TVL:一覽 FTX 崩盤后 5 個飆升的 DeFi 指標

撰文：Jack Inabinet

來源：Bankless

編譯：DeFi 之道

本周，我們想查看一下自 FTX 內爆以來一直在上升的 DeFi 指標，并推斷這些趨勢對加密貨幣和你的未來戰略意味著什么。

圖片：Logan Craig

在后 FTX 時代，資本流向何處？有哪些項目從 FTX 崩潰中受益？在加密貨幣的厄運和陰霾的深處尋找光明？

規則 #1：不是你的鑰匙，也不是你的加密貨幣！

令人驚訝的是，有多少人在重大災難發生后最終領會了這一核心加密原則的價值。太糟糕了，沒有關于 Ledger Nano 銷售的現成可用數據，因為它肯定也只是上漲！

令人驚訝的是，在重大災難發生后，有多少人最終掌握了這個核心加密原則的價值。太糟糕了，沒有現成的關于Ledger Nano銷售的數據，因為它肯定也是在上漲!

自 11 月 4 日以來，交易所穩定幣凈流出 46.75 億美元，交易所穩定幣余額減少 11.4%。

來源：Nansen

金色晚報 | 11月23日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：蘇州、中銀、Tether、OKEx、建行

1. 蘇州將于雙十二推出數字人民幣紅包；

2. 中銀全球策略證券投資基金曾于2019年購買1.3萬股灰度BTC信托；

3. 11月Tether新增印鈔12次共計20.2億USDT；

4. CryptoQuant CEO：0.02BTC從OKEx錢包轉出或正進行提幣測試；

5. Uniswap團隊未獲得提案否決權；

6. 東南亞第三大銀行大華銀行正招聘加密貨幣安全管理員職位；

7. 以太坊2.0存款合約地址突破30萬ETH，當前進度57.23%；

8. 周小川：中新兩國數字貨幣電子支付合作可從零售起步；

9. 建行納閩分行撤回數字債券發行，交易所已開始歸還投資者資金。[2020/11/23 21:49:37]

此外，同期交易所的 ETH 凈流出總額為 51.25 億美元，占之前 CEXs 持有的 ETH 總量的 13.1%。

自 11 月 4 日以來，已有 98 億美元的穩定幣和以太坊已從 CEXs 中撤出。 

隨著對 Binance 破產的普遍擔憂在 CT 上蔓延，這種提款趨勢不太可能在短期內逆轉。

金色午報 | 3月9日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：比特幣、安徽金管局、關機價、暴跌

1. 安徽金管局：近日發現不法分子炒作“區塊鏈”等概念非法集資。

2. 比特幣算力達到122.1EH/s S9系列礦機再次達到關機價格。

3. 股市普跌 黃金期貨小幅上漲站上1700美元。

4. USDT溢價率攀升至3.13%。

5. “比特幣下跌”登微博熱搜榜 現排名42位。

6. 分析：新冠病、Plustoken涉案地址拋售等導致了BTC周末暴跌。

7. The Block研究總監稱趙長鵬參與Steem投票“不負責任”。

8. 2020胡潤全球少壯派白手起家富豪榜：徐明星、李林上榜。

9. BTC現報8041美元，日內跌幅4.29%，當前市值1474億美元。[2020/3/9]

當今最先進的審計解決方案幾乎無法讓用戶放心他們在 CEXs 上的資產安全：

儲備金證明的審計只能捕捉到某一時刻的資產

用戶不了解負債情況，余額也不會實時更新

加密貨幣交易所審計師的素質受到了質疑

復雜的加密操作似乎轉向了可能缺乏資源對公司進行徹底審計的小公司

扭轉資本外逃將需要交易所重新獲得客戶的信任，在加密貨幣市場參與者（理所當然地）比以往任何時候都更加懷疑中心化托管機構的時候，這可能是一項艱巨的任務。

僅僅因為 FTX 崩潰并不意味著加密貨幣對杠桿的渴望得到滿足：GMX 是 CEX 資金流出的主要受益者，這些資金來自尋求獲得無信任交易體驗的 DeFi 用戶。

金色午報 | 2月27日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：央行、伊朗、江蘇銀行、FTX

1. 央行數字貨幣產業鏈梳理：20多家公司參與 大多已上市；

2. 伊朗將軍提倡用加密貨幣促進國際投資以應對制裁；

3. 2月26日BitMex上清算了價值超過1.9億美元的比特幣頭寸；

4. 江蘇銀行推出區塊鏈品牌“蘇銀鏈2.0”；

5. FCoin及FMex重啟工作正式開始；

6. Bitfinex排行榜顯示FTX CEO賬面浮虧超1200萬美元；

7. 體育總局經濟司副司長：鼓勵企業利用區塊鏈等新技術培育體育行業新業態；

8. 美國開發針對暗網市場的加密貨幣情報程序；

9. BTC現報8728.19美元，日內跌幅2.94%，前十主流幣普跌。[2020/2/27]

GMX 為用戶提供高達 30 倍的杠桿，遠高于許多 DeFi 協議。

如今，很少有成熟的加密項目擁有比 11 月初更高的總價值鎖定（TVL）。GMX 以美元計價的 TVL 比 11 月 5 日上漲了 9.9%。

資料來源：DeFi Llama

當以 ETH 計價時，GMX 的 TVL 自 11 月 5 日以來上漲了 41.0%！ 

金色晚報 | 2月13日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：FCoin、Coinbase、ETC、芝商所

1. 甘肅省召開省政府黨組（擴大）會議，強調探索區塊鏈等技術。

2. FCoin：已開始處理提現申請。

3. 2019年區塊鏈安全事件177起，經濟損失高達76.79億美元。

4. 三星新Galaxy S20將繼續支持加密貨幣。

5. 加密貨幣總市值逼近3100億美元。

6. 加密貨幣交易所Coinbase宣布已對其手機應用程序進行更新。

7. ETC官方：Aztlan和Phoenix硬分叉將在同一主網區塊上進行升級。

8. 騰訊御見：Nemty勒索病借Phorpiex僵尸網絡傳播，可監視剪貼板劫持虛擬幣交易。

9. 芝商所和Bakkt比特幣期貨本周交易量和持倉量均突破2020年高點。

10. 比特幣日內震蕩，最低跌至10090.99美元，最高漲至10485美元，現報10214美元。[2020/2/13]

FTX 慘敗后的混亂和一連串的破產抹去了整個加密貨幣生態系統的價值。正因為如此，以 ETH 為單位查看 TVL 可以更準確地代表給定協議在加密貨幣市場份額中的增長。

例如，GMX 以美元計價的 TVL 從 11 月 5 日到 10 日下跌了 25.3%，而其以 ETH 計價的 TVL 則上漲了 12.1%！

GMX 以美元計價的 TVL 的暫時下降是系統性必然因素（即并非協議獨有的風險）的直接結果。以 ETH 計價的 TVL 的增加，表明在此期間有更大比例的加密資產進入平臺，從而增加了市場份額。

每日播報 | Bakkt期貨合約數據一覽:金色財經報道，Bakkt Volume Bot數據顯示，12月31日，Bakkt BTC期貨單日交易量為1785枚BTC，環比下降43%，交易額為1294萬美元；未平倉量為384萬美元。[2020/1/2]

目前，就美元和以太坊而言，GMX TVL 均為增長，這表明該平臺已成為尋求去中心化替代中心化交易所的交易者的首選。

GMX 占 Arbitrum TVL 的一半以上。考慮到這一框架，Arbitrum 的 TVL 在 FTX 事件之后上漲就不足為奇了。

令人震驚的是，Arbitrum 的 TVL（不包括 GMX）較 11 月 5 日 FTX 事件前的最高水平增長了 7.6%。

資料來源：DeFi Llama（數據下載）

為什么這令人震驚？

因為與 Arbirtum 相比，Layer 2 TVL 的恢復情況并不樂觀：以美元計價的 L2 TVL 比 11 月 5 日的高點低 16.6%。

資料來源：L2Beat

來自 GLP 的高額費用收入推動了 Arbitrum 生態系統，提升了 TVL。該資產的收費結構產生的收益率是該區塊鏈網絡的經濟支柱。

Arbitrum 開發人員依賴于高 GLP 收益！

例如，Umami Finance 正在努力推出可以對沖 GLP 價格風險的金庫，同時繼續為用戶提供相關的高收益。GLP 的更高收益使該金庫以及 dApp 對 DeFi 用戶更具吸引力。而當 GMX 收益率具有吸引力時，Arbitrum 上的項目從更深的流動性和更高的估值中收益。

Sentiment 和 Gearbox 分別于 10 月 21 日和 23 日推出，似乎已準備好證明這個熊市是一個建設市場！

這兩種協議都允許用戶通過抵押不足的杠桿獲得白名單 DeFi 協議的豐厚收益（有關這些協議的更多信息，請查看 DeFi 中抵押不足貸款的終極指南——DeFi 之道已編譯，點擊查看）。

這些協議的推出，尤其是 Gearbox，是該行業 TVL 的積極催化劑，TVL 從 10 月 23 日的 1140 萬美元增長到 11 月 5 日的 1.199 億美元，增幅為 952%！

不幸的是，FTX 的崩潰嚴重阻礙了杠桿挖礦領域 TVL 的快速增長，并導致該領域觀察到的 TVL 從峰值到谷值縮減了 20.3%。雖然在分析時該行業尚未達到 11 月 6 日的 ATH 值，但截至 12 月 13 日，該領域的差距在 1% 以內，TVL 為 1.189 億美元。

從長期來看，杠桿挖礦領域的高 TVL 可能是不可持續的。Gearbox 占該行業 TVL 的 94%，并對其收益率進行了大量的補貼。

資料來源：Gearbox

該協議在選定的資金池中獎勵貸款人高達 6.66% 年利率（APY）的 GEAR 獎勵，以激勵存款。

通過代幣激勵來稀釋持有人并不是一個可行的長期戰略。雖然獲得新用戶對于協議的成功至關重要，但如果無法留住現有用戶就會削弱協議的社區，并可能危及項目的未來。

資本已經流入杠桿挖礦領域，尤其是 Gearbox 是一個帶有代幣激勵的閃亮新玩具。接觸這些項目可能會導致該領域的 TVL 縮減。

提及收藏品價值，星巴克剛剛向其 Beta 測試人員推出其基于區塊鏈的忠誠度計劃和 NFT 社區 Odyssey。

Redditooors 也是如此自 11 月 5 日以來，獨特的 Reddit Collectible Avatar 持有者數量增加了 50%。（注，Reddit Collectible Avatar是 Reddit 于 Polygon 網絡發行的 NFT 系列。）

資料來源：Dune Analytics

在用戶數量下降和鏈上活動水平下降的行業中，Polygon 向品牌收藏品市場的擴張取得了驚人的成功。這些低價值收藏品的鑄造、轉讓和銷售使 Polygon 上的其余 NFT 活動停滯不前。

12月12日，超過8.4萬名回歸用戶在OpenSea購買了Polygon的NFT，比11月5日增加了超過?630%?!

12 月 12 日，超過 8.4 萬名回訪用戶在 OpenSea 上購買了 Polygon NFT，比 11 月 5 日增加了超過 630%！

資料來源：Nansen

此外，與截至 11 月 7 日的一周相比，每周 OpenSea 用戶和 NFT 鑄造者的數量增加了 178%：近 24.5 萬個 Polygon 地址在過去一周執行了其中一項操作。

盡管這些 NFT 項目偽裝成“收藏品”，試圖將自己與加密貨幣的有文化（Toxic Culture）割裂開來，但它們的成功仍然證明了 NFT 的可行性，并鼓勵企業在其商業模式和忠誠度計劃中采用和整合區塊鏈技術。

堅持下去...

事實上，現在一切都很糟糕。

在 3AC 爆炸后幾乎一切都崩潰了。在美聯儲加息后，COVID 變得嚴重之后，幾乎一切都在下跌……

屏幕上的數字有升有降，但是加密貨幣正在構建的原語會保留下來。我們正在為我們想要的未來而建設。

產生 alpha 并為下一個敘述做準備。自我托管、DeFi、創新的收費結構和品牌社區是否會減少成本？收益率如何與加密貨幣的增長相交？

留下來看看。

東尋

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