EST:預言機 NEST 3.0 上線后發展如何？了解 nToken 機制發展現狀

價格無法說明一個項目的好壞，但數據可以。

撰文：LeftOfCenter

去中心化預言機系統NEST在3.0上線以來短短一個多月的時間里交出了一份相當亮眼的成績單，不僅與包括原力協議、dForce、CofiX在內的一眾優質項目建立了合作伙伴關系，其原生代幣NEST也相繼被多家頭部交易所收錄上線。隨之而來的還有二級市場上的火熱表現，NEST價格在過去一個半月時間里一度取得了超10倍的驚人上漲，即使是在已經出現了一定回調的情況下，截至發文時NEST價格相比7月13日仍保有500%的可觀漲幅。

當然，幣價的強勢表現只能說明一個項目的市場熱度，而如若我們想要更深入地了解一個區塊鏈項目，尤其是一個去中心化的社區項目的現狀，鏈上的一系列指標才是最直觀且最真實的參考依據。那么，NEST在過去一段時間里的野蠻生長究竟是否健康呢？讓我們先來看一組數據：

3.0發布之后，NEST系統中總報價資產規模持續快速增長，據官方公布的最新一期分紅數據顯示，NEST系統產生的總收益達到2267ETH，與3.0未開通前的當周系統收益相比上漲了181%，且NEST代幣持有者的收益分配占比持續下降，這意味著nToken系統正在逐步增長。自nToken系統上線以來，目前NEST預言機系統中已開通23個基于以太坊區塊鏈的優質Token報價對資產，競價開通費用達1845萬NEST代幣；截止到目前，NEST生態系統中已銷毀1088.5萬枚NEST代幣，一定程度上為NEST代幣帶來了隱形的價值支撐。在已開通的nToken報價對資產中，ETH/HBTC報價對在各項數據指標上占絕對性優勢，不僅在開通競拍資金上獨占鰲頭，截至目前已銷毀約400萬NEST代幣，占總銷毀量的22%；還在熱度上排名第一并呈壓倒性優勢，目前平均報價區塊密度為15.7，約為排名第二的ETH/DAI報價對的1/4。自7月20日以來，nToken已累計產生2054ETH的手續費，并成功向NEST收益池輸送了822ETH，其中ETH/HBTC報價對產生了625ETH，占比76%。即使如此，目前大部分礦工仍在挖ETH/USDT報價對，只有部分NEST社區內的老礦工在nToken里面探索新的挖礦機會，進入到nToken系統挖礦的資金規模并不大，且比較分散。鏈上數據顯示，截至到最近一周收益分配時間8月21日，NESTToken產生的ETH系統收益占總比為84%，這意味著84%的資產都在挖NESTToken，剩下的16%的資產在挖nToken。以上這些數據中，尤其值得關注的是ETH/HBTC預言機報價對，不僅平均報價區塊密度目前排名第一，而且遠超越第二名，大約為第二名的1/4。那么，為何該報價對會深受礦工熱捧？該報價對又帶來了哪些投資機會？其發行的nHBTC是否值得投資？為此，鏈聞專訪了NestFans論壇拾二，以弄清楚這些問題。

基于Cosmos的Umee推出首個IBC價格預言機:金色財經報道，Umee是一個基于Cosmos的借款和借貸平臺，該公司周四宣布，還有幾周時間就會推出Cosmos的區塊鏈間通信（IBC）協議的第一個價格預言機服務。稱為Orion的價格預言機將由Umee區塊鏈的驗證器提供，該驗證器運行的軟件將自動從一組中心化交易所，加上Osmosis dex中提取定價數據。[2022/7/7 1:58:12]

nToken是什么？

在深入這些問題之前，先來了解一下nToken是什么及其運行機制。

nToken是NEST預言機報價系統在1個多月前新增的報價系統，本質上是NEST2.0的擴展，即在原先唯一報價對ETH/USDT的基礎上，新增支持開通任意的ERC20代幣與ETH的交易對。

NEST預言機報價系統是完全開放的、無需審核的。這意味著，任何人都可以開通任意ERC20代幣與ETH報價對，在為期5天的拍賣期限中，競拍者只需持有最低10萬NEST就可以參與競拍，一旦競標成功，可永久性獲得nToken區塊挖礦釋放獎勵「5%」的份額，同時，該競拍資金中的大部分NEST代幣將被永久銷毀。

每成功開通一個報價對，都會產生該報價對的獎勵代幣nToken，以HBTCToken/ETH為例，一旦在NEST3.0中開通該交易對，將會在NEST系統中生成一個映射HBTC的代幣「nHBTC」。

持有nToken代幣可獲得該報價對預言機軌道的系統收益權，每周根據持倉占比獲取ETH收益分配，當然，也可以在交易所、場外OTC平臺或DEX自由交易nToken代幣。

目前，nToken預言機軌道的系統ETH收益主要有3個來源，報價礦工在挖nToken支付的部分報價手續費，nToken報價對驗證者吃單的手續費，以及未來DeFi開發者調用nToken預言機價格數據時向nToken系統支付的ETH費用。

Float Protocol集成Chainlink預言機解決方案:5月14日消息，穩定幣協議Float Protocol集成Chainlink預言機解決方案以推動其貨幣政策和價格穩定機制，防止例如API故障、價格短時異常以及通過閃電貸進行攻擊等問題。

穩定幣協議Float Protocol以協議中存儲一籃子加密貨幣的保險庫作為支撐發行穩定幣FLOAT，并通過頻繁的荷蘭拍賣來鑄造或購買并銷毀FLOAT從而改變供應量來穩定其價格。[2021/5/14 22:04:33]

NEST3.0各個預言機軌道現狀

復習完nToken的基礎原理后，接下來，我們看看nToken系統目前的發展狀況。

拾二告訴鏈聞，目前NEST生態內大部分資金都在參與ETH/USDT資產對的報價，只有部分NEST社區內的老礦工在nToken探索新的挖礦機會。

鏈上數據顯示，截至到最近一周收益分配時間8月21日，NESTToken產生的ETH系統收益占總比為84%，這意味著84%的資產都在挖NESTToken，剩下的16%的資產在挖nToken。不過，隨著nToken系統的逐步發展，NESTToken分得的ETH系統收益占總比正逐漸降低，這意味著，雖然NESTToken一定時間內將保持決定性優勢，但有越來越多的礦工正在向其他nToken報價軌道轉移，NESTToken和nToken報價軌道的資產規模差距正在逐漸縮小。

那么，nToken系統內部的發展狀況又如何呢？目前nToken系統已經開通了多少個報價對？其中又有哪些最引人注意的報價對和值得一看的數據指標？競拍冷啟動的成效如何？

Compound社區成員提議將55255枚COMP分配給預言機攻擊受害者:Compound社區成員kybx86提議將55255枚COMP分配給在11月26日Compound預言機攻擊中的受害者，55255枚COMP約占總流通量的0.55%。該賠償金額是遭清算DAI總值的8%。[2020/12/12 14:59:55]

數據顯示，截止到目前為止，已經有23個以太坊上的優質Token開通了價格預言機，包括HBTC、DAI、HT、KNC、MKR、LINK、WBTC、BAT、OKB、COMP、ANT、YFI等。

值得注意的是，NEST3.0采用了競拍激勵機制開通預言機報價對，即對未競拍成功的參與者進行補貼，具體來說，該機制會將當前競拍者與上一個競拍者出價差額的一部分用來獎勵上一個競拍者，有效減少未能競標成功的競拍者的損失。比如，投機者會直接在市場上購買NEST參加拍賣，在低價時開始加入競拍賺NEST，由于知道自己拍不到最后競標價，所以這樣賺取NEST很安全。這樣，未競拍成功的參與者來不僅可以拿回競拍資金，甚至可以通過nToken的競拍激勵賺取NEST代幣收益。

這樣的激勵機制也產生了不錯的冷啟動效果，激勵了競拍者的踴躍參與。數據顯示，自NEST3.0上線以來，開通的23個報價對產生的競拍資金高達1845萬NEST代幣，截止到目前，NEST生態系統中已銷毀1088.5萬枚NEST代幣，該銷毀在某種程度上可以說為NEST代幣帶來了隱形的價值支撐。其中，ETH/HBTC報價對產生的競拍資金高達400萬NEST代幣，占比22%，位居第一。

可以說，ETH/HBTC報價對在nToken系統中是一個值得特別關注的報價對，除了競拍參與激烈，ETH/HBTC報價對在熱度排名也位居第一，目前「平均報價區塊密度」為15.7區塊，以壓倒性的優勢超出第二名報價對ETH/DAI，其平均報價區塊密度為后者的1/4。

去中心化預言機協議NEST上的YFI/ETH預言機軌道已激活，開啟該價格對流動性挖礦:去中心化預言機協議NESTProtocol上的YFI/ETH預言機軌道已經在以太坊區塊高度10837633成功激活，該價格對的流動性挖礦同步開啟，用戶能夠在無需許可的條件下參與YFI/ETH預言機軌道的報價，進行流動性挖礦，獲取nYFI代幣作為挖礦收益。在此之前，YFII/ETH預言機軌道也已激活。YFI和YFII是DeFi領域的優質協議，其代幣在NESTProtocol上開通報價軌道及流動性挖礦后，持有人可以通過nYFI和nYFII放大資產收益，并在鏈上形成可用的區塊價格，供其他DeFi協議調用。[2020/9/12]

平均報價區塊密度是指競爭報價的平均密度，在NEST報價系統中以區塊數衡量，該數字越小，意味著報價的顆粒度越小，價格延時就越小。比如，每隔10個區塊報一次價格，延時就是10個區塊，每隔1個區塊報一次價格，延時就是1個區塊。而延時會帶來風險，區塊的延時則會帶來價格引用的風險。因此，對于預言機來說，需盡可能降低區塊延時，以不斷降低價格引用的風險。

以ETH/HBTC報價對為例，其平均報價區塊密度目前為15.7區塊，意味著ETH/HBTC每隔15.7個以太坊區塊產生一次鏈上報價，相當于每隔2分鐘更新一次鏈上價格數據，這意味著ETH/HBTC報價對的延時是2分鐘。考慮到該報價對上線短短1個多月，這已經是非常不錯的成績了。

與之對比，NEST系統中上線時間最長的ETH/USDT報價對目前維持在2個區塊。化名為Bruce的NEST社區負責人告訴鏈聞，考慮到市面上大部分預言機的延時都在100個區塊以上，NEST已經是市場上延時最短的預言機了。

WAX宣布將整合Chainlink的去中心化預言機網絡:區塊鏈平臺WAX今日宣布，將整合Chainlink的去中心化預言機網絡，該整合將允許WAX安全可靠地訪問EOSIO生態系統之外的數據和資源。（CryptoNinjas）[2020/3/19]

最后，讓我們再來看看另一個重要指標，nToken每周收益池收益分配數據。

和NEST每周收益分配機制幾乎類似，不同的是，nToken每周收益池收益會將礦工報價支付手續費的40%「輸血」到NEST收益池，這意味著，nToken系統中報價次數直接跟NEST代幣價值掛鉤，也就是說，只要nToken系統中任意一個報價交易對的報價次數獲得增長，都會帶動系統中每周NEST收益池的收益分配增長。

對于核心資產NEST代幣來說，各個nToken報價軌道就像是來自不同渠道的涓涓溪流，作為價值來源之一匯入到核心資產NEST代幣上，以分散的方式通過報價次數的增長為NEST代幣輸送價值，通過每周系統收益池提升NEST代幣持有人的ETH收益。

數據顯示，自7月20日以來，nToken已累計產生2054ETH的手續費，按照目前狀況，其中40%會被輸送給NEST收益池，也就是說，nToken已成功向NEST收益池輸送了822ETH，其中ETH/HBTC報價對產生了625ETH，以壓倒性優勢占比76%。

這樣的輸血對于nToken礦工來說是一種損失，特別是在預言機沒有下游DeFi應用調用的早期階段，相對于nToken礦工將自己的部分收入補貼給了NEST系統收益池。那么，為什么還會有如此踴躍的礦工參與nToken挖礦，尤其是ETH/HBTC報價對，到底有什么魔力深受礦工熱捧，在nToken系統中以壓倒性優勢占在各項指標和數據上獨占鰲頭呢？

探究ETH/HBTC獨占鰲頭背后的秘密

究其根本在于，對nToken礦工收益起決定性影響的并非礦工支付的手續費，而是nToken預言機調用費。根據新版白皮書，DeFi開發者調用nToken預言機價格數據時，需要向nToken系統支付一定數額的ETH費用，該費用80%進入nToken收益池，另外20%獎勵給當時挖到該區塊的報價礦工。

那么，為什么礦工對ETH/HBTC報價對青睞有加呢？拾二告訴鏈聞，這是因為人們對HBTC的預期很高，該預期已經形成了強大社區共識，且在nToken系統中產生了規模效應。

首先，比特幣是目前市值最大、用戶最多、網絡效應最顯著的加密貨幣，將比特幣這樣的優質鏈上原生資產整合進去中心化金融生態，一直是DeFi的無上圣杯。如果BTC可以安全且無需信任地遷移到以太坊網絡，相當于BTC能享受到圖靈完備的智能合約，將在前所未有的高度解鎖一個巨大市場，想象空間非常大。

因為這個顯而易見的趨勢，我們看到了多種基于以太坊生態的比特幣錨定幣和合成代幣的誕生，包括wBTC、imBTC、tBTC(KeepNetwork)、sBTC(Synthetix)、renBTC(Ren)和pBTC(ptokens)和HBTC等。

其中，HBTC是由火幣交易所在今年2月份托管發行的BTCToken，HBTC嚴格遵守1:1的擔保資產。目前火幣正在大舉發力DeFi新勢力，包括成立DeFi實驗室和發起全球DeFi聯盟。

8月26日，Curve上一個添加HBTC/WBTC資金池的提案CIP#5被發起，這是一個非借貸池，允許用戶直接雙向兌換這兩個幣種，一旦通過，該資金池可進一步增加比特幣錨定幣的流動性。

此外，Maker協議正在發起一項關于將HBTC新增為抵押資產的提案，一旦通過將可增長HBTC的需求，目前贊成率為100%，MakerDao中國區負責人潘超稱，該提案通過的希望很大。

作為主推資產，火幣顯然也在HBTC上傾注了大量資源，并且該代幣在各大DeFi主流協議上得到了廣泛支持。

作為BTC在以太坊上的價值表達，HBTC獲得了較多資源的支持，具有肉眼可見的發展前景，一旦發展起來，將促進該資產在以太坊生態中實時價格數據需求的增長，這必然會促進礦工對ETH/HBTC預言機的看好，將資金投入該軌道，參與報價挖礦。

由于目前大部分資金都在參與HBTC/ETH的挖礦，nHBTC的共識也開始顯現出來了，這具有很強的網絡效應。此外，由于目前nToken預言機系統吸引的資金規模有限，所以聚集效應比較明顯，以至于ETH/HBTC報價對在平均報價區塊密度、報價資產規模多項指標上都呈現出壓倒性的趨勢。

數據顯示，自上線以來，nToken生態中資產報價累計規模達410920ETH，其中，ETH/HBTC資產報價累計規模達312360ETH，占比76.1%。

目前nHBTC的價格維持在3USDT到5USDT之間，對于礦工來說，主要以持有為主，偶爾也會有場外交易。隨著nHBTC共識效應越來越明顯，將會出現更多的交易渠道。拾二告訴鏈聞，目前已經有礦工群體有意向在Uniswap上開通ETH/nHBTC的交易池，以方便nHBTC的交易。

可以肯定的是，短期內，火幣對HBTC的持續支持將帶動對HBTC報價需求的增長，讓礦工繼續向HBTC報價對投入資金，直接影響就是ETH/HBTC的規模優勢會越來越明顯，nHBTC代幣價格上漲。

而長期來看，對外部持續輸出價值才是支撐HBTC以及NEST整個生態系統的關鍵，也是該系統未來是否可持續運轉的關鍵。因為作為一個去中心化預言機，只有在其核心報價資產對ETH/USDT被市場驗證，且真的能被下游DeFi開發者所調用，并帶來外部收益時，才算真正可以捕捉到系統外部的價值，成為一個與市場匹配的產品。

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