穩定幣:為什么說 BTC 仍有可能增長10倍？

BTC在過去的一周從開始到結束價格都位于1.9萬美元以上，未能超過其最近的ATH。但盡管過去幾周其大部分時間都是橫盤運動，鏈上信號仍然長期看漲。

比特幣市場健康

在第50周以19,360美元開始后，BTC的價格開始逐漸下降，周五達到周低點17,640美元。不過在這之后，價格很快就開始反彈，在本周結束時回到19000美元上方，最終以19180美元收盤。

牛市

比特幣的長期持有者MVRV比率目前顯示了一個極度看漲的信號。MVRV是市值與已實現市值的比值，表示比特幣的交易價格何時高于或低于“公允價值”；

美CFTC前主席；PayPal穩定幣具有加密以外的價值:8月9日消息，PayPal 推出用于轉賬和支付的美元穩定幣 PayPal USD（PYUSD）。該穩定幣由 Paxos 發行，由美元、短期國債和現金等價物支持，將逐步向 PayPal 在美國的客戶開放。美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席 Timothy Massad 對此表示，這是傳統金融公司首次推出自己的穩定幣，PayPal 的穩定幣首次亮相表明該技術具有加密以外的價值。[2023/8/10 16:16:24]

LTH-MVRV是這一指標的一個變體，它用于計算至少有155天歷史的幣種。

當LTH-MVRV達到紅色區域(20以上)時，通常表示全球頂部。但從下圖中我們可以看到，比特幣的LTH-MVRV離紅色區域還很遠。

Square Enix發布基于NFT的《最終幻想7》紙牌游戲:金色財經報道，《最終幻想》開發商Square Enix宣布推出一款基于NFT的《最終幻想7》紙牌游戲，據悉這款游戲包含一組來自最終幻想系列的有形卡片組合，每一張卡牌都有NFT憑證。根據Square Enix發布的游戲預告片顯示，這款游戲套件為“Final Fantasy VII Anniversary Art Museum: Digital Card Plus”，共有207張卡片，任何一張都允許玩家購買NFT版本，Square Enix 表示可以兌換但不能轉讓或轉售給他人的NFT卡數量“沒有限制”。[2023/3/31 13:36:12]

事實上，上一次LTH-MVRV在牛市期間如此低迷的時候，比特幣的價格勉強超過1000美元，在見頂之前仍然經歷了1432%的漲幅。如果比特幣再次遵循同樣的趨勢，這將轉化為本輪牛市的市場頂部超過27萬美元。

Ki Young Ju：美國加密市場情緒正在復蘇:金色財經報道，鏈上分析公司CryptoQuant聯合創始人兼CEO Ki Young Ju在社交媒體上稱，美國加密市場情緒正在復蘇。自主要加密貨幣交易所 FTX 倒閉以來，BTC在Coinbase的每小時價格溢價指數首次攀升至綠色區域。\u2028據悉，由于交易所交易量增加，該指數正在上漲，表明購買力回歸以及這些大公司開始增持比特幣頭寸。

截止發稿，BTC暫報17098美元，24小時上漲1.37%。[2022/12/1 21:15:22]

熊市

盡管鏈上信號絕大多數都是看漲，但比特幣的實體調整后的SOPR表明可能存在一些短期的看跌情緒。SOPR顯示了比特幣持有者的盈利或虧損程度;高于1的值表示銷售平均處于盈利狀態，低于1的值表示銷售處于虧損狀態。

DeFi協議總鎖倉量達694.2億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到694.2億美元，24小時內漲幅為2.31%。TVL排名前五分別為MakerDAO（86.2億美元）、Lido（75.1億美元）、AAVE（69.4億美元）、Curve（64.4億美元）、Uniswap（61.5億美元）。[2022/8/6 12:06:33]

比特幣的實體調整后的SOPR仍然處于1以上，但自11月下旬以來一直在下降，這表明正在實現的利潤金額正在減少，盡管這段時間價格保持相對穩定。

SOPR的下跌情況通常表明了微觀看跌情緒，因為賣家的獲利減少了。然而，從歷史上看，這更像是一種洗牌，而非趨勢逆轉。事實上，當SOPR在牛市中下跌時，這通常與價格橫向運動相對應；然后，當它接近或低于1時，這始終導致向上的價格修正。

因此，盡管SOPR的下跌可能暗示著看跌情緒，但它實際上是一個上升趨勢正在逼近的信號。所以投資者應密切關注SOPR的下跌，以便在下一輪牛市之前確定潛在的本地底部。

WillyWoo的看漲評論

Woo的觀點：盡管即將出現回調的可能性似乎很大，但更大的環境是買方需求的持續。

雖然SOPR表明現在局勢正處于獲利中，但資產大量離開交易所，這表明現貨買家需求仍在持續。這種購買壓力將會減輕，大幅的下行波動也會減輕。

換句話說，像我看到的14,000美元甚至15,500美元這樣的大回調目標是不太可能的，這需要鏈上結構發生一些看跌變化，而這些變化根本還沒有形成。從中期環境來看，我們處于一個穩健的看漲環境。

山寨幣特征：穩定幣鎖倉量增加-但其購買力也在增加

在UNI挖礦結束后，過去幾周，智能合約鎖定的穩定幣供應量再次開始增加。這種新的上升趨勢可以在USDC、USDT和DAI上看到。

隨著更多的穩定幣被鎖定--通常是出于收益耕作的目的--可轉移到非穩定幣的供應量減少，這導致降低了這些資產可用的"購買力"。然而，這種影響被穩定幣供應量的持續大幅增加所抵消，最終超過了鎖定穩定幣的增加量。

以USDC為例，我們可以看到，總流通供應量的增長超過了智能合約鎖定的供應量的增長，這意味著盡管有更多的穩定幣被鎖定，但自由可用的穩定幣供應量仍在增加。

這說明，不僅DeFi領域有增長，而且流動性穩定幣的數量仍在進一步增長。換句話說，即使DeFi占了總供應量的更多，可用于購買BTC和ETH等波動性資產的穩定幣供應量仍在繼續增加。

我們非常看好這種趨勢，因為它意味著在傳統的加密交易和新型加密收益率生成的形式中都有增長。

每周專題：為什么10倍比特幣是完全可能的

上周，我們的首席技術官拉斐爾?舒爾茨-克拉夫特(Rafaelschultz-kraft)在Twitter上發布了一個帖子，概述了他為何對比特幣“瘋狂看漲”。著眼于一些核心鏈上指標，他解釋了為什么“我們可以從這里看到超過10倍的比特幣”。

請注意，這并不代表Glassnode的官方立場，也不是財務建議——但這是一個有說服力的分析。

這條線涵蓋了重要的鏈上指標，如MVRV、NUPL和儲備風險，并指出它們的價值遠低于之前市場頂部時達到的點位。這表明BTC在價值被高估之前還有很大的增長空間，支持當前牛市仍處于早期階段的說法。

LieslEichholz??作者

Olivia??翻譯

Olivia??編輯

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