UNI:Uniswap V3 ：提升AMM功能、資本效率、交易費和價格輸入機制

介紹

在長達數月的翹首企盼中，去中心化交易所Uniswap終于發布了第三個迭代版本。

在3月23日發布的詳細博客公告以及Uniswap3.0白皮書中，Uniswap介紹了很多爆炸性的新進展，并宣布將于5月5日在以太坊主網上線，5月12日啟動Layer2方案Optimism來提高吞吐量。

作為DeFi領域的頭部去中心化交易所，Uniswap在博客公告中使用了一些頗具爭議的表述，稱這次版本更新會讓Uniswap成為有史以來最靈活高效的自動化做市商。

Uniswap并非是在自我吹噓。Uniswap3.0將重點提升AMM功能、資本效率、交易費和價格輸入機制等方面，為Uniswap重登全球去中心化交易所之首的寶座鋪平道路。

出乎意料的是，Uniswap背離了自己的開源初衷。為了阻止“吸血鬼”Sushi之類的惡意競爭者繼續侵犯其知識產權，Uniswap在其3.0版本的代碼庫中使用了商業源碼許可證，并將開放授權商用的時間推遲至2年后。等兩年期一過，Uniswap3.0的代碼將“永久”開源，供密碼學貨幣社區使用或以之為基礎進行構建。

新的許可證機制表明，Uniswap已決心采取一切必要手段來捍衛其3.0版本的創新成果，避免再出現像2.0版本那樣被瘋狂山寨的情況。

Upbit運營商Dunamu旗下區塊鏈部門推出區塊鏈節點服務Luniverse NOVA:金色財經報道，Upbit運營商Dunamu旗下區塊鏈部門Lambda256宣布推出區塊鏈節點服務Luniverse NOVA，該平臺提供的高度可互操作應用程序接口（API）能幫助開發人員在以太坊和 Polygon 網絡等公共鏈上構建去中心化應用程序 (dApp)，并且提供基于節點數量和數據請求調用量的定價選項。（prnewswire）[2023/4/17 14:07:15]

在最新一輪牛市中，這家創立僅兩年的去中心化平臺迅猛發展，其交易量一度占據以太坊總交易量的20%。然而，突如其來的成功不僅引發了系統性問題，也招來了口誅筆伐，需要在后續發布的新版本中解決。

眼下，以太坊準備大幅提高交易速度，PancakeSwap和MDEX又超越Uniswap成為全球交易量最大的去中心化交易所。Uniswap的這次重要官宣發布得正是時候，不僅帶來了新的熱度，還讓我們看到了DeFi的大好前景。

去中心化交易所被視為以太坊上嚴重的網絡擁堵和天價gas費的幫兇之一，因為Uniswap2.0目前是頭號gas消費者。

目前，以太坊正處于從工作量證明鏈向最終形態權益證明鏈過渡的陣痛期，上述問題給整個以太坊生態帶來諸多掣肘，只能任由Cardano、Polkadot和BinanceSmartChain等后起之秀搶奪其市場份額、用戶和開發者。

UNI突破43美元關口 日內漲幅為15.25%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破43美元關口，現報43.0087美元，日內漲幅達到15.25%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/5/12 21:53:01]

Uniswap3.0概要

那么，Uniswap3.0究竟有何獨到之處？由創始人HaydenAdams參與撰寫的白皮書深入介紹了復雜的細節。在進一步認識Uniswap3.0引擎之前，我們先來快速了解一下3.0版本最主要的幾個新功能：

實現集中式流動性，賦予流動性提供者“粒度控制權”，允許每個流動性提供者為其所提供的流動性設置價格區間。這是通過將流動性池中的所有倉位結合起來，創建一條供交易者使用的聚合曲線實現的。

使用費用等級制來取代當前0.3%的手續費，更加合理地補償流動性提供者所面臨的潛在風險。

采用優化的價格輸入機制，通過保存過往的價格查詢記錄，實現更加快速且低成本的價格查詢。

Uniswap3.0的自定義流動性區間功能將優化自動化做市商和訂單簿交易所的運作，使其資本效率相比2.0版本提高了4000倍之多！

Uniswap的困境

2018年，Uniswap1.0?僅憑不到300行代碼和一個簡單的公式就實現了設計優雅的自動做市商功能，為DeFi領域開辟了新的可能性。不出意料地，Uniswap在2020年一舉登頂，成為第一大去中心化交易所。

數據：Uniswap v2 LP費用超過比特幣網絡7天平均費用:以太坊開發者Evan Van Ness 援引CryptoFees數據稱，按每日收費計算，Uniswap已經連續兩天超過了比特幣。Uniswap創始人Hayden Adams很快回應稱：“Uniswap v2 LP費用終于超過了比特幣網絡7天平均費用。如果按v3計算，會更高。”Uniswap在過去24小時內產生了710萬美元的費用，而比特幣的費用為460萬美元。盡管有批評人士立即指出，Uniswap的Gas費用很高，但Hayden Adams指出，有關收入實際上是支付給流動性提供者的交易費，而不是Gas費。在另一條推文中，Adams表示以太坊的第二層擴展是非常必要的，他指出，今天，僅Uniswap用戶就花費了大約4200萬美元的Gas費用，幾乎是同期比特幣網絡費用的5倍。（Cointelegraph）[2021/5/12 21:52:24]

雖然山寨項目Sushi通過發行治理代幣SUSHI一度撼動了Uniswap的地位，但是Uniswap通過發行原生代幣UNI挽回了局勢。此后，這兩家交易所及其原生代幣都迎來高速上升期。

不幸的是，過去幾個月來，高昂的gas費和無常損失等原因迫使一些流動性提供者和交易者轉向其它去中心化交易所。在3.0版本的幫助下，Uniswap有望深入DeFi領域，重回全球第一去中心化交易所的寶座。

MOMOEX平臺已上架UNI/USDT幣對交易:據官方消息，MOMOEX平臺已上架UNI-USDT幣對交易， 為了快速支持流動性，本次上線新增幣種暫未開放充值提現。

Uniswap是一種基于以太坊的協議，旨在促進ETH和ERC20 代幣數字資產之間的自動兌換交易，在以太坊上自動提供流動性。Uniswap完全部署在鏈上，任何個人用戶，只要安裝了去中心化錢包軟件都可以使用這個協議。Uniswap試圖利用去中心化協議來讓數字資產交易過程中徹底實現去中介化。UNI是Uniswap協議令牌，同時，UNI持有人將立即擁有：Uniswap治理、UNI社區金庫、協議費用切換、eth ENS、Uniswap默認列表（tokens.uniswap.eth）、SOCKS流動性代幣。 據悉，MOMOEX由ChainUP Capital基金投資和深度支持，品牌愿景是為用戶提供“More Safety、More Benefits 更加安全、更多收益”的優質交易平臺。[2020/9/17]

Uniswap3.0版本將提供更高的資本效率、更好的風險控制措施和更可靠的交易價格，重新獲得競爭優勢。

如果越來越多流動性提供者集中至Uniswap3.0，交易者將成為主要受益者，因為這會在提高流動性的同時降低交易費。

什么是Uniswap3.0？

Uniswap當前鎖倉量達11億美元 24h漲幅達115%:據歐科云鏈OKLink數據顯示，近24小時Uniswap鎖倉量顯著回升，當前鎖倉量為11億美元，較前日上升115%，同期Sushiswap鎖倉量約10.9億美元。受此前Sushi遷移影響，昨日Uniswaps鎖倉金額一度跌至5.1億美元。[2020/9/11]

Uniswap是基于自動做市商模式的去中心化交易所。Uniswap3.0是該協議的最新迭代，旨在在為用戶提供更高的資本效率，同時讓流動性提供者更好地控制資本。此外，Uniswap3.0還改善了價格輸入機制的準確性，并引入費用等級制。

利用這些新功能，Uniswap可以幫助流動性提供者獲得更高的資本回報率。不同于之前的版本，Uniswap3.0可以降低價格滑點率和下行風險。

Uniswap的價格輸入機制還優化了時間加權平均價格的實現，使其集成和使用變得更加快速且低成本。Uniswap3.0的gas費也將遠低于2.0版本，因為3.0版本發布后基于以太坊的Layer2解決方案Optimism很快就會在Uniswap上部署。

Uniswap的三大新增功能分別是集中式流動性、費用等級制和優化后的價格輸入機制。

集中式流動性

集中式流動性可以讓流動性提供者將其所提供的資產與某個價格區間綁定。也就是說，在3.0版本中，流動性提供者可以為其所提供的流動性設定價格區間。

在2.0版本中，流動性提供者所提供的資本全都匯聚在一起提供給交易者，不受價格區間的限制。如果有人想要為其提供的流動性設定一個價格區間，唯一的選擇就是創建一個新的流動性池。這個流動性池并不總是有利可圖的，因為它會帶來高昂的gas成本和無常損失的風險。

集中式流動性可以讓提供者獲得更優越的體驗，更好地控制其風險敞口，并提高其資本效率。

費用等級制

在2.0版本中，交易費被設置為0.3%。3.0版本引入了多個費用等級，分別是0.05%、0.3%和1%。這個新型費用結構旨在讓流動性提供者為其所提供的流動性設定可接受的風險水平。

流動性提供者可以在高風險的非相關代幣對和相關代幣對之間進行選擇，并通過承擔這些風險來獲得適當的補償。此外，UNI的治理模型可以增加更多費用等級，或通過社區投票修改費用等級。

優化的價格輸入機制

Uniswap3.0提高了TWAP價格輸入機制的性能，讓價格查詢變得更快、成本更低。我們只需要發起一個鏈上請求，即可通過TWAP價格輸入機制輕松獲取平均價格。只要是請求發起前9天內計算出的所有TWAP都可以快速訪問。

Uniswap3.0之所以能做到這點，是因為存儲了過往的價格查詢記錄，而不像之前那樣需要設置“檢查點”。通過這一功能，用戶還可以輕松集成除平均價格之外其它指標的輸入機制。

Uniswap3.0甚至可以提供指數移動平均數或簡單移動平均數等交易指標的輸入機制。

非同質化流動性

Uniswap3.0不會再發行同質化的ERC-20代幣來表示流動性提供者的頭寸。相反，它將提供非同質化代幣來表示流動性提供者的頭寸。TheBlock報道稱，Uniswap已經承認3.0的一個小缺點是流動性提供者代幣之間無法互換。但是，我們依然可以通過外部合約或其它橋接協議將共享頭寸轉化成同質化代幣。

除了這些新功能之外，Uniswap3.0不會再自動為流動性提供者執行交易費再投資。未來，Uniswap團隊預期將實現交易費再投資、借貸和多頭寸等復雜市場策略的代幣化。

上線

Uniswap3.0的開發工作正在進行中，計劃于5月5日在以太坊主網上線。Uniswap3.0的智能合約會率先部署到多個測試網上，因為接口、API和其它功能還在更新。

一旦新版本上線，2.0版本的流動性提供者即可使用流動性提供者遷移門戶。

Uniswap1.0和2.0歷史回顧

在DeFi興起之初，EtherDelta是唯一知名的以太坊去中心化交易所。然而，由于其用戶界面和用戶體驗不佳，而且流動性低，EtherDelta未能吸引大量用戶。

接著就出現了Uniswap1.0協議，旨在通過流動性池和自動做市商來實現功能型去中心化交易所。在2018年11月上線后，Uniswap協議剛開始運行良好，但是之后就遇到了一些問題，如喂價操控問題。用戶也只能將ERC20代幣交換成以太幣。

Uniswap2.0?引入了WETH來支持更大的交易池，實現任意ERC20代幣對之間的交易。另外，它還在系統中新增了價格輸入機制來加強去中心化，提供最優代幣報價，并防止價格操控。

Uniswap2.0的成功催生了新的去中心化交易所，如1inch、Sushi和PancakeSwap。這些去中心化交易所都在Uniswap2.0的基礎上增加了新的特色和創新。

盡管取得了巨大的發展，Uniswap2.0在去中心化交易所中的市場份額卻下降了。截至2021年4月12日，Uniswap2.0在全球去中心化交易所中排名第二，僅次于PancakeSwap。

由于用戶的抱怨聲越來越大，為了改善其交易平臺，Uniswap又開發了3.0版本，計劃于5月5日在以太坊主網上線。

總結

即將上線的Uniswap3.0版本極大改善了去中心化交易所的模型，讓流動性提供者可以獲得更高的回報率，并調整風險敞口，以便更高效地進行風險管理。另一方面，交易者可以獲得更高的資本效率。

此外，Layer2解決方案Optimism的實現可以大幅緩解以太坊網絡的擁塞。目前，Uniswap是造成擁堵的主因之一。

如果這些新功能能夠讓流失的流動性提供者回歸，Uniswap將在DeFi領域重新占據主導地位。過去，Uniswap2.0被認為是去中心化交易所的典范。那么，Uniswap3.0能否再度引領去中心化交易所的創新潮流呢？讓我們拭目以待。

原文鏈接

https://coinmarketcap.com/alexandria/article/uniswap-v3-guide-the-apex-dex-reclaims-its-edge

作者:??WernerVermaak

翻譯:?閔敏

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