EFI:2020全球DeFi用戶調查報告：對DeFi認知有較大提升空間

前言

2020年是去中心化金融的大熱之年。DeFi的應用方向眾多，包括去中心化交易所、借貸平臺、穩定幣等等，目前市場上已經圍繞這些應用方向出現了上百個DeFi項目。DeFi借貸龍頭Compound通過用COMP代幣來吸引用戶參與存貸，一個月內資金沉淀量飛增10倍，COMP估值高企，拉開DeFi的狂歡序幕。在這之后，DeFi新概念層出不窮，借貸平臺，去中心化交易所，去中心化自治組織，穩定幣，預言機不斷涌現，優秀的DeFi項目紛紛利用token流動性挖礦實現用戶冷啟動。

這讓DeFi成為區塊鏈生態系統中發展最快的領域之一，目前總體鎖倉量超過30億美元。在DeFi眾多業務領域中，最引人注目的三大方向為穩定幣、去中心化交易所和借貸業務。其中，DeFi借貸業務的發展尤為迅速。

問卷背景

Bella團隊在2020年7月面向加密貨幣領域的區塊鏈從業人員、區塊鏈資深用戶、幣圈炒幣用戶、前沿科技愛好者等區塊鏈相關用戶投放了《2020關于DeFi的有獎調查問卷》。本次用戶調研主要研究課題為中外普通用戶對錢包和DApp的使用情況、流動性挖礦的參與程度、以及在目前使用DApp的痛點。中文版問卷共收集到了300余份有效回答，英文版問卷共收到了400余份有效回答。

以太坊基金會2021年下半年累計向生態組織資助1382萬美元:2月20日消息，以太坊基金會在官方博客公布了2021年下半年的資助項目詳情，其中第三季度向DAO Drops、Zero MEV等項目累計資助299萬美元，第四季度向L2BEAT、EthStaker等項目累計資助1083萬美元，兩個季度合計資助1382萬美元。[2022/2/21 10:04:36]

受訪群體中大部分(約70%）為接觸加密貨幣2年及以上的資深用戶，23%為1-2年的普通用戶，7%為剛剛接觸不到一年的新用戶。本次用戶調研兼顧了不同地域、年齡層、職業和性別，具有行業代表性。我們對調查結果進行了數據分析，最終用以了解并挖掘區塊鏈相關用戶對DeFi的認知程度、潛在需求和使用偏好，從而指導DeFi產品的設計、解決DeFi用戶的需求、促進DeFi行業的發展。

執行摘要

1，受訪群體大部分為加密貨幣資深用戶，并不能完全代表小白用戶的行為。參考Compound、Uniswap、Curve等活躍地址數，我們預計目前DeFi的用戶量在數萬人左右，相對于全球500萬crypto交易用戶僅1%的滲透率。現階段行業需要的是能讓大眾，而非僅大戶和巨鯨才能參與進來的DeFi產品。

貨幣市場預測英國央行將在2022年9月前加息至0.25%:貨幣市場預測英國央行將在2022年9月前加息至0.25%。 （金十）[2021/5/12 21:55:20]

2，調查顯示，DeFi認知程度和炒作程度要遠超用戶實際參與程度。而用戶參與的單一最大訴求是獲得流動性挖礦獎勵，亦或是超額利息收益。綜合收益率要超過年化15%用戶才有動力參與。

3，流動性挖礦(Yieldfarming/Liquiditymining)作為一種創新的激勵方式，通過去中心化借貸平臺發行平臺代幣，發放給存貸用戶以補貼資金收益，是一種行之有效的早期吸引用戶的獲客機制。

4，中外資深用戶中，雖然去中心化錢包非常普及，但用途仍然以轉賬和儲存為主，使用各類DApp的用戶僅三分之一。使用DeFi需要熟練使用錢包，導致用戶使用路徑長，學習門檻高。

5，面對由智能合約驅動的DeFi產品，用戶對其缺乏安全感。智能合約交互速度慢體驗差導致用戶中途流失。合約調用費用常高達10-20美元，大幅高于普通用戶2美元的預期，導致僅大戶才能參與的窘境。以太坊基礎設施急需升級，以滿足普通用戶的需求。

摩根溪創始人：機構投資者正在入場 堅持認為2021年BTC將達10萬美元:5月15日消息，Morgan Creek創始人Anthony Pompliano表示，BTC持續蓬勃發展的時間越長，就證明其反對者認為它將消亡的觀點是錯誤的。在過去十年中，人們注意到比特幣的價值正顯著上升。Anthony Pompliano指出，摩根大通現在正在為加密交易所Coinbase和Gemini提供銀行服務，這預示著即將發生的事情，即銀行不能再忽略這個空間。越來越多地機構投資者正將比特幣視為應對其他金融市場風險的避險工具。同時他表示，對BTC到2021年價格走勢預測并沒有動搖，即比特幣到2021年將達到10萬美元。（The Daily Hodl）[2020/5/15]

6，目前DeFi主要集中在ERC-20代幣，資產豐富度相對低，尤其缺乏安全、用戶體驗佳、手續費低的BTC抵押品的支持。目前WBTC、RenBTC的出現有望打開新市場。

具體數據

1、去中心化錢包使用情況

動態 | 前巴克萊技術負責人將于2020年推出英國首家受監管的加密銀行:據Cointelegraph今日消息，前巴克萊技術負責人Mark Hipperson將于2020年第一季度推出英國首家受監管的加密銀行Ziglu，該公司已向英國金融行為監管局（FCA）電子貨幣許可證。[2020/1/2]

調查數據顯示：去中心化錢包在海內外區塊鏈用戶群體中普及率極高，海內外受訪群體使用去中心化錢包的數量均達到90%以上。使用錢包的原因中，安全和轉賬快占主要原因，占比均達76%。

海外受訪群體中，93%的海外用戶每周或每天使用錢包，40%的海外用戶將過半的數字貨幣資產放在錢包里。而國內受訪群體中，每周或每天使用錢包的用戶為66%，將過半的數字貨幣資產放在錢包里的用戶為30%。

2、DeFi認知及參與度現狀

調查數據顯示：海外用戶對DeFi概念的認知度、對產品的參與度都普遍較高。聽過DeFi這一概念的高達97%，曾經購買過DeFi概念幣種的用戶則高達78%。

動態 | 以太坊2.0零階段將于2020年1月3日發布 將支持PoS:據Trustnodes 6月15日消息，以太坊2.0零階段將于2020年1月3日(7個月后)發布，該階段將支持股權證明(PoS)。以太坊2.0研究員Justin Drake表示，選擇2020年1月3日是為紀念2009年1月3日比特幣創世區塊11周年。[2019/6/16]

相比之下，中國受訪群體中聽過DeFi這一概念的受訪群體比例略低于海外用戶，達86%，曾經購買過DeFi概念幣種的用戶為58%。

在本次受訪群體中，有75%的海外用戶和25%的國內用戶使用過去中心化的存貸功能，雙方差距較大。相比較之下，國內的受訪群體對DeFi的認知，以及DeFi產品的接受程度相較海外有著較大的提升空間。

3、DeFi用戶訴求和學習門檻

我們詢問了海內外用戶使用DeFi產品的預期。調查數據顯示：海內外用戶均對DeFi產品的手續費金額較為敏感，普遍期望交易手續費不高于2美元。目前由于以太坊網絡擁堵，合約調用費用常在10-20美元，大幅高于2美元的預期，導致眾多中小型用戶無法參與到DeFi中來。

從對存款的回報預期來看，大多數海外用戶(75%)和國內用戶(74%)表示，綜合年化回報需要超過15%才能對其使用DeFi產品產生足夠的吸引力。其中約有一半的海內外用戶期望有20%以上的年化收益。

過半數的海外受訪群體表示自己曾經參與過流動性挖礦，與之相比，國內參與過流動性挖礦的用戶占比僅有22%，有很大的提升空間。值得注意的是，調查顯示大多數參與DeFi的用戶存款或參與流動性挖礦的金額為10,000到50,000美元。

從對DeFi產品的學習意愿來看，40%國內用戶表示最多愿意花1小時希望學習使用一個新的DeFi產品，這個比例在海外調查群體中約為56%。約有12%的中國用戶和2%的海外用戶根本不愿意花時間學習使用DeFi。

4、使用與不使用DeFi產品的原因

調查數據顯示：海外受訪群體使用DeFi產品的人數占比達到75%。

此題為多選題，受訪群體可選擇多個使用/不使用原因。其中驅動力以流動性挖礦(YieldFarming/LiquidityMining)為主，占比74%，其余依次為利息可觀(29%)、無需KYC、方便以及安全（18%)。

使用阻力以利率吸引力不大為主，占比58%，其余依次為用戶體驗差、擔心合約安全性以及不會訪問DApp或沒有錢包。

使用過DeFi產品的中國用戶占比總人數為25%，驅動力依次為流動性挖礦、方便、利息可觀、無需KYC、安全。

使用阻力以擔心合約安全性為主，占比52%，其余依次為不會訪問DApp或沒有錢包、存貸款速度慢、以及用戶體驗差。因此，DeFi產品若要提高產品吸引力，更高的利率和值得信賴的安全性是其要務。

對于開放金融的展望

從宏觀的角度來講，區塊鏈對于傳統金融屬于范式更替。區塊鏈本質是去中心化的，所以在未來不論多長時間內都存在兩個屬性：一、投機屬性；二、對于金融領域的升級。從DeFi的角度來講，未來更大的市場是在央行數字貨幣CBDC，官方數字貨幣的出現將帶動很多的資產上鏈，那個時候DeFi就能走到大眾的認知領域中被更多人熟知。

在未來的一兩年當中，DeFi發展會大于它所承載的公鏈。而DeFi所依賴的穩定幣將會發展到比比特幣更大，原因是它能不斷把圈外的資金帶到圈內。

在范式更替的過程中，總是會出現巨大機會，從互聯網到移動互聯網，從微信、Instagram到抖音均證明了這一點。區塊鏈作為去中心化的結算系統，從誕生之時就注定要改變金融業。DeFi終有一日會走出加密貨幣的小圈子，成為開放金融的弄潮兒。比特幣作為先行者，創造了去中心化的交易介質。而借貸作為古老的金融工具，在DeFi的助力下將會成為開放金融的基石。從這兩年USDT、USDC、DAI等穩定幣的崛起可以看出，穩定幣規模將是開放金融的基本盤，為DeFi提供資金供給。

最終將DeFi和開放金融發揚光大的將會是國家主導的電子貨幣CBDC和Libra。屆時，跨國抵押貸款的抵押品將會是高流動性資產、商品、債券，而非僅僅為以太坊等加密貨幣，而資金端將會是各國的電子貨幣。交易、結算、借貸、金融衍生品共同構成開放金融璀璨的生態，這將是一個全新的市場。

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