Zebec:流支付：Web3 工具能否博取更大的敘事？

流支付（Streaming Money）最早于 2016 年出現概念雛形：

鏈上資金不再是以每隔一定時間區間被批量地轉賬（比如每月發放的工資、每年支付的會員費），而是像水流一樣涓涓不斷地以設定的轉賬速率從支付人流向收款人。

簡單來講，流支付將支付從批量轉移（lump-sum transfer）的形式，轉為流（streaming）的形式，并利用區塊鏈的可編程性，以期實現更高效的資金運轉效率。

2018 年，區塊鏈開發工程師 Paul Razvan Berg 創建了流支付的技術標準：EIP-1620: Money Streaming，并在之后的一年創立 Sablier，來使用以太坊智能合約實現流支付技術。EIP-1620 能夠在關鍵的時間節點對相應事件進行記錄，達到流式轉賬的效果。

流支付協議Superfluid推出無代碼代幣歸屬解決方案:金色財經報道，流支付協議Superfluid在博客上宣布了一種無代碼的代幣歸屬解決方案Superfluid Vesting，Superfluid使用Superfluid設置歸屬計劃有五個主要好處：簡單的用戶界面、充分的流動性和可組合性、降低的波動性和增強的安全性。[2023/2/22 12:21:21]

*Sablier 將錢視為時間的函數：Y（被轉移的錢） = a（單位時間被支付的錢） · X（時間）。

通過代碼能夠實現不同函數，也同時帶來可組合性。2020 年的 Superfluid 讓市場對于流支付賽道再度擴展預期，在按秒計數與 crypto 支付的同時，Superfluid 提出許多真實應用場景，并與其他生態應用協同、組合。

Solana流支付協議Zebec完成850萬美元融資，Circle Ventures等參投:8月27日消息，Solana生態流支付協議Zebec以10億美元完全稀釋估值完成850萬美元融資，Circle Ventures、Shima Capital、Resolute Ventures參投。

預計到2022年底，Zebec的收入將達到2000萬美元，凈利潤為600萬美元。今年早些時候，Zebec與Visa合作，加入其Fintech Fast Track Program。Zebec很快將推出定制借記卡。此外，到2024年，Zebec用戶數量預計將達到200萬個。Zebec還計劃在收入達到1萬億美元后推出穩定幣。

據此前報道，今年3月，Zebec已通過代幣公開銷售和私募融資2800萬美元，并推出ZBC代幣。其中2100萬美元的私募投資者包括Circle、Coinbase、Solana Ventures、Lightspeed Venture Partners和Alameda Research，另外700萬美元的代幣公開銷售是與Republic合作完成。（Bitcoinist）[2022/8/27 12:51:47]

雖然早期的流支付大多僅被視為物聯網用例，也曾因一些黑客事件受到打擊，但隨著技術進步，在目前 Web3 基礎設施中，流支付賽道展示出更強的適應性，以及更適配的應用場景：

DeFi Llama旗下流支付協議Llama Pay已部署至Metis網絡:6月22日消息，DeFi Llama旗下流支付協議Llama Pay已部署至以太坊擴容解決方案Metis網絡，同時已完成由PeckShield進行的全面審計。[2022/6/22 1:24:14]

比如，除薪酬、投資、數據流等主流方向，還包括企業服務、AI、租賃、鏈游、DAO 等等。

引入可組合性，則流支付與 DeFi、DAO、或其他應用或協議的組合，可能帶來更多的創新產品，充當 Web3 中的便捷“工具”。

目前的流支付作為一種可編程支付，概念較為先進，是流式傳輸資金類項目的基礎設施，應用場景直接與資金收支行為掛鉤，運營及收益模式相對清晰，前景廣泛。

當下流支付賽道主打 Web 3.0 基礎設施，技術特點在于：確定要發送給某個人或某些人的通證總量并設置轉賬速度，讓 Token 平均地流至目標地址，模型往往在一定條件下可啟動或終止。技術主要依靠鏈下簽名功能。

美國SEC主席Gary Gensler ：正在考慮禁止Robinhood訂單流支付的做法:8月31日消息，在今天發表的《巴倫周刊》采訪中，美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 表示，該機構正在考慮禁止Robinhood一種稱為訂單流支付的做法。HOOD 股票的交易隨后下降，因為訂單流支付傳統上是收入的主要來源。訂單流付款，有時簡稱為 PFOF，需要將股票交易的執行外包給第三方。當有人購買 Robinhood 的股票時，另一家公司會向 Robinhood 支付每股 1 美分的零頭，以匹配買家和賣家。SEC 的壓力可能會加速 Robinhood 向加密產品領域的持續擴張。（decrypt）[2021/8/31 22:48:46]

對于其他 Web3 產品而言，當流支付將資金流轉的顆粒度由細化到天、甚至是秒時，也能從更多維度和細節上設計支付，比如，對眾籌、團購、續費等方式再次進行創新。

動態 | 比特幣或將成為未來的主流支付手段:7月10日訊，據帝國學院和英國交易平臺埃托羅的一項新研究報告指出，比特幣（BTC）等數字貨幣已經滿足了貨幣的三個主要標準之一，極有潛力發展成為未來的主流支付手段。[2018/7/10]

這種 Web3 工具的預期空間包括但不限于：

合規支付：稅收合規及薪酬發放，適用于企業服務、DAO 及社區 

Token 管理：Token 線性釋放，進行空投解鎖、Token 歸屬、權益分發、定期投資等

Token 支付：Token 的日常支付及其他支付方式，如續費營銷支付（如流量、房租、訂閱費等） 

Web3 銀行：資金存儲、投資、管理 

DeFi 領域：非足額抵押借貸、現金流的鏈上通證化、等等 

企業服務：財務管理、鏈接傳統支付領域

在企業服務方向，這能夠覆蓋 Web3 創企所需的高頻率應用場景，有著薪酬支付、KYC 等實際需求。不過，薪酬支付及財務外包場景中，可編程性并非是必需的，其競爭優勢還需要從前端體驗、激勵與收益、隱私等其他優勢上來展示。

以北美市場的流支付協議 Zebec 所提供的區塊鏈企業服務為例，Zebec 通過流支付業務來實現項目自身的盈利，官方對 2022 年的營收預計為 2000 萬美元（凈利潤預計 200 - 600 萬美元）。從 Web3 企服賽道角度來看，純正的 SaaS 公司的估值邏輯較為明確，以市銷率（PS）10-20 倍預計，其總市值在 2 - 4 億規模，以 2023 年預計的營收（4000 萬 - 5000 萬美元）來算，規模區間將擴大至 10 億。由此來看，該領域的投資收益回報相對有限，但有具體業務支撐，營收較為穩定。

可關注方向：流支付+ 公鏈與節點售賣 

Zebec 脫胎于 Solana 生態。2022 年，Zebec 推出了采用  Celestia 模塊化底層的 Nautilus Chain，成為后續推出的流支付公鏈 Zebec 的先行鏈。這為其新增了公鏈敘事，以及后續的“節點售賣”思路：

Zebec 生態提出 Zepoch 節點，該節點作為 Nautilus chain 等生態的驗證者，持有可獲得諸多權益（如獲得驗證權、享受 鏈上交易 Gas 費激勵、節點持有人分紅、其他空投與獎勵等等）。 

2022 年 4 月，Zebec Protocol 以 10 億美元的完全稀釋估值籌集了 850 萬美元。

可編程支付與可組合性之下，還值得關注的流支付賽道方向有：

流支付+跨鏈橋 

流支付項目 Superfluid 曾集成跨鏈橋兌換服務，采用 Li.Fi 的技術解決方案。在流支付與跨鏈橋組合的場景下，每當資金使用到橋，就可能產生多重激勵。 

流支付+閃電網絡 

Lightning Joule 是一個基于比特幣閃電網絡的流支付錢包及應用 ，實現 BTC 的自動、小額支付，在前端使用上，這類支付可在瀏覽器中設置及運行。作為閃電網絡錢包，Joule 需要在運行 Lightning 節點的情況下運行（其后續可能推出托管節點服務，以降低用戶進入門檻）。 

流支付+ Dex

Furo 是 2022 年由 Sushiswap 推出的去中心化流支付平臺，可以用來自定義 DAO 工資發放，且提供接口供 DAPP 接入。

從發展過程來看，DeFi 的可組合型需要基礎設施的完善，Web3 下的流支付賽道，可能會進一步帶來支付方式的組合與變革。

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