比特幣:什么是讓加密交易全球化的關鍵？

盡管最近有大量圍繞著比特幣牛市和整個加密貨幣市場的炒作，但全球加密交易市場的實際現狀卻仍處于起步階段。專業的加密貨幣交易者無法有效地進行全球價格發現、得到全球最佳買入和賣出價格或全球流動性。

造成這一現象的原因非常簡單：高度分散的市場。目前，沒有一個交易所能夠提供一個統一的全球交易市場，以及真正意義的全球性服務：每個交易所如今都像一個“內陸湖”，相互之間沒有“運河”連通。

想要解決這個問題并非易事，不然加密交易市場也不會至今仍處于起步階段。ApifinyCEOHaohan認為，開發雙向流動性市場是解決專業加密交易者困境、建立統一的全球交易市場的關鍵一步。據悉，數字資產交易網絡Apifiny目前正在開發這樣一個雙向市場。

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首先，讓我們從整體上了解一下雙邊交易市場的背景。

雙向市場的價值

雙向市場并不是新事物：雙向市場是行之有效的辦法，將原本無法連接的買家和賣家聚集在一起，為賣家創造新的收入來源，為買家創造新的能力。

谷歌的廣告服務AdSense很好地說明了雙向市場如何為小型廣告商和網站發行商創造了新的價值來源，并促進一個新業務的加速增長。GoogleAdSense在2020年的廣告收入達到了1469.2億美元，通過為大量的小型廣告客戶提供可用的廣告空間，幫助推動了對廣告庫存的新需求。AdSense可以輕松出售廣告空間，從而使各種規模的網站都可以通過其受眾群體獲利。如果沒有雙向市場，這一現象級的業務將不復存在。

聲音 | BB：為什么Facebook不構建在區塊鏈上？:Block.one CEO Brendan Blumer今日轉發Facebook CEO馬克.扎克伯格關于“言論自由” 看法的推特，并評論稱：馬克理解人們自由表達看法的重要性，但是為什么Facebook不構建在區塊鏈上呢？難道是有太多東西不能公開透明化？ （MEET.ONE）[2019/10/17]

流動性不足使機構交易者駐足觀望

盡管交易所、資產發行方和量化交易員對全球流動性的需求不斷增長，但全球流動性供應的匱乏限制了數字資產交易的發展。值得重申的是：如今的數字資產交易市場是高度分散的，缺乏一個統一的全球市場。機構交易者只能在本地市場進行交易，無法獲得深度的、全球的流動性和最佳的資產價格。是什么原因導致了這樣呢？

聲音 | 郎咸平發文：沒搞清楚比特幣，有什么資格活埋李笑來？:郎咸平于5日在微信公眾號“功夫財經”上發布標題為《沒搞清楚就瞎投，有什么資格“活埋”李笑來?》的原創文章，評論日前發生的李笑來錄音泄露事件。

日前，一段疑似“中國比特幣首富”李笑來內部講話的錄音在社交媒體上廣泛傳播。在這段長達50分鐘的錄音中，李笑來對以太坊、瑞波、小蟻等多個區塊鏈項目和老貓、羅振宇、趙長鵬等多位區塊鏈領域名人進行了吐槽和評價，全程臟話連篇，不斷自曝，引起軒然大波。

郎咸平在文中評論此事件，稱自己很早之前就揭露過比特幣真相，比特幣有“三宗罪”：操縱價格，淪為傳銷，區塊鏈沒有解決問題。由于這三宗罪的存在，郎咸平十分不建議老百姓當下投資比特幣，他在文中談到：“現在的比特幣或者各種區塊鏈Token就是中世紀時期的銀行業，放長遠來看，可能二十年后這里面誰特別牛，誰從里面撈了第一桶金，畢竟這么多聰明人，群雄逐鹿，你方唱罷我登場，肯定有梟雄。但是，你一個老百姓，我非常不建議你參與這個可能99%都注定肉包子打狗有去無回的游戲。”[2018/7/5]

當今的交易所是各自為政，彼此孤立運行。交易者為了獲得足夠的流動性，必須使用不同的API與多個交易所連接，而這些交易所的可靠性差異很大，需要高昂的開發和維護成本。此外，對于專業交易者來說，如果沒有足夠的分布式IDC來連接世界各地的交易所，交易速度太慢。

Dfund創始人趙東：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車:今晨Dfund創始人、數字貨幣投資人趙東發布微博，以自身經歷講述了一個“老韭菜”的自傳：“我2013年4月份開始玩比特幣，用1000萬人民幣起步，在2013年年底個人資產迅速過億。我那時候堅信比特幣未來會漲到100萬美元一個，但估計太過樂觀，在暴跌后反彈時加了大倉位大杠桿來賭，結果市場仍然泡沫太大崩盤，導致爆倉，同時欠下巨額債務。不過好在，我堅信比特幣是一個偉大的事物，會開創一個歷史的新時代，我相信活著最重要，沒敢尋死或者跑路，我曾經以為我需要十年時間來償還巨額債務，但是后來趕上了牛市好時光，兩年半就還清了。我以一顆（棵）老韭菜的身份告訴大家：在比特幣的世界里，最重要的不是什么時候上車，而是永不下車。”[2018/3/19]

交易者還需要存入大量頭寸，但是在交易所之間轉移頭寸速度緩慢，成本高昂。除此以外，高額的取款和轉賬費用也迫使許多交易者將資金存放在中心化的交易所，這帶來了巨大的安全風險。

所有的這一切，導致當今的國際交易系統缺乏流動性，同時過于復雜、緩慢和昂貴。

雙向流動性市場的主要優勢

一個“雙向流動性市場”可以將世界上的交易所與新的、未被開發的流動性來源連接，解決這些挑戰。正如廣告商可以輕松購買廣告空間一樣，雙向流動性市場可以使交易所和代幣發行商，輕松地從數十家可以自動出售流動性的新做市商那里購買流動性。做市商是指在交易所和其他交易平臺上買賣資產的金融機構，做市商通過最大化買賣價差來獲取利潤。

理論上，雙向交易市場將使世界各地的中型做市商能夠提供足夠的流動性，以催化下一波交易增長。這也將為加密交易的全球化奠定基礎，將交易所、做市商、專業交易者和場外交易平臺無縫連接成一個統一的全球市場。

雙向流動性平臺將使準入更民主，使所有參與者受益。較小的做市商無需受限于資金或交易量要求。即便在沒有積累交易量的情況下，費率也會比原先低很多，這意味著在任何時候，做市商都能享用最低費率。

交易所將受益于數以萬計的新做市商為大量資產提供的新流動性，這反而使專業交易者受益于更好的價格發現、更緊密的價差、更高的填充率和資本利用率，以及更快的交易執行。更快的執行速度也將幫助交易所吸引更多的專業交易者，從而形成市場增長的良性循環。

新做市商

這種雙向的流動性市場也可以讓更多的專業交易者成為做市商，將他們自動連接到需要流動性的交易所或交易對。將做市商的范圍擴大到新的交易方，將進一步推動交易市場的增長。

這樣的市場也可以賦予交易所和資產發行方權力，讓他們可以列出自己的做市機會和相應的做市獎勵。專業交易者可以將資金放入做市賬戶，將其分配給參與的數字資產交易所，并選擇他們喜歡的交易對。

“把交易者變成做市商”這一概念聽起來似乎有些牽強，但其牽強程度不亞于零售銀行儲蓄賬戶助力商業貸款。一個設計合理的雙向市場，加上適當的技術和足夠多的關聯交易所，將非常可行，全球流動性和整個加密交易生態系統也將因此向前邁出一大步。

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