KKT:目前DeFi投資機會處在什么階段？

這一輪洶涌澎湃的DeFi大潮來得非常突然，讓很多沒有及時上車的朋友慌了手腳。其實不僅是大量散戶投資者沒有跟上，很多幣圈投資機構和行業老人都還處于比較被動的狀態。

在這輪DeFi大潮行進的過程中我們看到以下兩個特別的現象：

一是缺了一些重量級大咖的身影。以往每次幣圈熱點啟動時，總會有些前輩大咖出來站臺各種項目、出來鼓吹各種風潮，但這次我們見不到這些大咖的身影。

是他們對DeFi漠不關心嗎？我認為不是，是因為他們確實沒有跟上，不是不愿意跟上而是以往他們身上的優勢在這次大潮中用不上，所以沒法跟上。因為這次DeFi大潮的一個顯著特點就是項目方上幣再也不需要借助任何大咖背書，再也不需要借助任何機構背書。

Aave：CMC上的LEND價格可能不對，目前其價格源自AAVE:Aave發推稱，過去幾天CoinMarketCap顯示的LEND價格不可信——請注意，價格可能是不正確的。此外，Aave協議中LEND的oracle價格現在來自于AAVE的價格。[2020/10/20]

自從Uniswap等去中心化交易所（DEX）出現以來，任何項目方都可以在DEX中上幣，因此以往幣圈上幣所需要的名人站臺等一切隱形成本都因為去中心化交易所DEX的出現所產生上幣自由和交易自由而徹底消滅。

而且這輪很多“妖幣”在一鳴驚人之前沒有任何人背書，沒有任何人站臺，更沒有任何背景，完全憑借極具創新的玩法一出場就驚艷全場。

目前比特幣儲備風險較低 風險/回報比率仍具吸引力:根據Glassnode最近的報告，雖然BTC在二月份表現不佳，加密市場情緒明顯受到了影響，但BTC繼續受到全球投資者的關注。自3月初以來，市場基本面顯示，BTC正緩慢脫離短期熊市反彈。報告指出，比特幣的儲備風險（Reserve Risk）在圖表上呈現出較低的水平，這一發現表明，當前比特幣投資具備有吸引力的風險/回報比率。儲備風險被定義為在當前市場價格上的持幣所導致的遞延支出。通俗地說，當投資者對市場的信心很高，但價格仍然很低時，資產的吸引力就會增加。儲備風險目前處于較低水平，這表明，與進入市場的風險相比，持有當前估值的比特幣具有盈利潛力。（AMBCrypto）[2020/3/6]

聲音 | Koi Trading首席合規官Harry Zhou：Bakkt 平臺目前本身沒有牌照:今日，美國OTC交易平臺Koi Trading首席合規官Harry Zhou就 Bakkt 成功融資提出疑問和發表論述。針對Bakkt 拿的“法幣牌照” 、是否需要在每個州拿 “MTL” / Bakkt 牌照以及與 SeedCX 是否一個性質的問題，Harry表示，Bakkt 平臺目前本身沒有牌照。Bakkt 為純科技實體，需要與 ICE 的另一子公司 ICE Futures US 簽約使用 ICE Futures US 的 “指定合約市場” （DCM) 的相關資質。(注：CME 和 CBOE 也是 DCM 資質）。

由于 Bakkt 預期將能使用 ICE Futures US 的 DCM 資質，而直接接入 ICE Futures US 的中介方都會有”期貨傭金商”(FCM) 資質，且最終客戶都將通過“介紹經紀人”（IB) 接入 FCM, 因此 Bakkt 無需申請 MTL。

Bakkt 與 SeedCX 不是一個性質。Bakkt 是一個 DCM 的關聯公司，而 SeedEX 是一個“掉期執行設施” (SEF) 的關聯公司。Bakkt 能做類似 CME 等交易所能做的事，而 SeedEX 的 Seed SEF 只能為 CFTC 版本的合格投資人（所謂 ECP) 提供場外衍生品清結算服務。[2019/1/2]

二是重量級交易所全部在這輪DeFi大潮中姍姍來遲。最開始對DeFi敏感的反而都是些二、三線交易所，他們在及時地跟蹤DeFi的新幣和新項目；而比這些二、三線交易所還要早的其實就是DEX。很多現在的明星幣早年首先上線交易的場所就是DEX而不是傳統的中心化交易所。為什么？因為上線DEX不需要任何門檻，更不需要傳統中心化交易所的上幣費。

動態 | 目前有6個BCH礦池使用AsicBoost礦機 已開采63個區塊:據news.bitcoin消息，自從比特大陸支持“AsicBoost” 功能的Antminer S9礦機固件發布以來，目前有6個BCH礦池一直在使用該協議，上周已開采了63個Asicboost區塊。這6個BCH礦池分別是：Antpool，BTC.com，Okminer，Prohashing，Viabtc和一個未知礦池。Asicboost.dance數據顯示，10月22日固件版本發布后，BTC和BCH區塊的Asicboost使用量都出現了大幅增長。[2018/11/5]

我們以近期的熱門項目Aragon為例，早在去年12月我開始關注它時，它的價格只有0.4至0.5美元之間，而那時除了幾個二三線交易所交易之外，它主要還是在去中心化交易所（DEX）交易。三大交易所只是在近期才上線了它的交易。

如果稍微對Aragon有關注的投資者完全不用依靠三大交易所，自己就可以在去中心化交易所（DEX）買，然后坐等三大交易所上幣，拉漲Aragon的幣價。

近期幣圈最流行的觀點是：“以太坊礦工收割農民的手續費，農民收割uniswap韭菜，uniswap韭菜收割小交易所韭菜，小交易所韭菜收割最后上幣的三大交易所韭菜”。這句話雖說有點偏激，但卻道出了當下DeFi大潮中的一個顯著特點。

現在真正的資深玩家根本不會去三大交易所找潛力幣，而會在Uniswap的上幣名單上找潛力投資品種，如果要等到三大交易所上幣，這個幣不知道已經被轉手多少次了。

那么對普通投資者而言，我們是不是就要死死盯住Uniswap的上幣名單呢？我認為如果有時間有精力可以這么做，但即便看到了上幣名單，要一個個分析這些幣的真偽和投資價值仍然是相當耗時耗力的，很多人根本做不到。

那么我們該怎么辦呢？

我認為我們每個投資者應該根據自己的偏好在DeFi的眾多門類中抓一個自己喜歡的領域深入研究，在某個細分領域抓最新的項目，研究最新的項目。

具體到我自己，我特別注重去中心化交易所（DEX），因為我認為它將成為區塊鏈的下一個基礎設施。目前在這個領域已經涌現的巨頭有Uniswap、Balancer、Curve、Bancor、0X、Kyber等。對這些幣我不會每個都買而會選擇自己看好的幣種，堅持長線投資的觀點，在幣價大跌時適時加倉，并且準備長線持有。

那么當下如火如荼DeFi已經發展到了什么階段，后面還會怎么發展呢？我認為現在它仍然處于早期，但它必須要經過一次甚至多次深度回調，把相當一批散戶打下車，然后再繼續前進。

對于很多人擔心的DeFi這個泡沫會馬上破滅，我覺得短期會有深度回調，但破滅暫時還不會。為什么？因為一些大機構還沒有找到機會上場，等什么時候這些大佬上臺喊單，什么時候我們就該高度警惕了。

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