DEFI:為什么說DeFi中的借貸目前并不是一個好故事？

讓我們面對現實吧，DeFi現在確實很重要。

雖然出乎意料，但確實如此。也許，沒有什么比DeFi的總價值鎖定數字從一月份的不到7億美元，飆升至撰寫本文時的超過78億美元的事實更好地說明了這一點。

簡而言之，DeFi呈現出了指數級的增長，然而，在任何情況下，這種增長的尖銳性通常助長了兩者之間的矛盾。在這里情況也是如此，許多憤世嫉俗的人呼吁需要克制，以防泡沫發生。

Compound Labs的總法律顧問JakeChervinsky就是其中之一，Chervinsky最近寫道：“DeFi空間已經開始出現投機性的跡象，讓人聯想起2017年的初始代幣發行（1CO）泡沫。” 這是一個強有力的聲明，但這是事實嗎？根據法律總顧問的說法，DeFi在某些方面的錯誤描述助長了這種感覺。

2022年初至今年一季度末傳統品牌進入加密領域的數量僅下降4.4%:金色財經報道，據NFT Tech數據，盡管NFT和加密貨幣的谷歌搜索數據和比特幣本身的價格等指標在2022年下跌了50%以上，但進入該領域的傳統品牌數量僅下降了4.4%。[2023/4/19 14:13:41]

以利率協議為例，不記得他們是什么嗎？這是正常的，因為它們被普遍稱為“借貸協議”。

作為一個概念，貸款幾乎是每個人都熟悉的東西，畢竟，這實際上是一個普遍的說法。現在，考慮一下貸款的三個關鍵要素——信貸，債務和信托。現在，將它們與DeFi提供的許多“借貸”協議并列放置，從表面上看，一切似乎都很好，但是仔細斟酌后，似乎出現了裂縫。

DeFi衍生品協議Cega完成500萬美元融資:金色財經報道，專注于期權的DeFi衍生品協議Cega完成500萬美元融資，Dragonfly Capital領投，Pantera Capital和Robot Ventures等參投。最新一輪融資使Cega迄今為止的總融資額達到930萬美元。它在去年三月籌集了430萬美元。

Cega是一種基于Solana的衍生品協議，專注于奇異期權（exoticderivative）結構化產品。Cega聯合創始人兼首席執行官Arisa Toyosaki表示，Cega的期權產品經過精心設計。Cega計劃在未來推出白標服務，為其他中心化和去中心化平臺制定戰略。[2023/3/28 13:29:43]

Chervinsky認為，大多數使用和參與這些協議的人都誤解了此類項目的性質和實用性。“借貸”只是一個流行詞，但它被錯誤地使用，甚至可能是不誠實的。

2月1日至今ARK基金累計增持近7萬股Coinbase股票:金色財經報道，數據顯示，2月1日至今，ARK方舟基金累計增持69743股Coinbase股票(COIN)，按當前價計算，價值約398萬美元。截止周五收盤，COIN收盤報57.09美元。[2023/2/12 12:01:23]

信用，風險和信任，這些方面都不是，貸款的核心原則也沒有，這些“貸款”協議的任何可操作性都沒有。考慮一下在這些項目中，沒有一個項目是由于它們所保留的網絡具有分散性和無許可性質，并且不可能確定借款人，因此信任的概念沒有發揮作用。

實際上，“利率協議的資產借款人也沒有任何義務償還其借入的資產”。

相反，這些項目基于兩個關鍵思想，超額抵押和清算，這兩個概念都消除了違約風險完全返還供應商資產的可能性。在這里，由于確定供應商的資產將全部歸還，因此不會產生債務義務，所以貸款的概念并不完全符合。

關鍵是，標簽很重要，語義學也是如此，考慮一下Chervinsky引用的示例，利率協議和貸款協議，前者提供了一個概念，即它過于技術化，這可能超出了普通人的理解；相反，后者是基礎的知識，特別是對于那些僅僅為了錢而投入其中的人，即使這并不完全準確。

這揭示了什么？好吧，它告訴我們，加密社區最終可能會了解語義學的重要性，但是，這也有危險的一面。不準確甚至不誠實，這些形容詞可以很好地用于那些“早在2017年就以投資為名”的人，他們“過分承諾了區塊鏈技術解決世界上所有問題的潛力”。

因此，像Chervinsky這樣的許多人都應該擔心即將到來的另一個泡沫，但現在已經不是2017年了，到了2020年，關鍵的區別在于知名度。用戶不僅更了解與DeFi相關的風險，而且此類項目的幕后工作人員也都在強調這一點。實際上，只有Compound的Robert Leshnar將 流動性挖礦描述為“自組織的無監管狀態”。

要確定DeFi炒作何時停止還為時過早，但是，已知的是，加密貨幣社區可能正在理解這個有趣的游戲。

原文來源于ambcrypto，由BluemountainLabs團隊編譯，有刪節，英文版權歸原作者所有，中文轉載請聯系編譯。

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