加密貨幣:如何用“賽道思維”投資加密貨幣？

昨天我寫了投資加密貨幣要大膽突破固有思維，要包容一些“不可思議”的項目，這實際上是風險投資投項目的一種思維。

風險投資興起于互聯網，現在也廣泛滲透到了加密貨幣投資中。不管在傳統的互聯網還是在加密貨幣領域，風投投資的項目絕大多數都是處于發展極早期的項目。

在這個階段的很多項目，可能觸及的是未來的行業和未知的領域。由于這些項目在這個階段的發展還極不成熟，因此它們未來的發展會如何，未來的盈利模式又是什么，都面臨極大的不確定性。這種不確定性要么導致項目很快死亡，讓投資者一無所獲；要么讓項目幸運地成為新興領域的先行者和龍頭，讓投資者獲得巨大的回報。

SWIFT探索如何支持代幣化資產市場發展中的互操作性:金色財經報道，銀行合作機構SWIFT將與 Clearstream、Northern Trust、SETL 和其他市場參與者合作，探索如何支持代幣化資產市場發展中的互操作性。相對于加密貨幣和穩定幣，目前代幣化資產的市值很小，但預計到 2027 年，交易量可能會達到約 24 萬億美元。銀行和證券公司正競相通過開發數字資產服務能力來進入這個新興市場，例如私鑰保管和對數字證券全生命周期的支持。Swift 正在探索如何在代幣化資產的交易生命周期中提高參與者和系統之間的互操作性。

Swift 首席創新官 Thomas Zschach 表示，這些實驗將使用既定的支付形式和中央銀行數字貨幣 (CBDC)。“作為一個中立的合作機構，覆蓋 200 多個國家/地區的 11,000 家機構，并受到全球中央銀行的監督，Swift 處于獨特的位置，可以密切參與證券的未來”。（finextra）[2021/12/23 7:59:31]

在加密貨幣領域，當下對DeFi項目的投資就明顯具有這個特點。DeFi是個全新的領域，這個領域中未來各個賽道的發展會如何，現在還處于百花齊放的階段，大家都還在摸索和實踐，雖然已經涌現出了一些龍頭項目，但在更多領域都還是空白。

聲音 | BB：一直在研究如何為受到武漢疫情影響的人們提供幫助:2月16日，Block.one首席執行官BB發推文稱，一直在研究如何以一種還尚未被使用的方式提供最好的幫助，且一直非常謹慎地保護Block.one的員工。我們的許多組織都在中國香港運營，我們的心與受影響的人息息相關。武漢加油。而此前EOS創始人BM在推文發布的有關武漢疫情的相關言論引起爭議，甚至有社區成員要求中國交易所下架EOS，隨后BM刪除相關推文并道歉。[2020/2/16]

我們仔細觀察就會發現，很多DeFi項目我們普通投資者和風投資本所處的位置基本相同。除了在代幣價格方面風投資本有少許優勢，以及比普通投資者能先一步投資項目之外，在其它方面，尤其是項目面臨的不確定性、風險和收益，我們普通投資者和風投并沒有太大的差別。

巴曙松、喬若羽、 鄭嘉偉：區塊鏈技術如何滲透到不同金融場景？:區塊鏈技術在支付清算領域尤其是跨境支付、聯合貸款等領域的優勢格外突出，不少銀行已經在這個領域躍躍欲試，除此之外，抵押物核查與征信環節等也是區塊鏈應用場景。[2018/4/25]

正因為如此，加密貨幣的投資給了散戶在其它投資市場不具備的“爆發”潛力，讓我們也有機會享受類似風投那樣的暴利。

但要能享受這種潛在的暴利，我們在投資上就不能完全按照傳統投資市場的思路來行事，要用選賽道的思維來分析項目。

所謂的選賽道思維在我看來就是要看這個項目所要解決的問題是不是一個全新的，旁人都沒有觸及過的問題；要看這個項目有沒可能發展成為一個領域、一個生態。

在這里我引用高瓴資本張磊的一個案例。

當年劉強東找投資人投資時，他說京東做商城還要做物流。對這種模式，很多其它投資人都不理解，認為這要花大量的資本，并且已經有了其它快遞，為什么還要自己做物流？因此很多投資者都拒絕了京東。

而當劉強東找到張磊時，張磊的腦海里突然想到亞馬遜的貝索斯曾經談起的一個遺憾。貝索斯說他當年做亞馬遜時，也曾經想做物流，讓亞馬遜更高效地運轉。但可惜的是，在美國已經有了DHL這個龐然大物，貝索斯再想做物流，成功的可能性已經極低了。

但在當時的中國，盡管有了各種快遞公司，但尚沒有一家成為巨頭，而劉強東想做的事不正是“亞馬遜+DHL”嗎？這個賽道一旦成功，其前途將無可限量。

于是張磊在京東上押了重注，這就是賽道思維。

我還是以昨天所舉的AMPL、NSURE和COVER為例。

AMPL是穩定幣賽道的項目。在這個賽道，目前稍處于領先地位并且是區塊鏈項目的只有MakerDAO，但它本身還有一些明顯的問題，并且領先的優勢也并非無法超越。而其它項目都還處于競爭階段。在這種情況下，新項目比如AMPL是有機會成長和發展的。

NSURE和COVER是保險賽道的項目。這個賽道目前競爭就更少了，稍稍有名的就只有一個NXM。但這個項目的問題在我看來又是如此大，因此后來者還有大量的機會涌現出來，因此對于像NSURE和COVER這樣的項目，都值得在它們上線初期冒險參與。

在這些領域一旦出現優勢難以撼動的項目，它們所處的賽道將會給投資者帶來無可限量的回報，所以我們看這些項目不僅要看項目本身的特點，更要看這個賽道所具備的巨大潛力。

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