BTC:Bankless：幣安將會是 FTX 2.0？這種擔憂從何而來

撰文：Donovan Choy

來源：Bankless

本周，許多人都在公開質疑幣安（Binance）是否正在朝著自身崩潰的方向發展。對此，我們深入研究了引發這些擔憂的原因。

照片由 Stephen McCarthy/網絡峰會通過 Sportsfile 拍攝

在過去的一周里，Binance 發現自己成為了許多加密貨幣末日論者的焦點，他們擔心這個規模龐大的 CEX 正在步 FTX 破產的后塵。

這種擔憂從何而來？FTX 2.0 是否將會出現？我們應該擔心加密行業嗎？讓我們逐一回答這些問題。

FTX 在 11 月爆炸，因為它是一個更像銀行的交易所——它在不應該交易的時候交易客戶存款。在其令人震驚的破產之后，其他加密貨幣交易所爭先恐后地發聲表示，他們沒有做過這類事情。對此，他們的做法是通過承諾展示他們所謂的“儲備證明”來做到這一點。

The Art Bankers項目Discord服務器已被入侵:金色財經消息，據CertiK監測，The Art Bankers項目Discord服務器已被入侵，黑客發布了網絡釣魚鏈接。在團隊確認他們已經恢復服務器的控制權之前，請勿點擊任何鏈接。[2023/3/21 13:16:37]

過去一周，幣安鬧劇的核心源自一次考慮不周全的嘗試。

根據一些“商定的程序”，幣安發布了財務審計公司瑪澤（Mazars）對其儲備進行的 5 頁審計報告。

首先，該報告只審計了幣安在一些選定鏈上的比特幣：

除了只關注比特幣之外，該報告還關注了幣安選擇的一系列公共地址：

在這些狹義定義的參數范圍內，Mazars 報告以三個相關數字作為結尾：

資料來源：Mazars 的 Binance 儲備證明報告

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第一個和第三個數字指出，在審計時（11 月 22 日），幣安總共持有 582,486 BTC 資產和 597,602 BTC 的客戶負債。這意味著幣安的比特幣儲備按照 1:1 比例缺少了 15,116 BTC（2.5%）。

然而，幣安的用戶也可以從交易所借用 BTC 作為其貸款計劃的一部分。當我們將這些 21,860 BTC（597,602 減去 575,742）的貸款計入幣安的資產時，其負債縮減至 575,742 BTC，表明幣安超額抵押（Overcollaterized）了 15,117 BTC。

Bancor發起BIP8提案建議上調ETH和LINK池保險限額至200萬BNT:12月15日，去中心化交易協議Bancor （BNT）官方宣布，社區已發起BIP8提案，建議提高ETH和LINK流動性池的保險限額，具體從100萬BNT提高至2000萬BNT。官方表示，通過提供非永久性損失保險，將為單邊ETH和LINK存款提供更多空間。[2020/12/15 15:18:08]

所以審計的結論是，幣安的 BTC 資金是安全的。但人們（理所當然地）對 Mazars 審計感到不安，因為這幾乎不是傳統意義上的審計。

為什么只有比特幣？那幣安以 ETH、USDT 或 BNB 獲得的任何貸款呢？這些資金作為幣安資產負債表上的 “負債”部分被忽略了。

那么不在上述三條鏈上的比特幣資產呢？幣安可能在 Solana 或 Avalanche 鏈上借到的任何包裹比特幣的貸款也不見蹤影。

整個過程有點像要求一家審計公司對銀行進行審計，但只查看某些銀行賬戶中的某些貨幣。

香港虛擬銀行WeLab Bank(匯立銀行)正式開業:7月30日，獲香港金融管理局發牌的香港虛擬銀行——WeLab Bank（匯立銀行）正式開業，為香港數百萬人提供銀行服務。這是繼眾安銀行和天星銀行營業之后，正式開業的香港虛擬銀行。[2020/7/30]

最后，還有一個問題就是把包裹比特幣（Wrapped Bitcoin）和比特幣互換處理。這掩蓋了包裹資產所涉及的安全風險，因為它們應該由包裹代幣的同等基礎價值來支持。據推測，幣安發行的每一個 BTCB 和 BBTC 都將持有 1:1 的比例，但這一點還不得而知。Mazars 的審計將包裹比特幣視為基本安全，但據我們所知，Binance發行的抵押品可能超過其基礎抵押品。

不過，Mazars 報告至少在一件事上做得很好：它對幣安的一些負債是透明的。大多數儲備證明不會在資產負債表的負債端披露任何數據。但由于它忽略了所有非 BTC 資產，因此它在證明幣安財務健康狀況的全貌方面嚴重不足。

目前幣安已經表示，它將在不久的將來披露更多關于其其他資產的信息。但就目前而言，審計只證明了幣安儲備的一部分，而不是一個全面的情況。

LBank將于4月8日16:00上線GLEEC:據悉，LBank將于4月8日16:00（UTC+8）上線GLEEC（格力幣），開放GLEEC/BTC交易對，并于4月7日16:00開啟充值，于4月9日16:00開啟提現。

為慶祝GLEEC上線，LBank聯合GLEEC于4月8日16:00開啟“持LBK得空投和交易大賽”雙重福利活動，總獎勵共40,000GLEEC。活動截止4月13日16:00，為期5天。更多詳情請關注LBank官網公告。[2020/4/7]

所有的騷動導致 Mazars 于 12 月 16 日宣布停止對 Binance 及其他加密貨幣客戶（包括 Kucoin 和 Crypto.com）的審計工作。

謠言四起，人們感到驚慌失措，但 Binance 的情況似乎仍然一切如常，Binance 周一宣布其美國分支機構已達成 10 億美元的交易，以收購 Voyager 的資產。

那么，實際上，幣安的情況如何？

幣安在過去一周發生了價值數十億美元的大規模資金外流，僅在 12 月 14 日就撤出了 42.7 億美元。這部分是由 Jump 和 Wintermute 等知名 TradFi 參與者在 12 日從 Binance 撤出資金的鏈上數據所引發的。

雖然這些數字令人瞠目結舌，但讓我們來看看它的背景。幣安在其他地方報告的總儲備證明——不要與僅審計比特幣的 Mazars 報告混淆——顯示截至 12 月 19 日的數量約為 550 億美元，低于當前公關危機開始前的約 700 億美元。

如果幣安接近尾聲，那么它將在其 ETH 和穩定幣資產流出上顯示耗盡至接近于零，就像 FTX 的情況一樣。

雖然由于用戶希望避免任何 FTX 2.0 的情況而出現大規模的資金外流，但鏈上數據卻講述了一個不同的故事。Binance 的穩定幣和 ETH 儲備仍分別為 220 億和 500 萬。

資料來源：CryptoQuant

FTX 遇到麻煩的另一個重要原因，還在于使用其自己的 FTT 代幣來抵押貸款。FTX 是一家充當銀行功能的交易所：它在不應該交易的時候交易客戶的存款。這是一家建立在對自身信任和依賴上的紙牌屋，而不是基于像美國國債、BTC 或 ETH 等其他金融上更健全的抵押品。

如果幣安的業務同樣建立在自己的 BNB 代幣上，我們可能會有更多的擔憂。值得慶幸的是，幣安的儲備只有約 10% 是由 BNB 構成的，這與大多數其他加密貨幣交易所大致相同。

BNB 在另一個重要方面也不同于 FTT：它的實用性。FTT 用于 FTX 的交易折扣，但如果公眾認為你的交易所即將破產，FTT 將一無是處。另一方面，BNB 則是目前 TVL 第二大 L1 鏈（BNB Chain）上用于驗證和支付交易費用的資產。

在 12 月 17 日，BNB 的價格曾暴跌至 221 美元，但截止發稿時 BNB 價格已回升 11%，約為 241 美元。

資料來源：Coinmarketcap

所有這些指標都表明，雖然幣安正在經歷某種程度的“銀行擠兌”，但情況肯定不像 Twitter 上的喋喋不休所渲染的那樣危險。

“銀行擠兌”在這里甚至可能不是合適的術語，因為幣安是一個交易所，而不是銀行，只要它按照服務條款 1:1 持有所有客戶的存款（與 FTX 不同），即使每個用戶都想把錢拿出來，也不會有任何損失。

問題是，我們并不確定這一點，而這也是為什么將加密貨幣保存在中心化交易所，永遠不如將其保存在你自己的非托管錢包中那樣安全的核心所在。

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