比特幣:用以太坊承載的比特幣 還只是起步階段

自11年前誕生以來，比特幣的使用場景和說理方式已經發生了重大變化，從“點對點現金”、到“匿名暗網貨幣”、再到“數字黃金”，等等。這么多年來，只有一個核心部分沒有改變：去中心化金融。正如中本聰在比特幣白皮書中提到的那樣：

互聯網貿易幾乎完全依賴于金融機構作為可信第三方來處理電子付款。雖然該系統能夠很好地處理大多數交易，但是其基于信任的模型依然存在很多固有弱點。

該白皮書提出了一種去中心化電子交易系統，引入了區塊鏈和工作量證明的概念。雖然比特幣取得了顯著進步，但是作為一種免信任的金融服務工具，它依然無法實現大規模采用。據蘇黎世大學的研究論文顯示，閃電網絡不僅采用率低，而且中心化程度越來越高，比特幣總鎖定量的80%都集中在10%的節點手中。同樣地，基于比特幣Omni層的USDT的交易量和供應量都在下降，凸顯了在比特幣區塊鏈上提供金融服務的弊端。這不是在抹黑比特幣。我個人認為比特幣有潛力成為價值貯藏物。我想強調的是，憑借其高度去中心化和安全性，比特幣能夠拓展出更多用途。

Synthetix將于明日部署Spica升級 將對使用以太坊作為抵押資產進行二次測試:合成資產協議Synthetix將在北京時間7月30日8點部署“Spica”升級進行部分協議改進。該版本將包含以下內容：1.SIP-35和SCCP-27，對使用以太坊作為抵押資產進行第二次測試，其中，抵押率將從150％調整至125％。2.SIP-44，對結算過程進行部分修改；3.SIP-54，向Synth交易所添加了限價單功能等。部署升級后，系統將關閉幾個小時。在此期間，用戶可能無法與系統進行交互，包括使用Mintr或Synthetix.Exchange以及轉移SNX或Synths。[2020/7/29]

與此同時，以太坊和其它智能合約協議也在圍繞可編程貨幣這一概念促進生態系統的發展。受到比特幣概念的啟發，很多新型去中心化服務涌現出來，接過了比特幣顛覆金融服務的火炬。作為一個免許可的開源協議，以太坊上已經形成了蓬勃發展的去中心化應用生態。雖然DeFi一詞興起不久，但是我認為DeFi領域是由比特幣主導的，而且沒有比特幣就不可能實現。隨著這些協議重塑金融業，比特幣有可能與其它密碼學貨幣形成共生關系，推動整個密碼學貨幣行業發展。

美國猶他州普羅沃利用以太坊區塊鏈為結婚證副本加密:美國猶他州普羅沃與內華達州區塊鏈公司Titan Seal合作，將數字文檔認證技術用于結婚證認證副本。政府將通過電子郵件將認證副本通過PDF文件發送給需要辦理該證書的人，用戶可通過電子郵件或其他方式將其發送給其他人。文件中包含針對接收機構的驗證 審核說明。該PDF文件在發送前由Titan Seal公司用以太坊區塊鏈上的加密哈希值加以密封。該哈希數字是唯一的，只能在用戶的結婚證的認證副本中生成。（美國猶他州政府官網）[2020/5/18]

經濟動機

由于比特幣跨鏈難度很高，以太坊區塊鏈上的比特幣都被轉化成了ERC20代幣。這些ERC20代幣1:1錨定比特幣，即，每個ERC20代幣背后都有一個比特幣背書。wBTC是首個公認的ERC-20比特幣，于2019年1月發行。wBTC由一個類似USDC發行方Circle的聯盟領導。由于wBTC要求其持有者信任為wBTC背書的托管機構，renBTC和tBTC等免信任型ERC-20比特幣異軍突起。

歷史上的今天?|?智利使用以太坊的區塊鏈記錄與蹤能源數據:2019年4月9日，直布羅陀證券交易所（GSX）現在允許金融公司在其GSX全球市場平臺上市基于區塊鏈的證券。該交易所周二宣布了這一消息，稱直布羅陀金融服務委員會(GFSC)授予它的現有監管許可涵蓋了發行人使用區塊鏈或分布式分類賬技術(DLT)作為記錄所有權的一種方式。因此，公司現在可以允許以數字或標記形式列出公司和可轉換債券，資產支持證券和衍生證券以及開放式和封閉式基金。

2018年4月9日，智利政府宣布，智力國家能源委員會將使用以太坊的區塊鏈作為記錄能源行業統計數據的一種方式，以獲得信息的安全性、完整性與可追溯性。該委員會已經向區塊鏈提交了一些數據，其中包括發電能力、平均時長價格、邊際成本，碳氫化合物價格，以及一些關于再生能源比例的信息。[2020/4/9]

2020年初，盡管已經發行了一年，wBTC的市值只有500萬美元不到。在第一年，wBTC的采用率如此低，可能是因為缺乏集成和功能，相比比特幣沒有明顯的優勢。隨著DeFi集成ERC-20比特幣，并在此基礎上提供用戶服務，這一情況開始發生改變。5月，MakerDAO接受了wBTC作為DAI的擔保品，標志著比特幣在以太坊上的突破。此外，還有一些協議提供關于ERC-20比特幣的金融服務。這些集成對DeFi和比特幣來說是雙贏的：既為DeFi協議增加了流動性，又鎖住了比特幣的流通量。

動態 | 俄羅斯第三大零售商Dixy利用以太坊技術簡化貿易融資流程:據coindesk消息，俄羅斯區塊鏈初創公司Factorin最近宣布正在推出一個新的以以太坊區塊鏈為基礎的貿易融資平臺，俄羅斯第三大零售商Dixy會作為主要參與者，俄羅斯銀行Alfa Bank和Pervouralskbank也會在接下來加入該平臺。該平臺可使Dixy的供應商在一個工作日內收到付款。[2019/6/5]

雖然以比特幣作為擔保品的貸款服務拉動了用戶對wBTC的需求，但是過去幾個月來，賺取復利才是促使此類比特幣實現拋物線增長的真正原因。Curve上的sBTC/renBTC/wBTC資金池將大量比特幣吸引到了以太坊上，尤其是在CRV治理型代幣發行之后。在4天內，流入Curve的比特幣翻了兩番，從4500萬美元增至2億美元以上。

-來源：Curve.fi統計數據?-

尤其引人注目的是，Curve上ERC-20比特幣鎖定量的增長速度已經超過了穩定幣。得益于多方面的激勵措施，以太坊上鎖定的ERC-20比特幣的質押量已達8億美元，約占比特幣總供應量的0.38%。

動態 | 南非中央銀行因使用以太坊區塊鏈平臺處理銀行間支付和結算而獲獎:據CCN消息，南非中央銀行因成功實施Khokha項目而獲得FinTech&RegTech最佳分布式賬本記錄獎，該項目成功使用以太坊區塊鏈平臺處理銀行間支付和結算。南非央行在其網站上指出，測試的成功表明，監管機構有必要解決銀行的安全和隱私問題，以改善全球交易處理。[2018/9/10]

雖然Curve為ERC-20比特幣提供的50%以上的年化收益率是否具有可持續性這一問題仍存在爭議，但是Curve已經成功產生了正反饋循環。提供流動性的用戶可以獲得CRV作為流動性挖礦獎勵，從而導致Curve中鎖定的價值增加。這樣一來，治理型代幣CRV的潛在價值上升，激勵更多用戶提供流動性。此外，從理論上來說，這會拉動用戶對這種會產生收益的資產的需求。比特幣也會從中受益，因為越來越多投資者會為了獲得流動性挖礦收益而鎖定ERC-20比特幣，使比特幣的市場拋壓變小。

提高ERC-20比特幣的采用率

通過分析IntoTheBlock的關鍵鏈上指標，我們發現ERC-20比特幣的發展主要由巨鯨和機構投資者推動。這點體現在wBTC和renBTC持有者的平均余額上，分別是9.5萬美元和21.7萬美元。

鑒于用戶將其持有的比特幣ERC-20代幣化并存入DeFi協議需要支付高昂的Gas費，使用者多為巨鯨和機構投資者這點不足為奇。因此，持有這些代幣的地址總數并未大幅增加，例如，持有wBTC和renBTC的地址總數分別為4600和750。另一點原因是，除了早期采用者之外，普通的散戶投資者需要更長的時間來信任，并學習如何使用這些會產生收益的另類比特幣。

隨著以太坊2.0臨近上線，DeFi協議開始整合Layer2解決方案，Gas成本可能會降低，讓用戶能夠將少量比特幣ERC-20代幣化。此外，USDC最近開始采用的“元交易”?等新功能可以讓用戶無需持有以太幣即可轉移ERC-20代幣，從而幫助新用戶減少摩擦。雖然目前還不清楚這些創新舉措多久才能實現，但是它們必定能更好地將比特幣引導到以太坊上。

隨著密碼學貨幣領域將重點轉向高收益項目，我認為將有很大一部分比特幣持有者加入這一趨勢。通過Hodler指標，我們可以觀察到，有2069萬個地址持有的共計1170萬個比特幣，在超過一年的時間里都沒有動過。因為能夠生息的DeFi和CeFi方案比較新穎，這些囤幣者可能大部分都無法從比特幣持倉中賺到什么。

-來源：IntoTheBlock’sBitcoinOwnershipMetrics-

由上圖可見，由將近2/3的比特幣持有者近一年來沒有轉移過手中的比特幣。我預計，隨著越來越多長期持幣者受到DeFi高收益的吸引，這一比例將會降低。當然了，通過這些協議的相關風險和學習曲線來看，我能預見到，絕大部分比特幣持有者在接下來的幾年仍會繼續持幣。然而，隨著密碼學貨幣行業及比特幣用例的發展，這一趨勢很有可能持續數年。

展望未來

鑒于行業內技術飛速發展，接下來10年，不只是現有DeFi協議需要ERC-20比特幣，還有不斷涌現的創新項目。由于DeFi具有免許可性，DeFi協議將更容易提供支持ERC-20比特幣的金融服務。然而，與此同時，短期內使用ERC-20比特幣的風險可能會增加，尤其是當DeFi協議部署越來越多未經審計的智能合約，并在一夜之間吸引數百萬資金時。遺憾的是，我認為ERC-20比特幣遲早會遭到黑客攻擊，可能會導致其進展停滯至少幾個月。

除了DeFi，我預期以太坊的其它領域將提出不同的獎勵機制，引發新的快速增長周期，就像我們正在經歷的流動性挖礦熱潮一樣。其中，ERC-20比特幣有可能被用來獎勵那些通過提供增值服務來為DeFi協議帶來正向反饋循環的用戶。如上文所述，這些舉措將創造雙贏的局面，既能增加用戶對比特幣的需求，又能鼓勵更多用戶采用以太坊上的協議。

總的來說，自中本聰發布白皮書以來，比特幣已經發展了很長一段時間，涌現出了許多過去無法想象的用例。在DeFi的推動下，ERC-20比特幣進一步發展。我預計，隨著成本降低、摩擦減少，這一趨勢將會加快。鑒于以太坊已經率先成為構建這些DeFi協議的主要平臺，我建議比特幣社區接受這些協議，而不是繼續堅持零和博弈。畢竟，自比特幣誕生以來，實現去中心化金融一直是重要目標。

來源|以太坊愛好者

責編|Carol

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