WELL:洞察數字貨幣衍生品市場：新生代 BitWell 潛力何在？

加密貨幣衍生品領域，還沒有一家擁有全面產品的平臺。BitWell的目標是打造「一站式區塊鏈衍生品服務平臺」。

撰文：阿得

2020年以來，全球性金融風險不斷發生，引發了市場避險情緒，場內衍生品交易已創下歷史新高。根據美國期貨業協會的統計，2020年上半年全球市場內期貨和期權交易量達創紀錄的218.69億手，同比增長了32.1%。

傳統金融衍生品通常指的是依賴某一標的資產價值變動的合約，其中包括期貨在內的多數標準化合約主要在交易所上市交易。由于其在套利保值、規避風險、價格發現等功能的基礎上兼具零和博弈以及高杠桿的特征，因此逐漸成為推動全球成交量屢創新高的主要動力。根據產品形態，傳統金融衍生品主要可以分為遠期、期貨、期權和互換四大類。

FIA首席執行官WaltLukken認為，交易量的大幅增長凸顯了場內衍生品市場在經濟困難時期的重要性。盡管疫情造成了市場波動，帶來了經濟的不確定性，但衍生品市場持續發揮著至關重要的價格發現和風險管理功能。

數字資產衍生品賽道白熱化競爭

隨著更多機構和投資者的需求，數字資產市場的衍生品交易品種也在不斷增加、交易規模不斷擴大。據分析機構TokenInsight數據顯示，2020年數字資產衍生品市場交易額迎來突破2萬億美元，為2.7萬億美元。該數據較上一季度增長25.1%，較19年第三季度增長159.4%。

觀點：眾議院加密法案可能對DeFi造成嚴重破壞:7月23日消息，Delphi Labs總法律顧問Gabriel Shapiro發文稱，眾議院提出的加密法案有很大的模糊性，重新賦予了SEC執法權力，并可能對DeFi造成嚴重破壞。他解釋稱，該法案擴展了當前SEC的監管范圍，適用于DeFi等非合約協議，每個Token、LST等都將受到本條款的嚴格監管。在我看來，這是一個DeFi后門禁令。

此前消息，美國眾議院于周四提出一項加密監管法案，修訂后的法案從數字資產的定義中排除了一系列傳統證券，包括股票、債券、可轉讓股權、權益證明等。[2023/7/23 15:52:37]

另一方面，衍生品交易正成為加密交易所標配。從交易所層面來看，Bitmex與OKEx等老牌交易所憑借先發優勢搶占了一席之地，以火幣、幣安、Bybit、FTX、BitWell等各具代表性交易所蠶食不同類別的市場份額，衍生品賽道呈現出多頭并進的白熱化競爭階段。

IOSGVentures曾發布報告表示，在交易所的用戶定位上，頭部現貨交易所大多提供衍生品交易所的交易模塊，用戶可以直接在中心化的現貨交易所進行衍生品的交易；而衍生品交易所則專注于衍生品的發展，并將業務進一步細分為面向散戶和機構。

央行：多地已開展數字人民幣試點:金色財經報道，2022年以來，數字人民幣試點在多個方面都有所突破。截至目前，中國人民銀行已在17個省份的部分地區開展數字人民幣試點。2022年，各試點地區圍繞“促進消費”“低碳出行”等主題累計開展了近30次數字人民幣消費紅包活動。中國人民銀行表示，未來將繼續開展數字人民幣的創新應用，實現數字人民幣體系與傳統電子支付工具的互聯互通，讓消費者可以“一碼通掃”，商戶也盡量不用增加成本即可支持各類支付工具。（央視新聞）[2023/1/30 11:36:15]

加密貨幣衍生品市場不斷壯大，但主要還是以期貨交易為主，且已有的期貨交易暴露出很多問題，并不能很好的滿足用戶的投資需求。同時當前涉足衍生品的交易所仍存在著產業集中度不夠、效率低下、專業度不足等問題。

目前來說，在加密貨幣衍生品領域，還沒有一家擁有全面產品的平臺，因此未來有大量業務和資本上的機會。9月，專注于區塊鏈數字資產的國際化衍生品服務平臺BitWell逆勢獲得3000萬美元的戰略融資，投資者包括策源數字基金、HashKey、唯獵資本、Dragonfly、NGC、LinkVC、智臻資本等一眾全球頂級投資機構。

BitWell的目標就是打造一個產品線全面的綜合性衍生品平臺，而這也是策源數字基金、Dragonfly數字資本等投資機構非常看好并投資的重要原因。

報告：2022年以太坊智能合約部署量增長293%，四季度是活動高峰:1月18日消息，據Alchemy的一份新報告，與2021年相比，2022年部署在以太坊上的智能合約數量增長了293%，達到了與去年峰值相似的增長率。

值得注意的是，這一活動高峰出現在2022年第四季度，當時FTX崩盤導致資金大量外流。根據該報告，2022年第四季度部署的智能合約數量環比增長453%，達到460萬。此外，在2022年四季度，以太坊Goerli測試網上的智能合約部署增長了187%，同比增長高達721%，達到270萬的歷史新高。（Decrypt）[2023/1/18 11:18:08]

崛起的新生代衍生品交易所BitWell

作為一家主打期權合約的衍生品交易平臺，BitWell始終聚焦在數字資產衍生品的優化和創新上，是全球首家支持混合保證金的專業化期權產品服務平臺。創立至今，BitWell的注冊用戶已接近十萬，日交易量達兩千萬美金。

BitWell是由來自歐美、亞太區等不同國家和地區的國際化精英組成的去中心化團隊。CEOJeffYoung曾在新浪、騰訊等公司任職，后期作為幣安任職產品經理深度參與幣安早期的產品建設。同時，BitWell核心骨干來自摩根士丹利、IBM、Paypal等全球知名金融及科技企業，亞太區成員來自騰訊、百度、新浪等頭部互聯網公司；其中多名核心成員擁有跨國工作背景，曾在華爾街深耕金融交易領域，有豐富的區塊鏈資產交易實戰經驗。

東吳證券率先上線證券領域數字人民幣應用:金色財經報道，1月16日，東吳證券聯合中國銀行，正式上線投顧產品數字人民幣支付功能。當天上午10點，在東吳證券蘇州相城采蓮路營業部，客戶吳女士使用東吳證券“秀財APP”，通過中行數字錢包成功購買了投顧理財服務產品，這也是全國首例將數字人民幣應用于證券領域。[2023/1/17 11:15:07]

發力期權，搶占市場高地

BitWell在初期從期權發力，旨在讓更多的普通用戶能夠接觸風險對沖工具。當前市場的期權產品期權產品設計復雜操作門檻高，新手用戶不易于理解和使用。

BitWell從降低門檻角度出發，研發出了「期權輕松選」產品，以人性化操作占據優勢，這是當前業內最易上手的期權產品。

在DeFi爆發之際，BitWell還推出了DeFi期權。全球首個DeFi期權項目MakerDAO推出僅3天，MKR當周看漲期權即創出了逾150倍漲幅，此后NEST期權漲幅達350倍，FIL期權也超百倍。在降低用戶參與DeFi門檻的同時，為其保證了遠高于DeFi常規操作的收益。

此外，BitWell還順勢推出了平臺通證WELL，將其與流動性挖礦結合。WELL還通過雙軌銷毀、極致通縮的經濟模型，深刻改變了平臺通證的供求關系，確保對其價值形成支撐。

Eaglebrook Advisors宣布和Ark Invest為注冊投資顧問的客戶提供加密策略:金色財經報道，獨立管理賬戶提供商Eaglebrook Advisors宣布和Ark Invest合作，使對加密貨幣策略的投資更容易獲得。?該合作伙伴關系將使兩種加密策略由Cathie Wood的Ark Invest積極管理作為單獨管理的賬戶提供給注冊投資顧問的客戶。?

Eaglebrook Advisors首席運營官 Roddy Chisholm表示，這是該行業的游戲規則改變者，也是主流采用的另一個跡象。[2022/10/4 18:38:50]

同時，BitWell還在近期開啟了「發售限量NFT特權卡贈送WELL」活動，用戶可通過認購限量NFT特權卡獲贈WELL，并可通過升級解鎖更多平臺權益。當前創世輪和黎明輪已圓滿結束，其中黎明輪714萬USDT額度僅用時1小時51分即告售罄。

BitWell的目標是打造「一站式區塊鏈衍生品服務平臺」，未來將逐步布局C2C、現貨、期貨合約和各種指數衍生品、ETF、保險等業務。

BitWell開啟的衍生品新紀元

近期，BitWell在其CEO致社區的公開信中公布了Roadmap發展路線圖。未來，BitWell將進一步深耕產品、社區、生態、平臺幣WELL，并將未來規劃劃分為創世紀元、黎明紀元、英雄紀元三個階段，從而開啟加密貨幣衍生品新紀元。

現階段：創世紀元

BitWell將在平臺幣WELL進入鏈上流通后開啟黎明紀元，也就是說，目前階段為創世紀元。創世紀元期間，除卻當前的期權產品，以及「限量NFT特權卡贈送WELL」計劃，BitWell計劃在保證基礎衍生品服務的同時完善產品，繼續打磨基礎衍生品服務。

產品線方面，BitWell已上線諸如BTC、ETH、TRX以及XRP在內的主流幣期權，同時MKR、LINK、NEST、FIL、UNI等DeFi和創新期權也成績斐然。而據BitWell描述，目前永續合約已在全力開發中。

為更好地建設社區，BitWell社區成員自發組建了騎士團，未來還將進一步擴大騎士團規模。

創世紀元的亮點在于明確了平臺通證WELL的權益。WELL作為BitWell的平臺通證，為生態系統各方參與者、貢獻量的衡量標準。WELL持有者可獲得平臺交易手續費折扣、抵消期權手續費、產品優先搶購權、額外返傭等權益。在BitWell生態完善后，其還將具備社區投票權、治理權、平臺重大決策投票權、社區創世合伙人入選權等權益。

WELL的設計總量是21億枚，設計了極致通縮、多線程加速銷毀的經濟模型，永不增發。同時，在流動性挖礦中，設計了用戶每日WELL挖得越多、銷毀越快的爆破銷毀機制。截止流動性挖礦結束，已有3.297億枚被永久銷毀，占總量的15.7%。WELL可以通過拍賣流通，單價如今已漲至0.17美元，為初始價的17倍。

WELL進入鏈上流通：黎明紀元

在黎明紀元，BitWell的核心是構建包括期權、合約、波動率合約、各種指數衍生品、ETF和保險等完備的產品體系，持續推出創新性的金融產品，從而搭建起一站式區塊鏈衍生品服務平臺。不同風險偏好、資金規模的用戶都可以根據需求建立合適自己的投資組合。

在這一階段，亮點之一是BitWell將把平臺利潤的50%用來銷毀WELL，該比例遠高于當前各大交易所中回購銷毀比例。可以說，BitWell持續賦能WELL，并大力銷毀，構建極致通縮的經濟模型的決心已昭然若揭。

此外，黎明紀元的亮點之二是推出社區合伙人和機構合伙人計劃，不僅增進于用戶的距離，也允許用戶深度參與到平臺的治理當中來。

未來BitWell將推動平臺幣WELL的多軌銷毀，包括每周50%利潤回購銷毀、團隊懲罰銷毀、社區自治銷毀等，以推動WELL的極致通縮并最終銷毀至2100萬枚。

WELL進入鏈上流通6-12個月：英雄紀元

在黎明紀元之后，也就是WELL進入鏈上流通6至12個月后，BitWell將進入英雄紀元。

在產品線的搭建上，BitWell不再滿足于一站式區塊鏈衍生品服務平臺，而將目標延伸到擴展衍生品的邊界，向內結合更多區塊鏈技術，打造去中心化的金融服務平臺；向外則為傳統領域提供更多金融服務，成為全球頂級區塊鏈服務集合體。未來，BitWell將為各種Dapp提供金融服務，例如一鍵套保/跟單或者自動做市AMM等。

社區方面的搭建是英雄紀元的亮點之一。BitWell將建立社區理事會，理事會成員將擁有獨立治理平臺的權利。同時，BitWell還將開啟分紅計劃，平臺所獲的利潤將分給社區，讓更多的社區成員共同來分享平臺發展的紅利。

同樣，平臺通證WELL的持續賦能仍是BitWell未來的工作重心。在英雄紀元，BitWell將在平臺生態內構建WELL經濟體，從而實現跨界流通。同時，WELL將被持續銷毀至發行總量的1%，也就是2100萬枚。

至此，WELL將成為平臺內的硬通貨，平臺外與平臺間的橋梁，持續捕獲平臺價值。

總結與展望

交易所的核心在于用戶和產品，衍生品交易所尤甚。在做好交易所本職工作的同時，如何把握產品的全面性，同時更好地服務用戶，是各大交易所需要深思并優化的內容。

在BitWell的Roadmap中，通過對產品、社區、生態的完善，其能為用戶提供更安全、公平、透明的區塊鏈服務，從而更好地把握區塊鏈帶來的財富機會。而另一方面，用戶的認可和參與進一步反哺平臺的發展。加之對平臺通證的持續賦能，這也就是新生代衍生品平臺BitWell在未來快速發展的潛力所在。

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