DEFI:YFI價格曾超比特幣 DeFi聚合器究竟是什么神奇存在？

原文標題：《超越比特幣，他們有實踐經驗》

編者語：本篇文章是區塊引擎回顧2020年DeFi浪潮的第二期，以YFI為例帶你重新理解DeFi領域中最為核心的類別之一，聚合器。

1YFI=1BTC，這本是YFI社區的調侃口號，但2020年8月20日，在上線不到一個月的時間里，YFI的價格成功超過了比特幣并且在之后的一段時間內保持持續上漲的趨勢。

我們當然不能單純的脫離數量談價格，但幣價能夠在2個月內從最低的790美元到43300美元的巔峰，這一短時暴漲的態勢也足以讓人對其背后的價值支撐邏輯產生濃厚的興趣。

而YFI正式DeFi領域中最為核心的類別之一，聚合器。

聚合器

我們試著想象這樣一個場景，假設你需要購買一件衣服，那么你最為傳統的行為路徑應該是到大街上一家店一家店挨著逛，直到你挑選到最為心儀的那一件。

YFII突破2500美元關口 日內漲幅為4.76%:歐易OKEx數據顯示，YFII短線上漲，突破2500美元關口，現報2505.3美元，日內漲幅達到4.76%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/7/19 1:01:10]

但這會出現很多問題，比如你的行動半徑可能僅限于在家附近的店鋪，這就阻礙了你更高效的找到心儀并且性價比更高的衣服。

但是你現在有了另一個選擇，那就是淘寶。

因為淘寶本身就聚集了眾多商家店鋪，你可以在淘寶上更為快速的瀏覽更多的店鋪和衣服款式，節省大量逛街時間的同時還能獲知今年的流行款式等等更多樣的信息。

依此類推，如果你想打車，你可以用滴滴來與司機建立聯系，而非上街一輛一輛車的攔截；如果你想看休閑時看視頻，你可以用優酷，而非一部片源一部片源的去搜集......事實上，例如騰訊、谷歌、阿里等在各自行業領域有壟斷地位的機構，本質上就是一個大的聚合器。

YFI突破50000美元關口 日內漲幅為49.06%:歐易OKEx數據顯示，YFI短線上漲，突破50000美元關口，現報50053.0美元，日內漲幅達到49.06%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/5/25 22:41:02]

如今，幾乎所有的線上活動都有了聚合器提供支持。原因也很簡單，聚合器通常是一個能夠與用戶形成直接關系的平臺，可以用零邊際成本為用戶提供服務，并且可以通過供需之間的良性循環來降低用戶獲取成本。

DeFi聚合器

以YFI為代表的很多DeFi項目已經開始探索「聚合」，并且我們可以看到一些DeFi聚合器已經開始在許多細分領域里有所應用，例如：

收益優化器可以根據不同DeFi平臺的利率來自動平衡用戶存款收益；

智能訂單路由可以根據不同DEX為交易者提供最佳定價執行；

YFI跌破35000美元關口:歐易OKEx數據顯示，YFI短線下跌，跌破35000美元關口，現報34998.0美元，日內跌幅達到0.79%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/22 19:06:14]

元資產正在嘗試整合其他資產，以此減少任何獨立實體的非系統風險；

接口正在把所有DeFi產品「打包」到一個更加用戶友好的應用上，這樣他們就可以訪問更多高階功能或是投資組合管理工具。最重要的是，這些項目可以把用戶需求聚合在一起，然后通過不同DeFi協議進行篩選。

DeFi聚合器的價值

加密貨幣行業正在以極快的步伐發展，今天某個很火的主題可能跟下一個火起來的主題沒有任何關系。

實際上，由于DeFi的火爆，各種不同類別的去中心化項目不斷出現，對于那些試圖在DeFi領域分配資金的投資者來說就會面臨多種問題，例如哪些借貸平臺的收益最高、哪個DEX的交易滑點最低等問題。

YFI突破46700美元關口 日內漲幅為7.45%:歐易OKEx數據顯示，YFI短線上漲，突破46700美元關口，現報46716.0美元，日內漲幅達到7.45%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/2/20 17:34:47]

在傳統的投資行為中，我們通常期望通過某一個值得信賴的基金經理幫忙解決類似的問題。

在DeFi中，聚合器的出現正是協助用戶解決這個問題，用戶不用煩心尋找究竟哪個DeFi平臺最合適，哪個平臺能夠確保獲得整個生態系統里最佳收益，他們無需一個個比照、挑選DeFi協議，聚合器可以自動找到最合適的投資標的。

以YFI為例

yEarnFinance的主要有兩方面的收益：

第一，和DeFi借貸類項目類似，也就就是給這些項目提供貸款資金，從而獲取一定的項目代幣收益以及貸款利息。

只不過YFI本身不提供借貸功能，它只是通過接入不同借貸類項目的智能合約，自動尋找各個借貸協議中收益最高的一個項目，并將資產轉移過去，提供借貸資金，獲取收益。

第二，來源于其他的一些DeFi交易類項目。

通常來說，這些項目為了保證交易的穩定性，需要一定的資金為其注入流動性。作為回報，項目會將一部分交易的手續費以及自己項目的代幣，返還給流動性的提供者。

YFI作為一個多協議的聚合平臺，也會將自己的智能合約連接到這部分交易類項目中，從而自動獲取收益。

總的來說，聚合器相當于是一個自動提供交易策略的投資產品，當我們把數字資產存入聚合器后，聚合器的智能合約會自動接入借貸類和交易類項目的合約中，選擇收益率最高的項目進行投資，投資收益會集中在一個資金池中，再根據一定的規則分配給每一個參與投資的用戶。

DeFi聚合器的缺陷

對于用戶來說，與眾多DeFi項目一樣，聚合器同樣存在著由于代碼BUG帶來的程序風險和黑客攻擊等安全性問題。

例如2020年6月29日就曾發生過一起針對DeFi產品邏輯漏洞的黑客攻擊，此次攻擊設計了dYdX、Uniswap、Balancer等多個DeFi產品，因為聚合器本質上是涉及大量的其他DeFi產品，所以只要其中一個問了問題，聚合器多少也會受到牽連。

除了智能合約代碼層面的安全性之外，還有金融邏輯層面的漏洞，各個金融產品之間的邏輯嵌套的漏洞。

或許代碼還可以與安全公司進行合作審計，而金融邏輯漏洞就智能靠設計的完善了。

DeFi聚合器的未來

對就目前為止，DeFi聚合器更傾向于專注某些特定的DeFi工具，例如交易、借貸工具等。

但他們的最終形態可能會成為一個更加豐富的“應用商店”，DeFi聚合器或許將成為用戶與以太坊上幾乎任何DeFi協議進行交互的窗口，同時提供更多樣的服務，盡可能的扮演好高效分配用戶資產、為用戶尋求最大化收益的角色。

我們相信，DeFi聚合器會隨著區塊鏈上流入的資金規模越來越大而發揮更強大的作用。YFI的成功或許只是DeFi聚合器的冰山一角，真正的DeFi聚合器時代才剛剛開始。

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