BIO:BiONE杠桿ETP產品要素（總結）

1.產品簡介

固定杠桿代幣產品錨定標的資產收益的一個固定目標倍數。例如，3倍杠桿看多BTC代幣的日收益為BTC/USDT標的資產日收益的3倍。其中，每日收益率定義為UTC800:00:00到次日UTC800:00:00之間一天時間周期的收益率。固定杠桿代幣是永續產品，無到期日，價格不會歸零，所以不存在爆倉風險。投資者可在任一時刻在二級市場買入或賣出代幣。固定桿杠代幣以USDT計價，交易機制類似幣幣交易。

固定杠桿代幣本質上是對應一個固定杠桿基金的單位份額，基金管理方確保基金回報錨定標的資產收益的一個固定目標倍數，投資者可通過交易固定杠桿代幣來獲得標的資產的某一指定倍數的收益。當標的資產沿反方向波幅超過一個設定的閾值的時候，通過引入熔斷機制，基金管理方對基金倉位進行重新調整，確保基金凈值和代幣價值損失不會超過一定限額。簡而言之，通過基金管理方的風險控制措施，代幣投資者可免除對爆倉的擔憂，并獲得標的資產的收益的某一杠桿倍數。固定桿桿代幣的一大特性為收益上不封頂，下不歸零。

LM Funding America出價260萬美元購買Symbiont的資產:金色財經報道，以加密挖礦和技術為基礎的專業金融公司LM Funding America, Inc.宣布其出價260萬美元收購Symbiont的資產。Symbiont目前處于第11章破產程序中，沒有人反對，預計將獲得破產法院的批準，預計拍賣可能包括其他投標，預計將于2023年5月26日舉行。LM Funding于2021年12月向Symbiont提供了200萬美元的擔保貸款，目前是Symbiont的唯一擔保債權人。

此前報道，Symbiont在2022年12月1日申請了破產保護。根據提交給紐約南區美國破產法院的文件，其資產和負債都在100萬美元到1000萬美元之間。LM Funding被列為有擔保的債權人，被拖欠200萬美元及利息和費用。[2023/5/23 15:21:25]

2.基金凈值與公允價格

跨鏈流動性協議Symbiosis上線zksync主網:4月10日消息，跨鏈流動性協議Symbiosis已上線zksync主網。此前消息，Symbiosis已將其治理代幣SIS部署在BNB鏈上，相關代幣用例也將在BNB上實現。[2023/4/10 13:54:37]

固定杠桿代幣的本質是通過固定杠桿基金的收益來確保代幣持有者享有標的資產每日收益的一個固定目標倍數。此固定杠桿基金由平臺或平臺認可的基金管理人進行管理。平臺實時公布基金凈值，以保持高度透明性。理論上講，基金凈值就是代幣在二級市場的公允交易價格。但由于市場情緒的波動，可能在某一時代存在二級市場交易價格小幅偏離凈值的情況，從而導致一定的溢價。這時候請用戶注意價格偏離凈值的風險。

Binance Labs戰略投資多鏈流動性協議Symbiosis Finance:官方消息，Binance風險投資部門和創新孵化器Binance Labs宣布戰略投資多鏈流動性協議Symbiosis Finance，資金將用于支持Symbiosis Finance在主網啟動期間發展和加強團隊，使團隊能夠增加來自更多EVM和非EVM網絡的支持，并增加與不同錢包的擴展和集成，服務，以及dApp。

據悉，2021年10月，Symbiosis Finance完成種子輪融資，Blockchain.com領投。Symbiosis Finance在私募和公募中共1000萬美元融資。最新的投資者包括Amber Group、Algorand、Avalanche Asia Star Fund、Dragonfly、Wave Financial、BTC Inc、Injective Labs、Primitive Ventures等。[2022/2/18 10:01:11]

基金凈值的計算：

動態 | Isracann Biosciences完成反向收購交易 并在加拿大證券交易所上市:當地時間10月16日，Isracann Biosciences Inc.（前身為Atlas Blockchain）宣布其反向收購交易的所有條件均已滿足，公司已滿足在加拿大證券交易所（CSE）上市的所有條件，將于2019年10月17日開市時開始交易。該公司還宣布，已經簽訂了營銷、溝通、股東參與和社交媒體溝通的合同協議，市場營銷和交流計劃將包括某些投資者關系活動，旨在提高公司當前和計劃中的運營的可見性。該公司與以下服務提供商達成協議：CFN Media、Stonebridge Partners、Investing News Network、Business Television（BTV）、Equity Guru、BlackX Management、Mountain Capital和Invictus IR。（Globe Newswire）[2019/10/17]

以一天為一個時間周期(UTC16:00至次日UTC16:00)，第k周期期末時刻記為tk，k=0,1,2,...，其中t0=0。設單位基金初始凈值為100USDT，即是，S(0)=100USDT。

S(0)：基金初值;

?S(t)：基金在t時刻的凈值，t≥0;

?P(0)：標的資產在初始時刻的價格;

?P(t)：標的資產在t時刻的價格;

?M：目標杠桿倍數，可取2、3、?1、?2、?3。

基金和標的資產在第k期的收益率分別為

固定杠桿基金目標是使得其每一個時間周期的收益率為標的資產收益率的M倍，即是

Rs(k)=M×Rp(k),k=1，2，....

基金在第k周期內的時刻v的凈值通過以下公式計算:

投資者可在任一時刻通過二級市場購入一定數量的代幣從而持有相應份額的基金。然而，假如投資者在第k周期(tk?1到tk之間)的某一時刻點v購入一定數量的代幣，代幣持有至tk時刻的收益率并不等于對應標的資產在同一時期收益率的M倍。只有當投資者在tk?1時刻買入代幣才能保證當期收益率為對應標的資產收益率的M倍。

3.定時再平衡

固定杠桿基金本質上是一個主動管理基金，使其在每一個周期的回報率錨定對應標的資產回報率的M倍。隨著標的資產的價格變化，每周期期初的基金倉位必須做出調整，才能確保這一目標能實現。倉位調整主要根據每周期期初的基金凈值適當調整倉位，使得本周期的風險敞又錨定對應標的資產風險敞又的M倍。如果當期起初的凈值為S(tk)，期初設定的敞又則為M×S(tk)的等量USDT倉位。

4不定時再平衡機制

為保護投資者的利益，避免基金凈值和代幣價格大幅下跌，基金設立一個不定時再平衡機制。當標的資產在一天之內沿反方向的波動大于或等于某一設定閾值，不定時再平衡機制將被觸發。不定時再平衡機制觸發之后，基金管理人將介入進行倉位調整。調整之后的風險敞又為熔斷時刻基金凈值的M倍，此過程將對基金倉位進行適當減倉。換言之，不定時再平衡之后的倉位調整機制根據當時的基金凈值將杠桿重新調整為M倍。此機制作用在于確保基金凈值和代幣價值不會歸零，投資者選錯方向的損失能控制在某一范圍。

5.費率

在BiONE買賣杠桿ETF產品的交易手續費為0.2%，同時我們每日會對每倍杠桿收取0.1%的管理費來支付基金組合產生的資金費率，交易手續費等必要費用。管理費會體現在凈值變化中，即會以‘扣除相應杠桿ETF的價值’的方式呈現，且僅在新加坡時間0點收取，如果不在該時間點持有產品即不會產生費用。

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