DEX:DEX如何為投資策略服務

DEX是去中心化交易所，相對的是CEX（中心化交易所），比較知名的CEX有binance、okx、huobi、FTX、coinbase、bitfinex等。

交易所的作用顧名思義，主要是為交易者提供標的物交易。與傳統股票交易不同，加密市場沒有官方的受監管交易市場。

比如交易股票，如果買A股茅臺，不管是從哪一家券商開戶交易，都是在同一個市場進行流通和交易。

而加密市場，代幣實際是被托管在不同的市場在交易，在binance上，和在FTX上交易的大餅，實際并不是在一個池子中交換。因此在不同交易所間就會有差價產生。

加密市場是7*24小時都可以交易，交易發生在每一個CEX和DEX中。因為沒有統一的交易市場，因此代幣的流動性也是被分割的很細碎。

在加密市場中，大餅、以太這些代幣基本在每一個CEX都可以交易，如果是正規的交易所，用戶交易的加密資產都可實際在鏈上流通，用戶可以自由的將資產提取到鏈上（平時在CEX交易，都是將資產權托管給了交易所）。

基于Solana的DEX Orca正式上線集中流動性池產品Whirlpools:4月25日消息，基于Solana的DEX Orca正式上線集中流動性池產品Whirlpools并啟動流動性挖礦，目前支持的交易對包括mSOL/USDT、mSOL/UST、mSOL/SOL、stSOL/USDC、stSOL/USDT、stSOL/UST、stSOL/SOL。Whirlpools允許流動性提供者主動選擇他們提供流動性的價格范圍，以提升資本利用效率。（Medium）[2022/4/25 14:48:23]

如果是一個封閉的市場，比如某些盤子，他們的資產是在獨立系統中，不支持外部的流通，也就是類似區塊鏈資產的鏈上流通。

封閉資產的特點是只有專屬APP，或者專屬的賬號密碼才能調用，其他途徑沒有辦法管理資產。一旦項目方出問題，容易丟掉全部資產。

而區塊鏈資產，可以在不同的CEX間提取，可以在鏈上流通，也可以在DEX交易。只要用戶掌握私鑰，資產便是受控的。

Polkadex發布每周更新通知：即將推出測試版iOS訂單簿APP:金色財經報道，波卡生態去中心化交易平臺Polkadex發布每周更新通知，PolkaIDO方面：互操作性的存款整合到前端。提款正在進行中；準備推出新的Testnet；新的投票策略進展。訂單簿存款和提款的工作：即將推出測試版iOS訂單簿移動應用程序。[2022/3/20 14:06:58]

這里要強調的是，資產存在CEX中，實際也是一個封閉市場。如果交易所暫停提幣，交易所中的資產就都會變成歡樂豆，歷史上這樣的情況還是蠻多的。

這也是為什么，要學會使用DEX，自己掌握資產相對更安全。

CEX和DEX為我們提供的是加密貨幣的交易服務。

在股票市場，我們的交易過程大致是；在券商開戶、綁定銀行卡、入金、購買股票、放著不動等升值。

在加密市場，如果是使用CEX，同樣也是在交易所申請一個賬號、入金、購買加密貨幣、放著不動等升值。

paydex已打造完成與VToken交易所對接:據官方消息，paydex已打造完成與VToken交易所對接，會覆蓋更多應用場景，在場景中，用戶可通過Paydex燃料機制帶來的參與與投資新體驗，實現價值傳遞和投資節點Paydex的流通應用。也可實現更多應用場景的KPI接入。[2020/2/2]

這里需要了解的關鍵點包括：

交易所的安全性如何，是否是大交易所

購買代幣在這個交易所的價格如何，是否偏離了市場價

交易所的手續費如何，是否過高

使用DEX交易，過程相對要復雜一些，需要先在交易所申請賬號、入金、購買基礎加密貨幣、創建鏈上賬戶、提幣到鏈上、通過DEX交易、代幣放錢包不動等升值。

這里依然有CEX的參與，主要原因是從法幣到加密貨幣這個過程，目前完全通過去中心化的方式還不夠順滑，主流大所的OTC還是相對出入金的主要渠道。

芝加哥商品交易所推出ETH參考和實時指數（ETH Reference Rate And ETH Real Time Indexes）:根據5月14日發布的公告，芝加哥商品交易所(CME Group)與總部位于英國的數字資產交易公司Crypto Facilities合作，推出了芝加哥商品交易所(CME)ETH美元參考和實時指數（CME CF Ether-Dollar Reference Rate and Real Time Index）。這些指數將為用戶提供以美元計價的實時ETH價格。[2018/5/15]

交易源于起心動念，要么源于自己的研究和思考，要么源于接觸各種信息的應激反應（FOMO/FUD）。

由于加密市場是一個7*24小時運轉，并被分割成了非常多的小蓄水池，每一個CEX/DEX都是一個小池塘，不同池子價格都會有差異，因此加密市場的投機性交易機會也很多。

既然是投機性交易，長期不保證一定賺錢，主要形式有：

Reddit聯合創始人向創業加密貨幣交易平臺DDEX投資210萬美元:據華爾街日報， Reddit聯合創始人Alexis Ohanian今天表示在華爾街日報首席信息官網絡年會上宣布，由他共同創立的風險投資公司Initialized Capital已經向一家創業加密貨幣交易平臺DDEX投資了210萬美元。DDEX將自己描述為一種混合模型去中心化加密貨幣交易所，它允許加密貨幣的買家和賣家在無需將任何資產存入交易所的情況下進行交易。 DDEX旨在建立一個安全，去中心化的加密貨幣交易平臺。這家創業公司成立于2017年11月，以以太坊區塊鏈為基礎，他們聲稱由于該平臺永遠不會占用用戶的資產，因此可以阻止潛在的黑客攻擊。據悉，這筆資金將用于DDEX加速產品創新并擴大工程和運營團隊。此前曾有報道稱，Alexis Ohanian將重點關注區塊鏈投資。[2018/3/7]

不同交易所間、交易所和DEX間的搬磚，目前大多有程序自動做

上幣信息差，比如binance要上一個新幣，提前在DEX買，充到binance開盤賣

行情波動大時，CEX和DEX間差異更大，包括不同鏈間的DEX間差價也很大

封閉市場形成的價差，比如韓國交易所普遍偏貴，門檻是KYC

信息差，比如xx融資、主網上線、搞活動云云之類的

各種加杠桿預測短期漲跌的交易

對于長期投資型交易，確保資產的安全可控就相對重要，因此更應該關注資產的安全保管。

對于小幣種，DEX相對CEX要有更多優勢。CEX上幣會有成本，因此很多剛發行的小幣種，不一定在CEX能買的到，這時只有在DEX可以交易購買。

不同鏈上的DEX也有較大差異，核心在于項目方首發在哪個鏈，這個鏈上的DEX對這個項目代幣的流動性就會有優勢，價格上更接近市場價，深度更好（可供交易的數量多）。

做市商是通過做市制度來維持市場的流動性，滿足交易者的交易需求。做市商通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，并實現一定的利潤。

在CEX中，做市商基本都是專業機構，普通用戶很難參與。而在DEX中，POOL的參與者就是做市商，他們為各類加密貨幣交易對提供流動性，并賺取流動性池的手續費分成。

從技術層面看，訂單薄模式相對更難實現普通交易者的做市，需要頻繁的掛單和撤單，大多需要程序自動完成。而AMM交易機制的實現，為POOL持有者提供了便捷的做市工具，也讓普通交易者更容易的參與做市。

比如在uniswap中，向ETH/USDT中添加流動性，就是一種做市行為，可以賺取交易手續費。

我們常常聽到的流動性挖礦，其實本質上是一種代幣發行服務。

放在股票市場，發行一個新股是何其難。放在CEX，發行一個新幣也不是件很輕松的事，需要各種資源。

但如果是放在DEX，發行一個新B幾乎是分分鐘的事。只需要新建一個代幣合約，并為代幣添加一個流動性池即可。

拿uniswap舉例來說，它提供了2個重要的服務，一個是swap，一個是pool。

其中，pool是用來做市的。用戶新建一個pool池，需要2個代幣，這就組成了一個代幣的交易池。

用戶向pool中添加代幣對，就是在給這個池子做市。如果這個代幣是一個新的代幣，用戶為什么要來做市呢？

因此項目方采用了一種激勵措施。鼓勵用戶向pool中添加流動性，之后將獲取到的LP證明抵押到項目方的協議里，項目方根據這種LP的抵押證明，向用戶分發項目代幣。這也就是俗稱的挖礦。

觀察pool池的資金量大小和參與用戶，可以側面反映一個項目參與的熱度。

有了做市的池子，項目方的代幣就有了流動性，而不需要費盡的上CEX。

直接通過DEX的swap服務，就可以進行交易。對于看好項目的用戶來說，這就是早期建倉的渠道，避免上了CEX后代幣被爆炒接盤。

對于項目方來說，這也是一個很好的出貨渠道。大多數土礦都是這么玩的，先發幣添加流動性，再在某一個時間點抽走池子中的資產，也就是俗稱的rug pull。

所以參與這樣的活動，要有一些基本判斷，知道自己是在做啥，別被各種消息和情緒帶偏。

DEX就是一個自由貿易市場，什么樣的代幣都會在上面交易。

收益的來源主要是pool中代幣的交易手續費分成，目前像uniswap這樣可以自定義交易區間的DEX，會提供比較靈活的策略制定。

只要策略制定的好，收益還是比較可觀。也存在策略失誤有較大損失的風險。

提供LP的抵押，協議會分發項目代幣，目前提供的LP大多是由項目代幣和另一個穩定幣或者主流幣組成，這既是俗稱的二池。這種pool中添加流動性，有虧損風險，跟直接買幣是一樣的邏輯。因此不要覺得LP收益很高，就匆匆忙忙的去添加流動性。

一切高收益來源，在一個開放的市場里，都是很難持續的。

合理的來源就是交易手續費，還有在市場火熱時候的協議代幣分發，這時候添加的LP收益實際就是炒幣收益。

以上，就是DEX的各種基本概念和邏輯框架，下面一些文章主要針對其中的不同策略進行實際操作說明。

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