NFT:深度評析Uniswap V3版本特性

來自：大橙子&小同的干貨鋪

千呼萬喚之后，Uniswapv3目標在5月5日啟動L1以太坊主網，不久之后還將在Optimism上進行L2部署。

本文將會對Uniswapv3做深度評析，并聊聊對?defi和NFT市場的影響。

1.oken

在Uniswapv2中，流動性沿x*y=k價格曲線平均分配，如果拿網格交易類別，就是網格交易的上限是無窮大，下限是0。對于大多數資金池來說，絕大部分流動性都不會使用，這是對LP資金的極大浪費，官方的blog舉了個例子，V2DAI/USDC對僅保留約

0.50%的資金用于0.99美元至101美元之間的交易，但是DAI/USDC的絕大多數交易發生在這個價位，也就是說在DAI/USDC這個資金池中，對于LP來說，這是資金的極大浪費，99.5%的資金閑置了。就算是curve，改進了AMM曲線公式，依然存在LP資金浪費的問題。

比特幣巨鯨Joe007：加密市場即將迎來深度下跌:10月24日消息，比特幣巨鯨Joe007發推表示，如果你還在準備預想比特幣會超過10萬美元，那么你應該準備好該如何在長時間的深度下跌中生存下來。此外Joe007還援引其此前推文：如果你全押并且沒有任何法定資金，那么您保護比特幣免受突然崩盤的能力就是零。如果您已經建立了針對BTC抵押品的杠桿多頭頭寸，那么您就沒有保護比特幣免受尾部風險。[2021/10/24 6:10:21]

自定義xy曲線中的任意一段來添加流動性。

這什么意思呢?比如ETH的價格是1800USDT，但是在ETH/USDT這個交易對中，目前的LP是價格范圍是0~無窮大，現在LPer可以針對任意一段來添加流動性，你可以添加200~500的一段，你也可以添加600~1800的任意一段

于佳寧：元宇宙的普及將推動實體經濟與數字經濟加速深度融合:火大教育校長于佳寧指出，元宇宙成為新一輪全球數字創新競爭高地。2021年是元宇宙元年，互聯網迭代升級的大幕就此拉開。于佳寧認為，未來，元宇宙的普及將推動實體經濟與數字經濟加速深度融合，區塊鏈等各類技術價值也將在賦能實體產業中逐步顯現，實現新商業模式，重構分配模式，再造組織形態，重塑產業關系。(上海證券報)[2021/12/4 12:50:23]

這樣做有什么好處呢，就是極大的節省資金，官方舉了一個例子:

愛麗絲和鮑勃都想在Uniswapv3的ETH/DAI池中提供流動性。他們每個人都有100萬美元。ETH當前價格為1,500DAl。

愛麗絲決定在整個價格范圍內部署資金(就像在?Uniswapv2中一樣)。她存入500,000DAI和333.33ETH(總價值100萬美元)。

FilDA 宣布與 Glide Finance 達成深度戰略合作:10月21日， FilDA 宣布與 Glide Finance 達成深度戰略合作，雙方將通過產品形態，在資產流動性、清算機制和技術互通層面展開深度合作，加強借貸及衍生品合作為用戶提供更豐富的產品體驗和更廣闊的應用場景，并幫助用戶獲取更好的 DeFi收益。

FilDA 是部署在 HECO 網絡的借貸項目，存借款總額高峰值突破21億美元。Glide Finance 是一個基于 Elastos 生態系統構建的去中心化交易所(DEX)協議。[2021/10/22 20:48:11]

相反，鮑勃創建了一個集中頭寸，僅在1,000至2250的價格范圍內存入LP。他存入91,751DAI和61.17ETH，總價值約183,500美元。他自己保留其余的S816500，但可以根據自己的意愿進行投資。盡管愛麗絲投入的資金是鮑勃的5.44倍，但只要?ETH/DAI的價格保持在1000至2250范圍之內，他們就能賺取相同數量的費用。

Armors與Polygon達成深度合作:據官方消息，安全機構Armors與Polygon達成深度安全合作。作為Polygon的重點推薦審計機構，Armors為鏈上的Defi項目提供安全審計服務及全方位安全服務，為共建良好的生態安全發展保駕護航。

Polygon是首個結構化、便于使用的以太坊擴容及基礎設施開發平臺，用于構建連接與以太坊兼容的區塊鏈網絡，支持多鏈以太坊生態系統聚合可擴展的解決方案。

Armors摩斯安全機構成立于2017年，為行業最早的專業區塊鏈安全機構之一。截止目前，Armors已為超過2000家區塊鏈平臺、交易所、錢包、DApp等機構和項目提供安全審計、滲透測試、跨鏈遷移、平臺安全等各方面保障及服務。[2021/8/31 22:49:30]

雖然鮑勃在ETH價格小于$1000或者大于$2250時會比愛麗絲承擔了更多的無償損失，但是鮑勃節省的$816500可以用來建立期貨或者期權等衍生品頭寸對沖相關LP的倉位風險。

動態 | 報告：區塊鏈等技術與物聯網加速融合，開啟了“萬物智聯” “人機深度”的新時代:據中國金融信息網報道，9月7日，2019世界物聯網博覽會新技術新產品新應用成果發布會在無錫舉行。會上，中國經濟信息社發布《2018-2019中國物聯網發展年度報告》，報告表示，5G、人工智能、區塊鏈等新一代信息技術與物聯網加速融合，開啟了“萬物智聯” “人機深度”的新時代。[2019/9/9]

這樣做的好處除了增加資本利用效率以外，最佳的好處還是進一步集中了深度，我們知道，中心化證券市場中，在成交價附近的價格是最深的，因為這代表的人們的預期定價。

同時多個不同預期的LP深度匯集之后，更像中心化自然的深度(中心化的深度是有偏的，比如某個擋位會出現大單)，從而對taker來說，更接近中心化的體驗。

但是如果用戶添加的流動性一直游離于市場以外，?LPer無法獲得手續費。

這種做法對比壽司簡單的添加限價單簡直是太聰明了，為什么?我們知道在defi行業，有個常識就是資金池模式的產品都活下來了，比如借貸，做點對點交易的ETHlend做了兩年半死不活，學COMP做資金池模式后就起飛了。比如dex，uniswap之前的各種訂單簿式的dex都很艱難，結果uniswap使用資金池模式之后也起飛。

而uniswap堅持了資金池模式，只是把資金池分割成更能表達LPer觀點的各一小塊，比做插入限價單模式的壽司聰明多了。

由于LPtoken不再是標準token，因此V3版本的LPtoken是NFT，這也許是NFT在defi的大規模應用，因為之前NFT在defi領域僅限于保險，例如?yinsure和ins3等保險項目中就使用了nft作為承保資本，而保險是defi的小眾領域，如果V3大規模使用?NFT作為LPtoken，那么NFT在defi的大規模應用要起來了!

token，從而讓質押NFT挖礦成為目前項目方冷啟動的主流，這種有意義的質押挖礦會進一步推動NFT的發展，這種可以簡單定價的NFT也會進一步催生?NFT的借貸和轉讓市場快速發展。

當然產生NFT形式的LPtoken的gas也許會很貴，不知道會不會進一步抵消目前V3在更新路由算法(跟1inch一致的最節省gas的路由算法，路由這塊估計已經優化到極致了)從而節省gas費的努力。

2.?“資金池”模式的限價單

除了部分流動性，V3也制作了類似限價單的“范圍內的訂單",LPer可以在高于或低于當前價格的自定義價格范圍內存放單個xtoken，如果市場價格進入其指定范圍，則他們會沿一條平滑曲線出售xtoken以換取ytoken，同時在此過程中賺取maker費用。存入自定義價格范圍類似于傳統的限價單。

例如，如果DAI的當前價格低于1.001USDC，那么?Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范圍內賣出?USDC，同時買入價值1000萬美元的DAl。

如果USDC大于1002DAI，那么Alice手中的?USDC完全換成DAI，如果USDC小于1.002DAI，那么換入的過程會停止。

這種資金池模式的"限價單"模式，比如單純指定價格的限價單更合理。

3.V3的手續費更為彈性

?Uniswapv3為LP向每對LP提供三個單獨的費用等級-0.05%，0.30%和1.00%。這讓資金池的創建者更自由的對資金池進行管理，但是顯然，每個交易對，比如ETH/DAI也許會出現三個不同的資金池，這造成流動性的分散，但是項目方認為，資金池會集中在一個"顯而易見的"費用等級。其實Balancer的實踐也支持這個看法(Balancer支持建立不同手續費的資金池，但是LP都集中在"合理”的資金池)

4.?高級預言機

這里的預言機的意思不是uniswap使用預言機了，而是跟V2一樣向其他defi產品提供預言機服務，V3預言機版本提供的服務會更多，包括TWAP等，這里不詳細講。

總結

V3具體細節出來前，市場上對V3有各種揣測，但是更多意見是在L2上，大多數dex項目認為AMM算法已經優化到盡頭，沒啥可以優化的，加入cex的報價作為預言機或者限價單讓AMM更完美就足夠了。但是uniswap沒有，沒想到于其實就是一個“無數網格機器人疊加，然后給網格機器人一個NFT”的創新，還可以繼續讓AMM算法重新發揮光芒，再次說明，真正了解AMM算法的，還是只有AMM算法的發明人，fork無法解決V3.V4.V5的問題，而只有原創的項目才能像AAVE、UNI、COMP才能一樣源源不斷帶給投資人創新溢價，而fork的項目的市值永遠存在天花板，因為別人的故事還沒完，而你已經講完了。

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Luna