以太坊:以太坊合并60天算通過"大考驗"了嗎？何時邁入星辰大海？

作者：木沐

數月前，號稱為年內最大事件的以太坊POS合并被當作是以太坊的一次"大考驗"，普遍認為以太坊這艘大船替換共識機制可能帶來"復雜漏洞風險"、"中心化"、"利好出盡"等難題，而一旦它跨過了這道坎，才會是星辰大海的開端。從9月15日至11月18日，以太坊合并滿超兩個月了，以太坊和以太坊的生態如何了呢？問題都解決了嗎？通縮等利好兌現了嗎？

通縮見效了嗎？

來源：ultra sound money

在以太坊60天之際，根據ultra sound money提供的數據顯示，以太坊網絡已經減少了5915.46ETH的發行量，已經處于通縮狀態。可一起來看看此前期待的EIP1559+POS低通脹帶來的“3倍減半/通縮”到底起效了沒有？我們可以將過去60天，分為三段：第一段是合并后的輕微通脹9月15日至10月7日期間，由于加密市場熊市，以太坊鏈上活動正處于低位，此時的鏈上活動主要是SWAP與NFT、Layer2相關的交易，GAS價格普遍在10-15之間浮動。即便鏈上如此少，在EIP1559與POS低通脹率的加持下，22天里，以太坊網絡新增發行量12400ETH，日均增發563ETH。而合并前，日均增發在1.5萬ETH左右，這何止是3倍減半。第二、第三段，也就是10月8日到11月8日，以及最后一周，這兩個時間段。第二段中，以太坊生態出現了一個“燃燒GAS證明”的Token XEN，引發了連續性的鏈上活躍，Gas價格在20-50之間浮動，這時候通過EIP1559的銷毀量有了顯著的提高，到11月8日時，幾乎將第一段增發的12000枚ETH燃燒殆盡。同時最后一周FTX暴雷的影響下，也就是第三段，因為CeFi帶來的恐慌、從平臺提款等大量資金調動帶來了非常活躍的鏈上活動，Gas一度超過100，也讓以太坊網絡正式進入了合并后的純通縮狀態。在最后一周中Gas費用與此前牛市活躍時期動輒Gas300-500仍有一定差距，但通縮效果依然強勁。

以太坊L2網絡Optimism總鎖倉量為5億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至5月20日，以太坊Layer2上總鎖倉量為49.5億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約27.6億美元，占比55.88%。其次是dYdX，鎖倉量9.44億美元，占比19.07%。Optimism占據第三，鎖倉量5億美元，占比10.1%。[2022/5/20 3:31:18]

來源：ultra sound money

簡單的統計，前22天約減少增發32萬枚ETH、中間30天約減少45萬枚ETH、最后一周約減少11萬枚，60天保守估計減少增發88萬枚ETH，按當前價格算，已經超過11億美金。而與此相反的是此前這部分屬于塊生產者的收益大多是要用于支付電費等各項成本，需要“挖提賣”的累積大額拋壓。這也是為什么，當前即便FTX暴雷引發一連串連鎖效應的極端行情下，BTC已經跌破前低，而ETH依然”堅挺“的主要原因之一。

中心化何解

以太坊算力創歷史新高達256 Thash/s:據Bitinfochart數據顯示，以太坊算力在11月19日達到歷史新高275.2744 Thash/s，目前算力仍在上漲，本文撰寫時已經達到277.073 Thash/s，24小時漲幅達到4.17%。以太坊價格今天價格突破500美元，創下自2018年7月18以來新高，根據TradingView數據顯示，ETH在Coinbase上的交易價格一度上漲到501美元。另據The Block數據顯示，以太坊算力7天移動平均值也創下歷史新高，達到256 Thash/s。[2020/11/20 21:32:29]

以太坊合并以來，不斷有KOL和媒體提出以太坊POS鏈的中心化問題，如此前mevwatch數據顯示合并后的所有 relay 打包的區塊中大約有 88% 的區塊實施著 OFAC 標準的監管，而合并后的所有生成區塊中，有 43% 的區塊遵循著 OFAC 監管。還有一些媒體指出ETH 2.0 Lido質押份額過高等等，他們認為ETH POS 鏈存在的中心化問題不如POW鏈去中心化。

酒兒：DeFi后續的表現，以及以太坊信標鏈整體要有一個大的爆發點:金色財經報道，在11月20日舉辦的《金色百家談 | Gate.io的進階之路：DEX和金融衍生品》的直播節目中，Gate.io合伙人酒兒表示，2020年初的時候，大家談的都是減半，但當今年已經走過半的時候，你會發現，減半的效果反而沒有帶來那么大的效果。隨后便是一系列的熱點，DeFi質押量再創新高，BTC的價格一路上漲至18000美金，以太坊信標鏈即將啟動，可以看到疫情過后，整個國內和世界的經濟恢復其實有了比較明顯的起色，美國大選的熱議也給BTC的價值上漲帶來了強大的價值支撐。最大的感受就是之前大家群里都說百倍幣、千倍幣，懊悔之余，其實會發現市場的魅力就是在于不同交易對手間在策略和經驗上的不同選擇。

接下來，其實我認為沖高還是有壓力的，從之前的經驗可以看出，大牛市基本上都是有預兆，并且會有大量的圈外流量引入，比如2018年新聞曝光，需要一個非常好的點去推，但目前可以看到，這個點的表現還是不足，或者還沒到成熟的位置，但值得期待的是DeFi后續的表現，以及以太坊信標鏈的表現。我覺得整體要是有一個大的爆發點。但是同樣值得期待。[2020/11/20 21:28:49]

事實上，這個問題，在合并之前就討論過了，這些問題其實被“小題大做”了，這里再補充如下：

近3.6億美元BTC在10月轉移至以太坊:金色財經報道，近3.6億美元的BTC在10月轉移至以太坊。截至10月底，被代幣化的BTC總供應量達到15萬枚（價值20.5億美元），比9月份增長了21％。[2020/11/11 12:15:33]

當前部署ETH信標鏈驗證者節點的服務商、MEV轉包商等大部分為中心化的機構，非個人，因此它們要遵守當地法律合規審查是無可厚非的。當然就大部分區塊接受審查并不會阻止以太坊網絡上特定交易不被處理，只要不是100%阻止，交易仍然可能被其它區塊打包提交，就是需要更長的時間等待。不過這問題也不是無解的，等去中心化的質押服務商方案出來了，那些中心化平臺就會迫于壓力轉而使用這些去中心化服務商，到時候去無法審查的中心化服務商的服務份額會提高。9月底，以太坊合并完成后，Vitalik Buterin 接受 Bankless 專訪時回答相關問題表示：這個問題被過度炒作了，讓我們看一下比特幣，三個礦池控制了超過一半的比特幣網絡，五個礦池控制了 80%，并不比現在做的以太坊權益證明更低，以太坊研究團隊中的很多人都對 Lido 的某些方面持批評態度，我知道因為喜歡以太坊而捍衛它很重要， 但Lido 絕對不是單一中心化參與者，不是你想象的所有者/管理員/開發人員有能力拔掉插座而變成某種攻擊的參與者，它是一種協議，像一些相當多的子驗證者一樣，我們每個子驗證者都只有百分之幾的股份。顯然，把 Lido、 Coinbase 和 Kraken 和其他一些參與者加起來確實不少，這是一個令人擔憂的問題，我認為短期來看好消息是，這些參與者都是熱愛以太坊的人，他們確實希望以太坊繁榮，所以我認為他們在短期內做出可怕事情的風險很低。所以我的意思很明顯，我們應該讓生態系統歡迎每一個中心化的資產抵押提供者，顯然人的良好意圖不是我們能長期依賴的東西，因為我們要成為一個去中心化的生態系統，我認為從長遠來看，有一些好的解決方案是對的。

數據：年初以來以太坊活躍地址數量增加速度為比特幣活躍地址的兩倍:7月12日消息，根據 Messari 數據顯示，自 2020 年初以來，活躍的以太坊地址數量增加約 118%，而比特幣有效地址數量增加約 49%，以太坊的活躍地址數量增長速度約為比特幣地址增加的兩倍。

但針對此現象，以太坊研究及開發員 Philippe Castonguay 表示，不可避免的龐氏騙局需要在考慮以太坊使用量的增加時也納入考慮。此前曾于上個月以太坊上交易活動排名首位的 DApp Forsage 被菲律賓證券交易委員會認定為龐氏騙局。[2020/7/12]

來自對SEC監管的擔憂

有了中心化問題擔憂，繼而就是監管的擔憂，美國SEC監管一直是懸在加密行業頭頂上的“達克摩斯之劍”，此前有分析稱以太坊從POW轉變到POS后可能會符合SEC對證券的定義，就要被美SEC監管，作為去中心化應用系統也算是一種底層技術協議，被中心化機構所管制可不是一件好事。2019年，SEC發布了第一份指南，以幫助判斷其Token是否屬于證券，美國對一個金融工具是否是證券的判斷主要依賴Howey測試有三個條件：利用金錢進行投入；投入于一個共同的企業；期望通過第三者的努力而獲得利潤（對利潤的預期）。不少人總是拿這個Howey測試說事，實際上有沒有想過，此前已經有大量POS機制的公鏈誕生，如果需要判斷為證券SEC早就這么做了，現在的問題不在于以太坊是不是證券，而是老美想不想讓它成為證券，規則自始至終是他們制定的，如果需要，直接修改一下規則就行了。目前美國正在引領金融科技、Web3、元宇宙，在這塊崇尚自由、熱愛創新的土壤上，沒有人會拒絕像以太坊帶來的技術革新，如果有，那就要靈魂三問了：試問投入大量真金白銀構建Web3生態的華爾街機構們答應嗎？大比例的加密用戶（選民）們答應嗎？自由女神答應嗎？何況退一萬步講，SEC針對一些大型組織的“發難”并沒有那么容易，比如說SEC和Ripple的官司，打了那么多年，SEC一點優勢都沒有占到。因此總的來說，我們并不需要太擔心SEC監管的問題。

以太坊網絡現狀

以太坊合并后，與早前的預期相差無幾，得益于以太坊背后多個技術開發團隊和社區參與的多輪測試網的努力，以太坊合并后的主網截至目前并未發現有此前一度被擔憂的實質影響的漏洞和安全問題，以太坊網絡一如既往地安全、穩定運行。

以太坊合并升級為平滑升級，不中斷網絡、無需用戶、大部分應用開發者做出任何變更，因此用戶體驗如初，也沒有受到影響。因此社區和外界心中的“一塊石頭”落下了。合并后，開發者們便可以收回大量精力投入到加速其它未實現目標中去。10月27日，以太坊核心開發者會議上繼續討論"上海升級"需要納入的EIP，主要的優先選項是EIP4844和質押提款兩個事項，其中EIP4844與此前提出的以太坊提出的新分片設計Danksharding有關，簡單的說，就是通過升級解決一些問題，讓新主網對部分主流Rollup拓展性和費用方面更加友好。而提款則是此前信標鏈每個驗證者質押的32個ETH自由推出的問題，此前預計是線性排隊退出，這樣不會導致大量"擠兌"影響網絡穩定，具體規則尚待落實。

Layer2方面，近日來自 Orbiter Finance 的 L2 data 數據顯示，11 月 8 日 Layer2 交易數量超過了以太坊主網交易數量。意味著Layer2開始獨當一面，未來，新公鏈或者還未消亡的"以太坊殺手們"將面臨與繼承以太坊安全性的同時擁有高性能的Layer2競爭的局面。

小結

"是騾子是馬拉出來溜溜就知道"，POS版的以太坊已經溜了60+天，并沒有發現大的問題。隨著時間的推移，這個全新的以太坊各個方面將逐漸被驗證，考驗還在繼續。或許，以太坊逐漸通縮的量能或將在不久的將來突然被釋放出來……

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