比特幣:加密貨幣全面大漲 這三大因素引爆牛市

近日，加密市場主流幣普遍迎來大漲。比特幣市值超3263.65億美元，創歷史新高，全球數字貨幣市場總市值也突破5000億美元。

11月18日，比特幣價格突破18000美元關口，創下2017年12月以來的新高；ETH觸及490美金，達到2018年5月以來新高；LTC連漲兩日，逼近77美金。

近幾個月，主流幣全盤上漲的原因是什么？牛市是否才剛剛開始？我們該以何種姿勢坐穩這波行情？

今年以來比特幣等主流數字資產的上漲歸結于許多因素，主要包括與新冠疫情相關的政府刺激浪潮、華爾街機構公司的持續增持以及減半市場預期。如今的比特幣正在使得加密世界和傳統金融機構之間的邊界打破且有所融合，市場主要參與者也悄然地發生著巨大的變化。

Kim Dotcom：加密貨幣成為主流需要“大崩盤”:金色財經報道，互聯網企業家 Kim Dotcom 表示，“大崩盤”將有助于將加密貨幣主流化為日常交易媒介，而不是助長投機行為。但他也敦促他的 86 萬推特粉絲購買比特幣，主要是因為他認為美元將變得一文不值，經濟將崩潰。Dotcom 的最新建議是讓人們將加密貨幣用作日常貨幣。加密貨幣是未來，沒有什么能阻止這場革命。不要HODL，嘗試每天都使用加密貨幣。（beincrypto）[2022/8/22 12:39:15]

“減半年”之下的熱度與預期

2020年，是加密貨幣的“減半年”。截至11月18日，BTC、BCH、BSV、DASH、ETC、ZCash、ZEC、ZEN、BCD等代幣都陸續完成了區塊獎勵減半，根據統計，大多數“減產幣”今年漲幅都在70%-80%之間，其中最高的是BTC，今年以來漲幅達150%。

Real Vision創始人：BTC暴跌揭示加密貨幣彈性，沒有帶來更大風險:據Cryptoglobe消息，前高盛高管、Real Vision創始人Raoul Pal日前表示，最近的價格暴跌揭示了加密貨幣的彈性，而沒有給更大的金融部門帶來風險。Raoul Pal在推特上表示：“加密市場在14天內暴跌42%，在非常低的監管下，人們瘋狂清算，杠桿率高達100倍，價值蒸發了1.02萬億美元。許多代幣下跌高達70%，包括不受監管的借貸業務。加密貨幣進行了一次重大的 VAR 沖擊測試，但什么也沒發生。杠桿清算被超額抵押所抵消。穩定幣保持穩定。一些交易所中斷了一兩個小時。沒有發生過大的匯兌損失，也沒有必要共同承擔損失。沒有協議失敗。沒有公司需要快速融資。沒有人有持續的虧損。系統并沒有崩潰。它為更廣泛的金融世界提供了零系統性風險。投機者損失了錢，僅此而已。”Raoul Pal最后還說：“這就是我在 2012 年第一次在加密貨幣中看到的。一個新的、抗脆弱的金融體系，在壓力時期不會崩潰，資產所有權清晰，損失不會由納稅人共同承擔。對于加密技術和未來的金融系統來說，這是重要的兩周。”[2021/5/29 22:55:05]

“減產”意味的是該幣種新幣的供應速度減慢以及產出數量減少，直接影響的是市場供需關系，從而影響到代幣表現。因此，“減半”的直接影響就是該幣種自減半日之后的每日供應量都將減少，在其它條件不變的情況下，供應量減少通常會導致價格上漲，這是其中的邏輯關系。

Andy TANG：區塊鏈是升級版互聯網，疫情將加速采用加密貨幣支付的進程:據官方消息，由元界DNA總冠名的“FINWISE2020紛智云端峰會”海外場于歐洲時間5月29日盛大開啟。Draper學院CEO、Draper Associates和Draper Dragon Fund投資合伙人Andy TANG出席。

Andy TANG表示，互聯網對電信、媒體娛樂、金融服務等領域產生了變革性的影響，而現在，共享經濟的新表現形式是區塊鏈。區塊鏈是升級版的互聯網，算力和網速是推動區塊鏈發展的動力。新冠疫情加速了在線教育、衛生保健的發展，也會促進加密貨幣支付的采用。通常，我們認為區塊鏈要走向主流至少需要10到20年，但疫情將會加速這一進程。區塊鏈等新興技術的發展將推動政府在ID系統、支付系統等體制的變革。目前，加密貨幣的三大功能分別為價值存儲、支付和交易，其中，最主要的應用是交易。未來，加密貨幣行業將出現殺手級應用，而DeFi具備這一潛力。[2020/5/30]

尤其是比特幣，在其歷史發展進程中，減半已經形成了一個周期性事件，并在價格表現上體現了一定規律。根據CoinMetrics的數據統計，比特幣的投資量為每年7,270億美元，這個數字幾乎占全球付款處理商Visa每年交易量的10％，比特幣的交易規模目前每4年增長一個約10倍的量級。比特幣發展十年有余，市場規模足夠大，且需求量仍在逐漸增加，而市場供應量如果減少，比特幣的波動反應會比其他小幣種都要大。

動態 | 挪威城市Liberstad將發行自己的加密貨幣:據BTCMANAGER消息，近日，挪威城市Liberstad宣布將使用一種名為“城市貨幣（City Coin）”的加密貨幣作為其“官方貨幣”，以鼓勵居民提高效率和透明度。[2019/2/16]

當然，并不是所有幣種都是“減產即上漲”，這其中所謂的規律也只是參考歷史總結的，不具備絕對性。但是，由于比特幣在歷史發展進程中，“減半”效應最為明顯，且符合此邏輯關系。因此，比特幣通常在減產前后很長一段期間都會受到極大熱度關注，并且受炒預期的影響，多頭情緒十分強烈，今年5月的減產也不例外。

大機構、公司的投資和增持

與以往非常不一樣的是，今年的加密市場出現了一個微妙而顯著的變化：由散戶主導轉變為機構主導，市場正朝著更健康的狀態發展。這也是本輪牛市展開和持續周期更長且表現更穩定的主要原因之一。

2020年，來自華爾街的知名上市公司、投資機構加快了布局比特幣的腳步，比特幣在華爾街的“存在感”日益顯著。根據BitcoinTreasuries網站統計，迄今為止，全球共有23家公開上市公司、投資機構等持有價值超過124億美元的BTC，包括美國軟件巨頭MicroStrategy、移動支付巨頭Square、資產管理巨頭Grayscale和GalaxyDigital等。

持有比特幣的公司列表，資料來源：bitcointreasuries.org

其中，影響力最為突出的則是灰度投資公司，被稱為2020年最大的“比特幣巨鯨”。灰度信托基金今年持續增持BTC、ETH、LTC等，截至目前為止，灰度BTC信托總持倉量已達515166BTC，ETH信托持倉量增至2585098ETH，LTC信托總持倉量為815494LTC。灰度信托基金的鎖倉機制是導致幣價上漲的主因之一。

其次，Microstrategy、Square等為代表的知名上市公司大筆購買比特幣，將其作為價值儲存手段以及對沖通脹的工具，導致市場買入信心增強，并使比特幣走向主流。大公司的腳步仍未停止，據外媒消息，科技巨頭Skype和Intercom的創始人均在采訪中透露其持有加密貨幣。

新冠疫情引發資金的“出逃”和“入場”效應

2020年，受新冠疫情蔓延的影響，全球經濟受挫，金融市場首當其沖。今年3月22個國家宣布的財政刺激計劃相當于全球國內生產總值的75%。

尤其以美國為主，在持續寬松財政措施的刺激之下，美國政府和美聯儲向金融體系釋放了大量流動性，刺激全球資金“出逃”，從股票、基金、債券等轉向黃金、比特幣等尋找避險方案。

在近一年的危機當中比特幣顯得尤為堅挺，從全球金融資產表現來看，比特幣以優于大多數大宗投資商品的表現脫穎而出。這使得比特幣逐漸“出圈”，從小眾的風險投資產品開始轉向對沖通脹的工具，越來越受到主流投資者的青睞。

根據灰度近日發表的年度調查，所有比特幣投資者中有83％是在過去12個月內開始投資的。當前接受采訪的所有比特幣投資者中有38％在過去四個月內入場。其中63％的人表示，新冠疫情造成的經濟動蕩對他們購買BTC的決定產生了積極影響。

新的投資者入場，大量資金流入，都成為了推動幣價上漲、引爆牛市的原生動力。

以上便是今年以來對加密市場影響較大的三大主要因素，也是牛市的最大推手。在華爾街資金的持續看好下，加密牛市或許會比以往走的更長遠，市場生態也會愈加健康。我們要做的就是理解市場變化的邏輯，用健康的心態、長遠的眼光進行投資。

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