛在拋壓將從1127萬美元降低至563.5萬美元。

減產將使得MDX的供應量大幅減少，當需求保持不變時，這意味著MDX的價值將大幅提升。自第一次減產后，減產周期還將縮短至3個月，也即通縮進程將大大加快，截至2026年2月9日第20次減產，MDX的總流通量都將不超過4.58億枚。再配合回購銷毀，MDX的經濟模型將形成有力的通縮預期，這可以為MDX的長期幣價走勢提供穩定的支撐。

MDEX已成單日交易量最高的DEX，

近一周鎖倉量增幅最高

MDX通過回購/銷毀、減半、鎖倉獎勵、代幣首發、在線治理等多重賦能創造了理想的上升預期，這與MDEX的快速發展形成了積極的正向循環。根據DeBank的數據，截至6月3日，MDEX的鎖倉額已經達到18.26億美元，在所有DeFi協議中排名第12位，在BSC上的DeFi中排名第3位。總的來說，在上線不到半年時間里，其鎖倉額的表現可圈可點。

值得注意的是，最近7天，MDEX的鎖倉額增長明顯，增幅達到約35.72%，遠高于其他觀察范圍內的DEX，處于快速成長期。

從交易量來看，截至6月3日，在最近24小時內，MDEX的交易量達到了13.42億美元，是觀察范圍內日交易量最高的DEX，其次Uniswap的日交易量也超過了10億美元，約為10.40億美元。

據官方介紹，MDEX日交易量超27億美金，超Uniswap近一倍，位列CoinMarketCap及CoinGecko全球DEX排名第一，蟬聯榜首。MDEX雙鏈部署最高TVL超57億美金，累計交易額突破3400億美元。

結合最近24小時與協議發生過交互的地址數數量來看，MDEX約有4490個地址，低于PancakeSwap的30萬個地址和Uniswap的5.7萬地址，但高于Balancer的153地址。可見，DEX的地址數量分布差異極大，但需要注意的是，地址數量過高和過低都不是理想的狀態，過高可能意味著羊毛黨擠壓了普通用戶的需求，過低則可能意味著DEX實際用戶過小難以形成一般流動性的交易市場。

總體而言，MDEX上線至今，鏈上業務數據綜合表現良好，這為MDX的價格提供了最基礎的價值支撐。

MDEX未來規劃：持續改善用戶體驗，創造多元價值

目前，MDEX已經部署HECO及BSC生態，并順利登陸HuobiGlobal、Binance、Gate.io、MXC等23家交易所；MDEX生態基金投資O3、Coinwind、Westater、Filda、Booster、Converter、Syn、OpenLeverage等多個優質項目。

可組合性與創新性是推動DeFi發展的重要因素，未來，MDEX將深耕交易環節，繼續為用戶提供更高效、更便捷、更自由的交易體驗。不僅將上線流動性優化協議，大幅度提升資金利用效率，還將上線跨鏈交易功能實現多鏈網絡價值傳遞，并上線創新型交易界面及訂單簿，升級用戶交易體驗。

交易是DeFi價值的核心，但絕非DeFi世界的終點。因此，MDEX還將橫向拓展生態版圖，構建更多創新性的產品，創造更多價值。MDEX將實施M-USD計劃，釋放無限流動性；還將實施M-MEX計劃，打造衍生品一站式解決方案，逐步上線杠桿交易、期權交易、預測市場等一系列創新性衍生品；另外，MDEX還將實施M-LEAGUE計劃，創造全新的Defi生態，IMO、生態基金投資、初創項目加速器等一系列扶持計劃將會被提到更高的優先級。

MDX的擁有者都是MDEX最忠實的建設者，MDX都將是MDEX生態的唯一核心通證，也是MDEX所有成長紅利的唯一受益者。下一個版本，MDEX將落地DAO計劃，向社區歸還一切權力，董事會成員競選計劃將被啟動，MDX投票選出21個超級董事，董事會成員可以享受發起提案、獲取高額收入分紅的權力，用戶則可以通過MDX投票參與治理并獲取相應獎勵。其次，MDEX將開啟長期鎖倉計劃，讓核心支持者收獲豐厚回報。最后，MDEX還將更多產品收入賦能，共享MDEX成長紅利，任何產品的收入MDEX都將會用通過獎勵/回購銷毀等方式回饋MDX持有者。

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