比特幣:2024年比特幣減半周期走勢預測及展望

FTX 相關更新

我們想提供一個關于 FTX 情況的更新，以及它是如何影響我們的。總結一下，本月，FTX 和 Alameda Research 以 FTT Token為抵押進行了過度舉債。截至今天上午，兩家公司都已申請破產。總的損失尚不清楚，但網上估計損失高達幾十億美元。FTX 交易平臺內的用戶存款也被大幅折價交易。這可能意味著那些在 FTX 上有資金的人損失了大部分資金。

一般來說，我們處理這些情況的方法首先關注盡可能多地保護投資組合。然后，一旦我們采取了所有可能的措施，我們就可以更新我們的有限合伙人關于我們做了什么以及我們的基金的情況。但最重要的是，我們的目標是降低永久性資本損失的風險。受此消息影響，市場大幅下跌，這將在我們的業績中體現出來，但當市場反彈時，我們預計也會如此。在這種情況下，我們主要要避免的是資產的永久流失。

周二上午 FTX/Alameda 陷入困境的消息發布后，我們的團隊立即組建了一個虛擬作戰室，評估對我們早期投資組合的影響，并采取行動。我們的目標是 1) 識別我們的投資組合團隊可能面臨的潛在風險；2) 直接接觸有風險的團隊，提供我們所能提供的任何幫助。

元宇宙、虛擬網紅、量子計算入圍《經濟學人》2022年22大新興技術:金色財經報道，英國《經濟學人》網站發表題為《下一個是什么？2022年值得關注的22項新興技術》的文章，元宇宙、虛擬網紅和量子計算入圍。《經濟學人》指出，2022年，元宇宙被用來指代電子游戲、社交網絡與娛樂的融合，目的是創造新的沉浸式體驗，《我的世界》《堡壘之夜》等游戲都可以視為通往新興媒介的跳板。在量子計算方面，《經濟學人》稱中國團隊已經制造了一臺擁有66個量子比特的計算機；在虛擬網紅方面，《經濟學人》預計2022年將有150億美元用于網紅營銷，虛擬網紅也會迅速增多。[2021/12/5 12:52:12]

我們已經在我們行業類似的壓力環境中進行了這項測試（例如，3AC 破產，2018 年加密寒冬）。在危機時刻，「我們必須迅速行動。」對于陷入危機的企業來說，速度是至關重要的，與在危機的另一邊生存并變得更強大相比，速度是至關重要的。

短期內，那些在 FTX 交易平臺失去資金的人將遭受痛苦。更廣泛地說，我們預計整個加密生態系統的價格將進一步波動，因為對傳染的擔憂促使資產持有者調整他們的投資組合。與 FTX 相關的資產（Solana 及其基礎項目、Aptos 等）可能會受到最嚴重的打擊。這一事件也可能是應用的一個挫折，因為一些失去資金的零售用戶選擇離開這個領域，而其他可能更早加入的用戶則被嚇得留在場外。我們預計，此前對這一領域持謹慎態度的機構將加深他們的懷疑。這是意料之中的，但不幸的是，還沒有嚴重到值得警惕的地步。它們可能需要更長的時間，但我們相信，它們終將實現，而且比許多人預期的要快。

國際金融協會：到2021年底前總債務規模將超過92萬億美元:國際金融協會：預計全球政府債務再增長10萬億美元，到2021年底前總債務規模將超過92萬億美元。[2021/2/18 17:24:59]

監管部門可能會做出回應，但我們對此舉將產生中長期積極效果持謹慎樂觀態度。正如這場危機所突顯的那樣，金融交易的中央中介機構不透明，往往不值得信任。沒有什么比去中心化的、不可信的協議更明顯的需求了，它允許用戶交易、持有和轉移他們的資產，而不依賴于 FTX、Celsius 或 Voyager 等實體。由于加密貨幣領域存在中心化的中介機構，它們應該也可能很快就會受到更嚴格的儲備、審計和風險控制監管，特別是如果這些中介機構與零售用戶交互的話。相反，去中心化協議是公開的、開放的、更透明的，不需要用戶以同樣的方式信任。我們希望監管機構能夠意識到這一點，并將注意力從監管 DeFi 轉移到監管在該領域運營的中心化機構上。

在個人層面上，FTX 的崩潰提醒我們，我們正在做什么。作為一家公司和一個生態系統，我們的使命不是復制傳統金融領域的風險和低效。而是要建立一個更高效、更分散、更開放的金融生態系統。這一愿景讓我們比以往任何時候都更有動力，也讓我們對擁有同樣愿景的有限合伙人的支持更加感激。這一過程可能并不總是容易或順利的，但它是必要的。我們要感謝你們每一個人與我們一起參與。

畢馬威顧問Matt D'Souza：比特幣在2020年熊市中顯示出韌性:畢馬威會計師事務所的顧問、礦場Aion Network的經營者Matt D’Souza在推特曬出圖表，圖表顯示在2020年市場動蕩期間許多大公司諸如高盛、美國航空等都經歷了市值下跌。他表示，只有一件事是重要的，那就是比特幣幸存了下來，并將獨自生存下去。2020年的市場崩盤表明，我們的社會和許多行業都很脆弱，很容易失敗。盈利和基本面在熊市中很重要。許多未經驗證的科技公司、IPO、早期臨床試驗、生物科技股票、Pot股票和ICO都失敗了，但比特幣正在顯示出韌性。[2020/4/7]

比特幣協議的貨幣供應功能與量化寬松截然相反。比特幣代碼表明，總共將發行 2100 萬枚比特幣，新幣的供應將隨著時間的推移而減少。

如今，每十分鐘發行 6.25 個比特幣，不受人為意志所干預。

每四年，「區塊獎勵」就會減半，因此被稱為「減半」。這個過程一直持續到 2140 年。

動態 | 國家電網：2020年重點推進區塊鏈等新技術實用化:據官方文件，國家電網公司今日發布印發《泛在電力物聯網2020年重點建設任務大綱》的通知，《大綱》中提到，2020年重點是推進5G、區塊鏈、人工智能等新技術實用化，在相應領域形成具有顯著成效且具備推廣條件的典型應用，發布泛在電力物聯網初步建成評價標準，研究建設與云隱關鍵問題。[2019/12/11]

比特幣的供應和分配規則集純粹基于數學，設計上可預測且透明。

下一次減半預計發生在 2024 年 4 月 20 日。挖礦獎勵將從 6.25 BTC /塊下降到 3.125 BTC /塊。

有效市場理論認為，如果我們都知道它會發生，那么它就必須被定價。套用沃倫·巴菲特在教條上的一句話：「市場幾乎總是有效的，但幾乎和總是之間的差距對我來說是 800 億美元。」因此，即使我們認為每個人都知道一些東西，這并不意味著沒有大量的錢可以賺。

動態 | 預計以太坊2.0“寧靜（Serenity）”更新將在2021年完成:據Coingape消息，Delphi Digital在新研究報告“進入以太坊”中概述并分析了以太坊的短期和長期可持續性以及即將到來的更新和面臨的激烈競爭。報告預計以太坊2.0“寧靜（Serenity）”更新將在2021年完成，此次更新將實施PoS和分片，以提高可擴展性并降低交易成本。[2019/4/21]

如果對新比特幣的需求保持不變，而新比特幣的供應減少一半，這將迫使價格上漲。在比特幣減半事件之前，由于對價格上漲的預期，對比特幣的需求也有所增加。

多年來，我們一直強調，減半是一件大事，但它需要數年時間才能發揮作用。典型的底部出現在減半前 1.3 年，平均而言，市場在減半后 1.3 年見頂。整個過程花了 2.6 年時間才看到全面影響。

比特幣歷史上曾在減半前 477 天觸底，然后一路攀升，之后又開始上漲。減半后的反彈平均持續 480 天，從減半到下一個牛市周期的頂峰。

如果歷史重演，比特幣的價格將在 2022 年 12 月 30 日見底。然后我們會看到反彈持續到 2024 年初，然后在實際減半后出現強勁反彈。下面的圖表顯示了如果比特幣重復之前減半的表現可能會發生什么。

我們用來分析減半的影響的框架是研究每次減半的庫存與流量比的變化。第一次減半導致新比特幣供應量減少 17%。這對新供應產生了巨大的影響，對價格也產生了巨大的影響。

隨著新比特幣供應量從前兩次減半到下一次減半的比例下降，以后每次減半對價格的影響可能會逐漸減弱。下圖是一個圖表，描述了過去一半的供應量減少，在一半的時間內余額比特幣的百分比。

2016 年新比特幣供應量減半，降幅僅為第一次的三分之一。有趣的是，它對價格的影響只有三分之一。

2020 年的減半使新比特幣供應量較之前減半減少 43%。它對價格的影響是 23%。

下一次減半預計發生在 2024 年 4 月 20 日。由于大多數比特幣現在都在流通中，每減少一半，新供應量的降幅幾乎正好是其一半。如果歷史重演，那么在下一個減半之前比特幣將漲到 3.6 萬美元，之后漲到 14.9 萬美元。

當人們懷疑減半是否完全反映在價格上時，我想起了 Kraken 聯合創始人 Jesse Powell 的一句名言。在上一次減半期間與投資者的電話會議上：

Q：市場是否已經為減半預期定價？

Jesse Powell：比特幣本身，都還沒得到合理定價。

原文標題：《Pantera Capital: 預測 2024 年減半時的比特幣價格》

原文編譯：GaryMa 吳說區塊鏈

來源：區塊律動

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