BTC:BTC持倉周報 | 大型機構秀操作激進清倉空單展現極強看漲信心

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8 月 29 日，CFTC 公布了最新一期的 CME 比特幣期貨周報（8 月 19 日-8 月 25 日），最新統計周期內 BTC 出現了近 1000 美元的大幅回調，前一波反彈取得的漲幅幾乎遭到全數回吐，而下跌過程中持續加速的表現顯示市場已經出現了階段性的恐慌情緒聚集，統計周期結束時段行情又一次來到了不久前曾經下探觸及過的 8 月 5 日以來低點位置附近。

總持倉（未平倉總量）數量在最新一期數據中自歷史高點 14454 張大幅回落至 11615 張，該數值創出 7 月底以來新低，短線行情快速回調導致市場出現了比較集中的大幅減倉，這種行情表現下風控導致這種減倉操作并不令人意外。

BTC合約多空持倉人數比持續維穩于0.89，空頭仍占據主動:截至12月7日10:30， OKEx交易大數據顯示，BTC合約多空持倉人數比持續企穩于0.89，季度合約基差小幅回升至236附近，周末行情短時劇烈波動致永續合約資金費率放大至0.082%，交割及永續合約持倉總量小漲至13億美元。分析師分析認為，BTC交割及永續合約精英持倉多頭持倉再回19.8%，精英多頭情緒有所回暖。從期權合約數據來看，看漲/看跌主動買入量比強勢回升至0.89，短線看漲情緒有所升溫。[2020/12/7 14:24:20]

數據：近15億美元BTC存在于各種DeFi協議中:Messari數據顯示，從第二季度開始，轉移到以太坊的比特幣數量急劇上升，這一趨勢在第三季度加速。目前有近15億美元的BTC存在于各種DeFi協議中，僅WBTC一家就有10億美元未償債務。[2020/10/20]

分項數據上來看，規模較大的經紀商持倉多頭頭寸 296 張并未進行調整，空頭頭寸自 585 張驟減至 1 張。大型機構的空頭頭寸在 5 月 5 日當周出現 0 值后，又在最新統計周期內出現了 1，而且這一數據是從幾乎歷史最高點的水平直接幾近全部平倉得到的，這種相當激進的調倉值得高度關注。

分析 | BTC合約多空持倉人數比1.28 市場看多情緒再次回升:截至10月16日10:30，根據OKEx合約大數據顯示，目前BTC合約多空持倉人數比為1.28，季度合約基差67.54美元，永續合約基差0.73美元；BTC合約持倉總量7,124,708張，24h交易量15,019,588張；主動買入量211,674張，主動賣出量171,236張；精英賬戶做多賬戶比60%，多頭持倉比30.34%，做空賬戶比39%，空頭持倉比12.48%。

分析師表示，多空持倉人數比為1.28，散戶看多人數再次回升，持倉總量方面保持穩定并有所增加，主動交易活躍度一般，但主動賣出量有所減少，BTC合約精英持倉方面，多頭持倉比上漲至30.34%，精英看多情緒回漲。[2019/10/16]

正如前文所述，行情快速回調階段市場進行減倉風控并不難理解，但是常規邏輯應該以與行情反向的多單減持為主，而大型機構在多頭頭寸沒有發生任何變化的情況下幾乎把空頭頭寸全部了結，某種程度上是進行了果斷的「獲利了結」處理，而并不看好行情在未來進一步走低。至少從最新一期的調倉情況上來看，大型機構對于市場的信心已經快速回歸，短期內的這種平空留多演繹是對于后市行情止跌反彈極其自信的表現。

分析 | BTC若是一舉站上30日線將會繼續上攻前高:分析師Potter表示，BTC前期未突破前高形成一個階段次高點后，然后掉頭下探整體走勢處于下降楔形三角區間內運行，4小時走勢在持續下滑至關鍵頸線位支撐附近后止跌反彈并突破下降三角壓制，RSI也從超賣區域拉回幣價逐步反彈至11000美元上方遇阻然后回落至目前10550美元附近，4小時MACD 0 軸下方金叉，不足的是量能并未同步放大，整體走勢依然偏弱，若是能一舉站上30日均線11100美元上方，那么將會繼續向上測試11800前高阻力，若是收盤跌破10500美元，可能再次回落試探下方關鍵頸線位支撐。[2019/7/16]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自 5760 張進一步回落至 4839 張，空頭頭寸自歷史高點 8590 張回落至 6148 張。杠桿基金的多空雙向持倉在過去兩周前后創出歷史新高后都出現了明顯回落，不過值得注意的是在最新統計周期內這類賬戶雙向同步減持的環境下，空單減持的幅度同樣更大，這種表現與經紀商極端調倉表達的思路有些相似，可見杠桿基金對于后市同樣相對樂觀。

大戶持倉方面，多頭頭寸自 2776 張回落至 1957 張，空頭頭寸自 2427 張進一步下跌至 2345 張。雖然大戶與杠桿基金同樣進行了多空雙向減持，但是這類賬戶的多單減持幅度明顯更大，也就是更貼近于文初僅觀察行情表現時做的常規推測的那種調倉邏輯下進行的動作，屬于行情下跌過程中常規的風控邏輯。

散戶持倉方面，多頭頭寸自 3885 張回落至 3197 張，空頭頭寸自 535 張大漲至 1215 張。相比于大戶的風控調倉而言，散戶對于市場的快速下跌反應的更為激進，直接進行了非常清晰的凈空調倉，而且這類賬戶的空頭頭寸持倉量更是大幅刷新了現有的歷史高點水平，顯示真正的恐慌情緒實際上主要還是集中在散戶這里。