EFI:火幣尖峰對話：DeFi創新有多大想象力？拷問火幣“全球觀察區”首期項目

8月24日，火幣尖峰對話——《DeFi創新有多大想象力？拷問火幣“全球觀察區”首期項目》線上直播活動在火幣社群舉行。金色財經內容總監王瑜琨為媒體觀察團對話YFII社區志愿者David，了解火幣第一期“全球觀察區”板塊的項目。

8月23日，火幣全球站將在“主板”區域內全新設立“全球觀察區”。全球觀察區是火幣全球站面向區塊鏈產業前沿的高潛項目專區，致力于挖掘下一代重塑全球經濟的區塊鏈潛力應用和創新項目。YFII和YFI在8月23日率先登陸，成為“全球觀察區”首批項目。

?“全球觀察區”為控制風險敞口，引入了單幣種持倉限額50000USDT的制度。這個細節體現火幣一方面加速推進了DeFi的發展，一方面又非常謹慎地力求最大限度地保護用戶資產。這也意味著“全球觀察區”會選擇的項目一方面有發展潛力，另一方面也有風險的顧慮，那么首批上線“全球觀察區”的項目到底是怎樣的情況？

以下為王瑜琨對話David的內容。

王瑜琨：DeFi今年非常火爆，有觀點認為DeFi的熱度只是曇花一現，有人認為DeFi是區塊鏈行業最重要的方向，會一直有不斷的創新出現，也有人認為DeFi確實很重要，但是市場火爆的表現難以持續，需要沉淀。對此你怎樣看DeFi的發展未來？

MDX正式登陸火幣韓國站:據火幣韓國站消息，MDX于5月13日上線MDX/KRW交易對。此次登陸是MDEX實現全球化共識的重要一步。[2021/5/13 21:59:49]

David：DeFi并不是一個新概念，它是Dapp在金融方面的一個分支。從Bitshares最早對穩定幣的實踐，到2016年導致以太坊硬分叉的去中心化風險投資基金TheDAO，再到2017年的Maker、Bancor、Kyber、0x、LRC等第一代以太坊DeFi產品以及2018年的EOSRAM/REX都屬于DeFi分支。

DeFi產品真正大規模出現從2019年開始，Uniswap簡化了bancor的機制，借鑒了X*Y=K的恒定乘積做市商機制得以成功推出；compound的出現滿足了傳統金融借貸需求；aave/synthetix從2018年的ICO泡沫消退后成功轉型為借貸與合成資產方向最有影響力的產品，今年DeFi板塊真正爆發做的前期鋪墊。2020年初以太坊之上穩定幣的爆發式增長，導致了穩定幣swap的需求，因此促成了Curve低滑點AMM解決方案。

為了自動再平衡市場最優借貸利率，AndreCronje個人主導的yearn系統業于2020年初出現。而對Uniswap聯合曲線模型進行的高維度拓展，誕生了聯合曲面AMM業務Balancer。

火幣朱嘉偉：2020到2021年有三個重要行業趨勢:10月23日，在《同行者?金色財經四周年特輯 | 共話未來 洞見2020》直播活動中，火幣集團COO朱嘉偉以《科技引領未來，洞見2020》為主題分享了他觀察到的2020到2021年的三個重要行業趨勢。第一個是合規化、標準化趨勢，合規投資渠道成為機構入場的高速鐵路，機構投資者跑步入場。第二個是Libra掀起的全球金融基礎建設重構熱潮，2019年6月，Facebook主導的加密貨幣Libra橫空出世，產生巨大鯰魚效應，疊加新冠疫情催化，2020年各國央行對于數字貨幣的研究明顯提速。

第三個是DeFi去中心化金融浪潮。DeFi已經成為一個特有的市場，有著自己特有的用戶，這個市場會持續存在，應用持續迭代；以太坊2.0、Layer2、以及其他公鏈百家爭鳴，技術的進步將推動生態的持續發展和繁榮；DeFi項目團隊需要持續去挖掘用戶的真實需求與痛點，并基于此做出成功的可持續發展的創新項目；而在即將到來的DeFi 2.0時代，基礎設施將包括所有主流資產、高性能預言機/DEX/借貸，以及Layer2網絡百倍擴容和成熟的DeFi保險等。[2020/10/23]

流動性挖礦(YieldFarming)在我看來是一種新項目進行冷啟動時采用的營銷方式，是一種為DeFi項目特別定制的growthhacking技術。與Airdrop或Lockdrop相仿，它通過稀釋項目開發團隊權益，為新項目吸引社區用戶，同時初始化一個分布合理的持幣者網絡。

火幣七爺談Filecoin價值：標桿、行業融合、新的選擇:10月15日晚，在 Filecoin 主網即將上線之際，火幣全球站CEO七爺在參與金色財經直播時表示，Filecoin 的價值可以概括為三個關鍵詞：標桿、行業融合、新的選擇。

在他看來，Filecoin 可能成為區塊鏈分布式存儲項目的標桿，它采用了區別于比特幣和以太坊等傳統公鏈的底層共識，獨立開創了基于有效數據存儲證明的共識協議，并通過技術創新去解決了區塊鏈和鏈下交易結合的難題。

在行業融合方面，Filecoin項目屬于推動區塊鏈技術“出圈”的項目，可以給行業帶來新的圈外用戶流量，吸引了很多通過互聯網、IPFS協議和投資礦機實體開始進入圈子的用戶。已有相當多的來自傳統互聯網領域的公司也在關注IPFS/Filecoin，并早已經在IPFS存儲自己的存儲節點服務器。

此外，Filecoin是分布式存儲賽道的新的參與者，為目前很多區塊鏈應用類項目提供了數據存儲的新的選擇。此前Uniswap公布了他們基于IPFS的門戶，這可能行業里的一個發展趨勢。我們會看到越來越多的DeFi、DApp使用基于分布式存儲的方案，這會進一步增加它們的魯棒性。[2020/10/15]

從今年6月開始，以COMP，BAL，YFI為代表的DeFi項目開始進行流動性挖礦，這些項目通過DEX進行上架，并且在上架后很短時間內就被買到發行價10倍以上，導出市場價格后逐漸建立起交易深度。財富效應導致DeFi板塊整體受到加密貨幣投資者關注。

火幣已將單用戶API key可綁定的IP地址數量提升為20個:據官方公告，自6月15日起，火幣Global將調整每個用戶，含母用戶和子用戶，可創建的API key數量上限，由當前的5個，提升為20個。每個API key可綁定的IP地址數量上限，含主機地址和網絡地址，總上限由當前的10個，提升為20個。[2020/6/15]

由于流動性挖礦帶來的超高收益，但普通用戶因為學習門檻高、GAS費用貴等原因難以入場、導致了流動性聚合應用的興起。也就是YFI/YFII的核心業務。

整體來說，DeFi行業目前處于高速迭代的過程。自YFI開始，近一個月進展速度尤其迅速，基本上每一周都會誕生出新的yieldfarming機制。相信接下來還會有更精彩的產品在市場上展現。

王瑜琨：目前DeFi的賽道非常多，比如借貸、預言機、DEX等等，在你看來這諸多賽道中哪個賽道影響更大？后續可能更有發展空間？

David：三個賽道中，本人更看好預言機以及DEX板塊。DEX板塊方面：Curve是一個顯著提升大額穩定幣間Swap體驗的DEX，滑點可以做到很低；而Uniswap帶動了長尾Token的交易需求，帶動了高風險用戶參與，這兩塊都是市場比較剛性的需求。而Balancer的98?I2%Token的做市機制，開啟了低風險的流動性挖礦，做市商在Token幣價大幅波動之下本金都能保證處于低損耗水平。YFI采用的Balancer挖礦機制，成為當前市場的標配。

港股收盤：歐科云鏈收漲7.50% 火幣科技收漲0.95%:今日港股收盤，恒生指數報21709.13點，收跌2.61%；歐科集團旗下歐科云鏈（01499.HK）報0.215點，收漲7.50%；火幣科技（01611.HK）報3.200點，收漲0.95%。[2020/3/19]

看好預言機，是因為鏈下實體資產的資產規模遠高于鏈上，引入鏈下實體資產進入DeFi，會產生很大想象空間，為DeFi領域帶來更多價值。DeFi行業的爆發，就需要更好的發揮預言機的作用。同時預言機對自身市值門檻有很高要求，否則會出現預言機攻擊。個人認為，這一板塊可能會出現強者恒強的局面。

借貸方面，DeFi是否能夠較CeFi提高資金配置效率并不確定。

王瑜琨：YearnFinance是一個怎樣的項目？發起這個項目的思路是怎樣的？對比其他DeFi項目YearnFinance有怎樣的特色？

David：yearn是一個支持多種DeFi協議的聚合理財平臺，會在協議間自動移倉以幫助儲戶獲取最高的理財收益。平臺聚合Compound、dYdX、Aave、DDEX協議，用戶存款時，平臺會將資金自動分配至目前收益最高的協議下。然后yearn會給用戶一個稱為yToken的權益證明，用戶可以通過ytoken取出自己原來存入的代幣及相應的收益。

同時，yearn還與Curve合作推出了y.curve.fi這個穩定幣兌換池，yToken的持有者除了可以享受到原有的借貸理財收益之外。還可以再把yToken存入y.curve.fi的兌換池中，就可以成為兌換池的穩定幣做市商，額外享受到做市收益。這樣子的一個組合提供了目前所有DeFi平臺中最高的穩定幣理財收益。也就是DeFi流動性挖礦中常見的yCRVtoken。

Yearn的特色是尋找市場最佳收益機會，通過智能合約自動配置資金，以獲得市場最佳收益率。其主力業務VaultV1是compound、aave、dydx等理財策略的配置，V2是流動性挖礦的優化配置策略。散戶可以通過為Vault注資來獲得市場最佳收益率。

王瑜琨：為什么會出現YFII和YFI兩個幣種？這二者有怎樣的區別和聯系？各自又有怎樣的價值？另外，YFI此前在市場表現比較搶眼，幣價甚至超越了比特幣，出現這個情況的原因是什么？你認為這個現象對于行業是否有新的意義？是否也存在需要警惕的風險？

David：YFII是YFI的YIP-8分叉，由早期YFI社區成員建立出來，用Bitcoin減半機制來完成代幣分發。因為YFI的分發僅用了1周時間，多數人還沒有搞明白之前就結束了。增加挖礦的時間段，有助于增加共識，為后來的礦工也提供收益。這樣可以讓token分布更均衡，同時為CEXlisting爭取時間。YFI挖礦結束后，一時間流動性大幅度撤出，導致YFI在市場上的交易滑點很高。這也驗證了YIP8所擔心的問題。

YFI與YFII同屬于yearn社區治理幣，其對應的業務方向會有接近的地方。相對于YFI，YFII會更注重于中國DeFi市場，為用戶提供低門檻的DeFi聚合理財收益服務，同時為希望參與DeFi理財的交易所、錢包、信托資金等提供便捷的配置方案。

至于YFI價格超過BTC，YIP-8提案里也提到過bitcoin減半機制就是要建立這個愿景，現在看來已經實現了，YFI幣價發行量穩定在3萬是一個原因，另外也是項目本身的優質。由于Andre對DeFi的深入理解和創新能力，以及項目本身潛在市場價值廣闊。

分叉是加密貨幣常見的機制，然后分叉成功背后一定是有很強的社區共識，YFII對于YFI的分叉目前來看是成功的。隨后出現了很多缺乏社區與產品支持的分叉項目，大多數都失敗了。

王瑜琨：DeFi領域的任何項目都會面臨風險，包括市場風險，技術風險等等，但不同賽道上的項目重心有所不同，對于YearnFinance來說可能面臨的風險是什么？

David：YFI和YFII作為DeFi高級協議，存在底層資產風險：USDT/USDC/DAI...借貸協議的風險：Compound、Aave、dYdX、Maker...AMM自動做市商的風險：Yearn、Curve、Balancer...如果Compound或Aave等借貸協議出問題，yToken也會出問題；如果Curve協議出問題，yCRV也會有問題；如果yCRV出現問題，YFII/YFIVault也會出問題。存在層層嵌套的風險。所以DeFi底層的安全，是保障YFI/YFII業務順利開展的前提。

王瑜琨：之前在推特有消息，YFI項目創始人AndreCronje發推稱：“告訴那些想要上線中心化交易所，我們對此沒有興趣。除了作為法幣入金渠道，中心化交易所還有什么額外價值是DeFi沒有覆蓋到的？”現在YFI和YFII現在上線火幣成為“全球觀察區”首期項目，對此你有怎樣的看法？你怎樣看DeFi去中心化的特質和中心化交易所的關系？

David：DeFi目前入金主要依賴于穩定幣、BTC在以太坊的wraptoken，以及以太坊源生defi資產。USDT/USDC/DAI這些發行量較大的加密穩定幣并不來自于CEX交易所，而源生defi資產的深度多聚集在dex里。所以andre會提到不在乎CEX的觀點。

CEX對于DeFi的流動性來說，是一種補充。很多CEX也發行了自己的穩定幣比如HUSD，相信這些新的穩定幣未來也會加入DeFi生態。對于YFI/YFII加入火幣“全球觀察區”，是一件雙贏的事情：CEX為YFII帶來更多的成員與社區共識，YFII也可以為火幣的用戶提供具有高收益的DeFi理財產品。

王瑜琨：YFII未來發展的規劃是怎樣的？有怎樣的成長空間？

David：首先，社區開發團隊正在優化YFIIVault的產品設計，優化用戶使用流程，以及為Vault接入更多的幣種和收益策略。同時發展智能合約安全審計團隊和運營團隊。目前社區已經有30多名合約審計工程師，20多名策略收益分析師，20人的web開發工程師和80多名社區運營的志愿者。接下來，團隊會為交易所、錢包、信托等資金端提供SDK用于一鍵集成，方便傳統資金便捷參與DeFi高收益理財服務。因為DeFi行業尚處于高速迭代的過程，會有很多創新的想法從社區討論中涌現和落地實施，我們可以拭目以待。

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