BTC:金色觀察 | 灰度CEO年終親筆信：GBTC下一步怎么走

按：2022年12月20日，灰度投資首席執行官Michael Sonnenshein在官網發布年終CEO致投資者信。灰度投資CEO在信中反思了FTX對行業的影響，Grayscale及旗下產品和DCG、Genesis的關系，以及GBTC的下一步。

以下為投資信全文：

親愛的灰度投資者，

在我今年給你的第一封信中，我分享了我的信念，即日常的加密辯論不應該分散我們對這一資產類別的長期信念。2022年無疑考驗了我們的決心。像你們中的許多人一樣，我一直在傾聽、觀察并試圖理解今年大部分時間發生的動蕩。在思考我們行業的未來，以及Grayscale的業務和利益相關者的未來時，我想分享我的想法。 

目前對加密貨幣和加密貨幣中介存在宏觀層面的不信任；這是我們行業需要在未來數周和數月內共同克服的障礙。我歡迎投資者、監管機構和立法者的懷疑。畢竟，只有通過評估過去的事件，我們才能學習、進步和成長，這也是加密行業的精神。

金色財經挖礦數據播報 | BSV今日全網算力下降5.02%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力179.116TH/s，挖礦難度2278.36T，目前區塊高度10042081，理論收益0.00822318/100MH/天。

BTC全網算力120.805EH/s，挖礦難度16.10T，目前區塊高度629881，理論收益0.00001561/T/天。

BSV全網算力1.248EH/s，挖礦難度0.17T，目前區塊高度634359，理論收益0.00072117/T/天。

BCH全網算力1.607EH/s，挖礦難度0.24T，目前區塊高度634565，理論收益0.00056008/T/天。[2020/5/11]

金融市場動蕩不安，今年就是一個例子，幾乎所有風險資產都表現不佳。加密貨幣也未能幸免。雖然最近發生的事件影響了我們在證明該資產類別的價值和可信度方面取得的一些進展，但它們也強化了一些重要的觀點：

美國應該有比特幣現貨ETF ：我堅信，比特幣現貨ETF 的標準、熟悉度和可及性將最好地保護投資者。現在比以往任何時候都更難理解為什么SEC不想將GBTC這一世界上最大的比特幣投資工具——由近一百萬美國人擁有——進一步納入監管范圍。 

獨家 | 金色財經2月12日挖礦收益數據播報:金色財經報道，據印比特數據顯示，按照BTC參考價格71600元、電價0.38元/kWh計算，當前在售主流BTC礦機的市場價格及回本周期為：、阿瓦隆1066-50T（全新現貨6300元，212天回本）、神馬M20S-68T（二手機11000元，219天回本）、螞蟻T17-40T（全新現貨6500元，234天回本）、芯動T3+-57T（全新現貨9300元，264天回本）。[2020/2/12]

投資者應得到更強有力的監管保護：美國投資者仍在投資加密資產類別， 最近發生的事件強烈提醒投資者，為什么能夠通過美國金融體系（我們全球經濟的基石）獲得加密資產的重要性。 

FTX是人的失敗，而不是加密貨幣的失敗：太多投資者受到傷害。從加密貨幣到傳統金融、主流媒體和華盛頓——似乎很少有人能幸免于虛假敘述和虛假文件的欺騙。然而，我們不應將少數個人和組織的行為與比特幣或以太坊、底層區塊鏈技術或智能合約和去中心化金融應用程序混為一談。

金色午報 | 12月24日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：銀保監會、深交所、京東、V神、烏茲別克斯坦

1. 銀保監會：鼓勵商業銀行利用區塊鏈等技術創新產品和服務方式。

2. 深交所發布“深證區塊鏈 50 指數” 順豐、美的等入選。

3. 京東上線“氫舟”平臺保護商家數字資產 運用區塊鏈技術存證。

4. V神提出數據遷移新方法 或使以太坊1.0更快過渡到2.0。

5. 百度研究院發布2020十大科技趨勢預測 區塊鏈入圍。

6. 烏茲別克斯坦當局修訂加密監管制度限制本地個人使用加密貨幣。

7. NULS官方：目前黑客攻擊事件的不良影響已經在團隊的控制之中。

8. Upbit被盜ETH轉移頻度增加 某涉黑地址6天歸集轉移45000枚ETH。

9. 2019年注冊且注銷的區塊鏈相關企業達226家。[2019/12/24]

盡管有挫折，但我并沒有忘記2022年取得的進展。從歷史上看，加密行業利用市場低迷時期來增強核心能力，為長期增長和穩定奠定基礎。今年，我們在產品的持續開發和演變中看到了新的機構投資者的采用——無論是在區塊鏈上還是在區塊鏈之外。在白宮發布行政命令后，我們見證了兩黨和兩院對以加密貨幣為重點的立法的支持。就在上周，CFTC對FTX的訴訟提醒我們，比特幣和以太坊是商品，而不是證券，Tether也包括在內。 

分析 | 金色盤面：BTC/USD 沿通道上升 但注意分時背離:金色盤面綜合分析： BTC/USD全天都保持穩步攀升的態勢，目前已經逼近了6800美元的壓力位，在1小時圖中，我們看到MACD尚在下行趨勢，如果此時價格突破前高6760美元，有可能構成短時間的技術背離，所以投資者要控制風險。[2018/8/26]

這些發展讓我希望在接下來的幾個月里，我們將看到在回答一些關鍵問題方面取得持續進展：什么構成了加密證券與加密商品？我們如何在不浪費去中心化金融創新的情況下，正確地將監管重點放在加密貨幣行業的中心化中介機構上？最重要的是，我們如何在保護美國投資者的同時繼續提供對加密貨幣的訪問？

支持Grayscale產品包括GBTC的底層資產，仍然安全、可靠且不受阻礙。與其他資產管理公司一樣，Grayscale的業務遵守適用的美國財務規則、法規、報告要求和會計原則。我們的產品有許多護欄。例如，我們已根據1934年證券交易法自愿登記了我們若干產品的股票，這需要持續向美國證券交易委員會報告（表格10-K、10-Q 和 8-K）。我們還有對我們所有產品的年度財務報表的第三方審計。我們認真對待透明度和風險管理，長期以來一直與監管機構進行建設性合作，以創建和加強對我們數字資產產品的全面和公平的風險披露。 

金色財經訊:11月5日，在第十一屆深圳金博會上，由深圳市軒鴻金融控股集團和前海金融創新促進會聯合承辦的“2017金融科技與資產管理融合發展高峰論壇”在深圳會展中心茉莉廳圓滿落幕。[2017/11/7]

更廣泛地說，Grayscale的母公司Digital Currency Group (DCG) 和我們的關聯公司Genesis Global Capital（Genesis Global Trading的機構借貸部門子公司）不是GBTC或我們任何其他產品的交易對手或服務提供商，并且因此，不會影響我們產品的運營。Grayscale和我們的產品包括GBTC，是獨立且不同的法律實體。這意味著GBTC的基礎資產由GBTC和GBTC股東單獨擁有。DCG和Genesis Global Capital都是GBTC的關聯公司，也是股東，與其他附屬實體一起，共同擁有已發行股份總數的近10%; 根據1933年《證券法》第144 條，他們只能集體每三個月向公開市場出售有限數量的已發行股票。

我們始終堅信，將GBTC轉換為ETF符合投資者的最佳利益，并且我們將100%致力于這一努力。這一直是Grayscale團隊的業務重點。我們對美國證券交易委員會的訴訟正在進行中：我們于2022年10月11日提交了開庭陳述，并得到了來自傳統金融和加密貨幣專家的廣泛支持，包括學者、前監管機構、行業協會、智庫和市場參與者。總的來說，這些陳述表明這是一個重要的政策主題，吸引了投資界的不同部門。美國證券交易委員會最近提交了回復簡報，我們目前正在起草對SEC的回應，該回應將于2023年1月13日到期——最終書面摘要將于 2023 年2月3日到期。此后不久，將選出一個由三名法官組成的小組來聽取口頭辯論并對案件作出裁決。

我們仍然相信D.C.上訴法院會同意我們強有力的、常識性的和令人信服的法律論據，但我們也感謝投資者對如果法院不對我們做出有利裁決時GBTC會發生什么的興趣。如果我們在所有適用法院的法律挑戰中均未成功——并且我們得出結論，立法或監管不可能在合理的時間范圍內明確將GBTC轉換為ETF——我們將探索其他選擇以返GBTC的部分資本給股東。 

這些選擇可能包括對GBTC部分已發行股份的要約收購。我們目前預計此類要約收購不超過GBTC已發行股份的20%。為了促進這一點，我們將需要獲得兩個單獨的批準： 

1、SEC免除適用于要約收購的某些要求，以確保要約收購對所有投資者公平。SEC可能不會提供這種救濟，在這種情況下，GBTC將無法進行此類要約收購。 2、此外，由于GBTC信托協議目前不允許GBTC贖回或回購股份，因此GBTC進行此類要約收購的能力也將取決于是否收到股東批準修改GBTC的信托協議。 

如果GBTC能夠對部分GBTC股份進行要約收購，在要約收購之后，我們目前預計我們將在沒有持續贖回計劃的情況下繼續運營GBTC，直到我們成功將其轉換為比特幣現貨ETF，盡管在獲得SEC救濟的情況下，我們可能會考慮此后進行額外的要約收購。如果我們未能成功尋求將部分資本返還給股東，我們目前不打算解散GBTC，而是會在我們成功將其轉換為比特幣現貨ETF之前繼續運營GBTC而無需進行贖回計劃。 

進入2023年，我們的行業有很多工作要做，以幫助所有利益相關者了解這一變革性資產類別的細微差別。我相信我們有共同的責任來保護美國投資者，并且需要共同努力以確保我們在美國建立一個投資者可以信任的加密生態系統。很明顯，我們需要更多的加密監管，但也很明顯，我們需要來自美國商業領袖在華盛頓特區的更多加密代表 。

我全心全意地相信，我們的行業擺脫這個加密冬天后將比以往任何時候都更強大。作為Grayscale的首席執行官，我保證整個Grayscale團隊將不懈努力，繼續這個行業的進步。我們將繼續負責任地發展Grayscale——通過一套安全的、面向未來的投資產品為投資者提供進入加密生態系統的途徑。一如既往，我們努力成為值得你信賴的加密行業領導者。 

祝你和你的家人度過一個愉快的假期和美好的新年，并感謝你一直以來對Grayscale的忠誠和支持。 

共同投資加密貨幣的未來， 

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