比特幣:幣圈小蝶：如何判斷一個人真實的炒幣投資水平

投資市場魚龍混雜，真正的投資高手極為少見。為什么會是這樣的局面？除了多數投資者無法正確認識投資這一因素外，另一個重要原因就是：正確判斷一個人的投資水平不像看起來那么容易。

判斷一個人的投資水平，難在什么地方？主要難在一些認識上的誤區。在此例舉幾個比較普遍的誤區：

誤區一：以一個較短時期的收益水準判斷投資水準

在金融市場，往往是多數人在賭博，少數人在投資。以一個較短時間周期來看，往往賭博的比投資的不僅賺得快，而且賺得多。最近幾年，在中國證券市場，不少炒創業板的比搞價值投資的要賺得多得多。

直播｜張曉萌 > 幣圈小白進階路——永不自我設限:金色財經 · 直播主辦的《 幣圈 “后浪” 仙女直播周》第13期15:00準時開始，本期“后浪”仙女SENbit的CMO張曉萌 將在直播間聊聊“幣圈小白進階路——永不自我設限”，請掃碼移步收聽！[2020/8/20]

盡管許多價值投資人屢屢唱衰創業板，但創業板一次又一次讓價值投資者“蒙羞”。在創業板絕大多數股票最終原形畢露之前，以這幾年的收益率來衡量，多數人就會認為：一些通過炒創業板發大財的人水平高。這種情況很類似賭場的情形：總有一些人運氣好發大財。如果以此認為此人投資水平高，顯然是不對的。

徐明星：幣圈李豐拖欠1500比特幣玩失蹤 將不惜一切代價加入討債大軍:今日，ok集團徐明星發朋友圈表示：“本人從來不撕逼，這次怒了。幣圈李豐（非IDG李豐），英文Frank Lee , 在危難之際，找了我一個校友胡志彬擔保，向本人個人借款1500比特幣，愈期很久，多次溝通不還，現在直接玩失聯。有合同為證，簽合同時還錄有視頻。農夫與蛇的現實版，我從未見過如此無恥的人渣。據說此人在硅谷住幾百萬美金的豪宅，投項目一出手就6000ETH. 雖然現在欠錢的都是大爺，1500比特幣對本人可以忽略不計，本人將不惜一切代價加入討債大軍：1、公布借款合同2、中美兩地法院起訴，申請財產保全，凍結其所有股份3、請各界催債人士幫忙4、如果有其他朋友欠李豐錢或者接受李豐投資，歡迎找我債務股權轉移。此事純屬本人私事，與OK集團無關。”此外，NEO王振飛在該朋友圈評論到：“我追了他三年才要回來一部分錢，這個人絕對的垃圾無賴。”[2018/6/20]

誤區二：只看收益率，不看收益來源背后所承擔的風險水平

陳偉星怒懟“幣圈大佬”割韭菜，稱其手段惡心:今日凌晨，泛城資本董事長陳偉星連發兩條朋友圈，怒懟“一些幣圈大佬割韭菜手段太惡心”。他說自己從不收免費token幫站臺，甚至冒著極大風險幫區塊鏈大聲呼吁，沒想到一些幣圈大佬卻一直在用極惡心手段割韭菜。他說：“所謂幣圈大佬，請早點擦干凈屁股，哪天資產全部上鏈，你根本不可隱藏。”[2018/4/8]

在投資市場，許多人簡單地拿收益率來判斷投資水平。事實上，同樣的收益率，由于其所承擔的風險不同，無法簡單地進行比較。舉個例子，同樣投資股票市場，一個人不加杠桿賺了50%，另一個人加了一倍杠桿也賺了50%，兩人承擔的風險顯然不一樣，如果認為兩人的投資業績一樣，是不科學的。比較科學的方式是衡量兩個人的風險調整后收益。

幣圈大V火星人Ryan柯里昂微博清空:據了解，幣圈大V火星人Ryan柯里昂微博全部清空，然而該大V并未澄清微博全部刪除的原因，有網友稱，火星人或許遭到投資者的威脅報復。[2018/1/11]

誤區三：認為預測水平高是投資水平高的體現

許多散戶都把預測水平與投資水平畫等號，誰能準確預測行情，就相信誰。

對于長期的市場行情，雖然也無法準確預測，但可以有一個非常高的概率判斷，只是這種判斷對中短期操作沒有多大意義。比如，我們可以預測：未來5年內，上證指數有機會突破4000點。這個預測結果實現的概率很大，但對多數要賺快錢的散戶來講，覺得沒什么意義。對于長期投資者而言，只要概率的天秤傾向自己，堅持下去必有收獲。

金融市場之所以無法預測，其實最主要的是因為金融市場不是大自然，其規律并不像自然規律那樣具有嚴格的科學性，市場及市場中的企業在發展過程中都會遇到無數不確定因素的影響，從而使得人的預測具有很大的不確定性。反過來講，如果一個人可以準確預測市場行情，那么沒多長時間，全世界的錢就都是他的了，而這種況是不可能出現的。所以從反證這個角度也可以輕易得出市場是不可預測的這一結論。

那么，如何判斷一個人的真實投資水平？以下幾個標準供參考：

第一，看此人在一個較長的時間周期內，其年復合平均收益率水平如何。

這個時間周期，至少要是10年以上，否則代表性不強。特殊情況下，時間還要拉長。比如，股市如果在過去10年一直是牛市或熊市，缺乏一個完整牛熊周期的檢驗，則不足以作出準確的結論。彼得林奇被公認為是一個投資高手，對此筆者有一定異議。因為在彼得林奇擔任基金經理期間，美國股市總體上一直保持著牛市的狀態，彼得林奇的投資實踐沒有經過殘酷熊市的考驗，他取得的業績盡管輝煌，但代表性還略顯不足。如果這個較長的投資周期既經歷了牛市，也經歷了熊市，其年復合平均收益率大幅超越大盤指數，則初步斷定此人有一定水平。

第二，看此人投資收益的穩定性如何

極端點講，如果一個人在十年的投資周期中，前九年都虧損，獨獨在第十年大幅贏利，平均下來復合收益率可能不錯，但這樣的投資水平是有問題的，極有可能他第十年的收益具有偶然性，前九年才代表他真實的水平。一個人投資收益的年穩定性越強，說明這個人控制風險的能力較強，而風險控制能力是一個人投資水平非常重要的一個考量因素。巴菲特在約50年的投資生涯中，其投資業績歷年表現特點是：熊市大幅跑贏指數，牛市達到市場平均收益水平，這正體現了巴菲特很強的風險控制能力。

第三，看此人在極端市場中的風控水平

金融市場中偶爾會發生一些非常極端的事件，比如1929年的世界經濟危機及2008年的金融危機等。許多投資人在絕大多數市場環境下，可以取得非常不錯的成績，但在極少數非常極端的市場環境中就翻了船，破了產。說明這種投資人的投資體系中存在嚴重的缺陷。詳細交流了解請加筆者！

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