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CRV:Curve流動性的「包裝」之戰一覽 Yearn或成最終贏家?

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原文作者:DeFi Made Here

Curve Finance 的 veToken 模式允許用戶鎖定 $CRV 長達 4 年,并獲得管理費(以穩定幣為單位支付),并允許他們投票支持選擇池的 CRV 分配。

那些尋求流動性的協議可以選擇賄賂 veCRV 持有人,將 CRV 分配流向他們的池子。這是 veCRV 持有者除管理費之外的另一個收入來源。

但對于持有者來說,將 CRV 鎖定 4 年并不是一個很有吸引力的選擇。

有什么解決辦法呢?

選擇將你的流動性包裝(Wrap):

來自 Convex Finance 的 cvxCRV 

來自 Stake DAO 的 sdCRV 

來自 Yearn 的 yCRV

流動性包裝允許 CRV 持有者收取費用或賄賂,而不需要鎖定 4 年,并提供了一個退出頭寸的機會。

攻擊Curve Finance的未知黑客已退回超2000萬美元的資產:金色財經報道,攻擊DEX?Curve Finance的未知黑客已開始退款。截至撰寫本文時,他已退回價值超過2000萬美元的資產。

金色財經此前報道,7月30日,一名身份不明的人利用Vyper代碼中的漏洞攻擊了Curve Finance的穩定幣池。最初,此次黑客攻擊造成的總損失估計為4700萬美元。根據Defi Llama的說法,這一損失已增至6170萬美元。

該事件影響了 Alchemix、JPEG'd、MetronomeDAO、Ellipsis 和 deBridge 項目。超過 450 個礦池因該錯誤而面臨風險。[2023/8/6 16:20:57]

它們各自的區別是什么?

通過質押 cvxCRV,你可以賺取 3crv 的費用,以及加上 Convex LP 提高的 CRV 收益和 CVX Token 10% 的份額。

Curve Finance:有關“將stETH池效率提高5倍”的提案已開啟投票:Curve Finance發推稱,有關“將stETH池效率提高5倍(因為stETH價格非常穩定)”的提案已開啟投票。這意味著,若該提案獲批,在價格等于1.0時的流動性密度將提高5倍。[2021/5/7 21:35:10]

而賄賂收入(可以出售的投票權)則分配給因投票而被鎖定的 CVX。

因此,veCRV 的正常收入(費用 + 賄賂)在 cvxCRV 和 CVX 之間分配。

sdCRV 分配 3CRV 費用,并將投票權保留在質押者那里。

投票權可以委托給 StakeDAO,它結合了市場和 OTC 賄賂以獲得最佳回報。

Curve發起新提案:增加支持RSV激勵型Metapool:10月9日,DeFi穩定幣兌換平臺Curve官方發布推文,宣布發起CIP#24提案,增加支持RSV 激勵型Metapool。[2020/10/9]

或者用戶可以從 Paladin 或 Votium Protocol 直接訪問 Stake DAO 上的賄賂。

質押者得到的是 3CRV,CRV 和因賄賂而被轉化為 SDT 的獎勵。

在 veSDT 提升的情況下,sdCRV 質押者的投票權將獲得 0.62 倍的提升,并且可以根據 veSDT 余額和 veSDT 質押者總數將其提升至 1.56 倍。

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在所有包裝中,質押 yCRV 能夠獲得最高的收益。

然而,收益率會下降,因為還有剩余的獎勵來自傳統的 yvBOOST 捐贈者合約。

此外,所有 yCRV 的 1/4 歸國庫所有,這提高了所有 yCRV 質押者的收益。

st-yCRV 提供「一勞永逸」的用戶體驗,收益來源來自兩個地方:

動態 | 桑坦德將推出xCurrent支持的獨立版平臺Pago FX:據dailyhodl報道,西班牙銀行巨頭桑坦德銀行在倫敦的投資者日活動中宣布,即將推出名為Pago FX的新獨立版平臺。新應用程序適用于沒有銀行賬戶的人,Pago FX還旨在為中小型企業提供支付,該支付由Ripple的支付平臺xCurrent提供支持。[2019/4/4]

管理費:所賺取的管理費會自動合成更多的 yCRV, 

賄賂:1 st-yCRV = 1 veCRV 的投票權將在賄賂市場上出售以進一步提高收益。

與 sdCRV 不同,st-yCRV 的持有者放棄了他們的投票權,所以協議不能用它來為 Curve 投票。

vl-yCRV 擁有投票權,目前正處于開發的最后階段,但它將取消費用和賄賂,以支持 st-yCRV。

將這些流動性包裝的權衡是什么?

協議費

保護掛鉤

協議費由協議提供的服務收取(從顯示的 APR 中扣除):

cvxCRV 0%

sdCRV 16%

yCRV 10%

投票權:

cvxCRV 不提供投票權,也不分享賄賂收入;

yCRV 不提供投票權,但分享賄賂收入;

sdCRV 提供投票權和賄賂收入,但為了支持 veSDT 質押者而減少了投票權和賄賂收入。

為了維護掛鉤,所有的協議都將 CRV 引導到他們各自的 LPs。

CRV 流動性包裝的最佳玩法是什么?

盡管約 50% 的 CRV 被永遠鎖定,它仍然缺乏超過 CRV 排放的購買動力。

如果所有 CRV 都被鎖定,那么收益率將被嚴重稀釋。

由于 CRV 價格與 Curve Finance 中的 TVL 一起下降,所以賄賂價值也在下降。

然而,因為引入了 crvUSD,我看到了 Curve 的潛力。它可以推動更多的交易量和 TVL 回到平臺上。

但只有在實際部署后才能看到結局如何。

在我看來,yCRV 正在贏得 Curve 流動性包裝的戰爭,因為它提供最高的收益和最簡單的用戶體驗。

如果一些用戶擁有 veSDT,他們可能會發現 sdCRV 解決方案更有吸引力,因為它的投票會同時提升所有的用戶流動性鎖倉:

sdBAL

sdFXS

sdYFI

sdANGLE

在這種情況下,絕對的失敗者是 cvxCRV。它的收益率最低,沒有投票權或賄賂收入,掛鉤能力弱等等。

我預計 cvxCRV 將進一步貶值,直到它與 yCRV 收益率達到平衡。

Convex 的另一個問題是,在可預見的未來,不太可能有人鑄造新的 cvxCRV-- 市場上有 5 千萬個「廉價」cvxCRV。

意味著 Convex 在 veCRV 供應方面的總所有權(%)很可能會進一步減少。

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