Curve:金色硬核 ?|?一文讀懂Curve及其代幣CRV

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8月14日的市場熱點是Curve發布治理代幣CRV。CRV得到社區熱捧，剛一啟動挖礦，火幣、幣安等主流交易所上線CRV。CRV一度市值達到900億美元，超過以太坊市值。盡管之后CRV價格跌破10美元，但用戶存入Curve資金池的資產超過6億美元。

本期金色硬核帶你一文讀懂Curve及其代幣CRV。

CurveFinance是一個高效的穩定幣交換協議。?隨著DeFi項目紛紛發布代幣，Curve終于在8月14日正式發布代幣CRV。?

Curve已經集成在不少DeF項目中，很有可能在你不知道的時候就用過它。例如，1inch交易所聚合來自Curve池的流動性，以確保其平臺上的用戶獲得最佳價格。交易者交易的代幣很可能是通過Curve執行交易的。

與各種DeFi借貸平臺的集成，可以讓Curve用戶獲得提供給流動性提供者0.04％的收益之外，還能獲得其他可觀利潤。?

CurveFinance通過與DeFi生態系統中的其他樂高協議互動來實現“貨幣樂高”。即使沒有這種可組合性，Curve仍比其許多競爭對手能更好地為套利交易者提供服務。?

什么是CurveFinance？如何工作？

CurveFinance是一家自動化做市商，旨在促進在具有相似價格的代幣之間實現低滑點兌換。像DAI，USDT和USDC等這些與美元掛鉤的穩定幣，或者像sBTC，RenBTC和WBTC等與BTC掛鉤的代幣，它們可以以最合適的價格互相兌換。

金色午報 | 8月9日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：LINK、四川省、Cosmos、ETC

1. 數據：目前LINK所有地址均盈利；

2. 四川省鼓勵利用區塊鏈等新技術，構建金融服務新模式；

3. 推特網友發布電報群出現的Cosmos釣魚詐騙警告；

4. MakerDAO：由于上一次執行投票間出現錯誤，MKR持有者需重新投票；

5. 比特幣平均交易費用達6.5美元，一個月內上漲逾500%；

6. ETC核心技術協調員：ETC這樣具有可編程功能的p2p支付網絡需要原生代幣和分類賬；

7. IoTeX計劃推出跨鏈DEX，將于8月31日開啟流動性挖礦；

8. Prysmatic Labs開發者：Medalla測試網得到社區高度參與；

9. 楊海坡：Defi是區塊鏈的發展方向，也是區塊鏈精神的本質。[2020/8/9]

像Uniswap和Balancer一樣，任何人都可以將代幣存儲在Curve中并成為流動性提供者。這樣做的用戶將獲得代幣交換產生的費用的激勵。

在現有的許多DeFi協議中，Curve滿足了市場參與者需要的特定目的，并成為實現真正的產品與市場相契合的少數幾個協議之一。

Curve背后的數學很復雜，但是概念很簡單。Curve是穩定幣版的Uniswap，算法并未針對此類交易進行優化。Curve的推出為穩定幣創造了更深的流動性和具有競爭力的價格。因此，隨著貨幣市場利率的變化，DeFi借貸雙方可以迅速有效地從USDT轉換為USDC。

自六月以來任何從事Yieldfarming的人都知道Curve。Compound的Yieldfarmer需要使用DAI或USDC的穩定幣，隨著收益變化，他們利用CurveFinance將一種穩定幣換成另一種穩定幣。

金色沙龍 | 冉陽：區塊鏈能否支撐場景在于能否形成強大的正反饋網絡生態:在今日舉行的《隱私計算——區塊鏈信息安全守護者》為主題的金色沙龍中，PlatON 首席AI官冉陽表示，區塊鏈能否支撐到這些場景，在于能否形成強大的正反饋網絡生態，比如：1、數字企業+數字政府構建的工業物聯網生態。一個節點和另外一個節點的數據通信效率取決于兩個節點間的價值反饋速度。節點越密集，越能吸引更多其他節點的加入，節點就更為密集。2、5G運營商+IOT設備構建的IOT生態。用戶為了更好的生活而使用更多的手機和物聯網設備。在這個虛擬的數據城市，復雜的分布式網絡結構鏈接更多商業資源，公共衛生資源，政府資源，從而形成更高效率的IOT網絡結構。一旦隱私AI進入區塊鏈的自進化，將具有強大的糾錯能力和復利生成能力。在面對環境變化時，數據資產的安全流動，讓個人隱私、商業秘密在防止泄露的條件下交易等。同時又實現公共利益最大化。恕我直言，包括我們這些在座的各位個人和企業，如果此刻無法參與這個閉環，是無法享受到任何區塊鏈在數據要素中的紅利。[2020/4/15]

當yEarnFinance?宣布進行流動性開采時，Curve更加火爆。因為yEarn用戶必須使用yCRV代幣來進行流動性挖礦。yCRV是yEarn上Curve市場的資金池代幣，由yEarn封裝DAI，USDC，TUSD和USDT代幣組成。

盡管Curve之前沒有發行自己的代幣，但在高峰期，Curve交易量超過了Uniswap，交易主要來自DAI和USDC。這主要得益于流動性挖掘的爆發。現在Curve發行了原生代幣CRV。

Curve的使用非常簡單。像大多數DEX前端一樣，主頁即是資產交換界面，用戶可以選擇七個與美元掛鉤的穩定幣以及三個與BTC掛鉤的代幣中的任何兩個進行交換。

金色晨訊 | 國家主席習近平會見國際貨幣基金組織總裁奧爾基耶娃:1.國家主席習近平22日會見國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃。

2.央行上海總部：加大監管防控力度，打擊虛擬貨幣交易。

3.北京嚴厲打擊虛擬貨幣交易，持續保持監管高壓態勢。

4.新華社：堅決打擊炒幣“堵邪路”，引導區塊鏈應用“開正門”

5.中國證券報：嚴禁虛擬貨幣借區塊鏈之名炒作。

6.北京市副市長：北京將運用區塊鏈擴大政務服務領域智能場景應用。

7.全國政協副主席陳元：借助區塊鏈等實現亞信成員國資源信息共享。

8.北京西城區委副書記：區塊鏈等金融科技“監管沙盒”機制即將在西城區落地。

9.接近國家互金整治辦人士：全國性清理整頓大幕已開啟。

10.瑞典央行行長概述實施數字貨幣的六步計劃。

11.CFTC主席：要確保美國在數字資產領域的領導地位。

12.灰度數字大盤基金將可進行公開交易。

13.全球加密貨幣總市值不足2000億美元。[2019/11/23]

與大多數DEX一樣，用戶必須先通過瀏覽器錢包批準合約，然后才能交換代幣。

Curve的競爭力和差異化

不久之前，Curve的競爭者主要是其他DEX，如Uniswap，Kyber，1inch.exchange和其他類似的平臺。?

但在2020年5月底，Curve出現了第一個真正的競爭對手–?mStable。

mStable是一種掛鉤資產交換協議，與Curve有很多相似之處。它掛鉤一籃子資產，并且代幣與在籃子內的資產掛鉤。mStable和Curve都為提供市場供掛鉤的代幣之間相互交換。?

金色財經獨家分析 奢侈品牌正在建立與加密貨幣的聯系:今日消息，奢侈品牌Bellatorra表示支持數字貨幣作為一種支付方式，公司已開始持有小額數字貨幣。這已經不是奢侈品牌與加密貨幣的首次聯系。去年底，用比特幣支付保時捷購車款的現象已經有明顯的增加。金色財經分析，一方面，數字貨幣很好的解決了跨境支付手續費高的問題，另一方面較大的額度也是加密貨幣特別是比特幣支付的一大優勢。同時，加密貨幣轉賬還缺少監管，或為規避稅費提供提供了一種可能。不僅加密貨幣，奢侈品牌也正在積極擁抱區塊鏈技術，如，奢侈品牌鋼筆制造商Ancora1919提供比特幣和以太坊鋼筆，TEND正在與該保時捷經銷商合作，提供1956年款保時捷Speedster 365A作為第一款“代幣化”汽車，全球首個去中心化奢侈品手表數據庫ChronoBase正致力于通過區塊鏈技術創建統一的市場生態系統來應對日益增長的奢侈手表黑市。在滿足人們對奢侈品商品、資產渴望的同時，奢侈品牌也利用與加密貨幣與區塊鏈的關聯擴大了消費群。[2018/4/17]

mStable聲稱提供“零滑點交換”。這是因為該協議的模型對一籃子中的每個資產進行了一對一的定價。實際上，這意味著即使在公開市場上DAI的價格為1.02USDT，也可以將1USDT兌換為1DAI。

Curve的流動性模型類似于Uniswap的流動性模型，而mStable則通過Blackholeswap將一籃子中的每個資產與市場價格無關地相互掛鉤。

因此，mStable的價格獨立于市場，從而創造了大量獨特的套利機會。

另一方面，Curve為每種資產引入了變化的市場價格。我們看一下不同資產量的交換情況，確定哪種協議更好。

金色財經訊:澳大利亞儲蓄銀行稱比特幣等加密貨幣的交易范圍有限，澳監管重點仍放在ICO和加密投資衍生品上。[2017/10/30]

此外，Shell協議是Curve和mStable的相似協議和競爭者。但是，Shell還沒有主網上線，因此尚無法評估使用它的好處。

來源：Uniswap

在Uniswap上，500USDT僅能兌到498.133USDC，因為當時USDC的價格略高于USDT。?

來源：mStable

在mStable上，相同的交易會兌到499.5USDC，這意味著在mStable上執行此交易比Uniswap收益高。

來源：Curve

Curve獲勝，500USDT可兌得500.16USDC。要知道，所有三個兌換價格都是在30秒內確定的，市場價格并沒有明顯波動。

但當交易規模從500美元增加到10000美元時，會發生什么呢？讓我們看一下將10000DAI換成USDT的交易。

來源：Uniswap

盡管DAI當時的價格為1.01美元，USDT的價格為0.999美元，但在Uniswap上沒有獲得收益。這突顯了在價格相似資產之間實現低滑動交換的DEX的需求。

來源：mStable

mStable上每個DAI可兌換的USDT甚至比Uniswap還少。但與Uniswap不同，此數字扣除了交易費用。目前，mStable的交易費用固定為0.1％，因此交易者將少收到10美元的USDT。

來源：Curve

Curve再次提供了最佳匯率，因為它包含了市場價格，而不是一對一的掛鉤價。如果我們將資產從USDT轉移到DAI，Curve將10000USDT兌換為大約9991DAI，而mStable將10000USDT兌得9990DAI。

值得注意的是，這兩個數字都扣除了協議費和流動性提供者費，但不包括gas費。將DAI轉換為USDT時，Curve的匯率遠好于mStable的匯率，gas費不是問題。但是，從USDT到DAI，gas費是勝敗關鍵。

在撰寫本文時，每單位gas的成本為72gwei。

使用快速確認選項，Uniswap的gas交易成本僅為4.24美元。

相同交易Curve上的gas費為8.86美元。

但是，當用戶切換到mStable時，成本躍升至高達33.7美元。

差異巨大，mStable費用比Uniswap高8倍，比Curve高4倍。

由于gas費的差異，較小的交易在Uniswap上可能更好，而較大交易在Curve上則更好。僅在僅僅在Curve和mStable的價差夠大足以覆蓋額外的gas費時，mStable才比Curve占優。

如何在Curve上賺錢

任何人都可以成為Curve的流動性提供者。Curve上存在六個資金池，四個穩定資金池，兩個掛鉤BTC的代幣資金池。

來源：Curve

由于這些掛鉤代幣，因此Curve資金池中資金永久丟失的風險可以忽略不計。因此，流動性提供者不必擔心進出問題。如果流動性提供者將其穩定幣無限期地保留在Curve資金池中，不會產生經濟問題。

每個資金池的收益與每個池的資產交易量直接相關。這是因為流動資金提供者的收入來自每次交易所收取的費用。更大的交易量等于更多的利潤。

但是，隨著資金池規模的增長，需要更大的交易量來維持流動性提供者的回報。

當yEarn推出時，便出現了yCRV代幣獲取YFI代幣的熱潮。在向資金池提供流動性后，流動性提供者收到yCRV代幣。這些代幣充當流動性提供者存款的收據。然后，他們可以拿自己的yCRV代幣放入yEarn協議中，獲得YFI。?

當yield策略發布后，yPool的收益一度達到年化1000％以上。預測收益趨勢很困難，但是盡早進入預期回報率較高的池子可以幫助流動性提供者獲得巨大利潤。

自從YFI分發完畢，yPool的收益已顯著下降，但是隨著決定是否發行更多YFI代幣，收益可以恢復。

此外，某些池子在Curve之外具有激勵機制。例如，sUSD池和sBTC池具有Synthetix和Ren協議提供的外部激勵機制。

sUSD池中的流動性提供者從交易費中收取費用，但通過在Synthetix上使用其LP代幣，他們有權每周獲得32000枚SNX。sBTC池包括sBTC，RenBTC和WBTC三項資產，向持有LP代幣的人每周獎勵10000枚SNX和25000枚REN。

來源：Mintr

社區高度期待Curve治理代幣的發行。發行時的初始估值估計會很高，因為大多數人認為它將是DeFi最有價值的代幣。

Curve代幣今天開始發行，總發行量30.3億枚，初始發行13億枚，每天發行200萬枚代幣。將代幣分發給過去和當前的流動性提供者，投資者，員工和CurveDAO儲備金庫。

來源：Curve

投機者會涌入各種資金池以流動性挖礦Curve代幣，Curve中鎖定的總價值會增加。

Curve的風險和不利因素

由于Curve資金池由與同一個價格掛鉤的代幣組成，因此該協議存在自己獨特的風險。

例如，如果“Curve”池中的一個代幣無法再掛鉤并永久保持在1美元以下，則結果是所有流動性提供者將其存款保存在這個代幣中。

但是，要使穩定幣永久性地脫鉤，必須發生系統性故障。例如，美國證券交易委員會對贖回USDC施加限制，或者黑客對Maker協議的攻擊破壞了對DAI的信心。

這兩個例子可能性很小，但并非不可能。像加密貨幣中的所有投資一樣，用戶在投資這些新興協議時應謹慎行事。?

Curve團隊和社區

與DeFi領域的許多人一樣，Curve團隊由一小群開發人員，社區經理和區塊鏈工程師組成。一些人在DeFi趨勢出現之前就已經在加密領域工作了。?

2015年，Curve創始人MichaelEgorov幫助創立了另一家名為NuCypher的公司。當時，NuCypher致力于更廣泛的加密行業，幫助保護醫療保健和金融機構敏感數據的安全。該項目取得了成功，多家銀行使用其加密軟件，2016年從YCombinator獲得了75萬美元的投資。?

Egorov和NuCypher團隊隨后將注意力轉移到區塊鏈領域的相同目標上。因此對NuCypher基礎架構進行去中心化重新設計，并推出了原生代幣NU。在2017年通過ICO籌集了440萬美元，建立了兩個測試網，在2019年又籌集了1070萬美元。?

2020年Egorov啟動了CurveFinance。盡管尚不清楚團隊的規模，但Egorov在與CryptoBriefing的Telegraph對話中確認，另有五名成員也加入了他們團隊。?

其中包括兩名開發人員AngelAngelov和BenHauser，以及三名社區經理“Charlie”，“KendrickLama”和“Chris”。但是，該團隊一直忙于寫作代碼無法確認更多細節。?

CryptoBriefing和CurveFinance創始人MichaelEgorov之間的電報消息。

關于Curve的最終思考

在YieldFarming在DeFi行業開啟之前，Curve就是DeFi生態系統的重要組成部分。它通過關鍵的套利機會來幫助提高市場效率。不僅如此，它還為符合條件的交易者提供了一個易于使用的平臺，可以從這些機會中獲利。

自Curve項目啟動以來已經超過六個月，其治理令牌成為2020年最被炒作的加密貨幣投資之一。隨著YieldFarmer涌入賺取CRV，可以肯定，所有Curve資金庫中資產的APY都將上升。

類似的DeFi項目，例如Compound，Balancer和yEarn，都已經在積極地提議對每個系統進行改正完善治理。

至于協議的未來，只有時間會告訴我們答案。

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