ETH:在以太坊達到歷史最高價4200美元后 看漲情緒開始消退

過去幾周，以太坊的表現實在驚人，因為ETH飆升超過80%，達到4200美元的歷史高點。即使經過7%的修正，2021年的累計收益也超過了300%，ETH目前的市值超過了4500億美元。

面對如此驚人的表現，無論是期貨合約溢價，還是期權恐懼和貪婪指標，都沒有發出市場極端樂觀的信號。這個數據很可能會導致一些分析師質疑交易者是否對ETH的未來價格前景失去了信心。

ETH在Coinbase的價格來源：TradingView

列舉當前看漲的理由會產生一個長長的清單，包括芝加哥商品交易所(CME)推出期貨、歐洲投資銀行發售“數字債券”、柏林升級以及EIP-1559天，加上對即將到來的費用銷毀預期的看漲。

比特幣核心開發者Peter Todd指責Optimism開發者在以太坊主網上測試錯誤:以太坊二層擴容解決方案Optimism開發者發推表示，Optimistic虛擬機（OVM）依賴于其在6個月之前分叉的Geth版本，之后我們在分叉版本上發現了一個錯誤，但不清楚根本原因，直到昨晚，我們意識到該錯誤實際上存在于geth舊版本中，可能會導致尚未升級的節點不同步。由于在ethernodes.org上發現幾乎所有節點都進行了升級，因此我們決定測試該錯誤，但我們犯了一個錯誤，沒有考慮到未升級的少數節點。從這件事中學到的教訓是，永遠不要低估一個人的行為在去中心化網絡中所產生的影響。目前Geth團隊正在就如何使用開源軟件的獨特需求進行討論。對此，比特幣核心開發者PeterTodd發推稱，“結果證明所謂的以太坊分叉是由開發人員自己觸發的，開發人員為找出一個錯誤而在主網上進行測試。無論如何，這表明‘多實現方式’有多么瘋狂。”[2020/11/12 12:24:28]

去中心化應用鎖定的凈值達到900億美元，而加密貨幣交易所的ETH余額降至歷史低點，這增加了對ETH的額外需求，并支持目前的看漲說法。

動態 | Tether再度在以太坊上增發1億枚USDT:北京鏈安鏈上數據監控發現，北京時間7月10日6:01 Tether在以太坊上再度增發1億 USDT，這也是月內該公司第四次增發，總計4億USDT。[2019/7/10]

專業交易員也表示出了興趣，因為ETH期貨的未平倉合約量突破了100億美元。同時，VanEck向美國證券交易委員會提交了ETH交易所交易基金的申請，進一步證明了ETH的看漲前景依然強勁。

ETH期貨溢價低于近期平均水平

動態 | 近24小時在以太坊上的Tether Treasury轉出319.45萬USDT:據Tokenview數據顯示，截止至北京時間下午18點，近24小時在以太坊上的Tether Treasury地址轉出的USDT總量為319.45萬，與昨日相比減少了89.33%。流入交易所的USDT共計518.35萬，與昨日相比減少了84.86%，全部轉入Huobi交易所。[2019/5/31]

要確認投資者的信心是否隨著ETH達到歷史高點而下降，應該關注月度合約的溢價，即基查。與永續合約不同，這些固定到期日的期貨沒有資金費率。因此，他們的價格將與普通的現貨交易有很大的不同。

通過衡量期貨市場和常規現貨市場之間的價差，交易員可以判斷市場看漲程度。每當多頭過度樂觀時，季度期貨合約將以20%或更高的年化溢價交易。

OKExETH季度期貨基差來源：Skew

如上圖所示，目前23%的年化溢價低于平均水平，遠低于與4月13日47%的峰值。在那個時候，ETH在三周內累計上漲了52%，接近2400美元。

23%的基差水平接近于極度樂觀，但考慮到最近的漲勢，人們預計這個數字會高得多。因此，人們還應該評估期權交易員是如何對下行風險進行定價的。

期權的主要風險指標是中性的

在ETH刷新4200美元的歷史高點后，為了評估交易者的樂觀程度，人們應該看一下25%的deltaskew。這個指標通過并排比較類似的看漲和看跌期權，提供了一個可靠的“恐懼和貪婪”分析。

當中性至看跌的看跌期權溢價高于類似風險的看漲期權時，這個指標將轉為正值。這種情況通常被認為是一種“恐懼”的情況。另一方面，負值意味著更高的上行保護成本，并表示看漲。

30天ETH期權的25?ltaskew來源：laevitas.ch

上圖顯示這個指標為-10，這被認為是一個中性至看漲的區域。當它趨于-20時，通常被認為是一種“貪婪”的勢頭，這發生在5月9日ETH創下歷史新高時。

這兩個衍生品指標都位于中性至看漲區域的邊緣，在表現穩定且積極后，這是不尋常的。因此，人們可以得出這樣的結論：專業交易員沒有“過度興奮”。

然而，同樣的數據也可以被解釋為專業交易員缺乏信心，助長了空頭對ETH價格最終出現修正的希望。不幸的是，現在還無法判斷，因為還不清楚以太坊的費用問題何時能得到解決。

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