DEFI:“最強組合” 誕生：銀行和 DeFi 如何攜手打造去中心化經濟？

去中心化金融 (DeFi) 的根源可以在 2008 年比特幣白皮書中找到，該白皮書闡述了一種新的數字現金系統。在2008年比特幣誕生之前，去中心化或基于社區的貨幣的想法就已經存在了，但從未完全流行起來。

過去，創建金融中介機構是為了監督用戶之間的金融互動并充當受信任的仲裁者。隨著加密貨幣的出現，安全的數字系統可以作為參與金融活動的各方之間的唯一中介。

DeFi 本質上允許金融生態系統中的每個參與者成為投資者、交易者、借款者和貸方。這使用戶可以完全控制自己的財務，并讓每個人都能平等地獲得金融產品和服務。

是什么讓 DeFi 變得重要？

加密貨幣引入了去中心化、所有權和可編程性，DeFi 增加了可組合性。

加密貨幣允許用戶成為其資產的所有者。只有資產的所有者才能移動它們，并且網絡明確地證明資產屬于誰。這提供了很大的自由度，但也為用戶帶來了很大的責任，就像你把現金放在口袋里一樣。

Circle首席執行官：眾議院立法是數字美元競爭的“最佳選擇”:金色財經報道，Circle首席執行官Jeremy Allaire在華盛頓特區的一次金融會議上表示，加密行業參與者對立法者明年可以通過新的穩定幣法持樂觀態度，我認為這是美國目前在數字美元貨幣領域競爭的最佳機會，該立法“在確定這種新形式的數字貨幣貨幣方面做得非常好”。?

眾議院金融服務委員會正在討論該立法。該法案將允許私人穩定幣發行人通過金融監管機構進行注冊，前提是他們符合某些標準。該立法還要求美聯儲向國會報告央行數字貨幣的可能性。?[2022/10/12 10:31:42]

“可編程”貨幣是指在特定條件下價值如何移動，就像數據在互聯網上移動一樣容易。其中一個領域是支付，與多方參與并獲得傭金的傳統系統相比，付款可以更快、更便宜。

可編程性并不是加密和 DeFi 獨有的。如今，許多金融科技公司已經將可編程性引入支付，從而緩解了支付的成本和效率問題。

聲音 | 法制日報：區塊鏈存證打通數據信任“最后一公里”:《法制日報》今日發表題為“區塊鏈存證打通數據信任‘最后一公里’的評論文章。文章中提到，近日召開的2019中國區塊鏈技術大會上,多位與會專家和行業代表提出，隨著電子訴訟平臺的普及,未來案件線上審理將成為常態,運用區塊鏈技術可以有效提升電子證據的流轉效率,提升線上司法審判活動的效率。文中表示，一般認為,電子數據能否成為電子證據,須滿足證據的三性要求,即真實性、關聯性、合法性。區塊鏈存證使用分布式存儲并附加防篡改校驗機制,使電子證據可以脫離原始存儲介質而安全存儲,確保電子證據載體的真實性。在“優勢證據”證明標準場合(如民事案件中),電子證據所包含的信息可以證明一定的法律事實,特別是證明當事人的意思表示和法律行為。而區塊鏈技術的相關技術對電子數據的關聯性和合法性也有部分提升。區塊鏈是一種防篡改、可追溯、共享的分布式賬本技術。區塊鏈技術應用于司法領域可解決過去電子數據易遭篡改的問題,保證電子數據的真實性,實現“電子數據向電子證據”的轉變,提高電子證據的采信率,從而提升法院的審判效率。[2019/10/15]

主要區別在于，在 DeFi 中，不需要額外的注冊過程來訪問（它是無需許可的），并且生態系統允許任何人在已經開發的內容之上進行構建，而不管原始創建者是誰（可組合性)。生態系統的這種開放性為金融創造了許多機會。

聲音 | Tom Lee：在擔憂熊市是否結束之前，請牢記比特幣“最佳十日法則”:Fundstrat Global Advisors聯合創始人Tom Lee并未因比特幣目前的回撤而擔憂，他近日發推表示：“人們在擔心加密熊市是否結束之前，記得思考下Fundstrat的“rule of 10 best days（最佳十日法則）”。在這一最佳時機到來之前，比特幣每年都會下跌25%。但隨后都會在這10天內收復所有收益。順帶一提，我們認為BTC在無趨勢的宏觀市場表現疲弱。”

據悉，CNBC Fundstrat曾推廣了“最佳十日法則”，并將其作為一種歷史模式，以確立這樣一種觀點：在任何一年，BTC價格的大部分上漲都發生于這“最佳十日”。例如。在2017年的牛市中，比特幣僅用了10天時間就飆升了1100%，并達到了21000美元的歷史高點。（BeInCrypto）[2019/10/1]

最后，DeFi 是去中心化的，因為它允許用戶直接相互交互，從而使金融交互變得更簡單。

聽證會 | SEC主席：目前監管要實施“最大利益”規則:金色財經直播報道，美眾議院金融服務委員會與SEC主席及委員小組聽證會正在進行中。SEC主席杰伊·克萊頓表示：目前監管要實施“最大利益”規則，確保加密貨幣經紀交易所和投資顧問必須要把消費者需求放在第一位，而不是只考慮公司自己的利益。[2019/9/25]

去中心化

包含 DeFi 系統所有元素的軟件堆棧運行，因此不需要人工干預。

問題在于，在實踐中，去中心化被證明是困難的，并且只存在于 DeFi 項目的某些部分。加密生態系統的很大一部分是中心化交易所 (CEX)，例如 Coinbase、Binance 或 Kraken，它們充當數字資產的保管人，并以與傳統銀行完全相同的方式運作。他們的商業模式可能結合了不同程度的中心化，而 CEX 可能會提供傳統金融所沒有的附加功能，比如為用戶存款提供更具吸引力的回報。然而，盡管銀行在非常嚴格的規則下運營，但這些新參與者尚未受到相同的資本和安全要求的約束。

動態 | 富達表示其加密交易和托管平臺正在進行“最終測試”:據coindesk消息，富達（Fidelity）近日表示，其加密交易和托管平臺正處于“最終測試”階段。該公司在博客文章中指出 ，它已經加入了“一組選定的合格客戶”，同時還致力于建立富達數字資產服務（FDAS）。[2019/2/1]

預計越來越多的 DeFi 參與者會減少他們的中心化，一旦他們的項目實現財務可持續性并并建立了適當的監管框架，以決定 DeFi 的哪些部分可以遵循傳統系統的規則，哪些部分應該遵循特別規則，以及哪些部分可以通過技術進行監控（即：智能合約審計）。 dYdX、Lido 和 Maker 等項目已經在研究更加去中心化的解決方案。

DAO 或 DO：邁向新的治理結構

就此而言，哪種結構最適合使用 DeFi？

最好的選擇是去中心化自治組織 (DAO)。 DAO 是去中心化和靈活的數字結構，適合管理 DeFi。然而，DAO 的概念意味著一個完全自主的組織結構，其中技術是中心，人處于邊緣。最去中心化的 DAO 是比特幣和以太坊（L1）。

Bankless建議使用“數字組織”(DOS)一詞，而不是DAO。數字組織具有DAO功能，但意味著在技術跟不上的情況下，為人工干預敞開大門。

DO 僅處于最初始階段，我們尚未看到它們在實踐中將如何運作。銀行作為傳統金融體系的核心部分，已準備好在 DeFi 中扮演主要角色。

探索銀行與 DeFi 之間的協同效應

DeFi 需要銀行。在現階段，純粹的去中心化是非常不可行和不切實際的。首先需要解決幾個監管和安全問題。銀行擁有必要的資本、流動性和業務知識，可以將 DeFi 的好處惠及社會。

銀行需要 DeFi。傳統銀行正面臨來自新的數字參與者的日益激烈的競爭，這些參與者可能提供更快、更便宜的服務，并且不受相同規則的約束。它們受到越來越多的監管約束，導致盈利能力下降，創新空間也越來越小。銀行可能會充分利用去中心化的價值鏈，因為發達經濟體的市場已經飽和，而新興市場存在巨大的機會。

借助 DeFi，新的借貸解決方案和產品成為可能

通過向中小企業提供貸款改善融資渠道

現實世界資產的代幣化可以作為貸款的抵押品。國際清算銀行 (BIS) 概述了這將如何對中小企業特別有利，因為它們獲得融資的渠道較為有限。

該領域一個有前途的解決方案是 Agrotoken。它包括一個基礎設施，以促進將大豆（SOYA）和小麥（WHEA）等農產品轉化為數字資產，以便農民可以使用谷物作為抵押進行安全交易并賺取流動性。

自還貸款

一個有趣的價值主張結合了幾種低風險的方法來賺錢（流動性挖礦和收益農業）和借貸。簡而言之，鑒于 DeFi 可能獲得的高回報，用戶可以用借入的資產賺取的利息來償還貸款。另一個好處是，它防止了貸款被清算的風險。

全球支付系統和匯款

跨境交易是傳統金融特別緩慢和復雜的領域。平均而言，全球人們為每筆交易支付 7.01% 的費用。聯合國設定了到 2030 年匯款低于 3% 的目標。

加密通過降低成本和提高速度來優化跨境支付。允許全天候交易和使用單一類型“貨幣”覆蓋多個地區等功能可以改善銀行的現有流程。

最后的想法

DeFi 提供了可觀的回報，并可能提供進入新興市場金融生態系統的途徑。未來有幾個挑戰需要解決，例如治理和權力下放。

目前，加密貨幣正處于與1998-1999年互聯網相同的發展階段。據 Coinbase 稱，到2027年，加密用戶將達到10億。也就是說，每7個人中就有1人使用加密貨幣。

對于用戶而言，DeFi 構成了交易和投資的多元化策略。要進入這個領域，就必須了解情況，并“自己做研究”(DYOR)。 “邊做邊學”的方法提高了金融知識并促進了金融包容性，這有助于實現更廣泛的可持續發展目標。

DeFi 的目標應該是提供更快、更便宜、更透明的金融服務，以提高人類的整體財務狀況。傳統金融參與者已準備好在這個新興的生態系統中發揮作用，他們可能會獲得新的不斷演變的角色，以幫助 DeFi 變得更加可用。

現在就斷言 DeFi 將如何改變我們與金融的關系還為時過早。在不久的將來，我們可能會看到更多的創新來構建以用戶為中心的去中心化經濟。

來源：Medium

作者：Emma Ramos

編譯及整理：比推 Amy Liu

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