DEFI:為什么專業投資者采用DeFi的速度會比采用比特幣快？

為什么專業投資者采用DeFi的速度會比采用比特幣快？

專業投資者“獲得”DeFi的速度比他們獲得比特幣的速度快得多。

這不是猜想；這是事實。

作為Bitwise資產管理公司的首席信息官，我在前排座位上看到了這個假設的一個測試案例。

Bitwise是世界上最大和發展最快的加密貨幣資產管理公司之一，管理著15億美元的資產。我們主要服務于專業投資者，包括財務顧問、家族辦公室和機構。

我們最出名的是創建并運行了世界上第一個最大的加密貨幣指數基金--Bitwise10加密貨幣指數基金。Bitwise10持有按市值加權的10大加密貨幣資產。對于投資者來說，這是一種在簡單的基金組合中獲得比特幣、以太坊和Chainlink等資產的便捷方式。

我們于2017年11月推出了Bitwise10。如今，該基金已擁有約10億美元的資產。然而，這種增長是需要時間的。要知道，該基金直到2020年10月以后才突破1億美元，即推出后近三年。

陳茂波：虛擬資產本身的基礎技術區塊鏈沒問題:金色財經報道，香港財政司司長在上海復旦大學演講致辭中表示，Web3.0在不同的經濟體有些時候有一定的爭議，過去幾年有一些虛擬資產平臺倒了。我們研究了一下，總結了這方面的案例的經驗。我們認為虛擬資產本身的基礎技術——區塊鏈，是沒問題的，而且這是一個去中心化的平臺，在這個平臺里面你做金融創新非常容易，成本也比較低。所以你喜歡也好，不喜歡也好，這個肯定往后一直發展下去。所以我們就想把它拉入一個好的規管框架里，就可以讓它負責任地持續發展。所以在這一塊，我們抱持的態度就是相同業務、相同風險、相同規則，盡管體現的方式可以不一樣。[2023/7/7 22:23:37]

相比之下，今年2月，我們推出了世界上第一個DeFi指數基金。BitwiseDeFi加密貨幣指數基金持有十大DeFi資產，包括Uniswap、Aave、Compound、Maker、Synthetix，等等，按市值加權。其目的是使投資者能夠輕松地對DeFi的增長進行押注，而不是試圖挑選贏家。

濟南起步區出臺元宇宙八條政策，最高補助1000萬元:6月6日消息，濟南新舊動能轉換起步區出臺元宇宙八條政策。起步區將支持建設元宇宙創新平臺。對經國家級、省級、市級新認定的平臺分別給予實際投資額30%、20%、10%的財政補助，最高分別給予1000萬元、800萬元、500萬元獎勵。

其中政策提及，鼓勵企業與高等院校及科研院所在空間計算、全息光場、數字孿生、區塊鏈、類腦科學、機器視覺、機器人仿生感知與認知、人機自然交互等領域開展關鍵技術協同攻關，對當年研發費用500萬元以上的元宇宙領域項目，按其研發費用增長額的10%給予補助，最高100萬元。[2023/6/6 21:19:10]

與Bitwise10加密貨幣指數基金花了幾年時間不同，我們的DeFi基金在三個月內就達到了1億美元。

DeFi基金快速增長的部分原因是由于市場條件，部分是Bitwise團隊更好的執行。但另一個原因是，與比特幣或以太坊相比，DeFi對傳統投資者來說更容易理解。

RSS3將發布AI開放平臺，為開發者提供訓練鏈上數據的GPT模型環境:3月19日消息，Open Web 信息分發協議 RSS3 將發布面向開發者的 Web3 AI 開放平臺，為開發者提供訓練鏈上數據的 GPT 模型的環境。基于此環境訓練的模型將擁有對去中心化網絡中數據和信息的獲取、處理、與思考能力。范圍涵蓋且不局限于 DeFi、NFT、去中心化社交等領域。

此前，RSS3 生態內首款面向 C 端用戶的搜索引擎產品 hoot.it 已上線基于 GPT 的 HootGPT，可以為用戶提供獨特、自然和互動的搜索體驗。[2023/3/19 13:13:37]

這一次不同

當你在傳統金融業找到一份工作時，你學到的第一件事就是英語中最昂貴的四個單詞是"這一次是不同的"。

投資史上充斥著過度炒作、卻從未成功的范式轉變的殘骸。

互聯網泡沫、住房泡沫和其他十幾種投機性狂熱的傷痕已經刻在華爾街許多人的記憶中。雖然少數投資者對新的想法保持開放的態度，但大多數人會選擇匆匆離開。

DCG在Genesis部門陷入困境的情況下暫停派發股息:金色財經報道，加密貨幣集團Digital Currency Group在周二發給股東的信中表示，為了應對當前的市場環境，DCG一直專注于通過減少運營費用和保持流動性來加強我們的資產負債表。因此，暫停DCG的季度股息分配，直到進一步通知。[2023/1/18 11:17:56]

比特幣無疑是“新事物”。沒有人會看著比特幣說：還記得上次一種新的全球貨幣在沒有主權支持的情況下誕生，且變成了大約萬億美元的資產嗎?

然而，DeFi卻為傳統投資者所熟悉。

在過去的四十年里，傳統投資者目睹了軟件和技術顛覆了一個又一個行業。制造業、媒體、電信業、零售業......這是一個無情的、緩慢移動的顛覆浪潮，吞噬了它所經過的一切。

正如MarkAndreesen所說，軟件正在吞噬世界。

數字貨幣概念股震蕩走低 新國都跌超14%:行情顯示，數字貨幣概念股震蕩走低，新國都跌超14%，中科金財、漢威科技、東信和平、楚天龍、京北方等跟跌。[2022/6/27 1:33:57]

因此，當你告訴投資者，去中心化金融涉及使用軟件和自動化來顛覆金融業時，他們的眼睛就會亮起來。他們看過這部“電影”，也知道它的結局。他們喜歡這個結局，非常喜歡。

有力的例子：Uniswap和Aave

然而，真正讓傳統投資者對DeFi感到興奮的是Uniswap和Aave等現實世界的例子。

當你第一次向不是加密貨幣圈的人描述DeFi時，他們可能會覺得它是一個來自未來的信息：一個在概念上很酷的想法，但離實際應用還很遙遠。

像Uniswap和Aave這樣的例子表明，DeFi已經到來。

例如，雖然Uniswap過于簡單化，但很容易將其介紹為Coinbase的去中心化競爭者。傳統投資者知道Coinbase，最近以600億美元的估值上市，成為了世界上最大的公開交易的加密貨幣公司。這是一個驚人的業務，有著快速增長的用戶群和巨大的收入增長。

但Uniswap的增長速度更快。從幾年前的零起點，Uniswap上月的交易額達到了500億美元，同時產生了超過2.5億美元的費用。這是不可思議的。

同樣，Aave是一個相對較新的借貸協議，是BlockFi的去中心化競爭者。在我上次核查時，即5月16日，它有超過80億美元的未償貸款，每天產生的收入超過100萬美元。

這些數字是傳統投資者可以理解的。它們在華爾街的白話是：收入增長，用戶增長，等等。你甚至可以應用傳統的估值技術，如價格與銷售的倍數。但是，對比特幣的估值是異常困難的。

教育優勢：最珍貴的商品

在傳統投資中，優勢指的是知道一些其他人不知道的東西。

它是圣杯：一個大多數投資者追逐的神話般的東西，但許多人從未見過。

我喜歡與傳統投資者談論DeFi的原因之一是，這是一個難得的機會，只是也許會給他們一個可能的優勢。因為雖然許多投資者一聽到DeFi就很興奮，但幾乎還沒有人聽說過它。主流媒體和華爾街的大部分人到目前為止對它都是視而不見的。

想象一下，如果Uniswap不是一個去中心化的加密協議，而是一個資金充足的傳統硅谷創業公司。那么，投資者便會對它贊不絕口。

看看這個企業吧！兩年前它還什么都不是，現在卻成了一個大公司。兩年前它什么都不是，現在它每月產生2.5億美元的收入！

創始人會出現在《福布斯》的封面上，在一個巖石岬角上擺好姿勢，穿著巴塔哥尼亞的背心，在令人窒息的標題下凝視著大海：有史以來發展最快的創業公司。

但由于它只是一種帶有粉紅色獨角獸標志和不可能的背景故事的加密貨幣資產，它被忽視了。時至今日，Uniswap這個詞還從未出現在《華爾街日報》上。

DeFi的未來之路，將是極其動蕩的。這是一個非常早期的市場，面臨著一系列的巨大挑戰，從監管風險到順周期的杠桿率，再到安全問題等等。

但DeFi的長期前景令人振奮，故事也能令人信服，我相信機構投資者進入市場的時間可能會比許多人想象得要早。

腳注：

CNBC。"一些知名的PayPal老員工剛剛投資了世界上第一個加密貨幣指數基金，"2017年12月12日。

來源：CoinMarketcap.com。截至2021年5月16日的數據

資料來源：A16z。A16z."為什么軟件正在吞噬世界。"——MarcAndreesen。

來源：A16zTheBlockandTokenTerminal。截至2021年5月16日的數據。

資料來源：TokenTerminal。截至2021年5月16日的數據。

批評者會指出，Uniswap代幣持有者目前并沒有累積該協議所產生的任何收入。這不是一個問題。預期在不久的將來，代幣持有者會侵占一部分費用。傳統投資者以前見過Facebook這樣的預收入公司，并了解用戶增長是需要觀察的關鍵指標。

對加密資產的投資本身是有風險的，包括可能的本金損失。本文中的任何內容都不是也不應該被理解為購買或出售任何證券的建議。過去的業績并不是未來業績的指標。

注：本文作者為MattHougan，是Bitwise資產管理公司的首席投資官。該公司是世界上最大和發展最快的加密貨幣資產管理公司之一。在2018年加入Bitwise之前，Matt在交易所交易基金行業有十年的職業生涯，也是ETF.com和InsideETFs的首席執行官。

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