加密貨幣:當華爾街擠進隨時可能失火的“比特幣影院”……

本文來自?Medium，原文作者：PatrickTan，由Odaily星球日報譯者Katie辜編譯。

加密貨幣行業熱衷于接受機構資金如此令人困惑，是因為它給銀行業人士帶來的好處遠大于新貴。

機構對加密貨幣的參與有利于中心化中介機構，而不是建立比特幣所推崇的分布式理念。

華爾街的資本傾向一種慣常的尋租模式，而不是促進對加密貨幣和區塊鏈技術的進一步創新和試驗。

那么，為什么要推動銀行在比特幣上進行投資呢？

比特幣對銀行來說，是一項不知道怎么去用的技術

這并不是說華爾街對技術持懷疑態度。實際上，華爾街歷來都樂于接受技術，尤其是當它提高盈利能力的時候。

以計算機為例。

華爾街是第一個看到計算機如何為交易員在市場上提供優勢的，也是第一個引進電子交易。當高頻交易看到光纖線路越直可以給他們的交易部門帶來優勢時，數百萬美元的投資的注入變成可能。

Mantle Network啟動主網Alpha版本:7月17日消息，BitDAO模塊化以太坊Layer2網絡Mantle Network在EthCC上宣布啟動其主網Alpha版本。Mantle Network表示網絡經過了六個月的開發和測試，在此期間處理了超過1400萬筆鏈上交易。[2023/7/17 10:59:41]

毫無疑問，華爾街從不懼怕技術，但在不清楚如何利用這種技術為自己謀利的情況下，華爾街的反應一直比較緩慢。因此，當比特幣剛出現，華爾街的最初反應是懷疑，接著是蔑視，最后是嘲笑，這并不令人驚訝。鑒于銀行仍未從金融危機的余波中恢復過來，加強監管是必要的。

既然不能無視他，何不加入他

Dimon高度公開的“欺詐”評論發表僅兩年后，摩根大通就推出了自己的加密貨幣JPMCoin，該技術基于比特幣在內部建立的相同技術，用于內部結算，這是美國第一家這樣做的大型銀行。

從那時起，早些時候鄙視這種加密貨幣的億萬富翁對沖基金投資者現在開始公開捍衛它了。

觀點：若與CFTC的和解金為10億美元，只是幣安一個月的收入:金色財經報道，Primitive Ventures CEO DoveyWan在推文中表示，如果幣安與CFTC的和解金為10億美元，這只是幣安一個月的收入。DoveyWan寫道：“摩根大通因不當行為和市場操縱支付了有史以來最大的9.2億美元的CFTC罰款，我認為Binance可以超過，只是使用10億美元作為假設數字”。

CFTC在其訴訟文件中提到，截至2021年5月份，幣安來自衍生品交易業務的月收入達到11.4億美元。[2023/3/28 13:29:40]

億萬富翁對沖基金投資者PaulTudorJones表示，他的380億美元的都鐸投資中的一只基金可能會將其比特幣頭寸增加到其總資產的“低個位數”。

MillerValuePartners的BillMiller指出，比特幣價值跌至零的可能性“比以往任何時候都要低”，而StanleyDruckenmiller公開表示愿意使用比特幣作為對沖通貨膨脹的對沖手段來代替黃金。

CZ：此前不知道SBF在沙特說自己的壞話:1月31日消息，Binance創始人CZ轉發Insider相關報道內容稱，自己此前并不知道SBF在沙特說他的壞話，去年11月官宣出售FTT之舉與此事無關。此前紐約時報也報道稱SBF曾在華盛頓的非公開會議上批評趙長鵬。[2023/1/31 11:38:15]

全球最大資產管理公司貝萊德的LarryFink去年12月表示，比特幣可能會成為“全球市場”，而復興科技公司等大型對沖基金一直在研究加密貨幣。資產經理富達甚至推出了針對資產豐厚的客戶的比特幣基金。而且，由于精通加密貨幣的GaryGensler將掌管美國證券交易委員會，備受期待的比特幣交易所交易基金可能在今年實現。

Gensler一直在麻省理工學院教授加密貨幣和區塊鏈技術，并曾是高盛的合伙人。隨著越來越多的投資組合經理開始使用比特幣，它的價格可能會進一步攀升，或者至少會有個最低限度。而且，如果散戶投資者通過ETF大量涌入比特幣，對通緊資產的整體需求可能會飆升，從而導致比特幣的美元價格大幅上漲。

以太坊供應量已增加2120.28枚ETH:金色財經報道，據ultrasound.money數據顯示，以太坊合供應量已增加2120.28枚ETH，以太坊Gas費用當前為6Gwei。[2022/10/31 11:58:41]

保持警惕

但在投資者為華爾街進入這個基本上不受監管的加密貨幣而歡欣鼓舞之前，他們還應注意，機構投資者通常并不來參加新市場，而是要主導市場。

高盛最近擴充了其數字資產交易部門，而它的一位校友即將執掌美國證交會，這并非巧合。

Gensler長期以來一直認為加密貨幣應該受到監管。

而且，盡管對加密貨幣進行更嚴格的監管可以帶來更廣泛的參與，但同時也給以前很少存在的領域引入了重要的瓶頸。

當人們認為集中式加密貨幣交易所集中了太多權力時，去中心化交易所又回到了最前沿。

即使在今天，任何人在需要用比特幣或絕大多數的加密貨幣進行交易時，唯一需要的就是數字錢包地址。

StarkNet生態游戲集成平臺Cartridge發布預覽圖，包含Dope Wars等游戲:7月29日消息，StarkNet生態游戲集成平臺Cartridge在推特發布預覽圖。圖中顯示其平臺集成Dope Wars、briq、Realms、Topology、MatchboxDAO、No Game等游戲。[2022/7/29 2:46:36]

加密貨幣的主要瓶頸通常是將法定貨幣轉換為加密貨幣。

然而即使在那種情況下，加密貨幣行業也找到了一種方法，通過創建等價的數字美元等價物，其中使用最廣泛是Tether，一種據稱由銀行中的真實美元支持的數字貨幣。

但是，華爾街和監管機構即將進入加密貨幣領域既提供了機會，也破壞了創建比特幣的根本核心，即消除中間商。

隨著法規的出臺，立法者有動機去使規則盡可能復雜，這樣一來，他們的專業知識就能被高價聘用。相關人員可以制定與對傳統銀行業友好的加密貨幣管理和交易有關的規則，然后再去銀行工作，其薪水比其目前的薪酬水平高出許多倍。

不僅如此，“法律”或“法規”往往非常含糊且依賴于司法管轄權，而華爾街的大部分工作實際上是在遵守這些法規，并從中牟利以獲取利潤。

只有華爾街才能負擔得起支持機構級加密貨幣交易所需的昂貴且官僚的合規團隊。隨著加密貨幣成為主流，弱勢的競爭對手被淘汰將成為常態。這就必然會以更嚴格的監管為借口扼殺創新。

參與加密市場很重要，關鍵是如何參與

華爾街分加密貨幣這杯羹多少是另一個問題。

在其最低點，所有加密貨幣的市值剛剛超過1萬億美元。盡管這聽起來可能很多，但據估計，任何一天的衍生品交易總額都在為3萬億至4萬億美元之間。

換句話說，鑒于華爾街擁有巨大的金融影響力，他們所做的任何舉動都會產生巨大的影響，尤其是在相比之下很小的加密貨幣市場。據估計，世界上第一個通過機構報告和SEC報告的比特幣投資工具—灰度比特幣投資信托公司擁有全球流通比特幣供應量的3％。灰度或任何其它累積了大量的比特幣的華爾街公司發出的大量賣出指令，都可能對比特幣的價格造成毀滅性的影響。

因為市場不是市場參與者的總和，而是最積極的買賣雙方的活動，所以價格的巨大變化可能會受到相對較少的買賣雙方的影響。只需要一個固執的賣方，本來就很不穩定的比特幣價格可能經濟在瞬間暴跌。而且，由于加密貨幣在任何給定華爾街投資組合中可能最多只占“高個位數”，因此成為一個頑固的賣方，華爾街的成本要遠低于其主要市場。

市場的動力反應并不是成正比的。盡管2008年股市市值超過30萬億美元，但觸發了僅500億美元的單筆訂單，即不到總數的2％股票跌幅接近10％，造成的損失超過3萬億美元。

為什么市場反應如此不成比例？

由于賣方強，該訂單由法國興業銀行激活，該銀行發現了無賴交易商未經授權的收購，并希望撤回購買，而不論其成本或其市場影響如何。

想象一下，華爾街交易員未經授權購買了相同的比特幣，并想象如果銀行堅持立即取消該頭寸，將會對比特幣的價格產生什么影響，就直接的就是加密貨幣市場完蛋了，

華爾街進入加密貨幣領域可以比作一個大電影院，它只有一扇小門，重點應該不是劇院的大小，而是門的大小。然而，不知何故，加密貨幣行業轉而專注于這個“劇院”的規模，垂涎欲滴地看著華爾街將給該領域帶來的新資金，但是卻忽略了在事情發生時關鍵是那扇“小門”。如果有人在電影中間大喊“著火”，那么踩踏事件可能會在無條件限制的情況下發生，這可能會使本來就易受驚的加密貨幣市場陷入恐慌性拋售。

以谷歌上的“雙花”搜索量激增為例，當時有傳言稱有人曾把一個比特幣花了兩次，頃刻之間，數億美元的比特幣市值蒸發了。直到后來有人解釋說，比特幣并沒有“雙花”，而是對比特幣區塊鏈的正常功能缺乏了解，比特幣的價格才有所回升。盡管如此，該事件仍在強烈提醒人們比特幣市場的脆弱性，以及人們對這種新興資產類別的理解的不足。

回想一下，在2008年金融危機期間，急于拋售抵押貸款支持證券的投資者也開始拋售高質量債務，這導致全球金融體系凍結。現在，想象一下如果發生在規模小得多的加密貨幣市場會出現什么情況。但是與2008年不同的是，立法者可能不一定急于拯救加密貨幣或其交易者，特別是當比特幣及其同類加密貨幣威脅到中央銀行的地位以及政府獲得鑄幣稅的能力時。

加密貨幣最大化主義者長期以來一直在呼喚華爾街來敲他們的“門”。

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