EFI:從YAM的日落 看通往DeFi的可持續之路

引介

本文探討以下主題：什么是DeFi、DeFi會解鎖哪些新的可能性、為什么DeFi這么酷這么火；然后談談DeFi不好的那一面，包括鼓勵人們冒險、YOLO性質的挖礦和由最近YAM大慘敗引起關注的未審計合約；最后，展望未來，分析社區需要吸取的教訓，以實現Defi在未來數十年可持續且可靠地發展。

要知道，金融工具不只是給活躍在推特上的一部分人用的，而是對全世界的人開放的。

什么是DeFi

一句話概括，去中心化金融是各種傳統金融工具的無須許可、去中心化版本，例如交易所、借款、貸款、合成資產等。在過去的兩年里，這方面的創新如雨后春筍般涌現。

去中心化交易所

我們有各種各樣的去中心化交易所，比如：

Uniswap

Kyber

Deversifi

它們都以去中心化的方式運行，且是非托管型的，明顯區別于像Binance和Kraken這樣的中心化交易所，在那里你必須先存入資金，并托管給它們。

Circle聯創等五位證人在美眾議院聽證會上呼吁美國制定更加明確的數字資產法規:6月14日消息，在美國眾議院金融服務委員會召開的主題為數字資產的未來：為數字資產生態系統提供清晰度的聽證會上，Circle首席執行官Jeremy Allaire和Ava Labs首席執行官Emin Gün Sirer在發言中分別強調了數字貨幣和區塊鏈技術在積極社會基礎設施方面的潛力。Steptoe&Johnson LLP的合伙人Coy Garrison和美國國家期貨協會（NFA）主席兼首席執行官Thomas W.Sexton強調了強有力的監管和客戶保護的重要性，前美國證券交易委員會律師Coy Garrison批評美國證券交易委員會目前的做法，即依靠執法行動，而不是為數字資產創建一個可行的監管框架。[2023/6/14 21:36:01]

借貸協議

像Compund和Aave這樣的協議允許用戶可以通過借出他們的資產來賺取利息，或在抵押后獲得貸款。MakerDao還提供以資金庫的形式借款，用戶可以往資金庫存入不同形式的抵押物后挖得穩定幣DAI。

合成資產

DeFi協議Infinity Exchange獲得Laser Digital投資:金色財經報道，日本金融服務巨頭野村證券加密子公司Laser Digital投資了DeFi協議Infinity Exchange。去年9月，Infinity在種子輪融資中獲得了420萬美元的投資，投資方包括GSR和Flow Traders。

Infinity建立在以太坊上，為用戶提供浮動和固定利率，以及利率交易。[2023/2/15 12:08:29]

像Synthetix和TokenSets這樣的合成資產協議，將多種不同的資產結合成一種單一資產。這樣，用戶只需要持有一種合成資產即可獲得多種資產的敞口。

DeFi解鎖了哪些新的可能性？

DeFi實際上沒有創新的東西。它的所有內容其實都以某種形式存在于傳統金融世界里。DeFi的驚艷和革命性之處在于它是完全去中心化的和無須許可的。

世界上任何人，無論身處何地、背景如何都可以使用DeFi產品。它正為全世界的人帶來無數的可能性，建構一個新的無須許可的金融系統。

Binance將支持Terra Classic網絡升級:2月6日，據Binance官方公告，Binance將支持Terra Classic(LUNC)網絡升級，本次升級將在Terra Classic區塊高度為11,543,150時進行，預計時間是2023年2月14日，Terra Classic（LUNC）區塊鏈將從v1.0.4升級到v1.0.5。從Terra Classic區塊高度11,541,520開始，Binance將暫停LUNC充提，網絡升級期間，LUNC交易不受影響。[2023/2/7 11:50:55]

DeFi的陰暗面

像任何涉及金錢的事物一樣，DeFi同樣吸引了很多貪心、短期投機者和曇花一現的項目。

有一個概念叫流通性挖礦者，指的是持幣者通過在一個協議里提供流動性或質押賺取利息、費用或一些治理幣。

當然，流動性挖礦本身并沒有問題。所有在DeFi協議里提供流動性的人實際上都是在進行流動性挖礦。這樣的做法沒有錯。

挖礦不好的地方在于有“DeFiChad”和“DefiDegen”這類人的存在。這類受表情包影響的挖礦者，盲目地不斷從一個協議跳到另一個協議，從來不考慮合約的安全性，只求追逐最大的收益，快速將手上的代幣拋給新加入的人然后開始下一輪循環。這樣的操作明顯是不可持續的。

彭博社：加密基金Protocol Ventures或將關閉，過去一年可能已損失90%的資金:11月3日消息，據知情人士透露，在數字資產市場下滑后，加密基金Protocol Ventures LP將關閉并返還現金，有關此舉的通知已于10月底發送給投資者。其中一名知情人士表示，關閉工作可能會在年底或2023年第一季度完成，Protocol Ventures在過去一年中可能損失了高達90%的資金。Protocol拒絕就該公司的事態發展置評。

據悉，Protocol Ventures是專注于投資加密對沖基金的加密基金，曾投資于BlockTower Capital、Multicoin Capital、Pantera和Electric Capital等公司。（彭博社）[2022/11/3 12:13:07]

YAM金融學

YAM就是DeFi中不負責任做法的一個典型例子。這個實驗持續不到兩天的時間。這個項目于UTC時間2020年8月11日19:00上線，并在36小時后崩盤。

?發生了什么？

YAM一開始就宣稱自己是一個實驗性項目，它混合了多個其他DeFi項目的代碼，完全沒有經過審計，且沒有安全艙口或存款限額。無論出于什么目的，這完全是一個不顧后果的項目，盡管它的鎖定資產峰值超過50億美元。

The Sandbox將向Polygon網絡上土地所有者分發共計260萬枚SAND獎勵:10月26日消息，據官方公告，The Sandbox宣布為慶祝該元宇宙誕生1000天，將向Polygon網絡上土地（LAND）所有者分發共計260萬枚SAND獎勵。快照拍攝于UTC時間8月30日13:00（北京時間8月30日21:00），根據持有數量、持有時間以及是否橋接到了Polygon來進行分配，現已支持查看資格并申領。[2022/10/26 16:39:13]

關于這個項目漏洞的技術性解釋，讀者可以閱讀這篇文章。簡而言之，出現的漏洞使得YAM持有者在數量上達不到要求，從而無法做出任何決策，因此該協議的治理部分等于是無效了，而沒有了它，整個協議就無法運行下去了。

當人們意識到這點，YAM的市值在短時間內從6千萬美元一路狂跌到0。每個買入YAM但來不及拋售的人都遭遇了損失，因為他們賣不出去。Uniswap的流動性供給者也面臨同樣的情況，因為每次有人通過他們賣出YAM他們都會遭遇損失。

?這是可以避免的嗎？

當然！在加密圈有很多有影響力的人都發出了警告，告訴大家最后會血本無歸。但一些最基本的預防措施本來是可以做的：

寫合約測試

對代碼進行安全性審計

如果你聲稱這是一個實驗，那么請做到以下兩點：

?用代碼來設置儲存限額來保護你的用戶

?用代碼來設置安全艙口來保護你的用戶

?龐氏游戲

更糟糕的是，從代幣經濟學的角度來看，YAM很明顯是一個龐氏游戲。請注意龐氏游戲和龐氏騙局的區別，這篇文章對此進行了釋義。

每12個小時，代幣的總供應量就會增加，但通過rebasing這個過程，每個用戶的持有量保持不變。

第一批的挖礦者加快YAM的流通和通過社交媒體抬價是會得到激勵的，這樣他們在rebase后就能找到受害者去接他們拋售的代幣。新的持幣者也有同樣的動機去加快YAM的流通，這樣在第二輪的rebase就到他們將代幣拋售給下一批可憐的受騙者。這個過程不斷循環下去。

這是個“公平”且透明的龐氏游戲，但無論如何也是“龐氏”性質。盡管在加密圈的人已經對這個項目進行了大量的研究，我仍然100%確定大多數人還沒有意識到被騙了，最后遭受金錢損失。

?Twitter上的抬價行為

我個人感到非常厭惡的是在推特上有越來越多以太坊社區的人在參與挖礦，且他們中很多人我是其實是很尊敬的。

我覺得這是不可原諒、不顧后果、且不負責任的。他們在抬價的協議還沒有推出可使用的產品，代碼沒經過審計、沒有進行測試、沒有存款限額，什么都沒有。

他們這樣做只是為了把更多的人騙進這個龐氏游戲，來維持他們收益的增長，然后將爛攤子拋給他們。

我誠摯地希望大家可以從這次的事件中吸取教訓。如果你參與了這些未經審計的、不安全的龐氏游戲的抬價行為，那么DeFi如果被輕視了，你也有責任。如果我們真的想將DeFi推廣到大眾，我們不能再有這種不負責任的行為了。

?我們要付出什么代價？

有些人虧了很多錢

市值從6千萬美元跌至0。

買入YAM的人就好比手握燙手山芋，然后看著它燒焦至所有的投資都化為烏有。

Uniswap的流動性供給者因為給那些垂死代幣的賣方提供流動性而遭受損失。

消耗的大量gas費變得沒有意義

其他沒有參與YAM挖礦的以太坊用戶要被迫忍受當時300gwei的高gas費，還不能很好地使用以太坊區塊鏈。

最后也是最重要的一點，非加密貨幣圈的人對我們翻白眼，我們的名聲受損了。我試著向每個我認識的非幣圈的人解釋這件事并了解他們的看法，他們都認為加密貨幣就是為詐騙和龐氏騙局服務的。你可以責備他們嗎？

負責任的去中心化金融

這篇文章如果有什么是值得你記住的話，請看這部分。DeFi是好的創新并會繼續存在。只是我們全部都需要對它更加負責。

負責任的DeFi用戶

作為一個用戶，不要急于涌向每個新出現并承諾百分百回報的項目。你需要問自己，是否進行了充分的調查、要求查看審計報告、向社區里的人詢問協議創始人的履歷、并在可能的情況下閱讀代碼和了解代幣經濟學。要做你自己的調研！如果出現了什么好得難以置信的項目，那它很可能是詐騙或龐氏游戲。

負責任的DeFi創始人

看在上帝的份上，懇請創始人或開發者，不要拿產品來做測試。要有責任心。用戶不會去留意警告提醒或免責聲明。

如果這是個試驗，你想在主網上測試，沒問題。那么，在前幾個月里設置存款限額和中心化的安全艙口。用戶的安全是你的責任。以“只是一個試驗”作為逃避責任的借口是不可接受的。

通往DeFi生態可持續發展之路

只有通過負責任的開發和專業精神，這個領域才能走向成熟。憑借YOLO這類關于流動性挖礦的煽動性表情包，我們是不可能吸引到新用戶的。為了使DeFi成為一個新的無須許可的金融系統，它需要走向主流。它決不會依靠龐氏游戲和推特上的chad表情包來實現。

相反，只有當在普通人看來這個生態是足夠成熟并參與其中的時候，這個目標才能實現。讓我們都盡自己的一份力量，通過負責任的建設和可持續的發展來推動這個生態前進，并將這個建設成能惠及大多數人而不是一小撮人的新金融系統。

原文鏈接：https://blog.rotki.com/2020/08/13/sustainable-defi/

ECN的翻譯工作旨在為中國以太坊社區傳遞優質資訊和學習資源，文章版權歸原作者所有

來源：blog.rotki.com

作者：LefterisKarapetsas

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