BTC:一個需要關注的指標：灰度GBTC負溢價12%

編者按：本文來自?風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。

大家好，我是佩佩，幣圈這兩天的主流市場有點慘，很多朋友都在尋思著是否真的是牛轉熊，貌似那NFT的熱度也還真有點“魚尾”之感。

最近學到一個新詞叫：一地基茅，用來形容現在跌的很慘的基金和各種“茅”，當網絡上能看到這樣的段子，也說明我們能關注到的金融市場其實都不太好，包括很多大V在談的最近美債走高，對風險資產也是會有負面影響，而隨著加密世界越來越走向主流，難以獨善其身也正常。今天也沒太多事，做個簡更吧，稍微說一件事，就是最近需要注意一個指標——灰度基金的溢價，貌似我們已經很久沒提到greyscale了。目前灰度里的GBTC和ETHE兩個信托基金的價格已經出現了負溢價，關于灰度的數據國內有很多哈，我這里給大家一個theblockcrypto網站的數據頁面：https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/grayscale

黃浦集團正在為一個加密貨幣對沖基金融資5000萬美元:金色財經報道，新加坡黃浦集團聯合創始人兼首席執行官Shawn Chan在接受采訪時說，該公司計劃為一個與加密貨幣有關的對沖基金籌集5000萬美元，并正在尋求為同一領域的風險投資基金部署1億美元資金。

Chan稱，黃埔的對沖基金是中性的，以抵消加密貨幣的波動性。它主要交易比特幣和以太坊，當它發現有利的風險回報時，偶爾也交易其他代幣。

至于風險投資基金，黃浦集團正在尋找戰略合作伙伴。它一直在與地區性的家族辦公室和一些大型的中國互聯網公司交談。（彭博社）[2022/9/9 13:19:36]

它這里主要以圖表的形式表示gbtc或ethe的各項指標變化，比如上圖中左邊是灰度的預估手續費收入變化，右邊是GBTC持倉量的變化，可以看到灰度收入有一大半源自去年底到今年第一季度，持倉量也基本是這期間飛速增長，不過近一兩月貌似有些趨于平緩。而值得關注的是最近的GBTC和ETHE都自18年以來首次出現了負溢價：

虎符聯合創始人長安：目前DEFI已經進入一個泡沫的階段:金色財經報道，在8月20日舉辦的《金色百家談 | DeFi浪潮下 CEX的危與機》的直播節目中，虎符聯合創始人長安表示，目前DEFI其實已經進入了很驚人的一個泡沫的階段，比如Curve 剛出來直接這個市值就超過了以太坊，從某種角度去計算，這其實就非常的不合理；以及DEFI項目的魚龍混雜，最近看到新出來的DEFI項目并沒有DEFI上面的研究更多的是直接照抄復制，甚至一些假的項目直接就是騙。[2020/8/20]

4號的GBTC負溢價為-11.59%，今天還是有12%的負溢價，另外ETHE3月更新的數據也是4%的負溢價：

吉爾吉斯斯坦執法部門發現一個非法加密貨幣采礦場:吉爾吉斯斯坦執法部門在當地自由貿易區發現了一個非法的加密貨幣采礦場，當局已展開調查礦工和能源的起源。據稱，當地政府組織成員和自由貿易區高管參與了運行和掩蓋非法加密貨幣開采的活動。（Cointelegraph）[2020/8/7]

負溢價也就是說現在的GBTC或ETHE在其內部二級市場的價格已經低于其每股份額對應的BTC或ETH的市場價格。造成這種情況有三種可能原因：1.一級市場解鎖釋放過多又無贖回機制，幣圈此前也對灰度持倉份額的瘋狂增長形成了一個共識，即這里面有相當一部分是機構在套利，拿比特幣通過灰度一級私木獲取GBTC，等待6個月解鎖期后，到二級市場賣出還幣賺取溢價收益，灰度的增長趨勢主要從去年下半年開始，所以現在也算在解鎖的高峰期，如果套利部分較多，可能他們內部這個交易市場沒有足夠的承接。2.海外散戶市場偏低迷，購買灰度信托需要的是鼓票賬戶，最近美鼓特別是科技鼓也是也是有些迷茫狀態，而這部分投資用戶是有重合的，所以也會引發對GBTC的信心不足或是拋售，另外本身BTC也是處于震蕩，根據歷史溢價波動的規律來看，通常行情不那么好的時候，溢價都會降下來。3.同類型競品的出現，比如海外認為加拿大新的比特幣交易所交易基金(ETFs)可能是造成負溢價的一個因素，還有對海外散戶從去年來也出現了很多購買crypto的渠道，相比來說，他們沒有灰度2%的年手續費和這種溢價帶來的不確定風險，貌似灰度后面也會有降低手續費的改變。我個人傾向覺得2的因素可能會大一點，其實GBTC本身也有一些投機要素在里面，在加密市場火熱時，它很多時候的表現是優于大餅本餅，所以它的溢價降低甚至出現負數，表明了海外這部分市場情緒的下降。另外我看海外也有些評論認為，這可能也代表階段性的底部，emmm，好像也不能說完全沒有道理，每一波結束很多人看到的是虧損風險，但也意味著下一個周期的開端。關于機構套現什么的呢，我這并沒看到數據的，GBTC里的大股東blockfi和三箭資本的持倉今年的更新相對去年12月份的數據我看都增加了一兩千萬股：https://fintel.io/so/us/gbtc并不是市場所擔憂的砸盤什么的，當然這個數據更新一般是延遲45天左右，有興趣的可以關注下持倉的變化。對于灰度這個負溢價情況呢，我是覺得它一定程度反應了短期市場趨冷，特別是比特和以太吧，可能說指望短期往上沖的概率會有點小。如果負溢價是短期的到可能問題不大，甚至還算是套利機會，我看海外也有很多投資者在討論這個“打了九折的比特幣”，好像也有些比較沖動的選手已經沖了GBTC并已經被套。不過如果持續下去的話，一直八折九折甚至更低，除了要對所謂的機構買幣幣量打個問號之外，就是不知道灰度會不會面臨需要打開贖回的壓力了，要想恢復贖回是肯定有辦法的，而一旦這個流動性打通，GBTC自然能更好的做追蹤指數，但會不會對btc市場產生影響呢，所以接下來還是需要關注下這個溢價動態。結語不過相比于比特幣市場和灰度這些數據，另一邊山寨市場，特別是打新和挖礦還是很火爆，也不知道現在到底處于2017年1月呢還是2018年1月，你說呢？

動態 | EOSBet成為第一個獲得許可的區塊鏈賭場:據cryptovest消息，近日，EOSBet宣布已成功獲得世界上最古老的在線賭博監管機構之一Cura?aoeGaming的認證。這個位于加勒比海島嶼的監管機構是僅有的4家Cura?aon公司之一，這些公司將獲得州司法部頒發的主賭博許可證，該許可證授予庫拉索島電子游戲獨家授權以對其他賭博平臺進行分許可。[2018/12/1]

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