DEFI:DeFi優先要解決的三大問題

前言：在藍狐筆記看來，2019年是DeFi元年，也是整個加密世界第二個最大的突破。但是，我們也看到DeFi在2019年底進入了瓶頸期，其高門檻阻礙了更多用戶的進入，這里包括高抵押率、使用門檻等。但DeFi的實驗一定還會繼續，就像中世紀的銀行業剛開始誕生一樣，它最終會逐漸發展成為龐大的金融體系，DeFi還處于早期，就當前來看，它最迫切需要解決的事項是什么呢？作者Haseeb認為要優先解決DeFi的高抵押率、更多合成資產以及身份的問題。本文源于coindesk，由“藍狐筆記”社群的“CQ”翻譯。

對于DeFi來說，2019年是分水嶺。我們看到DeFi用戶數量增加了30倍，DeFi鎖定的總借貸額增加三倍以上。MakerDAO是DeFi玩家中第一個也是最重要的選手，它占據了主要的市場份額，而其他平臺，例如Compound、dYdX、Uniswap也已經來到了突破時刻。（藍狐筆記：這里需要提一下Synthetix，其鎖定的資產已經位居DeFi第二，具體可參考“藍狐筆記”原創文章《一文讀懂Synthetix》）

DeFi 概念板塊今日平均漲幅為3.48%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均漲幅為3.48%。47個幣種中35個上漲，12個下跌，其中領漲幣種為：LRC(+41.33%)、TRB(+14.78%)、UMA(+13.66%)。領跌幣種為：AST(-15.76%)、IDEX(-9.86%)、SWFTC(-3.28%)。[2021/11/9 6:40:11]

像Coinbase和Argent這樣的錢包現在也正提供等效的美元計價的存儲賬戶，所有這些賬戶都在公鏈上結算。

僅在一年前，DeFi還是一個晦澀難懂的概念，并帶有些許的投機意味。現在，幾乎沒人再質疑DeFi將成為公鏈不可或缺的一部分。

但是，DeFi還處于非常早期的階段。大多數產品相對簡單：超額抵押的借貸（傳統上的所謂安全抵押貸款）、簡單的鏈上結算交易所（如Uniswap和0x）。DeFi產品的抵押率在150%左右，這意味著借款人需要提供比貸款價值大50%的抵押資產。

DeFi和穩定幣平臺Kokoa Finance完成230萬美元戰略融資:金色財經報道，DeFi和穩定幣平臺Kokoa Finance完成230萬美元的戰略融資，韓國風投Hashed領投，專注于區塊鏈的投資巨頭Sky Vision Capital、a41 Ventures和一些知名天使投資人參投。[2021/10/1 17:18:43]

這是一個好的開始，但我們還有很長的路要走。

彭博專欄作家馬特·萊文經常聲稱，加密世界正在重放現代金融的歷史，但只是在一個可替代的、加速的時間線中。如果這是真的，那么，如今的DeFi可以類比中世紀的威尼斯銀行業，銀行業在當時才剛剛起步。在像威尼斯這樣的繁忙港口城市，長期信譽很少見，一般都是一次性交易。這里沒有多少空間來構建身份和信用。在這種情境下，一般需要抵押和較大的保證金來確保借貸的安全。

歐易OKEx DeFi播報：DeFi總市值828.50億美元，歐易OKEx平臺HEGIC漲幅最大:據歐易OKEx統計，DeFi項目當前總市值為828.50億美元，總鎖倉量為980.80億美元；

行情方面，今日DeFi代幣普漲；歐易OKEx平臺DeFi幣種漲幅前三位分別是HEGIC、WGRT、SNX；

截至18:00，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下：[2021/5/18 22:15:40]

這就是我們今天DeFi所處的階段：一切都是超額抵押，且貸方對借方一無所知。這些協議完全忽略任何數據、信譽以及迭代發展。DeFi引入了缺失的東西：一種真正互聯網原生的金融。

那么，接下來會發生什么？DeFi需要改進的地方有很多，但2020年來說，有三大優先事項：

DeFiBox數據播報：DeFi 總鎖倉量持續增長，借款總量再創新高:據DeFi 門戶DeFiBox.com實時數據顯示，DeFi 市場鎖倉量最高達到279.2億美元，DeFi規模持續增長，其中Maker鎖倉量為43.7億美元。DeFi總借款量達到42.5億美元，再創新高。[2021/1/20 16:37:23]

降低抵押率

首先，通過降低超額抵押保證金來提高資本效率。大多數消費者的按揭貸款其首付為5-20%，這使得整體借貸抵押率是在105%-120%之間（因為房屋本身已經是100%的抵押）。150%的超額抵押在正常金融世界是聞所未聞的。

為什么抵押率如此之大？有兩個主要原因：波動性和延遲。

因為是將具有波動性的加密資產用于抵押，貸方需要保護其免遭抵押資產價值突然下跌的風險。隨著時間推移，加密資產趨于成熟且更少波動，這些是可能的。但即使這不太可能，你也可以通過引入更多的穩定抵押資產，例如穩定幣、錨定黃金的代幣或其他數字證券等，以降低波動性。

數據：DeFi交易不斷“蠶食”以太坊區塊容量中其他類型交易占比:ETH分析公司Covalent聯合創始人Ganesh Swami發布的數據表明，DeFi交易在以太坊區塊容量中的占比越來越大，而ETH轉移的份額卻在下降。Swami分析了以太坊交易在一段時間內所產生的gas成本，以估計由ETH轉移、簡單的ERC-20交易以及與通常與DeFi協議相關的智能合約的復雜交互所代表的網絡活動的占比。同時，每筆交易類別所產生的gas費用都在不斷增加。Swami指出，“所有類型的交易消耗的總gas量似乎是一個自然上限”，這顯示了“對以太坊區塊容量的強烈需求”和其網絡“缺乏可擴展性”，并補充說：”在一個理想的可擴展區塊鏈網絡中，所有類型的交易都有增長空間。但在今天的以太坊，為了其中一種交易的增長，它必須蠶食其他交易。”（Cointelegraph）[2020/3/30]

更讓人擔憂的問題是延遲：如果你看到抵押資產價值下跌，那么，你如何能快速清算貸款，以確保你的出借資金的安全？畢竟，如果DeFi借方的資產變成負值，你無法通過區塊鏈從他們那里收回資金，他們只是放棄其鏈上的地址。

這種情況下，底層區塊鏈的延遲問題是重大問題。如果你能在PoS（或更好的是，將DeFi應用置入layer 2）減少區塊時間，并使用更專業的keeper或做市商網絡，那么這些系統將能夠更快地清算抵押資產。

這些措施將可以使得他們的抵押率接近于傳統金融的抵押率。50%的保證金非常大，主要是因為就目前而言，在系統完成清算頭寸之前，抵押資產價值下跌33%是可能的。隨著更快的清算速度，更穩定的抵押資產，超額抵押率可能會下降很多。

增加合成資產多樣性

在降低抵押率之后，DeFi第二個優先要解決的事項是，增加合成資產的多樣性。看下MakerDAO，MakerDAO生成Dai，一種合成的錨定美元的穩定幣，在其系統中并沒有實際的美元。所需要的只是ETH/USD的價格流。

如果我們只是將價格流換成ETH/gold，那么，我們便可以生成合成的錨定黃金的代幣，而其生成機制完全一樣。Maker和UMA這兩個協議都在追求這一目標，期望我們很快會看到多種多樣的合成金融資產。將來，任何擁有手機的人將能夠購買這個世界上他們想要的任何金融資產，而這一切都是通過加密資產進行。

身份

最后，DeFi將需要迭代發展。不是將每個用戶視作為空白，協議將考慮用戶的長期鏈上現金流和產生收益的資產。如果你的地址在其他DeFi平臺表現良好，你就有資格獲得更低的費率和更好的信用。最終來說，我們應該能夠通過跟現實世界連接將穩健形式的身份引入區塊鏈。

身份在這里是前提條件。畢竟，當說到借貸，區塊鏈跟現實世界不同。如果你在現實世界的債務違約，你必須宣布破產并且放棄你的信用至少七年。而在區塊鏈上，你可以只是拋棄違約的地址，并重新啟用新地址，不會有任何不利。當用戶可以免費生成新地址時，不可能強迫某人做什么。這就像是在人們宣布破產后，讓他們改名并重新開始其信用評分。

所以，我們需要穩定的昂貴的身份。但是，如果我們等待管理機構和其他身份經紀商提供這項服務，我們可能永遠都在等待。更有可能的是，正如巴拉吉·斯利尼瓦桑所提倡的那樣，我們會在個人的區塊鏈和Web2身份之間建立橋梁，這樣就無須等待機構的參與。

如果我們能使用Twitter或Facebook聲譽來支持個人在區塊鏈上的信用記錄，那么，我們就可以構建純粹的數字信用系統。當說到隱私和k匿名性，這里有很多尚未解決的問題，但原則上是可行的。

互聯網顛覆了幾乎每個產業的壟斷，但在某種程度上，金融沒有受到太多沖擊。DeFi引入了缺失的東西：一種真正互聯網原生的金融。最終，它將會對金融產生影響，正如互聯網對其他產業做的那樣。

但這一切還為時尚早。所有這些產品都是實驗性的，且毫無疑問會有失敗。但是，無須許可的創新力量會讓DeFi不可避免地到來。

------

風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

Tags：DEFIEFIDEF區塊鏈defi幣聯合坐莊是騙局嗎PlutusDeFiScarcity DeFi區塊鏈技術適合女生嗎

DOT