NXM:NXM保險賠付YAM了嗎？幣價上漲的真正邏輯

各大媒體平臺已經在科普去中心化保險NexusMutual，講他的經濟模型講他對智能合約的保險多么的優秀。我今天所講的幣價上漲的真正邏輯可能讓您大跌眼鏡。

本文結構：

一、探案NXM賠付YAM事件

探案第一步，我們去百度

探案第二步，我們找萬卉

探案第三步，我們找官網與ETH瀏覽器，逼近真相

探案第四步，找出相關案件，數據震驚

二、傳統保險的三大缺點

三、NXM幣價上漲的真相，還能漲嗎？

賠付機制：利用人性造成混莊格局

資金的兩個循環：經濟學原理

a.?第一個循環

b.?第二個循環

四、幣價還會上漲嗎？

一、探案NXM賠付YAM事件

我很好奇，最近一段時間DeFi界出的最大的事兒是YAM，總結起來就是一句話：一行代碼兩行淚。各位關注DeFi市場的讀者也不需要我在這里贅述。

YAM難道沒有買保險嗎？代碼漏洞導致這么大的事件，難道項目方都沒有投保？難道客戶都沒有投保？我們今天來一探究竟。

探案第一步，我們去百度

我用反問句是因為我認為如果NXM是目前最出名的去中心化保險機構，應該是項目方和投資者都會去投保的。所以我先從最簡單的百度搜索開始。

不好意思，除了一個叫“萬卉”的人我沒有找到任何這方面的公開報道。

備注：萬卉這個女生是誰，對咱們根本不重要，我看了一下還有許多頭銜，重申一遍加密世界是個社會試驗的烏托邦，這里沒有權威，我更相信信息、邏輯和數學的力量。

Nexus Mutual：黑客地址又通過1inch賣出了約3.5萬枚WNXM:12月16日消息，去中心化互助保險平臺 Nexus Mutual推特發文稱，發現黑客另外一個地址，而該地址KYC資料可能是真的。團隊已與有關執法部門聯系，進行進一步調查。另外今早，黑客地址又通過1inch賣出了約3.5萬枚WNXM，目前手上剩余的WNXM數量約16.2萬枚。

此前報道，Hugh Karp 的個人地址被一位平臺用戶攻擊，被盜 37 萬枚 NXM。[2020/12/16 15:21:56]

探案第二步，我們找萬卉

于是，我去找萬卉

這個女生說，YAM投保了，我想NXM這個互助型保險，豈不是要虧死？怎么網上搜不出來他們有任何風吹草動？是萬卉講錯了，還是YAM項目方也好，投資者也好就是沒有去投保。

探案第三步，我們找官網與ETH瀏覽器，逼近真相

繼續探案，現在只能去官網找信息了，NXM的官網兜兜轉轉，讓你投錢的網頁一下就找到了，關于他們業務的網頁花了不少時間，連域名都變了。我在此總結一下。希望大家以后看數據能省時間：

上圖是官網首頁：

https://nexusmutual.io/

解析：看到兩個綠色方框，要么買我的保險，要么買我的幣，如果要買我的保險，需要先買我的幣。

互助盤手冊：

https://nexusmutual.gitbook.io/docs/

解析：mutual就是互助盤的意思，這里是操作手冊，教你怎么玩兒。

萬卉：黑客會把NXM換成wNXM，wNXM持有者只能眼睜睜看著被砸盤:針對今晚Nexus Mutual創始人被黑客盜走800多萬美元NXM事件，Primitive Ventures創始合伙人萬卉發布微博表示，黑客會將NXM換成wNXM，wNXM持有者只能眼睜睜看著被砸盤，以下為微博原文：

NXM被黑的填坑部分我單獨發一下：再次感嘆整個Defi食物鏈的頂端，真的是黑客/科學家們。。。 黑掉Nexus Mutual的黑客不僅拿到了Huge Karp的電腦的遠程控制(呃，Karp可能用的是Windows? MacOS上會被惡意遠程控制的漏洞很少) ，為了收割Karp手上NXM還去做了Nexus Mutual的KYC (已經精心準備了很久，可見有KYC也沒啥用) 黑的過程其實比較常見，就是trick Karp去簽了一個看似正常的交易，但是實際的交易是把幣發給了自己。

因為Karp手上肯定沒有大量的wNXM而是有大量的NXM，所以必須要在內盤內完成“釣魚”的工作。然后釣魚完成后，NXM本身的價格只要跌到了MCR100%的時候，黑客必然知道無法靠Bonding curve出貨，所以非常老練的直接把拿到的NXM wrap掉，去外部砸盤。

現在NXMwNXM是個單向的流通：wNXM的持有者無法拿著wNXM去贖回NXM，原來在MCR>100%以上的時候，只要wNXM價格低于NXM本身，外盤的wNXM持有者可以贖回NXM回到內盤在Bonding Curve上賣掉。但是現在MCR=100%的時候，相當于這個口子卡死了，雖然NXM可以卡在MCR=100%的這個價格上，但是wNXM無法贖回。所以現在wNXM的持有人只有躺著被黑客砸盤，沒有任何辦法... 心疼拿著wNXM的老鐵，還有給wNXM在AMM上做市的LP。[2020/12/15 15:11:28]

https://app.nexusmutual.io/staking/new/add-contracts

Asproex（阿波羅）將于9月9日正式上線DeFi熱門幣種RSR、TRB、WNXM、OM:Asproex（阿波羅）將于2020年9月9日正式上線DeFi熱門幣種RSR、TRB、WNXM、OM，并于當日開通RSR/USDT、TRB/USDT、WNXM/USDT、OM/USDT交易對。開放充提時間：9月9日16:00；開放交易時間：9月9日18:00。據悉，這已是Asproex（阿波羅）上線的第四期DeFi項目，在現階段DeFi項目火熱之期，Asproex（阿波羅）已率先切入“DeFi”生態賽道，為投資用戶提供更多優質安全的熱門DeFi項目。

Asproex（阿波羅）作為一家離岸銀行控股持牌交易平臺，也是一家涵蓋CTO企業通證上市的交易平臺，持有5國牌照，為全球中小微企業提供融資難的解決方案，助力數字化上市。[2020/9/8]

解析：這里有各個幣種staking的情況，簡化理解為這就是資金池，如果智能合約除了問題，都從這里面賠付。在這里我找到了YAM的理論賠付資金池。

相關ETH轉賬信息：

https://etherscan.io/address/0x0e2298E3B3390e3b945a5456fBf59eCc3f55DA16

這里YAM是新的賠付資金池，事兒都發生兩個星期了，看下以太坊瀏覽器可以找出來這里面轉賬的情況，逼近事實了，繼續查找到底賠付過沒有。

探案第四步，找出相關案件，數據震驚

https://nexustracker.io/claims

解析：這個網址是保險理賠的業務情況，重點

火幣新增CRV、BNT、MKR、MLN和WNXM杠桿交易:據官方公告，火幣全球站現將新開通 CRV/USDT、BNT/USDT、MKR/USDT、MLN/USDT和WNXM/USDT逐倉杠桿交易對。[2020/8/31]

從2019年8月6日到今天，總共有26起索賠，在這里我沒有找到YAM的索賠信息。所以，理論上有幾種可能：萬卉小姐記錯了，YAM項目方賠付和MakerDAO等平臺的合約合并賠付，YAM根本就沒有投保。

根據以上26起索賠事件數據，可以看到只有三起案件受理了，2654153430630=34818美金。

我們暫時不用看什么經濟模型，看下這個互助保險鎖了多少錢。

636萬美金，這個數字當然是漲起來的，到2020年8月為止總共賠付了3.5萬美金。這個保險可以的，基本不賠付，賠的錢也是幾千美金，最大一筆是3萬美金。

二、傳統保險的3大缺點

中心化保險的弊端多了，我們看看NXM項目方對傳統保險的理解。

首先白皮書說了傳統保險的兩個弊端：

NXM白皮書地址：

https://nexusmutual.io/assets/docs/nmx_white_paperv2_3.pdf

機構決定什么樣的事件是可以賠付的；

中心化系統的透明性問題

提到35%的資金由于交易摩擦等各種費用被浪費了，只有65%到了該賠付的客戶中。

白皮書中說了第一點和第二點，第三點是正文內容給出來的，我總結為第三點。

BKEX項目NXM突破25USDT:據BKEX數據顯示，NXM價格今日突破25USDT，短期最高價格觸達25.22USDT，現報價22.94USDT，24小時漲幅最高達88.59%。

BKEX Global于7月10日首發NXM，自上線以來，NXM累計最高漲幅350%。

Nexus Mutual利用以太坊的強大功能，使人們無需保險公司即可共同承擔風險。在Nexus Mutual中，有效保險已從4月初的250萬美元增長至850萬美元（+240 %) ，CurveFinance擁有超過160萬美元保險、BalancerLabs(BAL)、compoundfinance(COMP)、Avae(LEND)、1inchExchang每個都擁有約70萬美元。[2020/7/12]

可能第三點，項目方怕自己金融知識不=扎實，于是放到了正文陳述，并且插入多篇引用文獻輔助證明自己的觀點。

白皮書中說“NXM系統可以砍掉18%的費用，也就是說35%-18%=17%。交易摩擦降低一半”。這所謂的17%就是NXM的整體經濟模型所得的利潤——理論上來說是的，往下看邏輯，你就知道根本不是，這個只是個噱頭。

我在此簡述傳統保險業：“千家萬戶保一家”是基本理念，就是互助的邏輯，什么意思呢？我對自己的車投保1萬一年，有100萬人在人民保險公司買了車保，那就是100億，出了車禍理賠完，只要能夠cover費用，這個保險公司的資金就在不斷上漲。舉例：今年總共理賠了5萬起交通事故，然后賠付了10萬，總共就是賠了50億，然后，之前收的100億，現在陪50億，這剩下的50億就是自己的嘍。

傳統保險業商業邏輯如下：

傳統保險不希望理賠過多：少陪一筆是一筆，余下的都是利潤；

市場競爭：在世界各國的保險業無論是國資背景還是非zf背景，都面臨市場競爭，如果理賠過少，面臨客戶流失情況，失去市場競爭力。

以上競爭可以參考博弈論中的“納什均衡”。推論出最終賠付策略趨同。

用大白話舉例來講就是：您的車買人保還是平安，付出一致的成本，獲得的賠付是相近的。差別在于習慣與服務體驗，金錢上的差別微乎其微，這是市場競爭達到的一種均衡狀態。

三、NXM幣價上漲的真實邏輯

用戶可使用ETH購買NXM代幣，成為風險評估師。需要注意的是，該社區成員必須通過KYC——也就是說，光有NXM代幣還不足以成為NexusMutual的成員，而要通過KYC后被加入白名單后才能成為風險評估師參與staking。對于每一份特定的保險，NXM持有人需對其進行風險評估，并通過staking其背后的智能合約來表達是否愿意承保的意愿。

可以說，staking機制是NexusMutual的核心基礎，一份新保險的產生的前提是NXM持有人愿意對其進行staking，而staking資產的多少則決定了特定智能合約可滿足的購買需求。

社區成員一旦成為風險評估師，可通過參與staking獲得收益，該收益來自用戶購買保單的費用。各個DeFi項目智能合約只要參與保險都會產生的保險費用，其中保險費收益的50％?會分給staking參與者。

無論是否決還是通過，每一次投票的共識率都高達99％以上。

賠付機制：利用人性造成混莊格局

以上是一段對于NXM賠付機制的描述

。

首先來看，這個去中心化的保險真正要參與是需要KYC的，光有NXM還不能行使投票權，而且社區治理的機制是無論是通過還是不通過，都要通過投票決定，也就是說本文第一部分所說26個索賠項目，確實有3個通過了。有23個都沒有通過，每次的投票共識率99%

看明白了嗎？

如果傳統保險業還有市場競爭的納什均衡，策略趨同，在車險、人身安全險等相對明晰的領域該賠付的大概率還是要賠付的。

而NXM平臺呢？所謂的帶有KYC的去中心化治理組織，如果您是NXM大戶，在賠付保險的時候，什么策略能讓你更多的賺錢？反對票。每一次我都投反對票，當然，這里面還有個有點中心化的白名單機制，你不用太擔心被拉黑，因為你的投票滿足所有參與投票人的集體利益，相反，這樣的博弈狀態下，經常投贊成票的才會受到社區的抵制——因為你讓大家少分錢了。

這是博弈論策略，我們再講一個邏輯bug：

如果你是一個項目方，您擔心智能合約真的出現漏洞，導致巨額虧損，如何穩定的獲得理賠？

自己獲得權力：你要購買足夠多的NXM，成為風險評估師，這就是投票的權力；

權力尋租：你認識持有大量NXM的大戶，因為他們的投票權大，給他們好處，獲得理賠。

投保。光投保這一項并不保證你100%獲得賠付。

如果我花很多錢，去成為平安保險的股東，才能讓我獲得平安保險的理賠，我為什么要買平安保險的股票？我還要什么理賠。

如果我花很多錢，去持有NXM來獲得這個所謂去中心化平臺的理賠，我為什么要買NXM這個幣？我還要什么理賠。

那么我為何要買平安的股票，我為何要買NXM的幣？因為NXM還會漲，因為平安股票也會漲。

因為NXM本質上是一個混莊結構，不用去查數據了，你看下99%的共識率就可以知道，就算全部是散戶，也是一個獨特的混莊機制。因為不同的散戶持幣者的利益訴求是一致的只要不是太過分，就不要賠付，賠付的時候只要不是太過分，就不要賠太多。

這是一種利用人性趨利的混莊機制。

資金的兩個循環：經濟學原理

這里有個正向的資金流循環。還是兩個循環。

第一個循環：

投保，理賠，理賠金額小然后余下的一部分發給staking用戶，用戶獲利，繼續持幣，只要理賠小于投保金額，用戶持續獲利。

第二個循環：

投保要買NXM，想要獲得保險收益也要買NXM，同時，要想獲得保險收益需要staking鎖住NXM，流通盤進一步壓縮。買NXM是需求側，鎖NXM降低流通性是供給側。隨著DeFi的發展，智能合約的保險金額也會越來越多，需求不斷增加，流通進一步減弱。供求關系決定價格——這是最基本的經濟學原理。

根據以上邏輯，DeFi發展，智能合約需要保險，這就上去，看下一年以來鎖倉金額的變化，從2020年7月開始扶搖直上。

我們來看幣價：

這個經濟模型，今天已經講清楚了，我沒有寫復雜的公式讓你去尋求數學的快樂，我只是在講邏輯和博弈論，關于NXM這里有官方給出的所謂的經濟模型解釋：

https://nexusmutual.io/token-model.html

這里面有很多公式，各位可以參考，更重要的是：我們要看到事物背后的真實邏輯。

四、幣價還會上漲嗎？

風險當然是有的，任何保險平臺的都一樣，就是大多數客戶不來投保了。根據前文斷案內容，就算YAM之前沒投保，現在也有了保險資金池了。這是一個不得不玩兒的游戲。NXM有先發優勢，也沒有更加出名的別的保險平臺，這塊蛋糕又非常大，短期之內，只要DeFi不熄火，NXM價格依然會上漲。

我不期待NXM有更好的社區治理機制，因為利用人性的結構是最優秀的結構。去中心化的世界也需要競爭態勢，達到市場均衡，目前無法形成或者沒有形成百舸爭流的保險業競爭格局，傳統保險業不會進來，去中心化保險業沒有競爭，近乎真空的競爭環境。

未來的競爭格局甚至會出現更加瘋狂的情況：正規項目宣發的時候會說我們用了派盾或者慢霧的代碼審計，我們同時買了NXM的保險，各位投資者不用怕，我們的智能合約經過了審計完美無缺，如果有缺陷，還可以獲得保險賠付。雙重安全加持。

這樣的競爭態勢一旦出現，目前的幣價就顯得太低了。

DeFi有趣的地方在于玩兒的全部是陽謀。

備注：據網上公開消息，HughKarp是NexusMutual的創始人，Karp在保險業擁有超過15年的經驗，曾經擔任UKLifeOperations的CFO。董事會成員GraemeThurgood在英國有17年的豐富的領導共同保險項目的經驗，董事會還包括以太坊社區成員EvanVanNess。該公司已從Kenetic、KR1、MilliWatt和1kx等一系列區塊鏈風投公司獲得了未公開的融資。

Tags：NXMwNXMNEXUTUNXM幣wNXM幣NEXMmutualhelp

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